【复盘解码】CPO+存储+稀土率先突围！AI、资源双线蓄力，震荡反弹窗口已临近！

1、大盘核心逻辑

今天A股整体还是一个震荡整理的节奏，三大指数表现有所分化，沪指基本走平，深成指上涨0.45%，创业板指表现更强，涨幅达到1.12%。两市成交额超过2.1万亿元，但相比昨天明显缩量。表面上看，今天的盘面似乎有点“没劲”，但我认为这个缩量本身并不用过度解读。

原因很简单，昨天市场在午后经历了一轮比较明显的跳水，成交量也被快速放大，实际上完成了一次比较充分的筹码交换。经历这种集中换手之后，第二天成交量自然会有所回落，只要指数没有继续向下砸、市场没有出现明显的恐慌情绪，那么这种缩量可以看成资金暂时休息。

从盘面来看，今天市场依旧是明显的结构性行情。稀土、电子化学品、非金属材料、元件、通信设备等方向表现较强，CPO、稀土等科技和资源方向重新活跃，而电力、公用事业、白酒、保险等此前偏红利的方向相对偏弱。资金没有大规模离场，而是分化越来越严重，科技、资源、消费等都有一定的强势板块，继续在寻找新的突破口。

我目前对大盘的判断依然偏积极一些。昨天的快速下探之后，今天指数能够稳住，同时创业板又重新走强，市场承接并没有想象中那么差。外围市场近期也相对稳定，科技股表现有所修复，国内融资资金同样保持缓慢回升。所以当前行情是以“时间换空间”，市场需要通过几天震荡消化前期获利盘和套牢盘。

如果后面市场能够重新温和放量，成交额逐步回到2.5万亿元附近，并且指数能够在放量的同时向上突破，那么这一轮震荡之后继续反弹的概率会明显提高。反过来，如果一直维持缩量状态，那么资金有限的情况下，板块之间的跷跷板效应还会比较明显，今天科技强，明天可能又轮到医药、证券或者新能源。

具体方向上，我们依旧看好科技内部的结构性机会。当前传统AI硬件方向经历了一段震荡后，资金已经开始寻找新的细分方向，端侧AI、智能眼镜以及相关芯片等方向值得继续观察。

此外，有色金属也值得留意。随着黄金等贵金属高位震荡，资源股短期可能仍然存在反弹机会，但这里更适合按照震荡行情去看。创新药、电池、证券等低位方向同样可能出现轮动，尤其在市场成交量没有进一步放大的情况下，资金很难同时把所有方向都推起来。

今天市场能“稳住了”就是一种胜利，现阶段没必要因为一天的缩量就过度悲观，更重要的是耐心等待量能和市场情绪给出下一步信号。

2、擒龙环境

我们再结合五星智投软件的“擒龙环境”板块，重点看一下目前市场的龙头趋势如何。

今日大盘擒龙环境整体来看，市场情绪有所降温，短线赚钱效应明显承压。核心风口方面，当前市场仍有一定题材活跃度，但核心风口数量并没有进一步明显扩张，说明资金虽然没有完全离场，但追逐热点的力度有所减弱。

龙头高度指标则出现回落，较前期高点明显收缩，短线连板接力氛围有所降温，市场暂时缺少能够持续带动情绪的高标品种。

赚钱效应是今天比较需要关注的地方，指标最新转为绿柱，并且明显落到零轴下方，说明昨日强势股今天整体表现偏弱，短线资金的持股体验有所下降。同时，5日和20日赚钱效应均值也处于低位，意味着当前市场的赚钱效应仍然偏弱。

综合来看，今天大盘属于指数相对稳定、题材仍有活跃度，但短线情绪偏弱的环境，资金并没有明显恐慌撤退，不过接力难度正在增加。操作上更适合围绕强势主线和核心个股做低吸、轮动，暂时不宜盲目追高。

五星智投软件中“龙头板块”功能详细展示了今日强势的板块和热点。

1、CPO

美股光通信巨头Lumentum及Coherent最新财报显示AI数据中心光互联需求爆发，Coherent季度营收创20.5亿美元历史新高，下季指引全面超预期，验证行业高景气。

相关概念股：

剑桥科技（603083）据2026年5月18日业绩说明会，公司高速光模块订单需求旺盛，正积极推进扩产保障800G、1.6T产品交付：1.6T产品已完成小批量供货，800G产品保持较高出货占比：目前光模块年化产能为350万支。

中石科技（300684）公司VC模组散热方案已通过国内外头部光通信厂商认证并批量供货，客户覆盖度与交付规模持续提升。

2、存储芯片

闪迪给出超预期长期业绩指引，预计2028-2030财年营收实现中高双位数增长，毛利率维持约80%，已与8家核心客户签署长期协议锁定2028财年三分之二产能。隔夜美股存储芯片板块大涨，闪迪大涨逾13%，SK海力士涨超7%，美光科技涨超4%

相关概念股：

盈新发展（000620）公司控股子公司长兴半导体企业级RDIMM DDR5产能持续提升，新配套生产设备将于2026年三、四季度陆续到位:公司认为本轮存储景气为AI驱动的结构性长周期，行业上行有望延续至2028年。

3、稀土

据兴业证券8月3日研报，出口管制和海内外价差进一步强化稀土产业链价值重估。东吴证券7月29日研报指出，高容MLCC材料体系升级有望拉动中重稀土需求。

相关概念股：

金田股份（601609）公司2025年稀土磁性材料实现主营业务收入17.18亿元，同比增长32.47%，毛利率同比提升4.25个百分点:产品应用于新能源汽车、机器人及医疗器械等高端领域。

中国稀土（000831）

短期市场受年线压力、中报业绩密集披露及存量博弈制约，指数大概率维持区间震荡格局，存在惯性下探寻找支撑（如沪指3900点附近）或反复拉扯的可能，需防范高位股补跌风险。

中期来看，国内流动性预期维持宽松，AI科技成长大行情并未结束，市场在经历短期休整后仍有修复空间。市场正从“纯题材炒作”向“业绩验证”切换，具备中报业绩支撑的硬科技和低位轮动板块将占据主导。

高景气硬科技，关注AI算力（CPO/光模块/存储）、半导体、电子化学品等具备产业逻辑和业绩兑现的板块，回调可低吸，避免追高。低位防御与轮动，关注创新药/医药、电力等具备防御属性或周期修复逻辑的板块。

投资路上，真正决定收益的，往往不是上涨时赚了多少，而是在下跌时是否守住了心态。市场有涨必有跌，回调是行情运行中的常态，也是风险释放和机会孕育的过程。

面对短期波动，盲目恐慌、追涨杀跌，往往容易把浮亏变成实亏。与其被情绪左右，不如保持耐心，尊重市场节奏，回归理性分析。

每一次调整，都在考验投资者的认知和纪律；每一次坚持，也都在为未来积蓄力量。真正成熟的投资，不是害怕下跌，而是学会在波动中保持冷静，在不确定中坚守原则，以平常心面对市场起伏，静待价值回归，才能走得更稳、更远。

后市场解读，每一句都是盯盘拆新闻的结果，如果您读完觉得方向清、节奏顺，不妨点个赞，让我知道您还想继续看！

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