【复盘解码】韧性拉满，绝境反转！A股不惧外围大跌，消费成市场避风港！

1、大盘核心逻辑

今天A股走出了比较有韧性的一天。三大指数全线收涨，沪指上涨0.40%，深成指上涨1.10%，创业板指上涨1.55%，两市成交额重新放大至2.3万亿元以上，较昨日增加2700多亿元。更重要的是，个股赚钱效应明显回暖，超过4200只个股上涨，市场情绪已经从此前的恐慌中逐步恢复。

今天在外围市场剧烈波动的背景下，A股依然能够完成探底回升，并且成交量同步放大，这说明市场承接资金依旧存在，短线恐慌情绪得到了一定程度的释放。近期市场连续经历高位震荡、杠杆资金出清之后，很多高波动品种已经完成了一轮快速调整，而今天资金重新回流，也意味着市场开始重新寻找新的发力方向。

从盘面来看，近期市场内部的风格切换越来越明显。此前持续领涨的AI上游算力硬件、存储芯片等方向，在经历大幅上涨后开始进入调整阶段，而资金则逐步向AI应用端、中游以及消费电子等方向扩散。随着前期高位方向获利资金兑现，资金开始寻找估值更合理、位置更低的新方向，因此近期端侧AI、算力一体机等板块的表现明显强于部分传统算力硬件，也体现了资金新的偏好。

另一方面，今天消费、教育、游戏等方向同样表现活跃，也说明市场仍然保持着"跷跷板"特征。当科技板块调整时，消费能够承接资金；而一旦科技重新修复，部分消费板块可能又会进入震荡。

此外，今晚美联储议息会议也是市场关注的焦点。从目前来看，市场更倾向于预期偏中性的结果。如果最终没有出现超预期偏鹰的表态，那么对于全球风险资产来说，无疑能够缓解不少压力，也有利于市场风险偏好的进一步修复。当然，在结果正式公布之前，资金仍然可能保持一定谨慎，因此短线指数或许仍会有反复，但只要成交量能够继续维持在相对高位，市场活跃度就不会明显下降。

在经历连续去杠杆、去情绪之后，市场最困难的阶段或许正在逐步过去。当然，这并不意味着行情会一路上涨，短期震荡仍然不可避免，但只要市场流动性能够保持、热点能够持续轮动，那么后续指数仍有望维持震荡修复的节奏。

2、擒龙环境

我们再结合五星智投软件的“擒龙环境”板块，重点看一下目前市场的龙头趋势如何。

从今日擒龙环境来看，市场情绪仍处于修复阶段，整体活跃度较前几日有所改善。

核心风口指标出现回升，市场热点数量有所增加，资金开始重新围绕部分主线方向展开布局，不过整体高度仍不算突出，热点持续性还有待进一步观察。

龙头高度指标回落，意味着高标股接力力度有所降温，短线资金风险偏好依然偏谨慎，高位博弈情绪有所收敛。

赚钱效应指标虽然重新翻红，但红柱幅度有限，5日均线与20日均线仍处于低位附近，说明市场整体赚钱效应刚刚开始修复，尚未形成明显的正反馈循环。

从指数表现来看，大盘仍运行在控盘线下方，趋势修复仍需时间，显示增量资金已有回流迹象，但短线更适合围绕核心热点寻找低位轮动机会，追高仍需保持谨慎，耐心等待赚钱效应进一步扩散以及龙头高度重新打开后，再关注市场情绪的进一步升温。

五星智投软件中“龙头板块”功能详细展示了今日强势的板块和热点。

1、乳业

据华创证券7月26日研报，原奶周期反转，散奶价格淡季逆势上涨，主产区合同奶价同比增速转正，供需格局改善带动奶价拐点早于预期落地，上游养殖端盈利修复率先兑现。

相关概念股：

三元股份（600429）公司主营业务为乳制品生产、加工与销售，拥有"三元”八喜"等知名品牌，在北京市场液态奶份额居首。公司始终坚持以生牛乳为原料生产灭菌乳，具备奶源与质量优势。

一鸣食品（605179）公司是国内“低温乳制品+烘焙食品+米制鲜食"协同发展的龙头企业，依托"奶吧+现烤"特色模式，深度契合早餐、社区日常消费核心场景。

2、AI教育

据国元国际7月22日研报，国内AI商业化进程加速，月之。暗面发布2.8万亿参数开源模型Kimi K3，7月15日网信办发布7款手机端侧生成式AI服务备案信息，应用端价值有望重估。

相关概念股：

中公教育（002607）公司AI就业学习机已在职业规划与就业指导方面为学员提供有效辅助，并在内部教研体系优化与运营效率提升上发挥赋能作用，学员端整体评价积极向好。

传智教育（003032）公司推出“传智AI"子品牌，与"黑马程序员"形成双品牌矩阵，聚焦AI应用与开发人才培养，短期培训课程已全面实现"AI化"。

3、游戏

据国泰海通证券7月25日研报，7月游戏版号发放数量创近三年新高，行业优质供给有望陆续释放，叠加头部公司新游下半年陆续上线，板块有望迎来估值与业绩双击。据财信证券7月24日研报，世纪华通、巨人网络等多家公司中报预告净利润高速增长，爆款产品长线运营及新游接力推动利润释放，板块估值处于历史底部区域。

相关概念股：

恺英网络（002517）据2026年7月14日公告，公司发布2026年半年度业绩预告，预计归母净利润13.00亿元至15.60亿元，同比增长36.84%至64.20%;业绩增长主要系《烈焰觉醒》《仙剑奇侠传:新的开始》《三国:天下归心》等多款游戏及用户平台业务表现良好。

巨人网络（002558）据2026年7月8日公告，公司预计2026年上半年归母净利润20亿元至22亿元，同比增长157.38%至183.12%，主要系现象级手游《超自然行动组》持续贡南较高水平收入。

短期大盘短期调整压力仍存，沪指在3800点附近存在一定支撑，创业板指在大幅下挫后存在技术性反抽需求，但难以V型反转，预计短期将以弱势震荡、缩量消化获利盘为主。中期市场阶段性底部正在逐步确认，随着国内稳市场信号释放及流动性压力缓解，8月出现轮动修复行情的概率较高，但需等待美联储议息等外部不确定性落地及量能的进一步企稳。

防御与低估值板块，关注白酒、医药、银行等低估值、高股息防御板块的轮动补涨机会，此类板块在避险情绪下具备一定的抗跌性，但需注意其多为短期避险抱团，不宜盲目追高。高位科技股（如CPO、存储）短期调整尚未完全结束，需耐心等待缩量企稳信号，回避纯概念炒作标的；可逢低关注调整充分、具备国产替代逻辑及业绩确定的核心标的。

投资路上，真正决定收益的，往往不是上涨时赚了多少，而是在下跌时是否守住了心态。市场有涨必有跌，回调是行情运行中的常态，也是风险释放和机会孕育的过程。

面对短期波动，盲目恐慌、追涨杀跌，往往容易把浮亏变成实亏。与其被情绪左右，不如保持耐心，尊重市场节奏，回归理性分析。

每一次调整，都在考验投资者的认知和纪律；每一次坚持，也都在为未来积蓄力量。真正成熟的投资，不是害怕下跌，而是学会在波动中保持冷静，在不确定中坚守原则，以平常心面对市场起伏，静待价值回归，才能走得更稳、更远。

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