突发！美伊冲突传来重磅消息！这个万亿赛道迎来高增时刻！

1、特朗普下令暂停空袭伊朗

当地时间7月25日，美国总统特朗普下令美军当天不要对伊朗发动新的空袭，结束了此前连续近两周、持续13天的每日打击行动。

独家点评：

特朗普选择此时暂停空袭，带有清晰博弈意图：一方面以暂停打击释放善意，为间接谈判创造必要氛围，向伊朗展示美方存在谈判意愿；另一方面也是一种压力测试。美方通过行动传递信号：只要伊朗愿意在海峡通航、限制远程袭击行动上做出让步，冲突降温具备可能性；倘若谈判陷入停滞，美军随时可以重启空袭。

2、三星电子、SK集团与美企签下9500亿美元半导体大单

三星电子和博通公司签署了一份谅解备忘录，就代工合作达成协议，将在未来五年内供应价值2000亿美元的先进存储半导体，并生产人工智能芯片；SK集团决定在未来五年内，与包括英伟达在内的全球大型科技公司开展总价值7500亿美元的先进存储半导体长期供应合作。

独家点评：

过去数十年，存储芯片是典型强周期品种，价格随供需大幅波动，厂商根据现货价格动态调整资本开支，频繁出现暴涨暴跌。而当前北美头部科技企业大规模签署3—5年长期供货框架，长协定价、产能预锁定模式大规模普及。长期稳定订单能够平滑厂商营收波动，弱化传统周期属性。但风险同样客观存在：本次谅解备忘录并非最终硬性合同，如果未来全球AI资本开支不及预期、大模型落地进度放缓，下游科技巨头存在调整采购规模的可能性；同时2028—2030年，全球多家存储企业大规模新增HBM产能投产，远期可能出现供给阶段性过剩，长协价格机制将成为博弈焦点。

3、智元创新：公司已启动赴港上市流程

智元创新表示，公司已启动赴港上市流程。据市场机构Omdia数据统计，智元创新通用人形机器人2025年出货量超5100台，占据全球人形机器人市场约39%份额。

独家点评：

成立仅三年多的智元创新，实现从样机研发、小规模试产到万台级量产交付跨越，同时冲刺港股IPO，叠加行业出货量龙头地位，意味着全球人形机器人产业正式告别纯粹实验室研发、概念炒作阶段，进入量产交付、商业化落地、资本市场兑现三重共振的关键周期。以智元、宇树为代表的本土企业持续扩大全球份额，有助于带动上游零部件国产化替代。

4、“订单暴涨3000%”！这个赛道，全球爆单

据央媒报道，一家公司在惠州的电池工厂研发总工直言，上半年生产“忙到冒烟”。公司的储能电池订单上半年暴涨30倍，从业15年的老员工从未见过如此旺盛的市场需求。

独家点评：

2026上半年全国锂电总产量同比提升39.3%，储能电池整体出货量同比增幅突破80%，大量储能电芯企业产能拉满，订单排产周期延伸至2027年。这一轮需求上行不再是过去风光强制配储带来的脉冲式行情，而是AI算力催生全新增量+国内电力市场化改革落地+全球储能需求共振三重力量共同驱动。

5、脑机接口迎重大突破：视网膜芯片获准在欧上市

美国初创公司ScienceCorp.已获批在欧盟地区销售一款可帮助“地图样萎缩”（GA）患者恢复部分视力的视网膜芯片。这是美国脑机接口（BCI）公司首次将相关设备大规模推向患者市场，也是该公司迈向脑机接口商业化的重要里程碑，其长期目标是将脑植入设备推向市场。

独家点评：

市场普遍将其定义为美国脑机接口企业首款面向患者大规模落地的商用植入设备，不只是一项眼科医疗突破，更是全球脑机接口产业商业化进程中的标志性里程碑。公司长期路线清晰：以视网膜神经假体作为商业化突破口，持续积累植入式设备、神经刺激、人机交互工程经验，最终向颅内脑植入设备延伸。本次落地打通了脑机接口从临床试验走向付费医疗市场的完整闭环，将重塑全球神经修复赛道竞争格局，同时也为所有脑机创业企业提供一套可参考的产业化范式。‌

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

本周是行情的修复周，从7月初科技板块快速调整，带动指数快速和大幅度调整，短期流动性出现危机。好在政策底开始出现，监管层连续三天喊话要稳定资本市场，中国国新、中国诚通两大国资平台也官宣大额增持。本周行情最大特征体现为：国资增持构筑政策底，市场恐慌情绪得到显著修复，但增量资金持续性不足，叠加美伊冲突重启带来加息预期、市场担忧国际巨头未来的资本开支不可持续，市场未能走出单边反转行情，进入“政策底探明、等待市场底确认”的震荡筑底阶段。

从五星智投软件中的“擒龙环境”来看，虽然指数还在“绿色下跌区域”之内，但政策底已经探明，就在3800点附近。目前是低位震荡企稳的走势，有点类似于3月底和4月初的走势。后市如果出现一次放量大涨站稳3900点，那基本就可以宣告调整结束了。在没有拿下3900点之前，预计还是弱震荡走势，上有压力，下有大资金托底。而且经过快速调整后，融资余额也有所下降，近期也开始企稳，短期抛压力量减少。

板块上面看，本周热点板块不太多，而且持续性上也不太强。周二科技股大幅反弹后，就再次进入阴跌行情，就剩半导体设备方面还算强势，主要和长鑫上市带来设备开支有关。绿色电力、电网设备本周盘中崛起，但持续性也没有超过三天。本来和科技“反着走”的传统低位板块，也在周五泥沙俱下，一根阴线就吞没了本周前期的涨幅。这种成长和传统板块集体调整的情况，就很难做出超额收益。说明短期还是市场信心不足。

总体看，本周是前期快速下跌之后的修复验证周，市场依托国资增持守住关键支撑，恐慌情绪明显缓解，单边踩踏风险解除。但多重约束条件下，市场无法走出反转行情，整体呈现震荡筑底、结构性分化格局，还需要耐心等待。

从周末消息来看，美伊冲突传来利好消息：美国总统特朗普24日命令美军当天不要对伊朗发动打击，从而打破了此前美军连续13天对伊发动空袭的局面。但特朗普行事风格想必大家都了解不少，变化多端，很难说准哪句话是真的。但要相信：他不想通胀高企，不想美联储加息，不想美股下跌，这些是真的。不过暂停打击，说明就是想谈判，短期内对市场也是一种利好。

宏观上的还有美联储议息会议即将到来，美联储将于下周公布利率决定，预计将把联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变。但重点不在这里，因为下周大概率不加息，重点在随附声明上，市场会寻找美联储是否可能在9月举行的下一次会议上加息25个基点的线索。

产业上的消息，就是各世界巨头进入财报公布期，对科技板块影响很大。SK海力士将于7月29日周三披露二季度财报。三星将于7月30日周四正式公布完整版二季度财报。铠侠将在7月31日周五发布2027财年第一财季财报。这些巨头的每一个财务数据的变化，预计都将引起市场的震荡。

独家视角：经过近20个交易日的快速杀跌后，很多科技股迅速腰斩，这个速度说实话，很少见，老股民都得惊呼“又见证历史了”。这也和前期科技板块动不动半年到一年涨5-10倍有关，盈亏同源。这一轮杀跌后，市场风险基本释放完毕，但信心恢复还得需要时间。不过“政策底”已出，就算等待所谓的“市场底”的空间也不大了，毕竟官方托底资金高达几万亿，这次在3800点就开始买入了，说明这里将是未来的大底部区间。而且7月底接近，重要的会议估计也要召开了，届时观察政策力度以及新的方向。

板块上的机会上来看，长鑫科技周一开始上市，预期对市场会带来不小的影响，投资者纷纷预期，长鑫上市后稳定市值2万亿元至3万亿元，乐观情境甚至能看到4万亿元。长鑫募集资金后的扩产，对国产半导体设备影响较大。电网设备、新能源都受益于未来的全球能源化转型，这是个长线逻辑。传统的高股息板块，近期开始走的稳健，很多龙头接近历史新高。人形机器人、商业航天等未来产业因为没有业绩支撑，波动会比较大。

总体来看，下周市场处于7月收官关键窗口，国外有美联储会议、巨头财报等影响，国内则有重要会议的预期。下周将是比较关键的一周，如果有利好政策推出，将有望打破底部震荡局面，形成突破之势。

1、长鑫科技：公司股票将于2026年7月27日在上海证券交易所科创板上市

2、工信部锂电池及类似产品标准工作组：将于7月27日至28日召开10项固态锂电池行业标准征求意见稿讨论会

3、中国国际游戏开发者大会（CIGDC）将于7月28日至30日在上海召开

4、美联储FOMC将于7月30日公布利率决议

5、2026年中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）将于7月31日至8月3日举办

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、长鑫科技登陆科创板！巨额募集扩产，半导体板块有望迎来订单高峰期

热点行业

长鑫科技将于7月27日在上海证券交易所科创板正式上市。长鑫科技作为国内唯一实现DRAM自主研发、规模化量产的IDM龙头，本次上市将彻底改写A股半导体板块估值逻辑，填补A股DRAM制造标的空白，结束存储板块“只有设计、无制造龙头”的估值失衡格局。

此次募集资金将全额投向三大存储国产替代项目，分别为12英寸DRAM晶圆产线升级改造、HBM与车规存储技术升级、下一代存储前瞻技术研发，全面覆盖消费电子、AI算力服务器、车载等高附加值存储赛道。

行业点评

长鑫科技上市将带来两大中长期变化。第一，重构半导体板块估值定价体系，资金将告别无差别题材炒作，向具备真实订单、深度绑定存储晶圆产线的上游设备、材料企业集中。第二，巨额资本开支向上游传导，存储产线建设持续拉动刻蚀、薄膜、清洗、量测设备、硅片、电子化学品需求，国产半导体供应链迎来持续订单周期。

政策层面，国内持续推动半导体自主可控、新质生产力建设，存储芯片作为算力基础设施核心元器件，属于重点扶持赛道。伴随国产DRAM产能持续释放，国内下游服务器、终端厂商进口替代空间广阔。

相关投资

国内相关企业：北方华创、通富微电、长电科技等。

2、储能订单爆发印证需求上行，新能源储能赛道迎来景气度高增窗口

热点行业

据央媒报道，惠州一家电池工厂研发总工直言，上半年生产“忙到冒烟”。公司储能电池订单上半年暴涨30倍，采访当日收到上亿元急单，需要紧急交付8000多套储能电池包，从业15年的老员工从未见过如此旺盛的市场需求。

国内风光新能源配储政策落地、海外工商业储能需求持续释放，储能电池需求多点共振，行业正式进入高景气上行周期。叠加AI大模型训练、推理数据中心耗电量巨大，用电负荷波动剧烈，短时停电极易引发算力中断、硬件损毁，具备毫秒级响应能力的储能系统成为算力机房刚需配套。

行业点评

政策层面持续加码新型储能发展，“算电协同”纳入顶层规划，十五五能源发展方案明确新型储能建设目标，持续推动电源侧、电网侧、用户侧储能项目落地。除AI数据中心配套储能之外，陆上风电、光伏强制配储、海外户用储能、工商业峰谷套利需求同步释放，形成多场景需求共振。

经过前两年产能过剩、价格激烈竞争阶段，储能产业链低效产能持续出清，行业竞争格局持续优化，头部电池企业订单饱满、产能利用率维持高位，盈利水平逐步修复。

相关投资

国内相关企业：宁德时代、孚日股份、鹏辉能源等。

3、人形机器人龙头启动上市进程，具身智能产业化提速，进入商业化落地期

热点行业

智元创新已启动赴港上市流程。据Omdia统计，2025年智元创新通用人形机器人出货量超5100台，位居全球第一，占据全球人形机器人市场约39%份额。截至目前，智元创新产品矩阵涵盖轮式、半人形、人形和四足机器人，覆盖工业制造、商业服务、科研实训多元应用场景。

2026年智元合作伙伴大会上，智元创始人兼CEO邓泰华披露了智元成立以来的营收状况：“从成立第一年的30万元，到第二年的6000多万元，再到2025年突破了10亿元的营收。每年实现20倍的增长。今年的目标会再进一步实现数倍的增长。2027年要跨越100亿元的营收。”

行业点评

智元创新冲刺资本市场，标志国内通用人形机器人正式从样机研发阶段迈入规模化量产、商业化落地新阶段。此前全球人形机器人赛道长期处于技术验证阶段，行业普遍担忧商业化进度缓慢。

而智元创新实现万台级机器人下线、持续获得工业场景批量订单，印证通用人形机器人已经具备落地创造收益的能力。伴随头部整机企业登陆资本市场，有望获得长期资本加持，持续扩产、迭代算法与硬件，加速打通规模化降本路径。随着智元创新、宇树科技等国内整机厂商持续放量，上游零部件企业订单持续增长，产业逻辑逐步由概念炒作转向订单与业绩兑现。

相关投资

国内相关企业：蓝思科技、创世纪、朗迪集团等。

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