【复盘解码】军工逆势走强、存储芯片迎催化，震荡市底仓应该如何布局？

1、大盘核心逻辑

今天A股又又又迎来了一次较明显的调整，三大指数全线回落，沪指跌超1.6%，创业板跌幅接近2.7%。相比指数下跌，更值得关注的是成交额继续萎缩，全天成交不足2万亿元，较昨日再度缩量，市场当前最大的特点不是恐慌，而是观望。

今天基本属于普跌行情，前期表现较强的贵金属、电力等方向集体回调，仅军工中的地面兵装板块逆势活跃。不过，即便指数跌幅不小，市场依然有40多只个股涨停，资金继续在局部题材中寻找机会，赚钱效应相比前几天明显下降。

今天调整的核心原因依旧是外围环境出现了新的扰动，近期国际油价快速逼近100美元关口，引发全球市场对通胀重新升温的担忧，也压制了全球权益市场的风险偏好。包括此前走势较强的黄金近期都出现回落，本质上也是资金在重新评估高油价可能带来的影响。在这样的背景下，A股自然也难以独善其身。

与此同时，本周护盘之后，市场成交量连续几天缩减，也反映出短线资金仍在恢复过程中。融资资金尚未明显回流，增量资金不足，使得指数缺少继续向上突破的动力，因此近期更多还是维持震荡整理的节奏。好在从盘面来看，一些重要指数仍有托底迹象，尤其是科技方向并没有出现明显失控，说明市场整体风险仍然可控。

市场目前真正等待的是下周几个重要时间节点。

一方面，长鑫上市是否会对流动性形成冲击，是投资者普遍关心的话题。但从当前成交水平来看，场内资金本身已经比较谨慎，因此即便存在一定分流，实际影响可能没有市场担心的那么大。

另一方面，更重要的还是海外宏观变化。下周美联储议息会议即将召开，而国际油价走势、美国政策表态等因素，都可能成为影响全球市场风险偏好的关键变量。如果油价能够出现回落，将有助于缓解通胀压力，改善市场流动性预期，也有望带动科技成长方向重新活跃；反之，如果地缘局势进一步升级，则仍需警惕市场波动加大。

在这种环境下，与其急于追涨杀跌，不如保持耐心，重点关注成交量能否重新放大，以及科技方向能否率先走出修复行情。只有当外部不确定性逐步缓解、市场流动性重新改善之后，A股才更有希望重新进入活跃阶段。

2、擒龙环境

我们再结合五星智投软件的“擒龙环境”板块，重点看一下目前市场的龙头趋势如何。

今日市场延续弱势震荡格局，指数虽然在低位出现一定修复，但整体仍运行在压力线下方，说明当前大盘依旧处于调整阶段，资金做多意愿还有待进一步恢复。

从情绪指标来看，核心风口数量较上一交易日有所回升，说明市场热点开始重新活跃，部分题材获得资金回流，但整体风口数量仍处于中等水平，赚钱机会更多集中在局部方向，尚未形成全面扩散。

龙头高度有所回落，市场景气度出现降低，高标股的断层对短线情绪起到了一定抑制作用，也反映出资金开始对高位龙头的担忧。

赚钱效应方面，指标重新回到零轴附近，虽然5日均线仍处于相对低位，但短期赚钱效应已有改善迹象，亏钱效应较此前有所收敛。不过，当前赚钱效应持续性仍有待观察，目前市场整体仍以结构性机会为主。

可继续关注核心风口及高辨识度龙头的表现，耐心等待市场情绪进一步修复后，再寻找更具确定性的参与机会。

五星智投软件中“龙头板块”功能详细展示了今日强势的板块和热点。

1、军工

中东地缘局势持续升级，红海与霍尔木兹海峡紧张加剧，资金风险偏好转向具备重组预期与安全属性的军工资产。

相关概念股：

建设工业（002265）公司特品主要涵盖轻型武器装备，产品实现谱系、口径、市场"三个全覆盖”，外贸产品出口全球数十个国家和地区，并具备无人化智能化产品研发制造能力。

长城军工（601606）公司主营迫击炮弹、单兵火箭等弹药装备，在常规弹药和信息化弹药领域占据重要地位，产品覆盖陆、海、空、火箭军、武警诸军兵种。

2、存储芯片

长鑫科技将于7月27日(下周一)登陆科创板。机构分析指出，长鑫科技与长江存储的资本化进程顺利推进，有望持续带动上游设备、材料、零部件等关键环节的快速增木。

相关概念股：

至纯科技（603690）公司半导体湿法设备可用于HBM高带宽存储芯片的生产制造，覆盖逻辑电路、高密度存储等领域，28纳米节点设备开发已全部完成。

通富微电（002156）公司是集成电路封测服务提供商，产品覆盖人工智能、高性能计算等领域，积极布局Chiplet、2D+等顶尖封装技术。

当前市场处于震荡磨底与情绪修复阶段，指数下行空间基本封底，但上方套牢盘压力及量能约束限制了指数全面普涨的动能。预计后市将维持“区间震荡、板块快速轮动”的结构性行情，短期内难现单边大涨或大跌。

防御板块（底仓配置）：关注具备避险属性、业绩稳定的低估值周期资源（油气、有色）及高股息板块（电力），作为震荡市的安全底仓，对冲市场波动。

成长板块（低吸布局）：关注调整充分、具备业绩支撑的科技成长赛道（如算力硬件、半导体设备）的回调低吸机会，等待指数企稳与量能回暖。

投资之道，在于顺势而为，审时度势。善观大势，把握周期，于风起时布局，于潮落时守候。谋定而后动，知止而有得，既不盲目冒进，也不畏惧变化。

重逻辑，轻臆测，看长远，弃短视。以认知为锚，以纪律为盾，在波动中坚守方向，在机遇前保持清醒。

复利无声，时间为友，心有定力，行有方寸，方能行稳致远，收获从容。

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