【复盘解码】贵金属、电力接力！缩量分化暗藏信号，科技何时再度修复？

1、大盘核心逻辑

今日A股整体呈现震荡分化走势，沪指相对抗跌，深成指和创业板指出现调整。截止收盘，沪指上涨0.07%，收报3867.03点；深证成指下跌1.42%，创业板指下跌3.23%。两市成交额约2.66万亿元，较昨日明显缩量，但在经历昨日的大幅波动后，量能回落属于比较正常的市场消化过程。

今天最大的特点就是“高低切换”和“板块轮动”。昨日强势反弹的科技方向出现分化，机器人、游戏、电池等前期热门方向迎来资金兑现，而贵金属、煤炭、电力、石油石化等资源和防御属性板块表现更强。市场是在经历快速拉升后进入短期整理阶段，资金开始寻找新的承接方向。

昨天市场经历了一轮情绪释放，科技板块出现大幅反弹，短线资金获利后出现分歧是正常现象。如果今天继续放出巨量下跌，反而说明抛压较重，而目前成交额收缩，说明市场是在消化前期涨幅。

当前市场的核心逻辑依旧围绕科技成长和资源两条主线展开。不过短期来看，科技板块经过前期连续上涨后，内部已经出现明显分化，不同细分方向会进入轮动阶段。后续需要重点关注科创50等科技指数的承接情况，如果能够维持强势震荡，那么科技方向仍有进一步修复空间。

另一方面，资源板块近期表现值得重视。黄金、有色等方向持续走强，背后反映的不仅是商品价格变化，也包含全球宏观环境的不确定性。一方面，市场对于海外利率政策预期逐渐钝化，另一方面，地缘局势以及全球产业链变化，也提升了资金对于黄金、资源等实物资产的关注度。因此，资源板块短期仍具备资金吸引力。

今天电力板块继续活跃，算力租赁、超节点等AI基础设施方向也有资金反复参与，说明市场依旧存在结构性机会。目前环境上更加考验资金选择能力，热点之间会不断轮换。

总体来看，今天市场属于上涨后的震荡整理，指数虽然分化，但赚钱效应并没有明显恶化。短期继续关注科技与资源两大方向的轮动机会，不宜追涨已经大幅拉升的热门品种，更适合等待板块分歧后的低位机会。市场当前仍处于结构性行情阶段，保持耐心，围绕产业趋势和资金方向寻找确定性机会。

2、擒龙环境

我们再结合五星智投软件的“擒龙环境”板块，重点看一下目前市场的龙头趋势如何。

今日市场整体仍处于弱势修复阶段，指数虽有止跌迹象，但整体环境改善力度有限。

从擒龙环境来看，核心风口指标较前几个交易日有所回暖，市场热点开始重新聚集，资金活跃度出现一定恢复，但风口数量仍未达到强势行情水平，赚钱机会依然偏结构性。

龙头高度指标回升至5板附近，较此前有所提升，市场高度重新打开，短线情绪较前期有所修复，不过高度优势并不明显，持续性仍需进一步观察。

赚钱效应指标依旧以绿色为主，且5日均线、20日均线依旧运行在低位，前一交易日强势股整体表现偏弱，短线接力资金仍然较为谨慎，市场赚钱效应有所回落，并未形成持续扩散。

整体来看，虽然热点数量有所增加、龙头高度有所提升，但赚钱效应再次走弱，当前市场仍处于修复与分化并存阶段，操作上仍建议围绕核心主线精选个股，避免盲目追高，耐心等待赚钱效应进一步改善。

五星智投软件中“龙头板块”功能详细展示了今日强势的板块和热点。

1、贵金属

7月22日，现货黄金盘中站上4100美元/盎司，为一周以来首次。美联储加息的担忧情绪缓解，为贵金属提供底部支撑。

相关概念股：

招金黄金（000506）据2025年年度报告，公司主营黄金勘探、采选及销售，控股股东为山东招金瑞宁矿业有限公司，实际控制人为招远市人民政府。

山金国际（000975）公司主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易，旗下拥有黑河洛克、吉林板庙子、青海大柴旦等4座在产金矿矿山及1座铅锌银多金属矿山，据2025年年报，公司矿产金产量在全国黄金矿业上市公司中排名第6位。

2、电力

2026年7月15日国家能源局披露，今年上半年全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%，高于GDP增速0.7个百分点。其中第二产业用电增量贡献度达62%，第三产业贡献29%，新兴产业用电保持高增长态势。与此同时，全国用电负荷接连刷新历史纪录，成为今夏电力运行的显著特征。2026年7月10日，全国用电负荷达15.18亿千瓦首创新高，仅4天后的7月14日，全国用电负荷再创新高达15.51亿千瓦。

相关概念股：

华电辽能（600396）据2026年6月12日互动易，公司主营火力发电，火电装机占比81.81%，日常经营情况未发生重大变化，是辽宁省重要电力和热力生产企业。

立新能源（001258）据2025年年度报告，公司主营陆上风电、光伏发电和独立储能业务，截至2025年底已投产风电装机2720.50MW、光伏装机953.50MW，并参与“疆电外送”第三通道配套电源项目建设。

3、油气

据新华社，美军中央司令部21日在社交媒体发布消息说，美军于美国东部时间21日20时15分结束对伊朗境内军事目标新一轮打击，这是美军连续第11晚采取此类行动。

相关概念股：

中曼石油（603619）公司是一家专注于石油、天然气领域的国际知名综合性油气公司，深度践行勘探开发、工程服务、装备制造三大业务协同，长期深耕中东市场，以伊拉克市场为核心布局油气勘探开发业务。

市场预计延续“沪强深弱”的震荡筑底格局，核心波动区间在3840-3890点，3800点附近为关键防守位。市场处于“中报业绩验证期”与“情绪消化期”，指数难现全面普涨，更多为指数横盘、结构性轮动。

贵金属、工业金属、电力等红利避险方向，受地缘风险及中报业绩确定性支撑，仍是资金高低切换的首选，但需警惕连续加速后的盘中分歧。半导体、算力等主线短期处于消化期，需等待情绪出清后的二次买点，关注中报绩优品种的回调低吸机会，回避高位无量反抽的跟风票。

投资之道，在于顺势而为，审时度势。善观大势，把握周期，于风起时布局，于潮落时守候。谋定而后动，知止而有得，既不盲目冒进，也不畏惧变化。

重逻辑，轻臆测，看长远，弃短视。以认知为锚，以纪律为盾，在波动中坚守方向，在机遇前保持清醒。

复利无声，时间为友，心有定力，行有方寸，方能行稳致远，收获从容。

盘后市场解读，每一句都是盯盘拆新闻的结果，如果您读完觉得方向清、节奏顺，不妨点个赞，让我知道您还想继续看！

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