重磅！美伊冲突迎来新变局！这个万亿赛道龙头超预期提价！

1、特朗普下令，美军开始对伊朗发动新一轮空袭！

当地时间7月18日，美国中央司令部表示，美国东部时间当日下午6时，美军奉三军统帅之命，开始对伊朗发动新一轮空袭。美军称，此次行动旨在进一步削弱伊朗威胁霍尔木兹海峡商业航运的能力。

独家点评：

此前美军打击多以单点军事设施为主，而本轮空袭实现了规模化、体系化覆盖，不仅摧毁伊朗多座跨海交通桥梁，切断伊朗南部沿海军事机动通道，还直接瘫痪了伊朗针对霍尔木兹海峡的近海防御与威慑体系。霍尔木兹海峡的能源核心地位，决定了本轮冲突将引发全球能源市场剧烈波动。短期来看，国际油价将维持高位震荡态势。本轮空袭后美伊冲突难以快速降温，但也不会迅速爆发全面大规模战争，整体将进入“高强度僵持、边打边谈、长期博弈”的新阶段。

2、财政部等三部门调整部分电池消费税政策

此次政策调整将分类分步对部分电池恢复征收消费税。自2026年9月1日起，对无汞原电池、金属氢化物镍蓄电池、锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池按照2%税率征收消费税；自2027年9月1日起，按照4%税率征收消费税。自2027年4月1日起，对光伏电池按照2%税率征收消费税；自2028年4月1日起，按照4%税率征收消费税。

独家点评：

为扶持新能源战略性新兴产业发展，我国对主流电池产品长期实施免征消费税政策，极大降低了企业生产成本，助力国内电池产业快速完成产能扩张、技术积累与全球市场突围。历经十余年高速发展，我国锂离子电池、光伏电池等核心产业已实现全球领先。无差别免税政策覆盖全行业企业，既扶持了技术领先、提质增效的优质企业，也变相保护了技术落后、产能低效、同质化竞争的企业，导致行业低端产能过剩、同质化内卷严重。此时恢复征收消费税，本质是退出普惠式产业补贴，通过市场化税收杠杆出清低效产能，推动行业从“规模扩张”向“质量提升”转型，利好龙头企业。

3、上海太空算力星座工程发布，商业运营阶段将完成千星部署

在2026世界人工智能大会“未来计算未来算力”专题论坛上，上海标志性太空数字基建工程“星枢计划”首发星座正式对外发布。项目定位为上海市旗舰级太空算力星座工程，工程验证阶段发射2颗算力星+12颗边缘计算星，商业部署阶段发射50颗算力星+100边缘计算星，商业运营阶段完成千星部署。

独家点评：

“星枢计划”以“星空的核心、算力总枢纽”为核心寓意，首次系统性公开了分阶段星座组网规划、技术架构体系、产业落地路径与商业化运营蓝图，标志着我国空天算力基础设施建设正式从理论探索、单点试验，迈入体系化组网、工程化落地、产业化运营的全新阶段。该计划立足上海人工智能、算力产业、空天科技的叠加优势，构建天地一体化的新型算力网络，通过分阶段、梯度化的卫星部署模式，最终打造千星规模的天基智能计算体系，将彻底重塑未来计算范式、算力供给格局与空天数字经济生态。

4、贵州茅台：上调飞天茅台i茅台平台零售价及合同价

公司自2026年7月18日零时起，将飞天53%vol500ml贵州茅台酒(2026)i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。此次价格调整将对公司经营业绩产生一定影响。

独家点评：

这是贵州茅台在2026年内第二次针对飞天茅台核心单品实施价格上调，也是企业深化市场化价格改革、优化价格体系、重塑渠道利润格局的关键动作。相较于以往单一零售价微调、出厂价长期固化的调价模式，本次“零售价+合同出厂价”同步等额上调的操作极具标志性，彻底打破了多年来茅台价格调整的固有范式。本次调价不仅将直接增厚公司经营业绩、优化企业盈利结构，更将深度重构茅台渠道生态、规范终端市场秩序、引领国内高端白酒行业价格体系迭代。

5、华为昇腾950超节点（Atlas950SuperPoD）真机首次公开亮相

该产品基于灵衢互联协议和超节点架构，实现业界最大1024卡规模，提供1EFLOPSFP8、2EFLOPSFP4澎湃算力，拥有256TB全局统一内存编址空间，依托TB级NPU互联超大带宽与3μs超低RTT时延，突破集群内计算、存储等各类资源的通信瓶颈。

独家点评：

作为国内自主可控算力架构的标杆性产品，其通过协议革新、架构重构、资源池化三大核心突破，彻底改写了高端AI算力集群的技术标准，有效解决了大规模算力集群扩展效率衰减、资源割裂、通信拥堵等行业长期痛点，为超大规模通用大模型训练、科学计算、全域智能算力调度、数字孪生等高端场景提供核心底座支撑。解决了长期制约国产算力高端化、规模化发展的技术瓶颈。

6、我国将加快构建新型能源体系，赋能AI发展

据央媒报道，2026世界人工智能大会在“人工智能与能源双向赋能”分论坛上，国家能源局负责人透露，我国将加快构建新型能源体系，为人工智能发展插上绿色翅膀。

独家点评：

当前，人工智能产业进入大模型迭代、超算集群扩容、全域算力爆发的高速增长周期，算力能耗激增、绿色算力缺口扩大、算力电力协同不足等问题逐步凸显；与此同时，我国新型能源体系建设进入高比例新能源并网、电力系统重构、能源效率升级的攻坚阶段，传统能源调控、运维、调度模式难以适配新型能源发展需求。二者双向赋能打破了数字产业与能源产业的发展壁垒，催生绿色算力、智能能源全新赛道，重塑产业发展格局。‌

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

本周是从2024年9月24这一波行情发动以来，周线调整幅度最为剧烈的一周，创业板单周下跌10.78%，科创50单周下跌16.93%。创业板和科创50从7月高点至今已经调整超过20%，同期，国外的半导体指数差不多也是同等跌幅，这一波大幅调整是全球科技行业共振，并非A股独自下跌。

全周多重核心变量集中落地：上半年GDP、进出口、金融数据集中披露、主板中报业绩预告收官、美联储官员集体释放鹰派信号、两融杠杆资金连续多日降仓、万亿级大盘新股申购冻结场内流动性，多重多空力量层层叠加，最终在周五触发全市场恐慌踩踏，双创成长赛道深度杀跌，资金集体涌向高股息、低位防御板块。

从五星智投软件中的“擒龙环境”来看，虽然指数又重新进入“绿色下跌区域”之内，短期跌破趋势，风险控制已经上升至第一位。目前看，上证短期跌破3800点附近强支撑，下方整数支撑关口在3700点。不过，经过前期的快速下杀，市场已经迎来“情绪冰点”，而且很多宽基ETF迎来“神秘大资金”买入，说明这里产生反弹的需求已经十分强烈。

板块上面看，电子、通信、计算机等科技板块跌幅居前，细分存储芯片、高速光模块、PCB、先进封装、半导体设备等全线下挫，市场资金短期流出成长主线，进入低位的防御板块，板块轮动速度大幅降低。但从美国科技巨头的资本支出看，产业景气度还没有看到拐点信号，本轮下跌主要是上涨周期中的中级估值调整，并非产业景气度趋势反转。

总体看，央行本周投放万亿级流动性，市场资金极度充裕。资金结构上看，本周下跌完全由短期资金负反馈主导，长线资金并未参与恐慌抛售，市场中长期底部承接力量依然存在，不存在系统性持续下行的基础。

从周末消息来看，美伊冲突仍在持续，美国发动多轮袭击，且有升级迹象。自从2月底开始至今，已经接近5个月，期间打打谈谈，虽然对市场有一定的影响，但并不是根本性原因。行业消息上来看，‌2026世界人工智能大会‌于7月17日至20日在上海举办，一些重大性的消息，都来自重量级企业的发言。华为950超节点（Atlas950SuperPoD）真机首次公开亮相，阿里云正式发布灵骏真武M890超节点实例，昆仑芯也展出了超节点产品，其中昆仑芯32/64卡超节点是国内率先实现量产交付的超节点产品之一等，各种高端算力产品，正在展示国产算力的力量。

独家视角：美伊冲突虽然短期影响油价，进而影响美国货币政策，但从这个几个月美联储的态度，和美国经济数据看，不具备未来持续加息的基础。通胀高一点，美联储就鹰派一点；通胀低一点，美联储就鸽派一点。可见，通胀只是因油价上涨引发的暂时现象，不具备长期性。总体上看，这轮行情的上涨和调整，主要还是和行业的基本面关联最大。但随着股价涨幅的扩大，行业交易拥挤度实在太高，部分市场资金出现了获利了结，导致指数开始回落。而且国外巨头的资本开支，已经连续高增长，很多资金也怀疑持续性。“股价高位+担忧预期”就导致资本市场出现大幅波动。

板块上的机会上来看，大科技板块经过上周五的集中性、大幅性杀跌，在估值、拥挤度等方面开始进入良性局面，而且有大资金通过ETF进行托举，下周应该会进入低位震荡或反弹修复阶段。低位的高股息、大消费等板块开始出现趋势性修复，但由于行业景气度压制，涨幅预期上可能不会很高。

总体来看，科技板块的情绪性下跌已经得到了充分的释放，而且行业的监管层也多次提到“防止市场暴涨暴跌”，部分大资金已经通过宽基ETF托底，再加上国内的宽松的流动性环境，下周指数应该走的会更加稳健。

1、国新办7月20日就2026年上半年工业和信息化发展情况举行新闻发布会

2、2026中国汽车论坛将于7月21日举办

3、2026上海核能可持续发展大会暨上海国际核能产业博览会将于7月22日至24日举办

4、2026国际低空经济博览会将于7月22日至25日在上海举办

5、2026第八届建筑机器人技术大会（中国北京）暨智能建造与建筑机器人大会将于7月24日至26日举办

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、消费龙头调价释放行业复苏信号，大消费板块有望迎来结构性价值修复

热点行业

贵州茅台发布调价公告，自2026年7月18日零时起，飞天53%vol500ml2026款产品价格全面上调，i茅台平台零售价由1539元/瓶上调至1639元/瓶，经销商销售合同价从1269元/瓶提升至1369元/瓶。公司公告明确，本次价格调整将直接增厚全年营收与利润，对经营业绩形成正向拉动。

作为国内高端消费绝对标杆，茅台逆势上调核心单品价格，印证高端白酒商务、礼赠需求持续坚挺，叠加餐饮、零食、乳制品等细分赛道终端动销回暖，内需复苏信号持续强化，大消费行业进入结构性复苏上行阶段。

行业点评

政策持续加码扩大内需，持续出台促消费配套政策，发放餐饮、零售、文旅消费补贴，清理消费领域限制性举措，线下消费场景全面恢复。除白酒外，乳制品、调味品、休闲零食、啤酒、免税等细分板块同步改善：餐饮回暖带动调味品需求提升，即时零售拓宽零食销售渠道，居民健康消费需求拉动乳企新品放量。

机构测算，下半年节庆消费旺季将进一步带动全品类消费品动销，高端白酒、餐饮产业链、休闲零食龙头将持续受益内需复苏，大消费板块或迎来阶段性修复期。

相关投资

国内相关企业：伊利股份、安琪酵母、美的集团等。

2、AI与新型能源双向赋能落地提速，电力全产业链迎来升级扩容时刻

热点行业

据央媒现场报道，2026世界人工智能大会设立“人工智能与能源双向赋能”专项分论坛，国家能源局负责人发声，明确国内将加快全域新型电力系统、新型能源体系建设，以绿色能源底座支撑人工智能产业高速发展，同时依托AI技术全面改造传统电力生产、输送、配用全链条，实现能源与AI双向协同发展。

政策顶层定调后，电网智能化改造、风光新能源配套、储能、算力配套供电等领域项目审批、资金投放全面提速，电力行业迎来数字化、绿色化双重升级机遇，上下游设备、运营企业订单持续释放。

行业点评

顶层规划明确双向发展路线，绿色电力成为AI产业核心底层支撑。当前国内大模型、数据中心、算力集群规模持续扩张，传统火电高碳供电模式难以匹配双碳目标，国家能源局提出加快风光水储多能互补基地建设，持续扩大绿电直供算力园区规模，配套建设大容量输电通道，解决AI产业高能耗、低碳供给不足的核心矛盾。

为应对负荷持续攀升带来的供电缺口，国家电网、南方电网加速推进老旧配网改造、特高压配套扩建项目，短期应急招标与中长期新型电力系统投资双向发力，变压器、特高压换流设备、智能配网元器件、电力线缆等电网设备全产业链订单集中释放。

相关投资

国内相关企业：湖南发展、华银电力、华能国际等。

3、超节点算力突破！自主算力底座进入规模化落地期，算力有望迎来反弹修复

热点行业

2026世界人工智能大会重磅发布旗舰级国产算力产品昇腾950超节点，产品依托自研灵衢互联协议与全新超节点架构，建成当前业界规模最大的1024卡统一算力集群。

整机硬件指标实现全方位行业突破，可输出1EFLOPSFP8训练算力、2EFLOPSFP4推理算力，搭载256TB全局统一内存编址空间，依靠TB级NPU互联带宽与3μs超低RTT时延，彻底破除传统大规模集群存在的计算、存储跨节点通信瓶颈，为十万亿级参数大模型、智能体AI提供自主可控底层算力支撑，国产算力正式迈入超节点规模化建设新阶段。

行业点评

国家“十五五”规划将自主AI算力基础设施列为数字经济核心战略产业，多地设立智算中心专项建设基金，鼓励政企替换海外算力集群；各地新建城市智算中心、行业专属算力平台优先采用国产NPU与超节点方案，同时推进灵衢互联协议行业开源，降低全产业链适配门槛，加速自主算力生态普及。

国产算力全产业链协同成熟，上下游同步受益扩容红利。超节点规模化建设拉动上游NPU芯片、高速互联硬件、服务器载板、液冷配套设备需求；下游智算运营、大模型研发、行业AI解决方案厂商依托低成本自主算力降本增效。从芯片、互联协议、整机集群到行业应用形成完整国产闭环，算力自主替代进程显著提速。

相关投资

国内相关企业：长电科技、北方华创、浪潮信息等。

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