【复盘解码】半导体+创新药狂欢！科创大涨暗藏资金转向，把握七月行情窗口！

1、大盘核心逻辑

今天A股迎来不错的结果，沪指放量上涨1.16%，重新站上4000点上方，科创50指数更是大涨4.61%，继续刷新历史新高。两市依然有接近3000只个股收跌，市场赚钱机会依旧集中在少数主线，结构性行情依然十分明显。

今天最大的特点，就是盘中波动明显加剧。上午半导体一度强势冲高，但随后快速跳水，机器人等科技方向也纷纷上演深水拉升的大长腿走势，直到午后在外围市场回暖的带动下，科技股才重新企稳修复。这说明，目前资金对高位科技板块已经开始出现明显分歧，短线资金博弈越来越激烈，市场已经不再是前段时间闭着眼买科技都赚钱的阶段。

这种分歧更多还是上涨过程中的正常震荡，而不是行情结束。科技板块经过连续上涨之后，本身就积累了大量获利盘，再加上近期市场开始担忧部分存储芯片需求预期，导致资金情绪有所摇摆，因此出现剧烈波动也在情理之中。真正决定科技行情是否结束的，并不是一天的大跌，而是龙头是否出现连续崩塌、成交量是否放出历史天量。目前来看，这些信号都没有出现，因此科技主线仍然具备反复活跃的基础，只是内部开始进入优胜劣汰阶段。

今天科技内部的分化也非常明显。科创板硬科技继续强势领涨，而创业板不少科技股已经明显掉队，玻璃基板、CPO、消费电子等此前热门方向纷纷调整，说明资金已经开始缩圈，越来越集中在少数具有产业逻辑和业绩支撑的核心标的上，而不是此前全面普涨的状态。接下来科技股更多考验的是选股能力，而不是简单地买科技就能赚钱。

与此同时，低位方向开始迎来资金回流。今天创新药全面爆发，生物医药板块掀起涨停潮，其实并不是简单的一日游，而是此前连续调整后的资金回补。与此同时，保险、证券、电池等低位绩优方向近期也开始轮番活跃。可以看出来市场实际上已经形成了两条资金主线：一边是继续深耕科技成长，一边是布局低估值、有业绩支撑的权重板块，两类资金各自运行，并不是简单的跷跷板关系。

现阶段更重要的是保持耐心，对于看好的科技细分可以继续持股等待轮动，而低位优质板块则可以利用调整逐步布局，不必因为一天的剧烈波动就轻易改变自己的节奏。随着7月中报行情临近，资金对于业绩和估值的关注度将进一步提升，未来真正能够持续走强的，大概率还是那些既有产业逻辑、又有业绩兑现能力的方向。

2、擒龙环境

我们再结合五星智投软件的“擒龙环境”板块，重点看一下目前市场的龙头趋势如何。

从今日擒龙环境来看，市场整体情绪较昨日有所升温，处于相对健康的运行区间。指数尾盘回落，最终收于红色上攻区域附近，说明短期趋势并未遭到明显破坏，75%的仓位信号也表明当前依然可以保持偏积极的参与思路，不过节奏上需要适当控制，不宜盲目追高。

虽然核心风口指标较前一交易日有所回落，说明市场热点数量略有收敛，资金开始向少数方向集中，但热点内部的赚钱能力反而进一步提升。与此同时，龙头高度回落至3板附近，连板空间未能继续打开，表明当前短线接力情绪依然偏克制，高标博弈热度有所降温，市场风格更多向趋势性机会倾斜。

值得关注的是，赚钱效应指标今日大幅收出红柱，并重新拉开与5日、20日均线的距离，说明昨日强势股今天普遍获得较好的溢价，市场承接明显增强，资金做多意愿进一步回升。从资金面来看，今日主力资金重新回流，市场风险偏好同步改善，也验证了情绪正在逐步升温。

整体而言，目前市场虽然连板空间仍有待打开，但资金已经开始积极参与核心主线，短线操作上可以保持偏积极的思路，重点关注核心题材中的趋势龙头和辨识度个股。

五星智投软件中“龙头板块”功能详细展示了今日强势的板块和热点。

1、半导体设备

全球近20家模拟及功率半导体企业即将于7月1日启动新一轮涨价，年内已呈现多批次阶梯式调价特征。不少厂商称当前在手订单饱满，产能能见度显著提升。

分析指出，本轮涨价的核心动力，源于晶圆代工和原材料涨价带来的成本压力，与AI数据中心建设带来的功率芯片需求激增形成共振。市场份额将向具备IDM全链条能力或与上游深度绑定、且涉足高景气赛道的头部芯片企业集中。

相关概念股：

华海清科（688120）截至26年5月底，公司半导体装备在手订单金额达74.81亿元，较上年末增长30.02%，其中CMP设备在手订单307台，现有设备产能不足以保障在手订单及新增订单的交付能力。

华亚智能（003043）

2、光刻胶

鼎龙股份发布公告，控股子公司鼎龙（潜江）新材料年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线自3月20日投产以来，已向两家头部晶圆厂交付数百加仑浸没式ArF及KrF光刻胶，客户近期合计新增订单近1000加仑。截至目前，已有8款产品获批量订单，较一季度末新增5款。

相关概念股：

亚威股份（002559）

彤程新材（603650）据2026年6月18日互动易，公司已实现光刻胶专用核心树脂自主化生产，并推进ArF及KrF光刻胶等高端产品的开发和客户认证。

3、创新药

近期多家医药上市公司开启股份回购，增强市场信心，释放价值低估信号，看好行业筑底修复机遇。同时，长期看好国产创新药发展趋势。中信建投指出，AI重塑制药逻辑的底层变革与商业化加速突破。

相关概念股：

三生国健（688336）据2026年3月31日年报，公司是国内自免赛道管线布局领先企业之一，IL-17A抑制剂益赛拓已上市，抗IL-1B单抗613项目治疗急性痛风性关节炎的NDA已获受理。

双鹭药业（002038）公司全球首创抗血小板聚集创新药DT678已进入I期临床试验，该化合物无需肝脏P450s酶解，更适合亚洲人群；Diapin项目。可口服给药，具有促GLP-1分泌及改善代谢等潜力。

新华制药（000756）

后市展望结构性慢牛延续，大盘在4000点附近有强支撑，流动性整体托底，市场不存在系统性大跌风险，但短期内受半年末资金调仓、外围流动性（如美联储政策）及中报业绩验证影响，震荡分化格局将延续。

另外，随着中报业绩预告密集期到来，市场逻辑将逐步转向“业绩兑现”，具备真实业绩支撑、估值合理的板块将获得资金青睐，纯题材炒作、无业绩支撑的高位小票面临持续抛压。

所以可逢低关注回调到位、业绩预增的医药（创新药、医疗器械）、半导体（存储、材料、设备）等板块，优先选择有基本面支撑的标的，避免盲目追高纯题材。

投资之道，在于顺势而为，审时度势。善观大势，把握周期，于风起时布局，于潮落时守候。谋定而后动，知止而有得，既不盲目冒进，也不畏惧变化。

重逻辑，轻臆测，看长远，弃短视。以认知为锚，以纪律为盾，在波动中坚守方向，在机遇前保持清醒。

复利无声，时间为友，心有定力，行有方寸，方能行稳致远，收获从容。

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