市场巨震！美联储维持利率不变，沃什突然“放鹰”，年内加息预期拉满！

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1、美联储6月FOMC会议维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，投票结果为12票赞成。声明最大变化是彻底删除前瞻指引及“额外调整”等宽松倾向措辞，篇幅显著缩短，标志政策框架转向完全数据依赖。经济预测显示，2026年GDP增长预期被下调至2.2%，核心PCE通胀上调至约3.3%。点阵图大幅转鹰，2026年底利率中位数升至3.8%，9名官员预期加息，仅1人预期降息。美联储新任主席沃什未提交点阵图。市场解读为宽松周期终结，加息风险显著上升。

2、美联储新任主席沃什在首场季度发布会调整美联储沟通框架，弱化点阵图指引权重，提示市场勿过度解读委员利率预测，其本人未提交个人预期。沃什表示，当前高通胀由能源、关税、住房三重因素长期支撑，并非短期一次性扰动，稳定物价是政策首要目标。沃什未锁定固定利率路径，强调历次会议均可双向调整利率，不会单纯为提振经济主动降息。长期看AI提升生产率有望在2027年后缓解通胀压力，成为降息核心前提。沃什整体表态偏鹰，进一步打消市场短期降息预期，带动年末加息市场定价概率明显上行。

3、美伊已签署谅解备忘录，现已生效。伊朗公布美伊临时协议文本内容，双方承诺互不干涉内政，60日内磋商可延期的最终协议。伊朗承诺不发展核武器，现有核计划规模不变，在国际原子能机构监督下处置浓缩核材料库存。美方谈判期不新增制裁、不增兵，30天内解除海上封锁，即刻放开伊朗原油出口、解冻其海外冻结资产，后续协商资金动用机制。霍尔木兹海峡航运立刻恢复，伊方联合阿曼管理航道、保障商船安全，短期免收通行费并清理航道障碍。双方还商定推出不少于3000亿美元的伊朗经济重建方案，细则纳入最终协议，或将实现两国数十年最大规模外交、经济关系破冰。

4、2026陆家嘴论坛于6月17日在上海开幕，多项金融改革和开放举措集中发布。央行推出完善短端利率调控机制、境外央行回购工具、在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点等多项政策。金融监管总局将聚力攻坚防范化解风险，着力消除监管空白和盲区。证监会扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，推出主动ETF，支持符合条件的港股上市公司境内上市，加快研究推进人民币外汇期货试点，支持香港于近期启动5年期人民币国债期货上市交易。国家外汇局将全面改革外商直接投资跨境政策，进一步简化对外直接投资、外债等汇兑管理，发放新一批合格境内机构投资者投资额度。

5、证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛发表主题演讲时表示，将严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为。适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见，依法从严打击利用人工智能非法荐股、造谣传谣、违法交易等乱象。既支持合法合规的跨境投融资活动，又依法打击各类跨境违法违规行为。

上一交易日A股主要指数集体上涨，沪指涨0.40%，深证成指涨1.31%，创业板指涨1.56%，科创50指数涨4.69%。沪深两市成交额3.1万亿，小幅放量。行业板块涨少跌多，玻璃玻纤、电子化学品、半导体、元件、光学光电子、非金属材料板块涨幅居前，影视院线、房地产服务、旅游及景区、煤炭、乘用车板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过1700只，近百股涨停。

擒龙点评：从上个交易日大盘擒龙环境来看，上证指数处于站稳红色区域，市场整体情绪较强。

A股维持区间震荡修复走势，前期调整后市场企稳反弹的动能有所显现，指数依托下方支撑位小幅回升，场内做多情绪温和回暖，整体震荡偏强运行，市场修复韧性逐步体现。

从四季牛能指标来看，指数重回红色上涨区间，短期下跌趋势扭转，多头重新掌握盘面主导，指数站稳关键支撑后上行修复通道打开。

右侧仓位配置仪表盘显示仓位75%，处于偏高做多区间，日内主力资金小幅兑现离场，但并未出现大幅砸盘出逃的情况，资金分歧相对温和。风格偏好上无偏向板块占比最高，大盘股、小盘股资金分流均衡，市场暂无明确单一风格抱团。

核心风口指标柱状维持中等高度，市场存在多条主线题材轮动，题材炒作热度保持稳定，不存在题材全面熄火的情况；龙头高度紫柱维持平稳区间，市场最高连板高度3板，短线连板梯队保持完整，短线投机氛围平稳，高度板未出现明显压缩；

赚钱效应收红柱，站在5日、20日均线上方，昨日强势个股平均收益为正，场内做多盈利修复，短期赚钱效应回暖，市场亏钱恐慌情绪消散。

综合来看，指数重回上涨区间、仓位维持偏高做多位置、题材与短线高度保持稳定、赚钱效应翻红回暖，仅日内主力小幅流出形成小幅资金分歧，整体大盘擒龙环境偏良性，市场处于调整后的修复窗口期。

1、玻璃基板

玻璃基板凭借与硅芯片高度匹配的热膨胀系数、低介电损耗、高平整度及大尺寸加工潜力，被视为AI大算力芯片和Chiplet异构集成时代替代传统有机基板的关键材料。

兴业证券研报称，AI算力迭代驱动先进封装变革，玻璃基板迎来2026产业元年。玻璃基板凭借其自身优异的材料特性成为下一代高端先进封装的核心替代基材，自2023年英特尔推出行业首个玻璃基板封装路线图以来，海外龙头纷纷加码布局。

相关概念股：

帝尔激光（300776）

帝尔激光的TGV激光微孔设备是玻璃基板第一道核心工序（通孔成型）的关键设备，直接解决玻璃脆性打孔裂纹难题，实现高精度、高效率的激光打孔。

2、高带宽内存

AI算力建设需求爆发推动存储长周期涨价，HBM投片比重将持续提升。随着NVIDIA新一代Rubin Ultra平台即将推出，单颗GPU配置HBM容量将进一步提升至384GB，加上AI ASIC出货量持续增加，将带动HBM需求再度跃升。Trend Force预估，HBM投片量占整体DRAM投片比重将由2025年的18％提升至2027年约30％；HBM位元供给占比也将由8％提高至约13％。此外，随着端侧AI技术的爆发式增长，3D堆叠DRAM方案正成为突破传统存储瓶颈的关键技术路径。

相关概念股：

香农芯创（300475）

作为全球HBM（高带宽内存）龙头SK海力士的国内核心代理商，公司深度卡位AI算力存储的最核心赛道，充分受益于AI服务器对HBM的爆发式需求及存储芯片的涨价周期。

3、覆铜板

从木林森全资子公司新余木林森电子有限公司获悉，近日，受原材料玻璃布影响，近期PCB生产所需的原材料覆铜板价格持续大幅上涨且货源紧缺，导致PCB核心主材覆铜板成本大幅飙升。公司慎重研究决定于2026年6月12日起，公司对全线PCB产品价格进行上调20%。

大摩预计，2025年至2028年，全球AI光模块PCB市场规模将从6.2亿美元增长至37.7亿美元，三年增长超过5倍，年复合增速高达83%，远超同期光模块60%的增速。

相关概念股：

诺德股份（600110）

目前公司开发的新一代HVLP铜箔已通过多家行业头部PCB厂商的认证，并将应用于AI服务器、人形机器人控制模块等高端场景。胜宏科技作为国内领先的PCB企业，是行业核心客户之一。HVLP产品订单将随AI算力设备、机器人等终端需求的放量而逐步增长，公司将持续深化与包括头部PCB企业在内的客户合作。

1、美国三大股指全线收跌，道指跌0.98%报51492.55点，标普500指数跌1.21%报7420.1点，纳指跌1.34%报26021.66点。赛富时跌超4%，微软跌逾3%，领跌道指。美国科技七巨头指数跌2.4%，脸书跌超5%，微软跌逾3%。SpaceX跌近5%。纳斯达克中国金龙指数跌1.14%，阿特斯太阳能跌超4%，贝壳跌逾3%。科技权重股领跌，国债收益率飙升。数位美联储官员暗示今年可能加息以遏制通胀，令投资者对货币政策路径感到不确定。

2、微软正在考虑将中国开源模型DeepSeek V4的微调版本，引入其企业AI工具Copilot Cowork，作为OpenAI和Anthropic模型的低成本替代选项。微软预计将在未来数周内确定并公布最终选择。

3、“美联储传声筒”Nick Timiraos点评美联储利率决议称，本次美联储点阵图显示出明显的鹰派倾向。在18名官员中，有9人预计今年至少会加息一次，其中6人甚至预计将出现多次加息。相比之下，仅有1名官员预计今年会降息。与此同时，美联储政策声明从头到尾进行了全面修订，文本长度明显缩短。整体来看，本次会议的沟通框架发生显著变化，市场对利率路径的预期或将因此被重新调整。

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