【复盘解码】铜箔+PCB+光纤强势不改！擒龙环境回暖，把握板块轮动节奏！

1、大盘核心逻辑

今天的市场主要是以分化为主。沪指小幅下跌0.11%，深成指上涨0.93%，创业板指上涨1.72%，成交额维持在3万亿附近，和昨天相比变化并不大。从结果来看，市场并没有因为前两天的反弹而进一步加速上攻，反而进入了一种边走边观察的状态。

我觉得这其实很好理解。

前两天市场上涨的重要催化剂之一，是中东局势缓和带来的全球风险偏好回升。当外围风险下降后，资金自然愿意重新回到权益市场，这个逻辑在短时间内已经被市场充分交易了。现在大家更关心的是后面会不会出现新的变量，比如美联储后续释放的政策信号，以及地缘局势是否会再度出现反复。因此资金虽然没有明显撤离，但也没有大规模继续加仓，最终形成了指数震荡、结构分化的格局。

从盘面来看，科技依然是最强主线。

今天半导体、电子元件、电池、机器人等方向表现活跃，创业板明显强于主板，本质上反映的还是资金对于成长赛道的偏爱。过去几年市场一直在寻找新的增长故事，而当前能够承载成长预期的方向，依旧主要集中在AI、半导体、机器人以及新能源产业链等领域。

就这波行情来华，传统行业偶尔反弹一下，但持续性普遍较弱。原因并不复杂，传统板块虽然估值不高，但成长逻辑相对有限，而资金更愿意追逐未来几年的产业趋势。因此每当市场风险偏好回升时，资金往往还是会重新回到科技方向。

此外，一直和大家提到的资源板块也持续在线，今天稀土、小金属等板块继续表现强势，这与全球科技产业扩张带来的资源需求预期有关。近期市场一直呈现“科技+资源”的双主线结构，一边是AI、机器人、半导体等科技成长方向，另一边则是受益于产业升级的小金属、稀土等资源品种。两条主线互相配合，共同维持市场热度。

不过需要注意的是，目前市场已经进入了一个预期分歧逐渐加大的阶段。

一方面，科技依旧是最强赛道；另一方面，部分热门个股经过长时间上涨后估值已经不便宜，资金开始从高位品种向低位科技股轮动。未来一段时间，科技内部的分化可能会越来越明显，真正具备业绩支撑和产业逻辑的公司会持续获得资金关注，而纯题材炒作的方向则面临淘汰。

当前成交额仍维持在较高水平，科技与资源两条主线没有被破坏，说明资金风险偏好仍然在线。短期市场大概率还会围绕宏观事件和政策预期反复震荡，但只要成交量没有明显萎缩，结构性机会依然会持续存在。对于投资者而言，与其纠结指数涨跌，不如继续围绕产业趋势寻找机会，重点关注科技和资源两大方向内部的轮动节奏。 

2、擒龙环境

我们再结合五星智投软件的“擒龙环境”板块，重点看一下目前市场的龙头趋势如何。

从今日擒龙环境来看，市场情绪较前几个交易日明显回暖。首先，核心风口指标大幅抬升至近期高位，柱状体明显放大，说明当前市场活跃题材数量快速增加，资金开始从局部热点向多个方向扩散，赚钱机会较此前有所增多，市场承接力也在逐步增强。

龙头高度方面，目前市场最高连板高度维持在4板附近，虽然尚未打开高度空间，但较此前反复压制的状态已经有所改善，表明短线资金的风险偏好正在缓慢修复。不过高度板仍未形成绝对核心龙头，市场依然处于热点轮动和试错阶段。

赚钱效应指标则是今天最大的亮点之一。指标重新回到零轴上方运行，且红柱明显放大，显示前期强势股整体开始获得正反馈，短线接力环境较前期改善。同时5日均线和20日均线有企稳迹象，说明市场情绪正在从低迷区逐步修复。

综合来看，当前市场处于情绪修复向回暖过渡阶段，核心风口数量增加、赚钱效应回升，短线资金活跃度明显提升。虽然龙头高度仍有待进一步突破，但整体环境已经由防守逐渐转向进攻，市场风险偏好正在改善，后续重点关注能否出现带动情绪持续升温的高辨识度主线方向。

五星智投软件中“龙头板块”功能详细展示了今日强势的板块和热点。

1、铜箔

摩根士丹利指出，英伟达下一代Rubin机架PCB价值量较GB300增长233%。据华西证券6月14日研报，AI服务器需求放量，高端HVLP铜箔供需错配加剧，海外材料巨头对中国客户的常规交付周期已拉长至6到8个月。

相关概念股：

铜冠铜箔（301217）公司主营PCB铜箔，产品包括应用于服务器和数据中心的RTF铜箔及HVLP铜箔。公司HVLP1至4代全系列铜箔已完成客户供货布局，HVLP5代铜箔正在研发并已突破关键性能指标，RTF铜箔产销能力于内资企业中排名首位。

双星新材（002585）据2026年5月14日业绩说明会，公司复合铜箔项目已实现量产并获得多个订单，载体铜箔也已获得多个订单;据2025年年报，复合铜箔项目已具备规模化量产条件。

2、PCB

数据显示，英伟达新一代AI机柜中PCB单机价值量同比暴涨233%，增幅在非内存组件中位列第一。另外据央视财经报道，截至6月初，市场上常用规格的电子布已经完成年内5轮提价，均价达7.4元/米，与去年三季度的低点相比，涨幅达到100%。

相关概念股：

生益科技（600183）

宏和科技（603256）公司主要产品电子级玻璃纤维布是PCB基础材料之一；据2026年4月10日年报，AI算力硬件迭代催生PCB行业结构性增长，预计低介电、低热膨胀系数等高功能性特种电子布需求将大幅增长。

3、光纤概念

据央视财经6月3日报道，A2类光纤预制棒报价从2025年初的22-30元/等效芯公里大幅上涨至160元/等效芯公里，涨幅近550%，供给紧缺态势短期内将持续。

相关概念股：

杭电股份（603618）公司一季度归母净利润8084.19万元，同比增长279.96%，主要系子公司永特信息光纤销量增长且销售价格大幅上涨带来较高效益。

华脉科技（603042）据2026年6月5日互动易，公司主营光通信及无线通信网络建设产品，2025年光缆类收入占营收比例达55.73%，产品覆盖ODN全系列及光纤、光缆、光器件。

永鼎股份（600105）据2026年5月18日互动易，公司构建了"光棒一光纤一光缆"全产业链，并向光芯片、光器件等领域延伸，具备端到端综合解决方案能力;公司70mW CW-DFB、100GEML系列已实现供货，正积极对接海内外主流光模块企业，持续送样测试。

短期走势预计将震荡整固，消化获利盘，目前沪指在4100点附近存在前期密集成交区压力，短期大概率在4050-4100点区间震荡，消化套牢盘和获利盘，整固充分后或再寻方向。创业板虽技术面修复态势良好，但上方亦存在前期套牢盘压力，缩量状态下单边持续拉升难度较大，短期或延续高位震荡、消化获利盘的走势。

中期来看，市场宽幅震荡格局已基本固化，不存在单边大涨或大跌的基础，中期将延续“反弹-回踩-修复”的循环节奏。随着陆家嘴论坛（政策催化）及美联储议息会议（外部变量）的临近，市场短期观望情绪可能升温，但中期在经济K型分化、流动性托底及政策催化下，市场韧性较强，整体仍以结构性行情为主。

投资之道，在于顺势而为，审时度势。善观大势，把握周期，于风起时布局，于潮落时守候。谋定而后动，知止而有得，既不盲目冒进，也不畏惧变化。

重逻辑，轻臆测，看长远，弃短视。以认知为锚，以纪律为盾，在波动中坚守方向，在机遇前保持清醒。

复利无声，时间为友，心有定力，行有方寸，方能行稳致远，收获从容。

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