【复盘解码】大反弹如期上演！科技、资源双主线共振，行情热度能否延续？

1、大盘核心逻辑

今天市场走出了一根比较有气势的中阳线，三大指数全线走强，其中创业板涨幅超过5%，科技股成为带动市场上攻的绝对主力。虽然两市成交额较上周五小幅缩量，但依旧维持在3万亿元以上的高位水平，当前市场活跃资金并没有明显离场，整体做多情绪仍然较为浓厚。

从盘面来看，今天最大的特点就是科技与资源两条主线再度形成共振。科技方向中，PCB、CPO、半导体、消费电子等细分板块全面爆发，多个方向掀起涨停潮。尤其是PCB和光模块，已经成为当前AI产业链中资金关注度最高的方向之一。随着算力需求持续增长，市场对于AI硬件景气度的认可度越来越高，资金也在不断向核心龙头和产业链关键环节集中。

与此同时，资源板块也没有缺席。有色金属、黄金、小金属等方向表现活跃，其背后逻辑依然是市场对于海外流动性宽松预期的持续升温。近期中东局势有所缓和，油价压力减轻，使得市场对于后续降息预期有所提升，这也是近期资源股能够快速修复的重要原因。

不过需要注意的是，目前资源方向已经从此前的“预期差”逐渐演变为“市场共识”，部分品种短期涨幅已经不小，后续更需要关注外围政策和油价变化带来的扰动。

从市场结构来看，目前资金依旧在围绕高景气、高成长方向展开博弈。无论是AI硬件还是资源涨价，本质上都是资金在寻找确定性最强的方向。

不过，乐观之中也需要保持一份冷静。当前市场成交额已经连续维持在高位，流动性利用率接近极限，后续如果没有新的增量利好出现，指数继续快速拔高的难度并不低。尤其是本周海外重要事件仍将落地，市场对于降息预期已经提前进行了较为充分的定价，一旦结果不及预期，短线波动可能会有所加大。

因此，现阶段我依然维持一个观点，科技主线尚未结束，资源逻辑也没有被破坏，但操作上更适合“低吸等待轮动”，而不是看到涨停潮之后再去追高。

对于已经处于主线方向的投资者来说，更多应该考虑去弱留强、优化持仓结构；对于场外资金而言，则需要耐心等待市场分化后出现新的介入机会。

总体来看，今天市场释放出的信号是积极的。科技与资源双主线重新掌握市场话语权，赚钱效应明显回暖，只要后续成交额能够维持在高位附近，市场结构性机会仍然值得期待。

2、擒龙环境

我们再结合五星智投软件的“擒龙环境”板块，重点看一下目前市场的龙头趋势如何。

从今天的大盘擒龙环境来看，市场情绪出现了较大程度的修复，指数在连续调整后迎来反弹，短线恐慌情绪有所缓解。

从核心风口指标来看，今日核心风口数量回升，较前几个交易日明显增加，市场活跃度有所恢复，资金开始重新寻找进攻方向。不过当前风口数量距离前期高峰仍有差距，意味着热点扩散力度尚未完全打开，市场依旧以局部机会为主。

龙头高度指标方面，市场最高连板高度小幅回落，虽然较此前极度压缩阶段有所改善，但高度空间依然有限，表明资金风险偏好仍处于谨慎状态，短线接力情绪尚未形成全面回暖。

赚钱效应指标则是今天最积极的信号之一。红柱明显运行在零轴上方，强势股整体继续获得资金追捧，持股体验有所改善。同时5日均线开始向上抬升，与20日均线形成共振，反映出短线赚钱效应正在从局部修复向持续改善演变。对于活跃资金而言，做多反馈正在逐渐增强。

整体来看，当前市场已经摆脱前期偏弱震荡格局，正在向积极修复阶段过渡。风口数量回升、赚钱效应改善、指数企稳反弹三者形成共振，说明市场风险偏好正在逐步回暖。虽然情绪尚未进入高潮，但已经具备较好的操作环境，后续若指数继续稳住并配合热点持续发酵，市场有望进一步向上拓展空间，短线机会值得积极关注。

五星智投软件中“龙头板块”功能详细展示了今日强势的板块和热点。

1、铜箔

摩根士丹利指出，英伟达下一代Rubin机架PCB价值量较GB300增长233%。据华西证券6月14日研报，AI服务器需求放量，高端HVLP铜箔供需错配加剧，海外材料巨头对中国客户的常规交付周期已拉长至6到8个月。

相关概念股：

铜冠铜箔（301217）公司主营PCB铜箔，产品包括应用于服务器和数据中心的RTF铜箔及HVLP铜箔。公司HVLP1至4代全系列铜箔已完成客户供货布局，HVLP5代铜箔正在研发并已突破关键性能指标，RTF铜箔产销能力于内资企业中排名首位。

双星新材（002585）据2026年5月14日业绩说明会，公司复合铜箔项目已实现量产并获得多个订单，载体铜箔也已获得多个订单;据2025年年报，复合铜箔项目已具备规模化量产条件。

2、共封装光学

中信建投6月15日研报指出，近日SemiAnalysis提出CPO的规模量产时间可能推迟至2028年乃至2029年，但CPO节奏放慢意味着NPO可能加速推进。不论是CPO还是NPO，主要面向ScaleUp市场，这对可插拔光模块供应商而言都是增量市场，传统可插拔光模块公司可以深度

相关概念股：

东山精密（002384）据2026年6月12日互动易，公司具备硅光CW激光芯片研发能力，已与外部硅光企业开展合作并布局自研硅光模块产品，并依托"光芯片+光模块"IDM垂直整合模式，有效优化成本结构、提升盈利空间。

光迅科技（002281）公司在2026年3月OFC展会上推出全球首款3.2T硅光单模NPO模块，并已在国内头部CSP厂商完成系统验证。

3、PCB

数据显示，英伟达新一代AI机柜中PCB单机价值量同比暴涨233%，增幅在非内存组件中位列第一。另外据央视财经报道，截至6月初，市场上常用规格的电子布已经完成年内5轮提价，均价达7.4元/米，与去年三季度的低点相比，涨幅达到100%。

相关概念股：

生益科技（600183）

宏和科技（603256）公司主要产品电子级玻璃纤维布是PCB基础材料之一；据2026年4月10日年报，AI算力硬件迭代催生PCB行业结构性增长，预计低介电、低热膨胀系数等高功能性特种电子布需求将大幅增长。

短期趋势主要还是要看成交量，若成交量能持续放大，市场反弹的持续性有望增强，成长赛道半导体、通信等和顺周期资源板块贵金属、有色金属都将延续强势。若成交量维持缩量状态，反弹可能面临震荡反复，需警惕超涨回调风险。

后续关注上证指数能否站稳4100点整数关口，将影响反弹高度。需关注北向资金流向、政策面变化及地缘局势对市场情绪的影响。

投资之道，在于顺势而为，审时度势。善观大势，把握周期，于风起时布局，于潮落时守候。谋定而后动，知止而有得，既不盲目冒进，也不畏惧变化。

重逻辑，轻臆测，看长远，弃短视。以认知为锚，以纪律为盾，在波动中坚守方向，在机遇前保持清醒。

复利无声，时间为友，心有定力，行有方寸，方能行稳致远，收获从容。

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