重磅利好！美伊协议有望近期签署！居民存款搬家超2万亿！

1、特朗普：美伊定于14日签署协议

美国总统特朗普13日在社交媒体发文说，美国和伊朗定于14日签署协议，霍尔木兹海峡将在协议签署后立即开放。

独家点评：

从各方的发言来看，即使不是14日签署协议，也基本就在近期完成。巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫当地时间6月13日在个人社交媒体账户上发文称，预计美伊协议将在未来24小时内敲定。伊朗外交部发言人巴加埃则表示，伊美谅解备忘录不会在14日签署，但不排除在未来几天内完成。从美方、伊方、巴方（中间调解人）的各方态度来看，签订和谈协议基本大局已定。利好全球资本市场。

2、居民存款持续搬家，连续两个月减少：合计缩水超2万亿元

央行公布了5月份金融数据报告，4月份住户存款减少了1.94万亿元，5月再减少1100亿元。住户存款连续两个月减少，存款正在搬家。

独家点评：

利率持续下行、储蓄收益大幅缩水，是倒逼存款流出的核心底层原因。近年来，国内商业银行持续下调存款利率，大额存单、定期存款利率全面进入“0字头”低位区间，短期存款年化利率不足1%，中长期定存收益也持续走低，银行储蓄的收益吸引力大幅锐减。资金开始流入资本市场，资本市场环境逐步回暖，现金管理类理财、公募基金、保险产品等资管产品的收益优势显著高于银行存款，居民风险偏好温和回升，闲置资金开始主动入市，寻求更高收益回报。

3、A股投资者已超2.5亿！2025年新增投资者1386.95万！

6月12日，中国结算发布了2025年年度报告。报告显示，2025年全年新增投资者1386.95万，其中新增自然人投资者1382.84万。2025年期末投资者数为25067.29万，比上年增加5.86%。

独家点评：

这一组重磅数据不仅刷新了近年投资者扩容的稳定增长态势，更与此前央行公布的住户存款连续两月流失、“存款搬家”的金融现象形成完美呼应，清晰印证了居民储蓄资金持续向权益市场迁移、全民理财时代全面深化的市场趋势，是国内资本市场生态与居民财富配置逻辑迭代的直观体现。

4、头部变压器企业普遍在手订单饱满，部分企业已上调产品价格

在欧美电网老化改造、AI算力基建爆发和新能源并网扩容三重需求共振下，中国变压器出口量价齐升态势持续。头部变压器企业普遍在手订单饱满，有企业已启动扩产计划，还有部分企业已上调产品价格。

独家点评：

中国变压器行业量价齐升，是欧美电网老旧替换、AI算力基建扩容、新能源并网升级三重刚需共振的结果。当前全球变压器供需缺口持续扩大，海外市场需求刚性且持久，叠加国内完整的产业链、规模化产能、高效交付的核心优势，让中国变压器牢牢占据全球市场主导地位。行业迈入高景气、高增长、高溢价的全新发展阶段，企业扩产、涨价、订单爆满成为行业常态。未来，随着全球电网改造持续推进、AI算力产业持续迭代、新能源装机规模持续扩容，变压器行业的增长红利仍将持续释放。

5、SpaceX首秀升19%，市值破2万亿

截至美股收盘，SpaceX涨19.22%，市值突破2.1万亿美元，跃升至全球第七大上市公司。募资用途将包含星舰火箭迭代研发与量产落地、星链新二代卫星组网与全球算力节点搭建、太空AI算力基础设施建设与Grok大模型迭代。

独家点评：

此次上市不仅是资本市场的重磅事件，更标志着商业航天与太空AI算力正式进入产业化、资本化的超级爆发周期。根据公司招股书披露，本次巨额募资将精准投向四大核心赛道，分别为星舰火箭迭代研发与量产落地、星链新二代卫星组网、全球太空算力节点搭建以及太空AI算力基础设施建设与Grok大模型持续迭代，清晰勾勒出“航天基建+太空算力+人工智能”的全新商业闭环，彻底重塑了全球科技产业的竞争格局。‌

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

本周市场属于底部企稳阶段，由于上周美国的5月非农数据大超预期，导致加息预期再起，再加上美伊地缘政治紧张，导致本周一指数大幅低开。但随着美国CPI数据的公布、美伊紧张状态缓解，市场恐慌情绪大幅降低。随后四个交易日，指数开启企稳上攻，但指数之间也有分化，上证指数周线是翻红的，而深证、创业板、科创板是翻绿的，而且上证指数收复4000点这一重要关口，意义重大。

从五星智投软件中的“擒龙环境”来看，虽然指数仍在“绿色下跌区间”，但已经开始企稳走强，现在已经拿下4000点，后市如果拿下4100点，则有望重回“红色上涨区间”，技术形态上类似于“3月底至4月初的走势”，一旦拿下4100点，有望迎来新一波趋势行情。

板块上面看，继续保持分化状态，但是部分资金“高切低”。板块呈现“价值防御强、成长题材弱，周期资源起、科技AI落”的格局。高股息、大金融、煤炭电力等低估值价值板块持续走强，成为指数稳定器；AI算力、光模块、半导体等前期热门成长赛道持续回调；有色、稀土、商业航天、低空经济等新兴主题轮动活跃，局部赚钱效应突出。这种“高切低”的状态是否持续，还需要观察，毕竟科技板块只是“估值”方面有点问题，但行业景气度未变。

总体看，本周市场情绪处于谨慎观望状态，周初大幅调整后恐慌情绪蔓延，随后震荡修复，周五放量反弹情绪回暖。走出“沪强深弱、震荡分化、高低切换”的独立行情。随着后市转暖，要留意市场风格是否持续转变的问题。

从周末消息来看，宏观环境还是偏向利好的。“美伊和谈协议即将签署，有望迎来和平期”、“居民存款持续搬家，部分流向资本市场”、“股民数量持续增加，市场热情不改”、“央行流动性宽松持续，6000亿长期流动性投放落地”等。

但是下周也有很多大事需要留意，可能会对盘面产生不小的影响。一是：6月18日美联储‌公布利率决议及点阵图，新任美联储主席‌凯文·沃什‌将首次主持议息会议。新主席对美国利率政策的表态，影响十分深远。二是：6月16日‌公布利率决议。市场预期大概率‌加息25个基点‌至1.00%。若加息落地，可能引发日元套利交易平仓，冲击全球风险资产。三是：G7峰会‌，‌6月15日-17日‌举行，聚焦全球贸易政策、地缘政治及能源安全，可能对相关产业链产生短期情绪影响 。

独家视角：如果美伊和谈能够在近期落地，霍尔木兹海峡开放，那么油价有望重回正常波动区间，进而通胀回落，全球货币政策重回宽松氛围，对全球资本市场形成利好。届时，市场焦点重新回归到板块的基本面，宏观影响降低，指数不再轻易大起大落，有利于A股重新走强。

板块上的机会上来看，虽然近期高位科技股有所调整，但是景气度一直保持很好的状态，只是“短期涨幅过大”、“宏观流动性事件影响”、“交易拥挤度过高”等非行业基本面的因素影响，等这些因素缓解，再加上未来半年报的业绩催化，科技还是有望重回市场中心的。目前，很多低位板块虽然表现强势，但仍处于技术上的“左侧”，能否走出“右侧”趋势行情，还得需要持续的观察。传统板块难以突然“V型”崛起，科技板块也不会“A型”回落，保持持仓风格动态调整的同时，也不要抱着极端的态度。未来市场大概率保持震荡走强的格局，等待半年报的到来。

总体来看，宏观环境企稳后，美国、日韩还是成长风格占优，但是A股不同于其它市场，多了一层“资金博弈、情绪博弈”在里面，喜欢玩“高开低走、低开高走”的套路，但大方向基本一致，后市还是大概率共振上行。

1、深交所：6月15日对深证成指、创业板指、深证100、创业板50等指数实施样本股定期调整

2、2026第三届AEPT固态电池峰会暨起点固态电池论坛将于6月16日至18日举办

3、高质量Token服务研讨会将于6月16日召开

4、美联储主席沃什将于6月17日主持联邦公开市场委员会新闻发布会

5、美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、地缘阴霾有望散去！货币政策宽松+经济回暖预期，双轮驱动有色金属走强

热点行业

美国总统特朗普13日在社交媒体发文确认，美国与伊朗定于14日签署协议，霍尔木兹海峡将在协议签署后立即开放，全球能源与矿产供应链关键梗阻正式解除。长期看，AI算力基建、电网改造、新能源汽车、人形机器人等新质生产力领域需求爆发，铜、铝、稀土等品种长期需求确定性强。

通胀压力后期有望回落，美联储降息预期升温，美元指数走弱，以美元计价的有色金属资产吸引力增强，资金回流工业金属板块。

行业点评

此轮有色金属景气度反弹上行，是地缘风险出清、能源成本回落、美元走弱、供需基本面偏紧四大核心因素共振的结果，行业定价逻辑从“地缘恐慌”与“流动性担忧”回归“供需+成本+估值”的正向循环。

尤其通胀压力回落推动美联储降息预期持续发酵，美元指数走弱成为有色金属重要催化剂：有色金属以美元计价，美元贬值直接推升金属价格，同等购买力下需支付更多美元，价格中枢上移。

相关投资

国内相关企业：铜陵有色、洛阳钼业、紫金矿业等。

2、SpaceX市值破2.1万亿美元，商业航天开启“天地一体”万亿新周期

热点行业

美东时间6月12日，SpaceX正式登陆纳斯达克，上市首日收涨19.22%，市值突破2.1万亿美元，跃升至全球第七大上市公司。本次IPO募资规模达750亿美元，创下全球历史最高纪录，募资用途聚焦三大核心：星舰火箭迭代研发与量产落地、星链新二代卫星组网与全球算力节点搭建、太空AI算力基础设施建设与Grok大模型迭代。

此举标志着商业航天正式从“火箭发射+卫星通信”的单一赛道，迈入“航天+AI+算力”的天地一体融合新时代，全球商业航天产业迎来万亿级价值重估浪潮。

行业点评

SpaceX市值飙升至2.1万亿美元，在全球几无对手。航天技术突破、卫星通信商业化闭环、AI算力需求外溢、太空能源禀赋独特四大核心逻辑共振，行业成长天花板被彻底打开。

商业航天已成为大国博弈核心赛道，预计2030年全球市场规模超5万亿美元，我国“十五五”期间产业规模将突破1.2万亿元。随着SpaceX上市带来的技术外溢与资本示范效应，我国商业航天将加速技术突破与产能释放。

相关投资

国内相关企业：中航高科、中天火箭、天奥电子等。

3、欧美电路改造+AI算力基建+新能源并网三重共振，电网设备开启黄金周期

热点行业

在欧美电网老化改造、AI算力基建爆发和新能源并网扩容三重需求共振下，中国变压器出口量价齐升态势持续。头部变压器企业普遍在手订单饱满，有企业已启动扩产计划，还有部分企业已上调产品价格。业内预判，传统变压器出海高景气至少还能看2–3年。

公开信息显示，2026年1-4月，变压器总出口金额217.7亿元，同比增长27%；4月出口49.4亿元，同比增长8%，出口金额连创新高；同时，产品单价持续攀升，单台均价较2025年同期上涨约三分之一。

行业点评

美国超50%的电网已使用25年以上，电力供应已成为制约AI产业扩张的核心瓶颈，欧洲约40%配电网运行超40年；AI算力基建爆发拉动，AI数据中心单项目用电负荷超1吉瓦，相当于中型城市高峰用电，专用变压器需求激增。

而且近期用电量开始快速增加，新能源快速发展，一座光伏电站需要的变压器数量是同等火电站的1.8倍。电网侧正经历从传统向新型的蜕变，传统电网无法承载高比例新能源，新型电力系统迫切需要电网具备更强的跨区输送、局部消纳和灵活调节能力。

相关投资

国内相关企业：华明装备、特变电工、思源电气等。

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