重磅来袭！算电协同迎来大动作！软银5900亿豪赌算力！

1、美防长：美伊谈判仍在继续，保留动武选项

央媒报道，当地时间5月30日，美国国防部长赫格塞思在新加坡香格里拉对话会上表示，美方力求美伊谈判达成协议，但若双方谈判无果，美方已做好重启军事打击的准备。

独家点评：

从美方当前的策略逻辑来看，“以谈为主、以打为备”是现阶段核心思路，军事威胁本质上是服务于谈判的施压手段，而非立刻付诸行动的作战指令。但强硬的军事表态也绝非单纯的口头威慑，背后体现出美国谈判底线持续收紧，谈判空间不断被压缩。军事行动会大幅推高国际原油、天然气等大宗商品价格，加剧全球通胀压力，这与美国当下稳定国内经济、控制物价的目标相悖。双方大概率会进入“边谈边对峙、威慑常态化”的阶段。

2、我国成功发射卫星互联网技术试验卫星

据央视新闻，北京时间2026年5月31日02时07分，我国在西昌卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。该卫星主要用于开展手机宽带直连卫星、天地网络融合等技术试验验证。

独家点评：

作为我国空天地一体化通信体系与6G技术迭代的关键试验布局，该卫星核心承担手机宽带直连卫星、天地网络融合两大核心技术验证任务，不仅填补了国内民用宽带级星地直连的技术试验空白，更标志着我国低轨卫星互联网、手机直连卫星商业化进程迈入实质性落地阶段，对国内通信产业升级、未来数字基建布局、航天产业链完善具备里程碑式的战略意义。从产业链层面，本次发射将全面带动我国航天、通信、半导体等上下游产业协同发展。

3、全国首个绿色算力全栈AI平台在呼和浩特正式上线

全国首个绿色算力全栈AI平台5月30日在内蒙古自贸试验区呼和浩特片区正式上线运行，填补了区域一站式算力模型词元综合服务交易的空白。

独家点评：

当前国内人工智能产业高速扩张，大模型迭代提速、AI应用全面渗透各行各业，市场词元（Token）调用需求呈爆发式增长，传统算力供给分散、交易不规范、能耗偏高、服务碎片化的痛点持续凸显。该平台的落地运行，实现了绿色算力、AI模型、词元交易、场景应用、合规结算的全链条打通，重塑了国内算力产业的服务模式与交易体系，对绿色算力规模化应用、AI产业规范化、算力经济商业化落地具备极强的示范与引领意义。

4、豪掷5900亿！软银据报将在法国建设欧洲最大算力集群

北京时间周日凌晨的最新消息显示，软银集团掌门孙正义的“AI豪赌”又有了新的方向—在法国投资高达750亿欧元（约合人民币5918亿元）建设大规模算力集群。

独家点评：

从行业趋势与市场影响来看，该事件进一步确认了算力是AI核心资产的产业逻辑。随着大模型迭代加速、AI千行百业落地，全球算力缺口持续扩大，算力稀缺性持续提升，重资产算力基建已成为全球资本布局的核心赛道。软银连续大手笔布局欧美算力，印证了算力基建的长期高景气度。同时，该项目采用绿色低碳算力建设标准，契合全球双碳趋势与绿色算力发展方向，与我国东数西算、绿色算力平台建设逻辑不谋而合，进一步推动全球算力产业向绿色化、规模化、自主化方向升级。

5、去年全国算力中心总用电量1700亿千瓦时

国家能源局表示，2025年，我国已建成42个万卡级智算集群，全国算力中心总用电量达1700亿千瓦时，占全社会用电量的1.6%。全国一体化算力网络8大枢纽节点算力用电成为增量主力，近3年平均增长率约为39.5%，远高于全社会用电量的平均增速。

独家点评：

算力产业已经成为我国能源消费增量、数字经济增长、新质生产力落地的核心引擎。这一组官方权威数据，直观印证了我国AI算力产业从零星布局走向规模化集群化发展的完整历程，也揭示了算力与能源深度绑定、协同发展的全新产业格局。算力与能源双向赋能的格局全面成型，算力负荷助力新能源消纳，绿色电力反哺算力降本。再加上厄尔尼诺现象，今年全国用电预计大增。

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

本周是2026年5月最后完整交易周，是A股进入二季度末期、五月收官阶段具有转折意义的一周，本周走势改变了此前连续多周温和震荡、科技主线单边走强的结构性行情，完成了市场风格、资金偏好、交易情绪、估值体系的全方位重构。

从五星智投软件中的“擒龙环境”来看，指数分化还是很严重的，上证指数目前在4050关口“严防死守”，能否守住这一关口至关重要，可以说是上证指数的“生命线”。而创业板的长期趋势性支撑在3850点附近，现在创业板指数离它还比较远。虽然本周市场风格发生了一定的转变，但传统板块是反转还是反弹？还需要经过时间验证，尤其是半年报的业绩验证。毕竟板块基本都在“左侧”，还远远未到“右侧”的趋势行情。

板块上面看，上半周科技依然走势强势，但下半周风格突变。以半导体、AI算力、通信硬件为核心的硬科技赛道，成为调整主力。主要是科技板块经过连续多日单边大涨后，板块短期涨幅严重透支，交易拥挤度达到年内极致，部分资金离场，导致回调。低位防御价值全面崛起，形成强势对冲。银行、医疗、大消费板块等逆势走强。但是，本轮科技回调并非产业逻辑破坏，纯粹是短期涨幅过大、部分估值泡沫、交易过热导致的回调，行业长期国产替代、AI算力高景气的核心逻辑并未颠覆，仅为阶段性情绪与估值修复。从韩国、日本、美国的股市不算新高就可以看出，全球主流资金仍在交易AI行业的高景气度。

整体而言，本周市场从单边上涨转为震荡回调，并非单一因素导致，而是估值、情绪、资金、节点、消息面多重因素共振的结果。AI板块虽然和传统板块资金是对立的，但大科技板块在2026年全年业绩高增长基本是无疑的，如果能够充分调整一次，资金大概率会重返科技。

从周末消息来看，宏观上，美伊谈判依然是“扑朔迷离”。伊朗方面表示，对霍尔木兹海峡航运实施全面管理，所有商业船舶、油轮及其他民用船只须按照指定航线航行，并提前获得伊朗伊斯兰革命卫队海军许可。美国方面依然是谈判+恐吓的套路。美伊冲突从2月底到至今5月底，已经持续3个月，高油价不断影响全球通胀预期，美联储降息预期一再延后。但以美国为首的资本市场似乎对此“并不买账”，依然不断买入全球AI巨头。目前看行业的高景气度大过了宏观流动性收紧预期带来的冲击。

独家视角：首先放在全球的资本市场角度去看，AI带来的红利依然如火如荼，和AI深度绑定的一些国家的指数不断历史新高。尤其是存储芯片方面，全球巨头股价不断历史新高，现在资金已经延伸到下游PC端，戴尔科技一个交日大涨超30%。而且软银依然在大手笔建设算力中心。全球主力资金依然在深度挖掘AI受益链。其实A股走势也是这个逻辑，创业板也是在不断新高之中，只是A股的资金比国外的更加擅长“情绪博弈”，所以波动率方面会大很多。

板块上的机会上来看，虽然现在板块有开始分化迹象，部分资金从AI板块回流到大消费板块，但只是以半导体为代表的科创板的资金调整比较明显，以通信板块为代表的创业板资金并没有出现大波动。大部分资金依然是留在AI相关的领域的，即使电力板块近期表现较好，也是因为和数据中心用电大增的关联度比较高。商业航天、人形机器人由于暂时看不到业绩，所以大起大落，稳定性不太强。下周，英伟达CEO黄仁勋将于北京时间周一中午11点举行主题演讲。预期又将引发AI板块的大震动。

总体来看，美伊冲突导致油价高位，限制美国的降息预期。而AI高景气度又支撑AI龙头业绩不断新高。“全球流动性和行业景气度”博弈，行业景气度目前依然占据上风。在AI相关的资本开支没有放缓或龙头业绩没有证伪之前，资金大概率还是围绕AI去布局。

1、英伟达将在6月1日至4日举办GTCTaipei2026大会，黄仁勋将于6月1日发表主题演讲，揭晓驱动新一代AI的突破性技术进展

2、宇树科技科创板IPO将于6月1日上会

3、微软将于6月2日至3日在美国旧金山梅森堡举办Build2026开发者大会

4、第十九届（2026）国际太阳能光伏和智慧能源&储能及电池技术与装备（上海）大会暨展览会将于6月3日至5日举办

5、2026第十六届中国国际机器人高峰论坛-第十二届恰佩克奖颁奖仪式”定于6月5至6日举办

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、算力革命核心瓶颈！耗电1700亿千瓦时，绿电直供开启算电协同万亿赛道

热点行业

近日，全国首个绿色算力全栈AI平台在呼和浩特正式上线，标志着我国“绿电+算力”融合进入规模化落地阶段。

国家能源局数据显示，2025年全国算力中心总用电量达1700亿千瓦时，占全社会用电量1.6%，近3年平均增速39.5%，远超全社会用电增速。随着AI算力集群向百万千瓦级跃升，电力已成为算力扩张的核心约束，算电协同迎来量价齐升超级周期。

行业点评

此次电力需求爆发绝非简单能耗增长，而是AI算力架构升级与绿色转型双重驱动的质变。首先是负荷密度激增，对电网容量与稳定性提出极致要求。其次是供电质量升级：AI芯片对电压波动、频率偏差极度敏感，微小偏差即可致算力故障，催生高端UPS、HVDC、智能配电设备刚性需求。

算力竞争本质是能源竞争，预计“十五五”时期全国算力用电量年均新增1000亿千瓦时以上，到2030年预计达8000亿千瓦时，占全社会用电量6%左右。电力设备、绿电运营、储能调度全产业链迎来价值重估。

相关投资

国内相关企业：华电国际、国投电力、华能国际等。

2、算力超级工程落地！5900亿建设5吉瓦AI数据中心，算力行业有望受益

热点行业

软银集团掌门孙正义的“AI豪赌”又有了新的方向——在法国投资高达750亿欧元（约合人民币5918亿元）建设大规模算力集群。

据悉，软银将首先牵头投资450亿欧元，到2031年前在法国北部的上法兰西大区建设3.1吉瓦的算力容量，随后还计划继续扩建2吉瓦。这处选址地理位置优越，不仅能够服务法国本地市场，也能辐射伦敦、布鲁塞尔和阿姆斯特丹等欧洲主要市场。

行业点评

此次大规模投资绝非简单产能扩张，而是全球AI算力竞赛驱动的硬件需求大爆发。5GW算力对应数十万高端AI服务器，是当前欧洲总算力的数倍；耗电量堪比5座核电站，直接带动服务器、光纤、PCB、光模块等全链路上量。

该事件进一步确认了算力是AI核心资产的产业逻辑。随着大模型迭代加速、AI千行百业落地，全球算力缺口持续扩大，算力稀缺性持续提升，重资产算力基建已成为全球资本布局的核心赛道。软银连续大手笔布局欧美算力，印证了算力基建的长期高景气度。

相关投资

国内相关企业：远东股份、亨通光电、中天科技等。

3、医保商保双轮驱动！2026目录调整释放创新药红利，产业有望迎估值修复

热点行业

国家医保局于2026年5月31日正式发布了《2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》《2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整申报指南》《谈判药品续约规则》以及《非独家药品竞价规则》。

标志着2026年度药品目录调整工作正式启动。2026年6月1日-6月10日，国家医保局国家医保服务平台开通网上申报系统。

行业点评

此次政策落地绝非常规调整，而是医保支付改革深化+创新激励加码+多层次医疗保障完善的多重利好，重塑医药产业价值逻辑。

创新药准入提速，商业化周期大幅缩短。商保医保联动，高价创新药市场空间打开，市场规模从单一医保市场扩容至医保+商保千亿级市场国家医疗保障局。谈判续约规则优化，企业盈利预期改善。

相关投资

国内相关企业：贝达药业、百济神州、药明康德等。

码字六小时，分析全是干货，若您觉得这篇文章像低位埋伏的潜力股 — 逻辑硬、有盼头，不妨随手点个赞，就当给咱们的思路 “加个关注”～

免责声明：利多星业务资格许可证编号：Zx0100以上内容为公开资讯数据，软件指标存在局限性，所有内容仅作客观信息呈现，不构成直接投资建议。请您独立研判、理性决策、自主甄别风险。投资有风险，入市需谨慎。