重大消息解读：算力、CPU、黄金等板块迎来重磅消息！

✅宏观消息

1、黄金涨跌关键在美联储？大摩：年内有望冲上5200美元，还有一次降息！

虽然中东局势持续紧张，但黄金这次并没有像以往那样因避险情绪大涨，核心原因在于市场更关注美联储利率政策。摩根士丹利认为，黄金目前主要跟随实际利率和降息预期波动，如果后续美联储重新开启降息周期，金价年内仍有望冲击5200美元/盎司。不过如果战争拖太久、通胀持续高企，反而可能压制黄金表现。

解读：之前“打仗=黄金大涨”，但这轮行情说明，黄金现在越来越像“利率资产”，而不是单纯的避险资产。因为战争推高油价后，市场担心通胀反弹，美联储就不敢轻易降息，高利率环境下，黄金吸引力反而下降。说白了，现在决定黄金走势的关键，不只是地缘冲突本身，而是冲突会不会影响美联储政策。如果后面美国重新释放降息信号，黄金还有继续上冲的空间；但如果高通胀持续，黄金短期也未必好做。

2、中办、国办印发《美丽中国建设成效考核办法》

中办、国办印发《美丽中国建设成效考核办法》，明确对各省生态环境建设实行年度考核，重点围绕责任落实、污染治理、绿色转型、资金使用及群众满意度等方面展开。考核结果不仅关系地方财政资金分配，还将直接影响地方领导干部的考核、奖惩和任免，环保约束进一步制度化、常态化。

解读：将“环保”从过去偏专项治理，进一步升级成了地方发展的硬指标，而且是和干部考核直接挂钩。以前有些地方可能更重视GDP、投资和项目落地，现在则意味着生态环境也必须交成绩单。尤其群众满意度、资金绩效这些指标加入后，说明未来不只是“表面治污”，而是更强调实际效果。

对于市场来说，绿色能源、环保治理、节能减排等方向的政策支持力度大概率会继续增强，而高污染、高能耗行业后续面临的约束也会越来越严。

✅行业新闻

1、苹果不惜高价买“芯” MacBook Neo生产目标提高至1000万台！

苹果推出低价版MacBook Neo后，市场需求远超预期，但也带来了新的芯片供应压力。由于此前主要依赖iPhone 16 Pro筛选后的A18 Pro库存芯片生产，如今库存逐渐耗尽，苹果不得不向台积电追加新产能，并承担更高芯片成本。同时，DRAM内存价格上涨，也进一步推高了整机成本。尽管如此，苹果仍计划大幅提高MacBook Neo产量，目标最高提升至1000万台。

解读：苹果原本是想“废物利用”——把iPhone筛剩下的A18 Pro芯片拿来做低价电脑，既降低成本，又能快速切入平价笔记本市场。结果没想到MacBook Neo卖得太好了，直接把库存芯片“吃光”了。现在问题来了：以前用的是“边角料”，成本低；现在必须重新开产线做全新的芯片，成本自然一下子上去了。

这也说明，消费电子行业现在结构性分化越来越明显。普通Windows电脑厂商还在卷价格、卷库存，苹果却靠生态和产品力把低价本做成了爆款，甚至愿意高价抢芯片产能。从产业链角度看，真正受益的还是上游芯片制造和存储厂商，尤其是先进制程和DRAM环节，议价能力明显在增强。

2、Anthropic大手笔租下SpaceX顶级数据中心！

Anthropic与马斯克旗下SpaceXAI达成重磅合作，租下Colossus 1数据中心全部算力资源，1个月内新增超300兆瓦算力，相当于22万块英伟达GPU。这不仅让Anthropic一举摆脱长期算力不足的问题，也意味着SpaceX正式深度切入AI算力租赁市场。此次合作背后，本质上是全球AI巨头围绕“算力基础设施”的新一轮军备竞赛升级。

解读：现在AI行业已经越来越像“重工业”了，拼的早就不只是模型能力，而是谁能拿到更多电力、芯片和数据中心。22万张GPU是什么概念？基本相当于把一个中型城市的电，全拿去训练AI。现在真正卡AI脖子的，其实是算力资源。

Anthropic之前最大的问题就是“模型不错，但算力不够”，所以Claude经常限流、响应受限。现在一下子拿到22万GPU，相当于直接补齐短板，未来无论是训练更大的模型，还是开放更多用户使用，底气都会明显增强。

而对马斯克来说，这笔交易也很关键。原本xAI建Colossus 1是为了自己训练Grok，现在部分产能闲置后，直接转型做“AI算力房东”，本质上和云计算逻辑越来越接近。未来AI产业链里，最赚钱的未必只是模型公司，掌握GPU、电力和数据中心的，同样可能成为最大赢家。

3、AMD股价暴涨19%！华尔街密集上调目标价 代理式AI引爆CPU需求

AMD最新财报大超市场预期，AI芯片和数据中心业务成为核心增长引擎。一季度营收同比增长38%，数据中心收入同比大增57%，二季度指引也明显超预期。受此刺激，多家华尔街机构集体上调AMD目标价，看好其在代理式AI、服务器CPU以及GPU市场中的长期竞争力，认为AMD正成为AI算力浪潮中的重要受益者。

解读：这轮AMD的大涨，本质上反映的是市场对“AI基础设施”需求的重新定价。之前，大家总觉得AI最大赢家只有英伟达，但现在市场开始意识到，真正跑大模型不仅需要GPU，还需要大量服务器CPU去做调度、推理和数据管理。尤其是在代理式AI逐渐落地之后，CPU的重要性其实在明显提升。

AMD这次最大的亮点，不只是GPU，而是服务器CPU业务彻底打出了气势。以前英特尔在服务器领域几乎是“默认答案”，但现在AMD正在持续抢市场份额，而且速度越来越快。更关键的是，AMD踩中了当前AI行业最缺的东西——算力供给。英伟达GPU依然紧缺，很多企业开始转向“CPU+GPU混合架构”，AMD自然受益。

当然，现在市场情绪也有点进入“AI牛市二阶段”的味道了。以前炒的是“有没有AI”，现在炒的是“谁能真正参与AI基础设施分蛋糕”。AMD的估值快速抬升，背后其实是资本市场在重新计算未来几年AI算力需求到底会膨胀到什么程度。

✅个股公告

1、科锐国际：拟约1.55亿元收购控股子公司Caraffi剩余30%股权

科锐国际公告，公司全资子公司香港AP的下属英国全资子公司Investigo拟采用“固定首付+固定二期款+盈利能力支付计划超额利润分成”的组合定价机制，预计整体以1646万英镑，折合人民币1.55亿元，收购交易对手方合计持有的Caraffi Ltd（简称“Caraffi”）30%的股权。此次交易完成后，公司持有Caraffi 100%的股权（占Caraffi总股本的99.8%，其余0.2%由管理层持有的C股构成，享有100%的投票权和资本权）。Caraffi的经营范围包括MSP灵活用工管理服务、人力资源专业咨询服务等，业务主要在欧洲。公司看好Caraffi的未来发展前景，此次进一步收购剩余30%的股权（投票权和资本权），有利于进一步增强公司对Caraffi的控制力，提高决策效率，推进公司整体发展战略。

2、悦康药业：拟10亿元投建核酸药物基地项目

悦康药业公告，公司拟在杭州投资建设核酸药物基地项目，预计总投资金额10亿元。基地将落地核酸药物关键工艺、递送技术及分析质控产业化能力，实现底层核心技术自主可控，突破国外技术垄断与供应链瓶颈。

3、卡倍亿：拟发行可转债募资不超5.1亿元 用于高速铜缆等项目

卡倍亿公告调减公司向不特定对象发行可转债募集资金总额暨调整发行方案。调整后，公司拟发行可转债募资不超5.1亿元（含），用于上海高速铜缆项目、墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目、宁波汽车线缆改建项目。

4、豪恩汽电：获头部新能源汽车品牌智能驾驶雷达感知系统产品定点

豪恩汽电公告，公司近日收到某头部新能源汽车品牌的智能驾驶雷达感知系统(APA)产品的定点信。该定点信显示，项目生命周期为5年，预估生命周期内总营业额约2.75亿元，预计2027年3月开始量产。

5、沪宁股份：已在光电子领域水冷、风冷系统关键零部件的加工制造上开展实质推进工作

沪宁股份在业绩说明会上表示，公司布局光电子新业务，是基于30年制造经验，以及成熟的精密加工、质量管控、规模化制造能力，能够直接赋能光电子业务产业化落地。目前公司已在光电子领域水冷、风冷系统关键零部件的加工制造上开展实质推进工作，相关产品与工艺验证稳步进行。公司将按照项目发展节奏，适时调配资源、加快项目落地。

6、运机集团：中标3.08亿元露天采矿工程带式输送机系统采购项目

运机集团公告，公司成为四川省钒钛产业投资发展有限公司红格南钒钛磁铁矿开发利用项目（2000万吨/年采选尾工程）设备采购一期露天采矿工程带式输送机系统（第一批次）标段的中标单位。中标金额合计3.08亿元，占公司2025年度营业收入的17.23%。

7、中国西电：合计中标15.83亿元国家电网采购项目

中国西电公告，国家电网有限公司电子商务平台发布了“国家电网有限公司2026年输变电项目第二次变电设备（含电缆）公开招标采购中标公告”，公司下属12家子公司为相关中标人，中标变压器、组合电器、断路器、隔离开关、电容器、互感器、避雷器等产品，总中标金额15.83亿元。

8、金冠股份：近期中标多个项目 金额合计约2.52亿元

金冠股份公告，公司及全资子公司能瑞股份、能瑞电力近期中标国家电网及其下属公司、内蒙古电力、平高电气、吉林化纤、上药物流、吉林国兴的相关项目，中标金额合计约2.52亿元。

9、富维股份：获合资品牌客户座椅项目定点 预计销售总额76亿元

富维股份公告，公司近日收到两家某知名合资品牌主机厂的定点通知书共3份。公司将作为客户的零部件供应商，为其车型开发座椅产品，并将按照要求完成产品开发工作。根据客户规划，上述项目预计将于2027年6月、2027年7月和2027年11月开始批量供货，预计生命周期为8年，生命周期总销售金额预计分别为25亿元、25亿元和26亿元，共76亿元。

10、北新路桥：联合中标11.33亿元公路工程项目

北新路桥公告，公司（牵头人）、青海第六路桥建设有限公司、青海省兴利公路桥梁工程有限公司、中交一公局电气化工程有限公司组成的联合体，被确定为国家高速G0611张掖至汶川公路青海省扁都口至门源段公路工程K0+000~K32+960段工程BM-SG12标段项目中标人。中标金额11.33亿元，占公司2025年度营业收入的10.01%。项目工期1340天。

11、许继电气：中标12.75亿元国家电网采购项目

许继电气公告，公司中标“国家电网有限公司2026年特高压项目新增第一次设备公开招标采购”项目的直流输电相关产品，金额合计12.75亿元，中标产品为换流阀、直流控制保护系统。

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