重磅突发！美伊谈判出现新变局！DeepSeek又迎大动作！

1、特朗普取消美方代表赴巴基斯坦行程

美国总统特朗普25日在社交媒体上宣布，他取消了美方代表前往巴基斯坦首都伊斯兰堡“与伊朗方面会晤”的行程。特朗普说此行“浪费太多时间在旅途上”，并称伊朗领导层存在“内部纷争和混乱”。他还表示，美方“掌握着所有筹码”，伊方如果想谈，“直接致电即可”。

独家点评：

特朗普取消行程，是其对伊极限施压、主导谈判节奏的关键举动。表面以“旅途浪费时间”为由拒谈，本质是双方互信严重缺失。伊朗态度坚定，拒绝在高压下谈判，双方“边打边谈、僵持对抗”格局难破。短期看，美伊直接谈判窗口关闭，冲突升级风险上升；长期看，双方核心分歧（核计划、制裁、地区影响力）严重，博弈将持续复杂化，中东局势或陷入“对抗—试探—再对抗”的恶性循环。不过目前美国已经由“海上封锁”取代“军事打击”，对资本市场的直接冲击力会小很多，而且目前全球资本市场都处于新高阶段，对战事已经脱敏。

2、以军空袭黎巴嫩南部

黎巴嫩卫生部25日发表声明说，以色列军方当天对黎南部多地发动袭击，造成6人死亡、17人受伤。

独家点评：

以色列4月25日空袭黎巴嫩南部，是黎以停火协议生效后以军的首次大规模违约行动，暴露双方“边停火边对抗”的深层矛盾，背后是以、真主党、伊朗、美国多方博弈的集中爆发。以军借“自卫”之名持续打击真主党目标，核心目的是清除北部安全威胁、在黎南部建立永久缓冲区，同时削弱伊朗地区影响力。短期看，黎以停火彻底失效，边境冲突将持续升级；黎以博弈与伊以对抗深度绑定，霍尔木兹海峡航运风险叠加，全球能源市场与经济复苏面临更大不确定性。

3、DeepSeek-V4-ProAPI限时2.5折优惠

《科创板日报》报道，DeepSeek-V4-Pro模型API限时2.5折优惠，优惠期截至2026年5月5日。优惠后，输入（缓存命中）降低至0.25元/百万Tokens，输入（缓存未命中）降低至3元/百万Tokens，输出6元/百万Tokens。

独家点评：

DeepSeek-V4-ProAPI限时2.5折优惠，是国产大模型在技术突破与算力扩容背景下，主动引爆价格战、抢占生态主导权的关键举措。优惠后输入（缓存命中）低至0.25元/百万Tokens、输出6元/百万Tokens，价格仅为海外同级模型的零头，彻底重塑全球大模型定价体系，彰显国产AI在MoE架构、缓存优化与国产算力适配上的技术优势。此举短期以极致低价快速拉升调用量、锁定开发者生态、扩大市场份额，加速“模型-算力-芯片”国产闭环构建。推动Agent、长文本处理等场景规模化落地。

4、谷歌计划向Anthropic投资至多400亿美元

据报道，谷歌将以3500亿美元的估值向Anthropic投资100亿美元，未来可能还会追加300亿美元。在人工智能代理ClaudeCode取得突破性成功之后，Anthropic加大了融资力度。ClaudeCode能够加快计算机软件的编写过程。

独家点评：

谷歌此举并非单纯财务投资，而是以“现金+TPU算力”深度绑定Anthropic，既锁定长期云服务订单、强化TPU生态，也联合对抗微软—OpenAI联盟，全球AI正式进入两强对垒阶段。对产业链而言，算力与芯片层迎来爆发期，谷歌TPU等自研芯片需求激增，高功率数据中心、光模块等基建订单饱满；大模型领域头部效应加剧，资金与算力向龙头集中。整体看，此次投资标志着全球AI竞争从技术比拼升级为“资本+算力+生态”的综合博弈，将加速技术迭代与成本下降，推动AI产业进入规模化商用新阶段。

5、全球最大锂矿产量指引被大砍13%

澳大利亚矿业公司IGOLimited大幅下调了其旗下全球最大硬岩锂矿格林布什的产量预期。公司将格林布什锂矿26财年的产量指引降至1375-1425千吨，调整前为1500-1650千吨，最高端降幅达13%。

独家点评：

格林布什是全球最稀缺的优质锂矿，不仅品位高，而且规模大，IGO大幅下调格林布什锂矿产量指引，是全球锂产业供需格局的关键转折点，本质是全球最大锂矿遭遇系统性运营危机，而非短期挺价策略。格林布什供应全球约20%锂精矿，直接抽走全球锂市场核心边际供给，将此前预期的锂市供需平衡时间提前，预期将推动碳酸锂价格持续上行。‌

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

本周A股整体呈现高位震荡、先扬后抑的格局，上证指数在4050—4115点区间运行，全周小幅上涨0.70%，但深证成指、创业板指分别下跌0.37%和0.29%，市场呈现明显的沪强深弱、指数强而个股弱的分化特征。

从五星智投软件中的“擒龙环境”来看，指数从“绿色”下跌区域，进入到“红色”上涨区域，已经13个交易日，指数趋势得到扭转并且技术形态稳定。但目前指数运行到前期的重要压力位4100附近，再叠加部分算力股业绩不及预期的利空、中东冲突不确定、五一假期即将到来，各种因素综合在一起，导致这里突破的压力较大。不过趋势目前完好，如果在这里横盘震荡消化上方压力，也不失为一个好方法。

板块轮动呈现极致的高低切换特征：低估值高分红蓝筹、资源周期（煤炭、锂矿）以及半导体（存储、先进封装）成为资金避风港，逆势抗跌或走强；而前期涨幅巨大的AI算力、商业航天等迎来剧烈回调。风格上，市场彻底从成长抱团转向价值防御加高景气绩优的多元配置，机构资金主动调仓、量化资金放大波动，共同塑造了本周的震荡回落走势。

整体上看，本周行情是前期成长抱团太过极致的阶段性修正，核心矛盾在于高估值与业绩兑现能力的错配（算力部分核心龙头超预期，部分不符合预期，导致资金产生分歧），以及机构资金为降低组合波动而进行的结构再平衡。整体来看，市场中期上行逻辑未变，但短期进入震荡整固、消化获利盘与筹码重构阶段，后续将更聚焦业绩确定性与估值合理性。

从周末消息来看，美伊谈判还没开始就结束了，双方再度进入对峙阶段。而以色列则更加激进，开始进攻黎巴嫩。而伊朗最新消息表示：伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊已明确下令，霍尔木兹海峡不得恢复战前状态。短期看，国际油价大概率维持在高位，给全球经济带来一定的通胀压力，进而影响到全球主要国家的货币政策，经济复苏进程受到一定的影响。

独家视角：中东冲突重新陷入僵局，而且有可能重燃战火，油价保持在高位运行。再加上国内“五一”假期将近，估计节前剩余的几个交易日博弈会相对激烈。但从全球资本市场来看，在中东战事没有结束的情况下，早已经突破历史新高，说明即使中东战事再度打响，也很难再像第一次冲突的影响那么大了。如果市场因中东冲突、假期避险等短期原因迎来调整，也不用恐慌，反而是再次的低吸良机。

板块上的机会上来看，锂电池、算力硬件、半导体是这波行情的核心板块。而算力硬件因为部分龙头股业绩不佳，影响了整体的进攻节奏，但“瑕不掩瑜”，总体上看，还是比较强劲的，只是会因为业绩问题，导致内部走势分化。而且英伟达重回5万亿美元市值，说明全球市场的核心还是在于“AI叙事”，还是在于高端制造大科技领域。即使资金想向低位的板块转移，但从一季度的业绩来看，低位（以大消费板块为代表）板块在业绩上并未发生反转，资金想大规模转移的话，在逻辑上显得十分生硬。

整体而言，下周A股只有4个交易日。而且利多和利空都存在，大概率不存在单边上涨或单边下跌的基础，整体走势将以区间震荡为主。板块和个股上分化加剧、结构性行情深化为核心主线。

1、世界人工智能大会连接例会（WAICCONNECT）将于4月27日举办

2、2026年中国（南昌）锂业大会暨第十一届锂资源发展论坛将于4月27日举办

3、全球首届具身智能创新大会将于4月28日在硅谷举行

4、长征十号乙预计于4月28日在文昌首飞并同步验证海上网系回收

5、第九届数字中国建设峰会将于4月29日至4月30日在福建举办

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、锂矿巨头减产重塑供需格局，迎“资源为王”新周期，龙头有望量价齐升

热点行业

澳大利亚矿业公司IGOLimited大幅下调旗下全球最大硬岩锂矿格林布什（Greenbushes）产量预期。公司将格林布什锂矿26财年产量指引降至1375-1425千吨，调整前为1500-1650千吨，最高端降幅达13%。同时，单位现金成本指引从310-360澳元/吨上调至380-420澳元/吨，成本涨幅超20%。

格林布什锂矿是全球锂供应的“压舱石”，年产量占全球锂精矿供应近20%，是全球品位最高、成本最低、稳定性最强的硬岩锂矿。此次减产直接导致行业供需格局从“弱平衡、小幅过剩”快速转向“紧平衡、阶段性短缺”。

行业点评

锂进入“供给收缩、需求高增、资源为王”的新阶段，行业景气度迎来新变化。全球新能源汽车渗透率持续提升、储能产业爆发式增长，推动锂电池需求长期高速扩张，而上游锂矿新增产能释放缓慢，叠加澳洲锂矿减产、国内云母矿停产换证、津巴布韦锂原矿出口禁令等多重因素，锂资源供给弹性持续收缩。

格林布什减产重塑全球锂价定价逻辑，成本底线抬高叠加供需紧平衡，锂价中枢有望持续上移。上游自有锂矿企业充分受益于量价齐升，业绩弹性显著；中游具备垂直整合能力、长协锁价优势的龙头企业可对冲成本波动，市场份额持续提升；下游终端需求旺盛，倒逼产业链加速向资源端倾斜，具备锂矿资源储备、低成本产能的企业，将迎来业绩与估值双击。

相关投资

国内相关企业：恩捷股份、赣锋锂业、多氟多等。

2、大模型API价格战引爆国产算力红利期，自主可控算力生态迎商业化拐点

热点行业

国产大模型DeepSeek-V4-Pro启动API限时2.5折优惠，折扣后价格大幅下探：输入（缓存命中）低至0.25元/百万Tokens，输入（缓存未命中）3元/百万Tokens，输出6元/百万Tokens，价格较国际同类模型优势显著。

此次降价并非单纯市场竞争，而是国产算力成熟的直接体现。DeepSeek-V4-Pro为全球首个在华为昇腾平台原生适配的万亿参数MoE大模型，核心代码已从CUDA迁移至CANN框架，实现国产算力全栈打通。昇腾950超节点批量上市在即，为模型降价提供坚实供给支撑。

行业点评

国产算力正式进入“模型降价-算力放量-生态繁荣”的正向循环，行业迎来拐点时刻。DeepSeek-V4-Pro的降价验证了国产算力已具备支撑顶级大模型商业化落地的能力。价格下探将引爆AI应用需求，将催生新兴应用场景，带动算力基础设施采购量价齐升。

国产算力生态从“可用”迈向“好用”，昇腾等平台完成顶级大模型验证，软硬件协同优化成熟。政策端持续加码，“东数西算”工程推进、智算中心建设加速，共同构筑国产算力长期成长逻辑，订单加速向头部集中，具备芯片自研、服务器制造、算力运营一体化能力的龙头企业，将充分受益于生态红利，业绩与估值有望双击。

相关投资

国内相关企业：中科曙光、深圳华强、众合科技等。

3、国际巨头持续押注AI算力，硬件全链迎爆发，芯片与服务器龙头领跑

热点行业

谷歌将以3500亿美元估值向AI公司Anthropic投资100亿美元，后续或追加300亿美元，全力支持其算力扩张。此次加码源于Anthropic旗下AI编程代理ClaudeCode取得突破性成功，显著提升软件开发效率，市场需求激增。

资本热潮直接引爆AI硬件板块：英特尔一季报超预期，股价单日大涨23.6%，市场对CPU的需求几乎是与内存一道“等比上涨”。预计一段时间内，CPU缺货的情况还会持续，这超越了业内几乎所有人的预判。英伟达股价同步大涨4.32%，市值重返5万亿美元关口。

行业点评

全球AI算力加快发展，谷歌TPU、英伟达GPU、英特尔CPU形成“三足鼎立”格局。AI智能体时代到来，CPU重新成为算力调度核心，英特尔服务器CPU需求远超供应。AI硬件正式进入“资本狂投、需求井喷、全链高景气”的黄金时代，景气度创历史新高。

谷歌继续大力押注Anthropic，本质是对AI算力硬件赛道的战略性重仓，验证行业长期成长逻辑。AI硬件产业链从“单一芯片竞争”升级为“全栈算力生态比拼”，具备芯片自研、服务器制造、算力运营一体化能力的企业，将构筑长期护城河。政策端全球加码算力基础设施建设，进一步巩固行业高景气周期。

相关投资

国内相关企业：浪潮信息、长电科技、卓易信息等。

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