突发重磅！美伊冲突即将迎来大结局？这个方向迎来新政！

1、特朗普暗示“最后期限”推迟1天，称有望于4月7日前达成协议

美国总统特朗普在社交媒体发文，要求伊朗在4月6日前与美国达成协议。此后，特朗普又在社交媒体简短发帖称“（美国）东部时间周二（4月7日）晚8点！”，美媒称这一表述似乎是再次延长了他为伊朗设定的所谓“最后期限”。

独家点评：

此前市场核心担忧美国对伊地面行动、霍尔木兹海峡全面封锁，导致原油/天然气供给中断、价格失控；特朗普明确“谈判推进+协议在即”，叠加伊朗此前放行巴基斯坦船只的缓和动作，意味着冲突大概率停留在外交博弈、不会升级为大规模地面战，市场避险情绪快速回落。但由于特朗普本人观点具有高度的不确定性，最终还是看其行动，不能只听其言论。

2、全球首次！我国兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机试飞成功

中国航发集团湖南动力机械研究所自主研制的兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机AEP100配装7.5吨级无人运输机成功首飞。在这场试飞中，这架无人运输机以220公里/小时的速度平稳飞行36公里，标志着我国在氢燃料航空发动机领域已打通从核心部件到整机集成的全技术链。

独家点评：

AEP100兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机首飞，是我国航空氢能领域的重大突破，打通全技术链、填补大功率空白，直接利好航空动力、高温合金、氢储运、无人机整机等全产业链。短期看，首飞验证工程化可行性，带动核心零部件、材料、系统集成企业订单与估值提升；中长期看，开启航空氢能产业化，契合双碳与航空强国战略，打开无人货运、通用航空等万亿市场，加速国产替代与全球竞争。此次突破不仅是单一产品成功，更标志我国氢燃航空动力进入技术自主、产业落地、场景拓展的新阶段。

3、太空算力专业委员会成立

在2026太空算力产业大会上，算力产业发展方阵“太空算力专业委员会”成立。大会当天发布十大重点攻关项目，包括卫星平台级、芯片级、载荷板卡级、组网运行级、硬件系统级、系统软件级、产业应用级、交叉-结构级、交叉-运载火箭级、交叉-散热级等关键技术，将联合产业界开展攻关合作。

独家点评：

太空算力专委会成立与十大攻关项目发布，标志我国太空算力进入标准化、产业化、规模化落地元年。短期看，专委会统一标准、整合产学研用金资源，叠加创新中心支持，芯片、激光通信、热控、卫星平台等卡脖子环节获确定性订单与政策红利。中长期看，十大攻关打通星载芯片、在轨系统、天地组网、运载散热等全链条，火箭发射、卫星总装、算力芯片、光模块、载荷板卡将迎来指数级增长。同时，太空算力解决地面AI算力瓶颈，赋能低空经济等场景，天地协同算力运营与应用端长期空间广阔。

4、上海正式印发“游戏沪十条”支持游戏电竞产业发展

为推动上海游戏电竞产业高质量发展、构建具有全球影响力的产业生态体系，《上海市关于支持游戏电竞产业发展的若干举措》(简称“游戏沪十条”)于近日正式印发。力求通过精准的政策供给，在多方面实现重点突破。

独家点评：

“游戏沪十条”印发，以十大精准举措覆盖全产业链，形成政策、产业、资本、生态四重共振利好。短期看，版号绿色通道、研发补贴、赛事奖励、出海扶持直接降低企业成本、提升盈利预期，游戏研发、电竞运营、云游戏、AIGC游戏工具、出海发行等赛道率先受益。中长期看，政策激活原创产能、突破底层技术、完善电竞生态、打通全球通道，推动上海从产业中心升级为全球原创策源地、顶级赛事枢纽、资本集聚高地，带动游戏、电竞、文旅、数字消费等千亿市场扩容。此次政策落地，标志我国游戏电竞产业进入高质量、全球化、生态化发展新阶段。

5、商务部等9部门近日联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》

《工作方案》从完善政策支持、创新消费场景、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等6个方面，提出64条具体任务举措，从供给和需求两端协同发力，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景。

独家点评：

《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》64条举措落地，是2026年扩内需、稳增长的核心政策抓手，以供需双轮驱动开启服务消费高质量增长新周期。短期看，财政补贴、税收优惠、场景搭建、消费环境优化直接释放居民消费潜力，养老育幼、文旅休闲、数字服务、健康体育、本地生活等赛道率先受益。中长期看，政策破除供给瓶颈、推动业态创新、扩大对外开放、完善标准体系，推动服务消费从规模扩张转向品质升级，带动万亿级市场扩容，催生沉浸式文旅、智慧康养、数字体育等新增长极。‌

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

上周A股市场横跨一季度末与二季度初，叠加清明小长假节前避险效应，整体呈现“先扬后抑、剧烈震荡、结构分化极致”的核心特征。全周市场在财报季业绩预期、政策暖风加持与外围地缘扰动、节前资金离场等多重因素交织下，完成了从进攻到防御的快速风格切换，赚钱效应从周初的阶段性回暖快速回落至冰点。上证指数失守3900点关键关口，两市成交额持续萎缩并创下年内新低，资金呈现“弃周期、择科技”的调仓特征，板块轮动速度加快且持续性较差。

从五星智投软件中的“擒龙环境”来看，指数虽然依然在“绿色”下跌区域，但是并没有呈现“毫无支撑的下跌”，反而是在3800附近表现出强大的支撑，而且盘中还多次上冲3950点。总体跌幅上也小于欧美股市跌幅，说明A股还是有自身的运行逻辑的。A股慢牛的根基还在，只要外部不确定性带来的影响结束，市场还是有望快速重回上涨趋势的。

上周A股板块分化达到极致，呈现出“强科技、弱周期、稳价值”的鲜明格局，资金从前期热门的周期、新能源板块批量撤离，转向通信、医药、半导体等科技与价值板块，板块轮动速度极快，仅少数细分领域具备持续性，赚钱效应高度集中于个别板块，多数板块呈现调整态势。科技与医药相关板块成为上周市场最大亮点，逆势领涨两市，成为资金避险的核心方向。

综合来看，上周A股市场处于节前避险、业绩博弈、风格切换的关键阶段，指数先扬后抑、冲高回落，量能持续萎缩，板块分化极致。短期来看，市场受节前资金离场、外围不确定性、业绩压力等因素压制；但中长期来看，国内政策托底坚定、经济基本面持续修复、科技产业景气度提升，A股下行空间有限，上周的调整更多是短期情绪释放与节前资金离场导致的阶段性调整，而非趋势性反转。

从假期消息来看，美伊冲突似乎来到了“大决战”的前夕。美国要求伊朗在这一两天内做出选择，如果不能谈判成功，美国威胁炸毁伊朗的一切。但从市场反应来看，国际原油有所上涨，美国股市股指期货有所下跌，但是幅度都不太大，而且日本、韩国股市目前是上涨的，说明市场没有恐慌，仍然在等待具体的消息落地。

独家视角：特朗普将在美国东部时间4月6日下午1点（北京时间7日01:00）举行新闻发布会，届时“是打还是谈？”估计会有个相对明确的定论。一旦有定论，市场就反而不会恐慌，即使是利空也可能会出现低开高走的情况。目前，市场就怕不确定性。一会打，一会谈，反复不定，很容易把市场人心给搞散。一旦事情确定了，市场情绪反而会转一致。

板块上的机会上来看，市场的核心力量还是聚集在科技板块中，尤其是跟AI相关的硬件板块中。在市场调整的这段时间中，AI硬件不仅调整幅度小，而且趋势上也没有破位。尤其是算力产业链相关政策将进一步推进，工信部启动的普惠算力赋能中小企业专项行动将进入实质性推进阶段，“算力银行”“算力超市”等创新模式的落地，将进一步利好光通信、CPO、半导体、数据中心等相关板块，为科技板块提供持续的事件性催化。现在是年报、一季报披露的密集期，业绩将成为近期市场的核心逻辑，市场风格有望从单纯避险转向“业绩+政策”双轮驱动，板块与个股分化将进一步加剧。

综合各大核心因素判断，本周重点还是在于“美国对伊朗的最终态度”。特朗普如果退却，那么全球资本市场有望迎来普遍上涨。如果还是要“猛烈打击”，那么全球资本市场估计还会迎来大震荡。但这波的底部基本探明，很难再大幅下跌去创新低，大概率还是保持区间震荡的走势。

2、中国国民党主席郑丽文将于4月7日至12日到江苏、上海、北京参观访问

3、2026第三届AI算力产业大会暨展览会将于4月9日至11日在深圳举办

4、2026第十四届深圳国际半导体产业及应用展览会将于4月9日至11日举办

5、美联储公布货币政策会议纪要将于4月9日公布

6、“苏超”将于4月11日开赛，历时6个多月、共有91场

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、算力供需缺口持续扩大，算力银行/超市落地，产业链迎量价齐升红利期

热点行业

算力硬件是算力基础设施核心底座，涵盖光模块、光纤光缆、算力服务器、交换机、GPU/AI芯片等核心环节，是算力银行、算力超市等新型算力服务落地的基础支撑。当前全球AI大模型、智算中心、数据中心密集建设，算力需求呈指数级增长，算力供需缺口持续扩大，算力硬件进入高景气周期。

算力网络正朝着结构优化、绿色低碳、软硬协同的方向加速演进。以光传输技术为例，早期通用计算催生400G光模块规模商用，生成式AI爆发让800G成为智算集群互联主力，而千亿级参数大模型训练需求又推动1.6T光传输技术进入试点验证阶段，“算力需求升级—光网技术迭代—算力效率提升”的正向循环持续加速。

行业点评

AI大模型训练/推理、智算集群、东数西算工程持续推进，算力从“企业自用”转向“社会化共享”，算力银行、算力超市成为算力供需匹配的核心载体，直接拉动算力服务器、高速光模块、光纤光缆等硬件需求高增长，算力硬件从“配套耗材”变为“算力经济核心资产”。

供给端，光纤光缆行业历经产能出清，叠加海外算力基建需求共振，光纤价格进入上行周期；高速光模块、芯片等核心硬件受技术迭代、产能约束影响，供需偏紧、价格坚挺。需求端，算力银行按算力时长/算力容量计费、算力超市实现算力按需采购，降低算力使用门槛，带动算力需求集中释放。

相关投资

国内相关企业：中天科技、工业富联、通宇通讯等。

2、光刻胶成为半导体国产替代核心刚需，政策+需求双轮驱动有望带来高增长

热点行业

光刻胶是半导体制造“卡脖子”核心材料，是芯片光刻环节的关键耗材，直接决定芯片制程精度与良率。当前全球光刻胶市场高度集中，日本JSR、东京应化、信越化学等企业占据高端市场90%以上份额，我国中高端光刻胶长期依赖进口，国产替代空间广阔。

国际半导体产业协会数据显示，2025年全球原始设备制造商的半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，创历史新高。预计未来两年将继续增长，2026年和2027年分别达到1450亿美元和1560亿美元。弗若斯特沙利文则预计，2028年中国半导体光刻胶市场规模将达到150.3亿元，年复合增长率达18.5%。

行业点评

全球半导体产业链重构、地缘摩擦加剧，美日联合限制高端光刻胶出口，倒逼国内晶圆厂加速供应链自主可控，光刻胶从“可选配套”变为“必选刚需”，国产替代进入全面提速期。国内晶圆厂扩产潮叠加先进制程推进（7nm/5nm），中高端光刻胶需求呈指数级增长，高端市场缺口持续扩大。

政策端，国家大基金三期、地方产业基金密集投向光刻胶及配套材料，研发补贴、税收优惠、产线验证绿色通道全面落地，加速国产光刻胶从“实验室”走向“量产线”。技术端，国内企业突破ArF光刻胶核心配方、纯化工艺，多家企业产品通过头部晶圆厂验证并小批量供货，良率持续提升，逐步打破海外垄断。

相关投资    

国内相关企业：圣泉集团、鼎龙股份、华特气体等。 

3、上海“游戏沪十条”落地，产业生态全面升级，游戏电竞迎来政策红利

热点行业

游戏电竞是数字经济核心赛道，兼具文化输出、科技赋能、消费拉动三重价值。上海作为全球游戏电竞产业高地，近日正式印发《上海市关于支持游戏电竞产业发展的若干举措》（游戏沪十条），以精准政策供给破解产业痛点，构建全球影响力生态。

“游戏沪十条”聚焦原创研发、版号服务、出海扶持、电竞生态、人才引育、资本赋能、场景融合、版权保护、园区载体、合规监管十大核心方向，精准破解游戏企业研发投入大、版号周期长、出海壁垒高、电竞商业化弱、人才短缺等痛点，从政策端全面激活产业动能。

行业点评

上海“游戏沪十条”落地，标志游戏电竞产业进入政策红利与市场爆发共振期。政策从研发、版号、出海、电竞、人才等全链条精准赋能，破解行业核心堵点，激活原创精品、AI游戏、云游戏、电竞商业化等新增长极。

短期看，版号提速、补贴落地、出海扶持直接增厚企业利润，上海本地游戏、电竞龙头率先受益，业绩与估值快速修复；中长期看，上海打造全球游戏电竞生态，带动产业链上下游协同扩容，推动产业从规模扩张转向高质量发展。游戏电竞成为数字经济核心赛道，叠加消费复苏、技术迭代、出海提速三重红利，相关龙头企业成长空间广阔。

相关投资

国内相关企业：世纪华通、完美世界、巨人网络等。 

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