重大消息解读：特斯拉机器人最新视频曝光！逆变器为核心升级

✅宏观消息

1、伊朗：满足条件的非敌对船只可通行霍尔木兹海峡

伊朗常驻联合国代表团于德黑兰时间25日凌晨在社交媒体上发表声明说，非敌对船只，如果其所属或有关联的国家不参与且不支持针对伊朗的侵略行为，并完全遵守已公布的安全和安保规定，在与伊朗有关部门协调下，可安全通行霍尔木兹海峡。

2、国台办：台湾民众到时候就可以从本岛出发，沿京台高速公路自驾到北京游览

3月25日，国务院台办举行例行新闻发布会。有记者问，近日，有台湾民间团体参观了厦金大桥厦门段、厦门翔安机场施工现场，赞叹这两项工程进展神速，也为大陆的基建能力所震撼。我们注意到大陆方面去年10月提出的统一后台湾会有“七个更好”，其中就包括“和平统一之后，有强大祖国做后盾，台湾基础设施建设会更好”。请问发言人对此有何阐释？

发言人指出，统一之后，大陆强大的基础设施建设能力将为台湾基础设施更新升级提供强大支持。台湾地区的交通、能源、农林、水利、城市更新等基础设施将得到重建和升级，台湾同胞的生活必将因此获得更大的便利。比如，我们可以帮助迅速地建成环岛高铁，建设更多连接本岛东西部的高速铁路，两岸基础设施联通将逐步变成现实。比如，我们可以共同建设研究多年的海峡快速通道，让天堑变通途，台湾民众到时候就可以从本岛出发，沿京台高速公路自驾到北京游览。

✅行业新闻

1、PC与服务器市场“芯”痛加剧！英特尔、AMD上调全系列CPU价格

全球CPU供应紧张加剧，PC和服务器厂商面临缺货困境。自2月底起，惠普、戴尔等发现需求与供应差距明显，价格上涨10%-15%，交货期从1-2周延长至8-12周，部分甚至达6个月。高端服务器CPU优先供应，导致中端PC CPU缺口扩大。同时，CPU短缺推动市场向Arm架构迁移，搭载AI的Arm电脑占比已从20%升至约30%。

解读：CPU紧缺，不仅让PC和服务器厂商叫苦，还在悄悄改变行业格局。价格涨、交货慢，钱多也不一定能买到货，中端芯片受影响最严重。高端CPU优先供应服务器，厂商无奈被迫调整产品策略，部分厂商开始增加Arm架构PC的比重，尤其是搭载AI功能的机型。长期看，短缺可能刺激市场多元化，推动更多厂商在架构和芯片选择上做出调整，不再完全依赖X-86。

2、特斯拉机器人最新视频曝光 展示减速齿轮箱、灵巧手设计

Tesla官方发布Optimus机器人最新视频，展示高功率逆变器、减速齿轮箱及灵巧手设计。Optimus3代已进入研发最后阶段，今年夏季有望启动生产，目标实现大规模量产。特斯拉强调其将成为最先进的人形机器人，引领“物理AI”产业变革。研报认为，产业正向规模化和规范化发展，上游零部件和主机厂将率先受益。

解读：Tesla正在加速把Optimus从概念变成真正能干活的机器人。核心升级在于逆变器小巧却高功率，灵巧手越来越像人手，这意味着机器人在动作灵活性和承载能力上大幅提升。马斯克预计今年小规模量产，2027年才能放开产能，产业链也正在逐步打开。

对于投资者来说，上游零部件厂有成本优势可能先受益，而整机厂一旦量产加速，也会迎来估值修复，今年是人形机器人从实验室走向市场的关键窗口期。

3、我国科研团队实现新型薄膜光伏研究新突破

中国科学院物理研究所孟庆波团队在CZTSSe薄膜光伏电池上实现突破，将权威认证效率提升至16.6%，并成功研制高性能柔性电池及组件。这标志我国在新型光伏产业化上迈过关键门槛。CZTSSe材料成本低、资源丰富、抗太空辐照，未来有望广泛应用于地面及航天能源领域。

解读：这次突破很关键，CZTSSe过去性能提升慢，材料缺陷多、电池效率停滞不前。团队通过精细调控结晶和原子结构，把效率一步步从13%拉到16.6%，还搞出了柔性组件，直接为产业化铺路。换句话说，这不仅是学术上的连续创新，更是实打实的落地成果。未来如果效率再往上冲到20%，批量生产后就能应用在低轨卫星、太空能源站甚至地面新能源项目上，成本低、轻量化、环境友好，对整个能源转型和航天发展都是利好消息。

✅个股公告

1、中国人寿：拟28亿元投资鑫睿科创接力基金

中国人寿公告，公司拟作为有限合伙人认缴出资28亿元，投向福建省鑫睿科创接力股权投资基金合伙企业 (有限合伙)。该基金的有限合伙人还包括福建省省级政府投资基金有限公司及福州市金投产业投资有限公司，另有普通合伙人和特殊有限合伙人等，合伙企业全体合伙人拟认缴出资总额为40.154亿元。该基金聚焦于私募股权二级市场，通过投资基金二手份额和接续重组基金等方式，投向国家政策重点支持的科技创新领域，有助于提升保险资金投资收益，符合保险资金配置需求。

2、佳禾食品：拟10亿元投资超级植物奶智能制造项目

佳禾食品公告，公司24日与海门经济技术开发区管委会签订《产业项目发展框架协议》，双方就投资超级植物奶智能制造项目的相关事项达成合作意向，意向投资金额约10亿元，拟生产牛乳茶、燕麦奶、核桃乳等液体饮料。

3、厦门钨业：拟收购江西巨通部分股权 提高钨资源自给率

厦门钨业公告，为保障公司上游钨原料供应，提高钨资源自给率，公司拟收购江西巨通实业有限公司（简称“江西巨通”）部分股权。近日，公司与福建省工业控股集团有限公司（简称“省工控集团”）、江西钨业控股集团有限公司（简称“江钨集团”）签署三方《合作协议》，省工控集团同意其权属企业向公司及江钨集团转让其持有的江西巨通部分股权，此次公司从省工控集团权属企业拟受让股份为30.17%，最终持股比例以正式签署的《股权转让协议》为准。此次股权交易价格以资产评估报告体现的江西巨通股东全部权益价值约19.66亿元为基础，最终以经福建省国资委评审备案的评估结果为准。

4、源杰科技：已向香港联交所递交H股发行及上市申请

源杰科技公告，公司已于3月25日向香港联交所递交在境外发行股份（H股）并在香港联交所主板上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了此次H股发行上市的申请资料。

5、智明达：2025年净利润同比增长425.27% 拟10派1元

智明达披露年报，2025年实现营业收入7.09亿元，同比增长61.87%；归母净利润1.02亿元，同比增长425.27%；基本每股收益0.61元。公司拟每10股派发现金红利1元（含税）。智明达专注于尖端高可靠性嵌入式计算机的研制、生产和服务，产品根据其应用领域的不同，可应用于机载、弹载、无人装备、商业航天等相关领域。报告期内，公司新增订单较上年同期大幅增长，交付增加，导致收入增加，其中机载类产品收入较上年同期增长51%，弹载类产品收入较上年同期增长167%，其他各类产品较上年同期增长49%。

6、南亚新材：2025年净利润同比增长337.6% 拟10派3.2元

南亚新材年报，2025年实现营业收入52.28亿元，同比增长55.52%；归母净利润2.4亿元，同比增长337.6%；基本每股收益1.07元。公司拟每10股派发现金红利3.2元（含税）。报告期内，公司800Gbps高速材料NOUYA8U完成华为等核心客户准入并规模化量产，公司成为国内AI算力覆铜板主力供应商；M6-M8等级AI服务器用材料技术持续优化，市场供应占比进一步提升，产业化落地效率显著，成为业绩增长核心驱动力。

7、金力永磁：2025年净利润同比增长142.44% 拟10派2.2元

金力永磁发布年度报告，2025年营业收入77.18亿元，同比增长14.11%；归母净利润7.06亿元，同比增长142.44%；基本每股收益0.52元。拟向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含税）。

8、华电科工：联合签署7.4亿元海上试验风电场项目EPC总承包合同

华电科工公告，近日，公司、中国电建集团福建省电力勘测设计院有限公司作为联合体与福建华亿新能源科技有限公司（简称“华亿新能源”）签署《国家级海上风电研究与试验检测基地长乐外海D、E区海上试验风电场项目标段一EPC总承包合同》，合同金额约7.4亿元（含税），其中，公司责任分工对应的合同金额为6.93亿元（含税）。公司为该项目提供10台的18—25MW级风机基础，具有适配超大功率机组、适应深远海复杂海况与强台风环境、一体化EPC 实施、试验场定制化设计、技术自主可控等特点。

9、金冠电气：中标约3920.74万元国家电网采购项目

金冠电气公告，近日，国家电网有限公司2026年特高压项目第一次设备及输变电项目第一次变电设备(含电缆)公开招标采购推荐的中标候选人公示，公司及全资子公司南阳金冠智能开关有限公司中标避雷器及开关柜产品共4个标包，合计中标金额约3920.74万元，约占公司2025年营业收入（未经审计）的4.75%。

10、中国通号：1—2月中标五个重要项目 金额总计约8.92亿元

中国通号公告，2026年1—2月，公司中标共计五个重要项目，其中铁路市场四个，城市轨道交通市场一个。中标金额总计约8.92亿元，约占公司中国会计准则下2025年经审计营业总收入的2.57%。

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