中美第六轮经贸磋商开启！GTC大会有望带来技术新变革！

1、最新金融数据出炉：前两月社融规模增量9.6万亿

中国人民银行公布2026年2月金融数据。数据显示，2026年2月末，社会融资规模存量为451.4万亿元，同比增长8.2%。2026年前两个月社会融资规模增量累计为9.6万亿元，比上年同期多3162亿元。2月末，广义货币(M2)余额349.22万亿元，同比增长9.0%，比上年同期高2.0个百分点。

独家点评：

2月金融数据，释放出多重积极信号，金融运行整体平稳、结构持续优化，流动性合理充裕，信贷投放精准发力，为实体经济复苏筑牢金融根基。2月末，广义货币(M2)余额349.22万亿元，同比9%；狭义货币(M1)余额115.93万亿元，同比5.9%。M2-M1剪刀差为3.1个百分点，较1月进一步收窄。资金从“沉淀”转向“活化”，是经济活力回升、企业投资与居民消费意愿增强的积极信号。对A股整体偏利好，是市场风险偏好抬升、资金从储蓄转向投资的积极信号。

2、商务部：第6轮中美经贸磋商于3月14日至17日在法国举行

经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理于3月14日—17日率团赴法国与美方举行经贸磋商。双方将以两国元首釜山会晤及历次通话重要共识为引领，就彼此关心的经贸问题开展磋商。

独家点评：

此次磋商是中美经贸沟通重回正轨的关键信号，意味着双方优先选择对话管控分歧，降低关税摩擦、贸易限制升级概率，给市场注入确定性。对A股而言，最大利好是外部压力缓和，压制市场的不确定性因素显著降温，外资与场内资金风险偏好抬升，有利于大盘企稳反弹。此次谈判为后续高层互动铺垫基础，若释放积极进展，将进一步强化市场信心。

3、特朗普称将联合多国派遣军舰，确保霍尔木兹海峡通航安全

美国总统特朗普在社交平台发文称，许多国家，尤其是受到伊朗试图关闭霍尔木兹海峡影响的国家，将与美国一道派遣军舰，以确保该海峡保持开放和安全。无论如何，美国将很快让霍尔木兹海峡“重新开放、安全并实现自由通行”。

独家点评：

从市场与局势影响来看，该表态短期能缓解市场对能源供应中断的恐慌，平抑油价剧烈波动，给全球能源运输市场注入短期信心。但这只是情绪层面的缓释，并未解决美伊对抗的核心矛盾，伊朗方面已明确表态不会放弃封锁海峡的反制手段，地区紧张局势依旧高悬，航道安全的根本性隐患并未消除，能源市场的风险溢价仍将持续存在。

4、追觅预计下周发射第一颗太空算力卫星

追觅预计在下周发射第一颗太空算力卫星。此前该公司表示，计划未来发射200万颗太空算力卫星，打造算力组网系统。目前，这部分业务由追觅旗下芯际穿越负责。

独家点评：

追觅预计下周发射首颗太空算力卫星，由旗下芯际穿越操盘，远期更是抛出200万颗卫星组网、打造太空算力系统的宏大规划。当前地面算力面临能耗高、散热难、地域限制、算力供需失衡等痛点，AI大模型、分布式计算等领域对算力的需求持续高增长，太空算力凭借真空散热、全域覆盖、太阳能高效利用等天然优势，成为算力产业的新兴赛道。

5、企业微信已支持一键扫码接入OpenClaw

目前企业微信已支持一键扫码接入OpenClaw。各大主流云服务、大模型厂商及OpenClaw的生态产品，如腾讯云Lighthouse智谱AutoClaw、阶跃StepClaw、火山ArkClaw、Coze、华为云、百度智能云等，正陆续上线支持通过企业微信接入OpenClaw。

独家点评：

企业微信上线一键扫码接入OpenClaw功能，叠加主流云服务、大模型厂商及生态产品同步适配，看似是一次简单的功能迭代，实则是企业级AI应用落地的关键破局之举，既降低了AI办公的准入门槛，也推动了AI生态与企业办公场景的深度融合，对企业数字化转型有着务实且深远的意义。‌

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

本周A股市场呈现出指数震荡偏弱、结构性分化极致、资金高低切换加速的核心特征。重要会议闭幕叠加十五五规划纲要落地，政策面定调清晰，但海外地缘冲突扰动、全球通胀预期反复、高位赛道获利盘出逃等多重因素交织，导致市场整体做多情绪偏弱，赚钱效应持续收缩，资金抱团低估值防御板块的态势愈发明显。本周市场运行并非单纯的涨跌行情，而是内外压力共振下的资金调仓与风格再平衡。

从五星智投软件中的“擒龙环境”来看，指数本周一直在“红色”的上涨区域，而且长期支撑线支撑特别强，虽然有外部利空，但一直没有跌破强支撑。只要“擒龙环境”维持在红色区域，就暂时不用担心趋势问题，重点继续放在板块轮动的节奏上。

本周A股板块分化达到极致，呈现出“强周期、弱成长”“权重稳、个股跌”的鲜明格局，资金抱团防御板块的特征十分突出，高位题材股遭遇集体杀跌，无明显普涨行情，赚钱效应高度集中于少数板块。电力板块尤其是绿电、风电、核电板块，受益于十五五规划能源转型布局与政策加持，电网设备、风电设备细分领域多股涨停。油气开采板块受国际油价波动与能源安全逻辑催化，板块内多股走强。科技成长赛道全线调整，成为本周资金出逃的重灾区。从板块轮动节奏来看，本周轮动速度极快，仅能源、化工、电力等防御板块具备持续性，其余题材均是一日游行情。

总体来看，市场处于内外压力共振、资金调仓换股、风格极致分化的阶段，指数震荡偏弱，个股普跌，防御板块逆势领涨，成长板块深度调整。短期来看，市场受海外地缘冲突、流动性预期、高位股回调等因素压制，情绪偏弱、量能萎缩，弱势震荡格局仍将延续；但中长期来看，国内政策托底坚定、经济基本面持续修复、十五五规划产业红利逐步释放，下行空间有限，本周的调整更多是短期情绪释放与风格再平衡，而非趋势性反转。

周末中美第六轮经贸磋商展开，这对A股而言，外部压力缓和，贸易战的不确定性因素降低，有利于市场企稳。下周还有英伟达GTC大会，有望给算力行业带来利好。但是中东冲突依然没有好转，似乎还有加剧之势，是一个不得不考虑的利空因素。

独家视角：受周五调整惯性、外围美股波动影响，A股周一开盘大概率会受到影响。但有中美贸易谈判、科技行业重磅大会加持，下周A股大概率呈现“先抑后扬、震荡修复”格局。上半周容易受中东冲突影响，下半周随着政策和行业利好的传来，有望迎来修复。

板块上的机会上来看，随着中东冲突对能源价格的影响和英伟达GTC大会的召开，下周有望呈现“上半场电力强、下半场科技猛”的格局，资金轮动节奏清晰，主线切换逻辑顺畅。上半场电力板块强势领跑，电力板块兼具防御性与盈利韧性，有望成为资金避险布局的核心方向。下半场科技板块有望走强，得益于英伟达GTC大会召开，新一代GPU、LPU推理芯片及CPO、液冷等算力技术落地，直接催化A股人工智能全产业链。

总体来看，尽管市场趋势还在，但仍需警惕几大核心风险。一是地缘冲突反复风险，若中东局势再度升级，国际油价大幅波动，将重燃全球通胀担忧，压制市场风险偏好，导致防御板块异动；二是业绩不及预期风险，年报业绩预告密集披露，部分业绩不及预期、亏损加剧的标的，将面临回调压力，需及时规避绩差股；三是量能不足风险，若下周成交量持续萎缩，指数难以突破上方压力位，将重回窄幅震荡，结构性机会也将大幅收缩。

1、英伟达GTC 2026大会主题演讲将于当地时间3月16日举办

2、2026第二届商业航天产业发展大会暨2026商业航天展将于3月17日至18日在深圳举办

3、2026年光纤通信大会暨展览会(OFC)将在3月17日至19日将在洛杉矶会展中心举行

4、华为中国合作伙伴大会2026将于3月19日至20日举办

5、3月19日，美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

6、华为将于3月20日发布数据存储新品

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、“AI届春晚”之称的英伟达GTC2026大会即将召开，算力硬件有望迎来新的技术革命

热点行业

素有“AI届春晚”之称的英伟达GTC2026大会将于3月16日—19日在美国加州圣荷西举办，黄仁勋将发表主题演讲。本次大会被视为全球AI算力基础设施演进的关键节点，英伟达有望发布新一代AI芯片、整合Groq技术的LPU推理芯片、CPO共封装光学、全液冷+800V高压直流电源等重磅技术，推动算力硬件从训练到推理、从芯片到系统的全维度技术革命。

随着AI智能体快速发展，算力需求重心正从训练转向推理，传统GPU在推理解码阶段的延迟瓶颈凸显，而LPU专为低延迟场景设计，有望成为推理侧主流方案。同时，CPO、液冷等技术将解决高算力密度下的互联与散热难题，为AI算力规模化落地扫清障碍，全球AI算力基建进入新一轮升级周期。

行业点评

英伟达GTC2026大会是AI算力产业链的核心催化节点，技术突破将直接重塑算力硬件格局，利好具备明确持续性与确定性、覆盖全产业链及延伸领域的板块。新一代芯片算力、带宽大幅跃升，LPU推理芯片效率较传统GPU提升多倍，将带动AI服务器、光通信、PCB、液冷等环节需求大幅增加。

CPO、液冷等技术商业化落地，推动算力基建向高密度、低功耗、高带宽方向升级，产业链价值量与盈利弹性显著提升。此外，英伟达从硬件向平台化转型，开源AI智能体平台等生态布局，将进一步激活下游应用，形成“硬件-软件-应用”的正向循环。机构测算，若Rubin、LPU等技术如期落地，全球AI服务器年出货量有望在2026年大幅增加，相关硬件环节订单将持续高增，算力产业链迎来业绩与估值双击。

相关投资     

国内相关企业：沪电股份、生益科技、中材科技等。 

2、中东冲突加剧导致欧洲能源危机，相关各国开始大力度能源转型，风电站上风口

热点行业

欧洲清洁能源政策密集加码，风电赛道迎来双重重磅利好，海外市场需求快速释放，行业景气度持续攀升。英国率先落地关税减免政策，自4月1日起取消33项海上风电核心组件进口关税，其中叶片税率由6%降至0%、海缆及电缆税率由2%降至0%，彻底破除风电设备出口贸易壁垒，大幅降低海外风电项目建设成本，加速存量与新增风电项目落地。

欧盟同步强化清洁能源战略布局，正式通过《清洁能源投资战略》，规划2026至2030年间年均投入6600亿欧元用于能源转型，风电作为清洁能源核心发力方向，成为本轮巨额投资的重点承载领域。欧洲本土风电产能缺口显著，叠加能源独立需求迫切，对外采购优质风电设备的意愿大幅提升，为国内风电产业链企业打开广阔出海空间，全球风电行业迈入高速扩容的全新周期。

行业点评

英国关税减免+欧盟巨额投资的双重政策催化，是风电产业链的核心利好节点，彻底激活海外增量市场，重塑风电行业发展格局，利好具备出海优势、产能充足、技术领先的全产业链优质企业。英国零关税政策直击欧洲风电建设成本高企、供应链受限的痛点，直接提升国内风电整机、零部件出口性价比，助力企业抢占英国乃至欧洲北海风电市场份额，出海订单有望迎来快速增长。

欧盟年均6600亿欧元的能源转型投入，覆盖风电项目开发、设备采购、电网配套等全环节，不仅拉动风机整机、叶片、海缆、塔筒等核心硬件需求，还带动风电运维、电网适配等延伸领域发展，产业链价值量持续抬升。长期来看，欧洲能源转型决心坚定，风电作为可再生能源主力，装机规模将持续高速增长，叠加国内风电技术迭代、成本优化、产能优势凸显，头部企业有望凭借技术壁垒与规模优势，实现订单量与毛利率双提升，风电产业链迎来业绩与估值双重提振。

相关投资     

国内相关企业：大金重工、吉鑫科技、新强联等。

3、《三倍核能宣言》让全球核电扩容按下加速键，核电产业有望迎来快速增长

热点行业

中国重磅加入《三倍核能宣言》，全球核电扩容按下加速键，核电赛道迎来顶层政策+全球协作双重利好，行业发展迈入长期高景气周期。近期，在法国巴黎举行的第二届核能峰会上，中国正式宣布加入由多国发起的《三倍核能宣言》，助力全球绿色低碳转型，这份全球核能合作框架的参与国扩至38个，核能全球化发展共识进一步凝聚。

《三倍核能宣言》核心目标清晰明确，致力于到2050年将全球核能装机容量增至2020年的三倍，以此支撑全球净零排放与《巴黎协定》温控目标，同时涵盖核电安全运维、乏燃料管理、项目融资、产业链供应链韧性、在运机组延寿等11项核心行动，为全球核电规模化、规范化发展指明方向。

行业点评

我国作为全球在建核电规模第一、装机总量第三的核电大国，加入宣言后将深度参与全球核能协作，国内核电新建、机组延寿、技术出海等进程全面提速，核电产业链需求迎来持续性释放。利好技术成熟、产能充沛、具备全球竞争力的全产业链优质企业，行业投资确定性与持续性显著提升。

核电作为清洁低碳、稳定可靠的基荷能源，是保障能源安全、推进双碳转型的核心抓手，此次加入宣言将进一步推动国内核电新项目核准常态化，新增装机量稳步抬升，产业链上下游订单持续放量。同时，宣言聚焦产业链韧性、技术创新等关键领域，倒逼国内核电技术迭代升级，四代核电、小堆、乏燃料处理等前沿技术加速商业化落地，产业链价值量与盈利弹性持续增厚。

相关投资

国内相关企业：中国核建、江苏神通、兰石重装等。 

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