美以联合出击，中东战火再起！这个方向或成资金避风港！

1、美国与以色列对伊朗发起联合军事行动

2月28日，以色列对伊朗发动了先发制人的打击。一名以色列政府官员称，以色列正在准备第一阶段为期四天的密集而强有力的联合进攻。 美国军方也预计，将对伊朗进行为期多天的行动。

独家点评：

美以联合对伊朗发动先发制人打击，此次行动直指伊朗核心政权中枢，打破过往对抗默契，构成实质性战争行为，中东地缘局势急剧升级。短期来看，冲突直接推升避险情绪与能源供应担忧，油气、黄金、军工、航运四大板块成为核心利好方向。战争结束概率偏低，大概率呈现长期持续冲突态势，仅在伊朗克制反击的情况下才有可能短期停火。投资者需重点关注两大风险：一是冲突升级引发的全球能源与金融市场震荡，二是局势缓和带来的板块回调风险。密切跟踪霍尔木兹海峡通行情况、美伊双方表态及冲突进展，规避脉冲式波动带来的风险。

2、我国首个国家级人形机器人与具身智能标准体系发布

2月28日，人形机器人与具身智能标准化（HEIS）年会在北京召开，会上正式发布《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》，这是我国首个覆盖人形机器人全产业链、全生命周期的标准顶层设计。

独家点评：

我国首个人形机器人与具身智能国家级标准体系发布，为行业提供全链条、全生命周期顶层设计。该体系覆盖六大核心板块，统一技术规范、接口标准与安全伦理要求，终结产业碎片化、标准不统一的痛点。此举大幅降低产业链协同成本，加速核心技术突破与成果转化，推动人形机器人从实验室走向规模化量产与商业化落地。同时抬高行业门槛，优化竞争格局，利好技术领先的龙头企业与核心零部件供应商。

3、SpaceX最快3月递交招股书

据报道，世界首富马斯克的民营航天公司SpaceX正考虑最快于3月秘密递交首次公开募股文件。SpaceX可能会在IPO中寻求“超过1.75万亿美元”的估值。

独家点评：

SpaceX募资规模有望刷新全球纪录，这是全球商业航天与资本市场的重大事件。此举为SpaceX自身带来巨额现金流，支撑星舰研发、太空数据中心建设等长期战略落地。对行业而言，其上市将树立商业航天估值标杆，吸引全球资本涌入，推动技术迭代与成本下降，激活全产业链生态。对资本市场，其稀缺的“卫星+AI”生态将成为科技股新亮点，带动上下游标的估值抬升，重构全球科技巨头格局。尽管存在估值泡沫、技术风险等不确定性，但此次IPO仍标志着太空经济进入规模化发展新阶段，为全球商业航天产业发展注入强劲动力，也为相关产业链带来长期成长机遇。

4、英伟达将发布重磅芯片

英伟达计划推出一款专为帮助OpenAI和其他客户构建更快、更高效的工具而量身定制的新处理器，将对其业务进行重大变革，并有望重塑人工智能竞赛格局。

独家点评：

英伟达计划推出的重磅新芯片，是其聚焦AI推理领域、巩固行业霸权的关键布局，预计于3月GTC大会正式亮相，专为OpenAI等核心客户量身定制，整合GroqLPU技术，主打高效能、低成本、低延迟的核心优势。该芯片不仅实现推理性能与能效比的颠覆性提升，大幅降低客户算力成本，还推动英伟达从单一芯片供应商向完整AI生态构建者转型，拓展业务边界。从行业影响来看，新芯片将重塑AI算力竞赛格局，进一步拉开与竞争对手的差距，带动半导体产业链升级，加速AI技术规模化落地。

5、估值7300亿美元！OpenAI完成1100亿美元融资 

OpenAI宣布完成1100亿美元的新一轮融资，投前估值高达7300亿美元。其中包括来自软银的300亿美元、英伟达的300亿美元以及亚马逊的500亿美元。

独家点评：

OpenAI官宣完成1100亿美元融资，刷新全球私募融资纪录。本轮融资标志AI产业进入资本与算力驱动的新阶段，巨头通过战略投资深度绑定，锁定长期算力供应与技术协同。资金将主要用于大模型迭代、算力基础设施建设与商业化拓展，直接带动全球AI产业链需求增加。

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

本周A股市场迎来2026年2月收官前的关键交易周，整体来看，市场呈现“沪强深弱、量能充沛、结构轮动、高位震荡”的鲜明特征，沪指依托政策利好与资金支撑，成功站稳4100点整数关口并向更高位发起冲击，深市及创业板指则受部分板块获利了结影响，涨幅相对滞后。

从五星智投软件中的“擒龙环境”来看，指数重新从“黄色”震荡区域来到区“红色”的上涨区域，风口数量、赚钱效应都有所回升，尤其赚钱效应连续红了4天，说明市场做多情绪正在持续好转。只要“擒龙环境”维持在红色区域，就暂时不用担心趋势问题，重点放在板块轮动的节奏上。

本周A股市场板块轮动速度明显加快，呈现出“轮番上涨、结构分化”的特征，没有出现单一板块持续领涨的格局，结构性行情成为市场的主流。从板块表现来看，本周涨幅居前的板块主要集中在新质生产力、顺周期资源领域，而前期强势的部分科技板块则出现回调。顺周期资源板块本周异军突起，成为市场的另一大亮点，黄金、白银、有色、小金属等细分领域涨幅显著。贵金属板块（黄金、白银）受全球地缘紧张、避险资金涌入等因素驱动，战略小金属（钨、锗、稀土）受国家战略储备、供需缺口持续扩大影响。该板块的强势主要得益于全球商品涨价潮。

虽然本周全球市场整体回暖，外部环境对A股市场的压力有所缓解，但外围环境仍有不确定性，外部风险不容忽视。一是美联储3月降息预期虽然升温，但最终是否降息、降息幅度如何，仍存在不确定性。二是全球地缘政治局势仍有不确定性，引发全球市场的避险情绪，导致资金流向避险资产。

周末突发地缘政治冲突，导致市场局面发生急剧变化。下周市场面临两大事件：一是中东军事冲突带来的风险，二是国内重要会议带来的机会。可谓是“风险与机遇并存”。

本周独家视角：预期在上半周的时候，市场因地缘政策冲突，资金以避险为主，会去向特定的板块。而且，美以表示，第一轮军事打击，大概4天左右。所以，第一轮军事冲突后，正好国内重要会议召开，市场的避险情绪或许会有回暖，下半周迎来反弹期。经过俄乌长达几年的冲突后，资本市场对地缘政治风险带来的冲击，已经有所“麻木”，反应也已经不太剧烈。历史数据显示，近20年中东几次重大冲突期间，A股平均波动仅0.8%，远低于欧美市场；多数冲突在1~2周内消化，不改变原有趋势。所以，一旦中东冲突有所好转，市场情绪会迅速恢复。

板块上的机会上来看，美以打击伊朗对A股板块的影响，核心围绕“能源价格上涨、避险情绪升温、成本传导压力”三大核心逻辑展开。受益板块主要分为三类：一是直接受益于原油价格上涨的能源板块；二是受益于避险情绪升温的黄金、军工板块；三是受益于伊朗供应受阻的产能替代板块。这类板块在下周将呈现“周一冲高、周内震荡、中期分化”的走势，核心逻辑是业绩弹性与事件催化的共振。其它板块短期可能会有承压，但是当冲突带来的短期影响结束，和国内大会带来利好之后，有望迎来反弹的机会。

总结来看，美以打击伊朗引发的中东地缘冲突，与即将召开的国内会议形成共振，决定了下周A股“短期情绪承压、中期政策托底、结构性分化显著”的核心运行格局。本次冲突对A股的冲击以短期情绪扰动为主，并非系统性风险。冲突结束后，市场注意力大概率重回“十五五”重要规划的方向。

1、巴塞罗那世界移动通信大会（MWC2026）将于3月2日至5日举办

2、阿里千问将在2026年世界移动通信大会（MWC）上发布AI眼镜，并于3月2日开启线上线下全渠道预约

3、全国政协十四届四次会议将于3月4日在北京召开

4、苹果将于3月4日举行春季发布会

5、十四届全国人大四次会议将于3月5日在北京召开

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、中东冲突，有望引发石油和航运价格快速拉升，短期相关板块因此受益

热点行业

据报道，美国与伊朗之间的紧张局势升级，可能导致中东地区的石油和天然气生产中断，以及能源基础设施受损。多家石油巨头和贸易公司暂停经由霍尔木兹海峡的石油及燃料运输。

伊朗已探明石油储量约2086亿桶，位居全球第四，占全球已探明原油储量的5.7%，是石油输出国组织（OPEC）内部第二大储量国。伊朗南部扼守霍尔木兹海峡，该海峡是全球约30%的原油海运贸易必经通道，日均约2000万桶原油经此运输。

行业点评

伊朗独特的能源地位与霍尔木兹海峡的不可替代性，地缘冲突引发的供应风险的预期，将持续推升相关板块的盈利弹性与市场关注度，利好具备明确的持续性与确定性，且覆盖全产业链及延伸领域。

机构测算显示，若冲突升级导致海峡航运受阻，全球石油供应每天可能面临巨大缺口，极端情景下布伦特原油价格短期可能冲高至120-150美元/桶，这种油价大涨预期将直接利好国内能源相关板块。

相关投资

国内相关企业：中油工程、海油发展、中远海能等。

2、地缘政治风险频发，引发资金避险情绪高涨，贵金属板块有望受益

热点行业

全球地缘政治冲突进入高频爆发期，中东地区局势持续紧张、局部军事摩擦升级、区域对峙态势加剧，叠加全球贸易政策不确定性上升，市场风险偏好快速回落，避险资金大规模涌入贵金属市场，推动国际与国内贵金属价格同步大幅走强，贵金属板块成为资本市场核心受益赛道。

截止周五收盘，现货黄金涨1.75%，2月份累计上涨7.84%；COMEX黄金期货涨1.64%，2月份累涨11.27%。现货白银涨6.33%，2月份累涨10.11%；COMEX白银期货涨7.67%，2月份累涨19.28%。‌

行业点评

地缘政治冲突频发推升避险情绪，本质是全球不确定性定价重估，贵金属板块受益并非短期情绪炒作，而是金融属性、供需格局、宏观环境三重逻辑共振的结果，具备清晰的传导路径与持续支撑。

当局部冲突升级、军事行动预期升温时，资金会本能抛售风险资产，转向流动性强、安全性高的贵金属。从宏观环境来看，地缘冲突叠加美元信用弱化、美债收益率下行，进一步打开贵金属上涨空间。同时，全球贸易摩擦、关税政策变动削弱美元霸权地位，去美元化趋势加速，黄金的货币属性被重新定价。

相关投资

国内相关企业：湖南黄金、洛阳钼业、兴业银锡等。

3、军事冲突刺激军工产品需求大幅增加，军工行业迎来快速发展期

热点行业

从全球军费与需求端看，地缘冲突倒逼各国防务投入刚性增长。斯德哥尔摩国际和平研究所数据显示，2025年全球军费支出突破2.8万亿美元，连续十年保持增长，2026年增速进一步提升至双位数。

美国2026财年国防预算提案高达万亿美元，同比增长超10%，重点投向精确制导武器、无人装备、防空系统；欧盟启动“重新武装欧洲计划”，四年投入规模达8000亿欧元；日韩、中东、东南亚多国军费增幅超30%，全球军备竞赛全面升温。

行业点评

军事冲突刺激军工需求大增，并非短期事件性驱动，而是全球安全格局重构、国防投入刚性化、装备迭代升级、军贸红利释放四重逻辑共振的结果，军工行业已从周期波动赛道转向长期成长赛道，发展逻辑发生根本性改变。

从核心驱动逻辑看，地缘冲突常态化打破了“和平红利”预期，国家安全投入从“弹性支出”变为刚性刚需。现代战争呈现“高强度、快节奏、高消耗”特征，无人机、精确制导导弹、防空系统等装备在实战中展现决定性作用，倒逼各国加快装备现代化升级。这种需求不再是短期采购，而是长期的体系化建设，直接打开军工行业中长期成长空间。

相关投资

国内相关企业：西部超导、鸿远电子、中国卫星等。

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