【复盘解码】蛇年正式收官！调整不改主线，节后情绪是关键！

1、大盘核心逻辑

今天作为蛇年最后一个交易日，A股三大指数集体低开震荡收跌，上证指数跌1.26%报4082.07点，深证成指跌1.28%，创业板指跌1.57%。两市成交额约1.99万亿元，较前一交易日缩量近2000亿，节前观望氛围拉满。

从核心逻辑来看，今日调整主要由内外双重因素驱动，但并未动摇市场主线。外部层面，隔夜美股大跌叠加关于“克里姆林宫考虑重返美元体系”的消息引发全球市场波动。该消息直接导致贵金属价格回落，内盘资源股因权重较高承压，成为拖累指数的重要原因。不过在我看来，这则消息更像是博弈筹码，落地概率极低，不会改变去美元化的根本逻辑，资源股的回调属于短期情绪冲击。

内部层面，市场呈现出鲜明的“指数弱、情绪强”特征，核心在于资金的结构性调仓。一方面，消费板块因节前利好提前兑现，叠加资金避险需求，影视院线、旅游酒店、白酒等板块大幅调整，进一步拖累指数；另一方面，AI算力产业链、电网设备等科技成长板块表现相对抗跌，成为资金避风港。

从资金动向能清晰看出机构的态度，主力资金持续流入半导体、计算机等科技领域，而消费、银行等板块则遭遇资金流出。

这种调仓行为传递出明确信号：在节前流动性收缩的背景下，资金更愿意押注有产业趋势和政策利好支撑的科技主线，而非依赖短期情绪的消费板块。此外，尽管成交缩量，但并未出现恐慌性抛售，市场整体仍处于理性调整区间。

2、擒龙环境

我们再结合五星智投软件的“擒龙环境”板块，重点看一下目前市场的龙头趋势如何。

从今日擒龙环境来看，整体仍处于偏强震荡区间，但短线情绪出现一定分化。

核心风口指标维持在14个左右，柱状体较前期保持活跃，市场当下并非无主线运行，场内依旧存在一定数量的热点方向在轮动支撑，人气尚未明显退潮。

龙头高度指标显示当前最高连板在3板附近，较此前冲高阶段已有所回落，意味着情绪高度暂时受限，资金在高位的接力意愿偏谨慎，更多以博弈低位轮动为主，市场高度尚未再次打开。

赚钱效应方面，今日指标小幅为负，红绿柱交错，整体呈现弱平衡状态，5日与20日均线基本贴近零轴，说明短线获利难度加大，但也未出现明显亏钱效应扩散。

综合来看，当前环境属于震荡偏稳格局，仓位控制在中性水平更为合适，等待情绪与高度重新共振后的方向选择。

3、行情总结

外部消息扰动下，资源股随贵金属价格回调，消费板块因利好兑现走弱，成为调整主力；而AI算力、电网设备等科技板块凭借产业逻辑和资金青睐，展现出较强独立性，走出独立于外盘的节奏。

整体而言，今日调整是节前避险情绪与外部短期扰动的共振结果，属于情理之中，并未改变市场核心趋势。

对于节后行情，随着流动性回流，科技+资源的主线大概率仍将延续。假期期间，建议重点关注美伊地缘局势、俄罗斯相关消息的澄清，以及AI新产品、机器人产业的最新动态，这些都将成为节后市场的重要催化。

五星智投软件中“龙头板块”功能详细展示了今日强势的板块和热点。

1、存储芯片

铠侠周四发布年度业绩，营业收入与净利润预测均超市场预期。铠侠表示，在闪存市场中，数据中心和企业级AI应用的服务器需求正在扩张，而PC和智能手机需求也因新AI模型的推出保持强劲。公司强调，由于数据中心需求大幅增加，预计需求将超过供应。

据近日Counterpoint发布的《2月内存价格追踪报告》，截至2026年第一季度，内存价格环比上涨80%—90%，本轮上涨的主要推手是通用服务器DRAM价格大幅攀升。以服务器级内存为例，64GB RDIMM合约价已从去年第四季度的450美元，飙升至第一季度的900美元以上，且二季度有望突破1000美元关口。

相关概念股：

深科技（000021）紫紫红信号。

2、船舶制造

由于地缘政治和环保，目前全球航运的效率大幅下滑，另一方面地缘政治扰动，部分航运需要大幅绕行。另一方面，欧洲12月刚出台了更严格的环保标准，轮船替换为天然气轮机的船已经是大势所趋。多方因素之下，船舶制造行业的订单已经被排满，而中国为造船主力之一。

相关概念股：

亚星锚链（601890）首次出现紫紫红信号，提示龙头启动小火箭。

风格延续概率大：节前资金已完成明显的调仓换股，从高位消费、防御板块流向科技成长板块。若无重大外部冲击，节后市场风格有望延续，AI算力产业链、半导体、电网设备、涨价资源品等仍是关注焦点。

关注“春季躁动”行情：历史规律结合当前政策与资金面，市场对节后“开门红”有一定预期。若春节期间海外市场平稳，节后A股在流动性回流和乐观情绪驱动下，可能出现反弹。

行情起伏是常态，涨跌只是价格的表情，不是价值的全部。

上涨时不被情绪推着跑，下跌时不被恐慌拖着走，耐心比判断更重要，纪律比聪明更值钱。看得懂逻辑，熬得过震荡，才能等到趋势兑现的那一刻。

投资不是比谁跑得快，而是比谁走得稳、走得久。

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