重磅新政落地！A股有望迎来质变！这个方向又迎利好催化！

1、2026年公募基金行业迎来首个新规落地

证监会与基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》及《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》，直指“基准模糊”“风格漂移”“基金盲盒”等行业痛点。新规自2026年3月1日起施行。

独家点评：

这次的新规对公募基金行业是一次“地基”式的重塑，核心目标是让基金的投资行为有更清晰的“锚”和更准确的“尺”，力图终结“风格漂移”、“基金盲盒”等行业痛点，最终提升基民的投资体验和获得感。当公募基金的产品风格更稳定、信息披露更透明时，它们将更能赢得长期资金的信任，从而为资本市场引入更多“压舱石”。

2、贝莱德高管里克·里德尔成为美联储主席热门人选

据预测平台Polymarket的数据，截至1月24日，贝莱德高管里克·里德尔当选美联储主席的概率已飙升至54%，而在年初时其当选的概率仅有4%。

独家点评：

里克·里德尔是鲜明的鸽派（倾向于宽松货币政策）立场，如果未来能够当选美联储主席，这预示着未来可能迎来更快的降息步伐和更充裕的流动性。里德尔近期公开表示，美联储降息后的利率水平“对于住房市场恢复活力而言仍然过高”。美联储基准利率应从目前的3.5%～3.75%区间降至3%。

3、北京发布《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施》

鼓励有能力的企业对卫星数据上下游企业进行并购重组，整合完善地面站网、数据应用服务产业链环节，打造具备全球竞争力的链主企业。

独家点评：

《若干措施》覆盖2026-2030年，为产业提供了稳定的中长期政策预期，有助于吸引长期资本。政策明确将统筹现有财政资金和产业发展基金，并鼓励社会资本投入，为产业链各环节提供资金支持。通过鼓励并购重组、强化基础能力、优化产业环境、拓展应用场景等多维度举措，为商业卫星遥感数据产业发展提供了强劲动力。

4、商业航天龙头中科宇航已完成IPO辅导

据证监会公开发行辅导公示系统显示，商业火箭企业中科宇航技术股份有限公司已完成IPO辅导工作。自2025年8月到2025年12月，中科宇航开展了两期辅导工作，辅导历时五个月。

独家点评：

政策支持下，2025年以来，包括星河动力、天兵科技、蓝箭航天、中科宇航在内等5家头部商业火箭企业密集开启上市进程。中科宇航作为我国唯一的混合所有制商业火箭企业，背靠中科院，技术路径“稳健渐进”，核心产品“力箭一号”已多次成功发射。IPO通道的明确与提速，吸引了更多社会资本涌入，形成了“技术研发—资本投入—产业壮大—资本回报”的良性循环。

5、全球首创药物——立贝韦塔单抗注射液获国家药品监督管理局批准上市

这款创新药源于北京生命科学研究所李文辉团队对乙肝和丁肝病毒受体的突破性研究发现，是病毒性肝炎领域全球首个获批的抗体类药物，也是中国首个丁肝治疗药物，填补国内该领域治疗空白。

独家点评：

立贝韦塔单抗注射液的获批，远不止是一款新药上市，它象征着中国生物医药行业在原始创新、临床价值和国际竞争力上的一次重大突破。其利好影响广泛而深远。这款药物的成功，验证“中国原创”的创新范式，为中国生物医药产业的创新发展树立了标杆。它标志着中国生物医药产业进入了一个依靠硬核科技驱动高质量发展的新阶段。

6、多家光伏龙头锚定2026年业绩反转

在光伏行业普遍预告续亏的“寒冬”中，龙头企业仍然坚持亮出利润转正的时间表。将业绩扭亏的节点锚定在2026年，说明企业是对行业趋势的共同判断。当前上游硅料和银浆等成本持续上涨，但组件价格也在同步传导。

独家点评：

2026年行业能否顺利扭亏，高度依赖于“反内卷”政策的执行力度、全行业的自律性能否持续和能否打开新需求。需要密切留意产能实际出清情况以及季度供需变化。在本轮周期中，技术领先、成本控制能力强、现金流稳健的龙头企业将更具优势，更有可能率先实现业绩反转。同时“太空光伏”能够打开市场的新需求，也是需要密切留意。‌

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

本周A股市场呈现“指数震荡分化、结构性机会凸显”的整体格局。三大核心指数呈现震荡上行态势，但内部分化显著，权重指数与中小盘指数走势背离。上证50和沪深300指数本周是下跌的，主要因银行、保险、白酒等权重板块表现疲软；而中证500、中证1000、中证2000、微盘股指数则持续创新高，反映出市场对大资金持仓较少的中小盘标的的偏好，市场“轻指数、重个股”的特征愈发明显。

从五星智投软件中的“擒龙环境”来看，指数处于“红色”上证区域，长期趋势完好，指数靠近“长期趋势支撑线”走“慢牛”。本周做多情绪上比上周有所提振，龙头高度来到了18连板，情绪上比较亢奋。核心风口数量逐渐回升，热点概念增加。赚钱效应5连阳，市场盈利机会增加。

本周从板块上看，上证50 ETF和沪深300ETF，不断有大额资金赎回，导致银行、保险等高股息板块承压。算力板块龙头“易中天”，本周出现大幅波动，最终也是以下跌收尾。建筑材料、基础化工、石油石化等顺周期板块领涨，其背后逻辑主要源于"反内卷"政策带来的供给格局改善预期。热门概念板块上，商业航天和AI应用在后半周大幅反弹，再度引发市场热烈讨论。光伏板块因太空光伏的璀璨前景在周五迎来第一次涨停潮。

综合来看，本周A股市场的核心特征的是“分化加剧、结构为王”。指数层面，中小盘成长指数强于权重指数，反映出资金对中小盘标的的偏好。政策层面，稳增长政策与监管降温政策并行，既为市场提供支撑，又防范过度投机风险。这种格局的形成，与市场资金偏好、业绩预告密集披露、政策导向等多重因素密切相关，也为下周市场走势奠定了基础。

展望下周，离春节大假渐行渐近，市场将面临“节前资金避险、业绩窗口期、政策窗口期”三大核心变量的影响。而且，下周还将迎来美联储议息会议，不过结果应该符合预期，联邦基金利率目标区间维持在3.50%–3.75%不变。需要注意的是，在降息反对票数量以及随附声明与评论内容上，以评估未来进一步降息的时间点和节奏。综合来看，下周市场整体大概率呈现“节前谨慎整理、结构性机会凸显”的格局。

下周独家视角：目前市场风格“割裂”明显，与某些大资金的策略有关。离春节大假大概还有3个交易周的时间，为了给市场降温，50ETF和300ETF被大资金连续赎回已经近10天时间，根据其持有数量推算，可能赎回还未结束，如果大资金策略保持不变，理论上可以持续到春节。下周市场风格能否转换，还得要看下周一大资金的动作，是否持续，如果还是保持的话，“大盘负责慢，小盘负责牛”的风格可能会继续演绎。

板块上的机会上来看，周末板块的利好消息不多，集中在商业航天领域，但商业航天经过前期的“暴力回调”后，上方压力还是不小的，板块强度能否持续既要看资金的态度，也要看监管层的态度，收益和风险并存。有色金属板块因全球主要商品处在大幅上涨中而受益。太空光伏出现了主流资金的一致认可，周五迎来涨停潮，这个方向有望持续。还有高股息板块短期调整幅度过快和过大，也有一定的反弹需求。

总结来看，临近春节假期，交投活跃度可能逐步下降，市场整体波动或有所收敛；另一方面，宏观经济数据回暖、政策红利持续释放以及部分行业业绩预喜等因素，将为市场提供结构性支撑，细分赛道仍有值得留意的机会。总之，市场是处于“慢牛”状态，机会是存在的，只是市场风格受多种因素影响，容易出现快速变化。投资者需要把注意力投入到如何应对市场风格的问题上，而不用担心市场的趋势。

1、中国信息通信研究院拟于1月26日召开2026年“星算·智联”太空算力研讨会

2、国新办1月26日就2025年商务工作及运行情况举行新闻发布会

3、第19届亚洲金融论坛将于1月26日举行，首设“全球产业峰会”

4、美联储FOMC将于1月29日凌晨（北京时间）公布利率决议，随后鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。

5、美国12月核心PCE物价指数年率将于1月29日公布

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、光伏行业面临“反内卷”+“太空光伏”新需求，行业盈利有望走出“谷底”

热点行业

机构数据显示，主流组件报价已从2025年年中的低点反弹，多家龙头企业自2025年底以来连续上调产品报价。以部分龙头企业市场指导价为例，报价一个月内已经调价三次，中版型和大板型组件价格区间已经达到0.88-0.92+元/W，距离重回“1元时代”仅一步之遥。

马斯克近期表示，光伏是最优能源方案，SpaceX 未来会发射太阳能 AI 卫星。太空中的太阳能板效率是地球上的五倍，因为有持续的阳光且无大气干扰。他预测"部署 AI 成本最低的地方将是太空"，这将在两到三年内实现。

行业点评

光伏组件价格的快速回升，叠加像马斯克这样的科技领袖对太空光伏的宏伟愿景，确实为整个行业注入了强劲的积极信号。这背后是行业内部竞争秩序重塑和外部想象空间打开的双重逻辑。

马斯克的设想揭示了太空作为超高效率发电场景的潜力，为光伏产业打开了超越地面装机增长的天花板。机构认为，若按照每年100GW的太空光伏部署规模测算，其远期市场空间‌有望达到5.6万亿元人民币‌。这一数据主要基于未来大规模太空能源系统（如为卫星、空间站、太空数据中心供电，甚至向地面无线输电）的设想。

相关投资

国内相关企业：隆基绿能、钧达股份、晶科能源等。

2、“北京新政”+“行业重磅大会”利好催化，商业航天板块反弹有望持续

热点行业

1月23日至25日——2026北京国际商业航天展览会在北京亦庄上演。展会集结了全产业链300余家先锋企业，覆盖运载火箭、卫星制造、航天应用、航天服务与配套、航天投资与金融服务等环节，集中展示了我国商业航天最新发展成果，全景呈现了商业航天从尖端装备到系统解决方案的创新力量。

北京市经济和信息化局等四部门于2026年1月23日联合印发《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026—2030年）‌，旨在通过强化基础设施、科技创新和应用场景拓展，推动商业卫星遥感数据资源的高效利用。

行业点评

多家公司展示的可回收火箭技术，是降低航天发射成本的核心。例如，星河动力展出的“智神星二号”火箭及其CQ-90发动机，以及蓝箭航天的朱雀三号，都标志着中国商业航天正在攻克“便宜且可靠地进入太空”这一世界级难题。

北京同步出台的《若干措施》非常关键，旨在激活整个下游应用产业。这一系列动态的利好是系统性的。它向市场传递了一个强烈信号：中国商业航天已经建立了技术可行、政策支持、金融护航、市场广阔的良性循环生态。

相关投资

国内相关企业：金风科技、中国卫星、通宇通讯等。

3、国际大宗商品不断新高+美联储主席鸽派人选，有色金属板块持续走强

热点行业

黄金、白银均刷新历史新高。黄金盘中一度涨破4990美元，白银站上100美元大关，最终，现货黄金收涨0.92%，报4981.31美元/盎司；COMEX黄金期货涨1.42%，报4983.1美元/盎司。现货白银涨7.48%，报103.34美元/盎司；COMEX白银期货涨7.15%，报103.26美元/盎司。

贝莱德高管里克·里德尔当选美联储主席的概率已飙升至54%，而在年初时其当选的概率仅有4%。另据美媒最新报道，里德尔以其符合“美联储主席”形象的气质，以及一系列改革美联储的构想吸引了美国总统特朗普的注意。

行业点评

地缘政治风险+全球流动性泛滥+各国去美元化等多重因素支撑大宗商品走强。尤其，近期地缘政治风险成为贵金属走强的重要推手：从美委冲突到格陵兰局势、伊朗问题悬而未决，避险情绪持续发酵，支撑黄金走势。虽然近期有所缓解，但不确定性仍在。

流动性是大宗商品价格的“定价之锚”，全球范围内的流动性宽松浪潮，直接推动大宗商品估值全面抬升，成为本轮轮动上涨的重要驱动力。再加上特朗普一直想大幅降息，选的美联储主席都是“鸽派”人物，全球流动性宽松未来将有望持续。

相关投资

国内相关企业：豫光金铅、兴业银锡、铜陵有色等。

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