重大消息解读：光伏板块突发大消息！无人机迎来国家标准！

✅宏观消息

1、摩根士丹利基金：当前A股和港股仍处于中低分位估值

当前A股和港股仍处于中低分位估值，盈利由钝化见底转向修复定价，在红利与现金流因子基础上配置中高端制造行业，具备结构性机会。

解读：A股和港股仍处于相对较低估值区间，显著低于全球主要市场，尤其是美国市场。摩根士丹利基金的观点揭示了当前A股港股市场的黄金配置窗口：中低分位估值+盈利修复+政策支持+全球配置价值，四大利好共振。考虑到人民币计价资产在核心通胀温和、利润率修复与对美元资产低相关加持下兼具分散风险与抗扰动属性，全球资产配置潜在投资空间稳步提升。

✅行业新闻

1、注册资本30亿元，多晶硅“收储平台”来了？

今日有消息称，“多晶硅平台公司注册”，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿元，成立日期为2025年12月9日。公司住所在北京市朝阳区。

解读：平台定位：不负责卖多晶硅，而是专注于产能整合与战略收储，通过市场化手段调节行业产能与产品，稳定市场秩序。光和谦成平台的成立标志着多晶硅行业正式进入"市场化运作+行业协同调控"的新阶段，是光伏"反内卷"的里程碑事件。若平台运行顺利，行业会按照：产能出清→价格稳定→盈利修复→产业链价值重估，预计行业基本面全面好转，相关企业有望享受量价齐升的双重红利。

2、无人机两项强制性国家标准发布

两项强制性国家标准的发布实施，将从技术上解决无人机“谁能飞”和“谁在飞”等问题，支撑《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》有效实施，为无人机行业安全有序发展提供了重要保障。

解读：两项标准将于2026年5月1日起正式实施，为行业提供充足准备期。用户必须在官方平台(UOM)注册个人信息，与无人机唯一识别码绑定，无人机必须激活后才能飞行，未激活状态将被锁定无法启动。两项强制性国家标准的发布，标志着中国无人机行业正式进入"一码统管、实名激活、全程监控"的规范化发展新阶段。标准实施后，无人机行业将迎来更广阔的发展空间。

3、商务部：推动零售业转向品质驱动、服务驱动

商务部副部长表示，“十五五”时期，要把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点，推动行业转向品质驱动、服务驱动，实现高质量发展。

解读：零售业从传统"流通环节"升级为"国内大循环核心枢纽"。发展路径从"价格战"转向"品质+服务"双轮驱动。零售业迎来黄金转型期，商务部"十五五"零售业新政，为行业指明了从"价格战"到"品质+服务"的跃升路径，不仅将重塑零售企业盈利能力，更将通过"消费升级-零售转型-生产提升"的正向循环，成为拉动内需、做强国内大循环的关键引擎。

4、阿里成立千问C端事业群

阿里已成立千问C端事业群，由阿里巴巴集团副总裁吴嘉负责。该事业群由原智能信息与智能互联两个事业群合并重组而来，包含千问APP、夸克、AI硬件、UC、书旗等业务。

解读：阿里内部明确表示，千问C端事业群的首要目标是将千问打造成为一款"超级APP"，成为AI时代用户的第一入口，构建"无处不在的AI助手"生态。阿里成立千问C端事业群，不仅是组织架构调整，更是战略重心的重大转移，标志着阿里全面进军AItoC市场，打造继电商之后的"第二增长曲线"。利好下游AI应用板块。

✅个股公告

1、兴福电子：拟投资4.8亿元建设4万吨/年电子级磷酸项目

公司拟投资4.8亿元建设4万吨/年电子级磷酸项目。电子级磷酸主要应用在晶圆制造的刻蚀工艺环节，随着半导体技术的发展，先进存储芯片用的高选择性蚀刻液需要的磷酸大幅增长，促使着全球电子级磷酸需求量近几年持续攀升。该项目预计建设期13个月，预计开工时间为2025年12月15日。

2、嘉澳环保：因收到行政处罚，证券简称将变更为ST嘉澳

公司于2025年12月9日收到中国证券监督管理委员会浙江监管局下发的《行政处罚事先告知书》，根据《上海证券交易所股票上市规则（2025年4月修订）》相关规定，公司股票将被实施其他风险警示，A股简称将变更为ST嘉澳。停牌日期为2025年12月10日，实施起始日为2025年12月11日。

3、莱茵生物：控股股东筹划控制权变更、拟购买北京金康普至少80%股权

公司收到控股股东、实际控制人秦本军的通知，秦本军正在筹划公司控制权变更事宜，拟向交易对手方协议转让其持有的部分公司股份并放弃其持有的部分公司股份表决权。同时，公司拟发行股份及支付现金购买北京金康普食品科技有限公司至少80%股权，并向广州德福营养发行股份募集配套资金。

4、复星医药：控股子公司与辉瑞签订许可协议

公司控股子公司药友制药、复星医药产业与辉瑞共同签订《许可协议》，就本次许可，药友制药将有权依约获得（其中包括）不可退还的首付款1.5亿美元及基于许可产品临床、商业化进展获得开发里程碑付款至多3.5亿美元。基于许可产品的年度净销售额达成情况，由辉瑞向药友制药依约支付至多15.85亿美元的销售里程碑款项。

5、隆基绿能：终止境外发行全球存托凭证事项

自本次发行上市相关议案公告以来，公司董事会、管理层与相关中介机构积极推进本次GDR发行事项的各项工作。但由于外部多方面因素发生变化，且公司关于本次发行上市的相关决议有效期已经届满，公司根据实际情况与相关中介机构经过深入探讨和谨慎分析后，决定终止本次境外发行全球存托凭证事项。

6、厦门空港：筹划收购兆翔科技100%股权

公司正在筹划以自有资金收购公司控股股东厦门翔业集团有限公司的全资子公司厦门兆翔智能科技有限公司100%股权。本次交易尚处于筹划阶段，交易方案和交易条款仍需与翔业集团进一步论证和沟通协商，公司及标的公司尚需分别履行内外部必要的决策、审批程序，存在未能通过有关决策、审批程序的风险，且可能出现因外部环境变化导致交易条件发生变化，进而导致交易终止的情况。

7、中天火箭：公司是凌空天行的供应商

中天火箭在互动平台表示，公司是凌空天行的供应商，2025年销售过耐烧蚀组件产品。凌空天行日前表示，其“驭空戟-1000”高超音速导弹基本型已成功实现量产，集成人工智能决策与集群协同能力的“驭空戟-1000”智能型正处于全力研制阶段。

8、海默科技：拟3.7亿元转让控股子公司思坦仪器99.33%股权

公司拟将持有的西安思坦仪器股份有限公司99.33%的股份转让给西安精英光电技术有限公司，交易价格为3.7亿元。该交易需获得公司股东会批准，与本次交易有关联关系的吴彦林需回避表决。本次交易旨在落实公司“提质增效、聚焦核心”的发展战略，集中资源及资金发展核心产品和业务。

9、紫光国微：公司汽车域控芯片THA6第一代系列产品已上车量产

紫光国微表示，公司汽车域控芯片THA6第一代系列产品已上车量产，第二代系列产品适配十多款国内外主流工具链、基础软件，已导入多家主机厂和Tier1，公司正持续积极拓展更多客户导入机会，2026年有望逐步推进量产。

10、卡倍亿：目前高速铜缆业务进展符合预期

新能源汽车领域，公司产品已进入比亚迪、特斯拉、吉利等新能源汽车品牌的供应链。公司目前高速铜缆业务进展符合预期，公司已完成56G、112G、224G三种传输速率的高速铜缆线材样品开发，均通过了内部性能测试及部分客户的性能测试，目前224G产品已实现小批量量产。公司与矩阵超智合作推进人形机器人业务的快速发展，卡倍亿已经参股矩阵超智。

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