A股小幅震荡等待突破！这个板块涨幅居前！

今天A股小幅震荡，保持横盘蓄势的状态。3900点关口附近，需要横盘消化前期跳空带来的压力，今天盘中微微放量，问题不大。大概率继续保持“指数震荡、板块轮动”的走势。

从五星智投软件的“擒龙环境”来看，目前依然还是处于“黄色”震荡行情之中，目前反弹至前期长期趋势线，到了比较重要的时刻。而且波幅越来越小，盘面随时都有变盘的可能。12月有美联储降息和国内经济会议两大宏观事件，出利好的概率比较大。

一、中国药品价格登记系统上线

国家医保局搞的“中国药品价格登记系统”正式上线，还拉了9家药企当场“尝鲜”登记价格。咱们先搞懂这个系统到底是干嘛的。

首先得纠正一个误区：这系统不是“压价工具”，而是“价格身份证办理处”。之前咱们国家没有统一的药品价格登记平台，各地采购平台价格混乱，药企出海的时候拿不出权威的国内价格证明，被欧美那些国家压价压得哭爹喊娘。之前国内就遇到过这问题，自家创新药在国内定价偏低，出海议价时直接被对方拿这个当借口砍价，利润空间一下就被压缩了。现在这个系统来了，按照“一地受理、全国共享、全球公开”的规则，药企可以自主申报真实交易价格，还能拿到多语种查询凭证，相当于有了官方认证的“价格名片”。

这里面有个关键操作：把“市场零售价”和“医保支付价”彻底分开了。简单说，医保报销的价格该怎么定还怎么定，不增加患者负担；但药企在互联网医院、零售药店这些医保管得松的渠道，能自主定更高的价格，并且把这个价格登记上去。从企业角度看，肯定会选偏高的渠道价格登记，这就给创新药出海时留足了议价空间。要知道现在欧美都在搞药品价格管控，要是他们拿中国价格当参考砍价，有这个权威登记价格在，咱们的药企就能理直气壮地说“这才是中国市场的真实合理价格”，不至于被压得没利润。

第一个层面，创新药企业直接受益，尤其是有出海计划的龙头。第二个层面，CXO企业跟着喝汤。创新药企业要出海，就得做国际多中心临床试验、搞海外注册申报，这些都得找CXO公司帮忙。第三个层面，连锁药店和互联网医疗平台捡漏。系统明确允许登记零售药店、互联网医院的价格，这意味着这些渠道的定价自主权被官方认可了。

在“五星智投”龙头股池中，康辰药业发出“龙头启动”信号。

二、煤炭板块突然走强：“高股息+冷冬”双重buff加持！

最近A股震荡得让人闹心，很多板块跌得稀里哗啦，但煤炭板块却逆势拉升。不少散户朋友疑惑：都2025年了，还炒煤炭这种“老古董”板块？是不是主力在割韭菜？其实还真不是，这次煤炭走强是“高股息防御+冷冬需求旺季+供给收紧”三重利好共振，每一个逻辑都很扎实，咱们慢慢捋。

先说说第一个核心逻辑：市场震荡时，高股息资产就是散户的“定心丸”。最近A股成交额持续萎缩，投机氛围越来越淡，资金都在找安全的地方躲着。

第二个逻辑：冷冬预期来了，煤炭需求旺季提前启动。今年北方入冬偏早，冷冬预期越来越强，各地都在提前搞冬储备货。

第三个逻辑：供给侧收紧，煤炭产量很难增加。现在煤炭行业安全生产监管越来越严，2025年上半年监管松一点，下半年就开始收紧了，很多煤矿因为安全检查被停工整改，产量明显下降。

在“五星智投”龙头股池中，安泰集团发出“龙头主升”信号。

三、美联储放大招！12月降息概率89%

据CME“美联储观察”数据，美国12月降息25个基点的概率直接飙升到89%！简单说，全球资金的“大掌柜”美联储，大概率要松油门放钱出来了。

美联储这89%的降息概率，可不是市场瞎猜的。之前美联储一群“鹰派”官员天天喊着“加息抗通胀”，把全球资金吓得不敢动。结果最近美国经济数据掉链子了，零售销售、就业数据全不及预期，特朗普还出来“钦点”官员要大幅降息。这下风向180度转弯，从“加息猛男”变成“降息暖男”，全球资金都在搓手手等放钱。

重点来了，为啥这钱一放，就偏偏宠有色板块？核心就三个逻辑。第一个逻辑：美元贬值，有色天生“涨”buff。全球有色金属几乎都是用美元计价的，美联储降息，美元就容易贬值，有色的价格自然就上去了。第二个逻辑：资金“用脚投票”，有色成避险首选。降息之后，把钱存银行、买债券的利息就变低了，这些“零息资产”瞬间不香了。第三个逻辑：刺激经济，工业有色“吃饱饭”。降息本质是给经济“加燃料”，鼓励企业借钱扩大生产、政府搞基建。而铜、铝这些工业金属，被称为“工业之母”，基建要铜、新能源汽车要铝、光伏风电要稀土，经济一热，这些金属的需求就会大涨。

在“五星智投”龙头股池中，鑫科材料发出“龙头启动”信号。

其他热点：

风能：消息面上，12月3日至5日，第22届世界风能大会将在广东汕头召开。本届大会以“风能赋能未来：创新、协作与可持续增长”为主题，聚焦风电产业迈向高质量、可持续发展的前沿趋势与路径。

在“五星智投”龙头股池中，大金重工发出“龙头启动”信号。

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