晚间重大消息解读：外资扎堆看好中国科技！全球震荡中，中国成最大亮点

✅宏观消息

1、中共中央政治局召开会议

会议指出，部署开展二十届中央第五轮、第六轮巡视，完成对省区市的全覆盖。从巡视看，各省区市工作取得新的进展和成效，但也存在一些问题，必须从政治上高度重视，严肃认真解决。要动真碰硬抓好巡视整改，落实主体责任，强化日常监督，把巡视整改与学习贯彻党的二十届四中全会精神、谋划“十五五”时期经济社会发展结合起来，作为全面从严治党、净化政治生态、加强领导班子建设的重要抓手，以整改实效推动高质量发展。

2、外资扎堆唱多！瑞银、富达国际齐发声：看好中国科技股

瑞银警告明年全球市场波动或加大，因AI盈利不及预期及地缘政治风险，但仍看好中国科技股与黄金，预计恒生科技指数与MSCI中国指数将继续上涨。瑞银与富达均认为中国科技公司估值偏低、盈利增长可观，外资投行近期普遍上调对中国科技板块的预期。

解读：全球不太稳，但中国科技股正被外资“集体看好”。瑞银认为AI热潮虽有争议，但与当年的互联网泡沫不同，如今全球科技巨头现金流好、负债低，抗风险能力更强。中国科技公司在AI应用上领先，估值也没涨到离谱位置，性价比反而凸显。

再加上美元走弱、资金重新流向亚洲，多家外资投行都在强调“该加仓中国科技了”。但同时也提醒投资者分散配置，适度持有黄金，用来对冲未来可能出现的波动。

✅行业新闻

1、“AI+”的风吹到了教育！

业内认为，“AI+教育”正处关键发展期，多邻国公司作为成功样本展现出AI在降本增效、个性化学习与商业化方面的巨大价值。多邻国借助生成式AI优化内容生产和测试流程，用户规模与付费人数持续高速增长，也推动在线教育行业向智能化、场景化升级。

解读：AI正在把在线教育从“工具”变成“服务”。多邻国把AI用在最能提效的地方——既能自动生成海量题目，还能让学习体验更个性化、更上瘾。这样一来，成本降了、用户涨了、付费自然也上来了。

目前包括豆神教育、中公教育多家龙头都披露了“AI+教育”的进展，行业生态矩阵的进一步完善。

2、北京提出算力上天 航天开启新叙事

北京正推进在700-800公里轨道建设千兆瓦级太空数据中心，通过分三阶段搭建算力星座，实现AI算力上天。太空具备太阳能充沛、散热环境优越等天然优势，谷歌、亚马逊、英伟达等巨头均在布局。可复用火箭降低发射成本推动项目可行，但仍面临传输带宽、芯片抗辐射、散热结构和轨道管理等技术与监管挑战。

解读：把AI算力搬到太空，听上去像科幻，最大吸引力在于太空能源几乎无限、散热又方便，解决了地面数据中心最头疼的电力和冷却问题。随着火箭可复用，发射成本大幅下降，也让太空建数据中心变得现实。

但这条路远非坦途：卫星算出来的数据未必传得回来，芯片要抗辐射，大规模散热装置如何在轨展开也都是难题。所以这是未来算力竞争的全新赛道，算力、商业航天都有望受到行情驱动。

3、工信部：加快推出针对性政策举措 依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争

今天，工信部召开动力和储能电池行业企业座谈会，听取企业生产、技术、市场及知识产权等情况和建议。李乐成强调，要规范产业竞争秩序，打击非理性竞争，提升创新能力和产业链协同水平，强化产能调控与质量监管，推动产业高质量发展，并要求企业弘扬企业家精神、加大研发投入，行业协会加强自律和协作，共同营造健康有序市场环境。

解读：这次座谈会体现了政府对动力与储能电池产业的高度重视。会议不仅关注企业现实问题，也强调制度和政策引导，力求解决“内卷式”竞争和知识产权风险。核心思路是创新驱动、规范管理和产业协同，既要企业自主提升竞争力，也要通过监管和行业自律构建良性生态。

这对行业而言，一方面市场机会广阔，技术和产能创新将得到政策支持；另一方面，企业必须合理布局，才能在全球竞争中立于不败之地。反映了中国动力电池产业向高质量、可持续发展迈进的战略方向。

✅个股公告

1、晶科能源：预计明年全球储能装机需求超400GWh 明年储能系统发货目标翻倍增长

晶科能源(688223.SH)披露投资者关系活动记录表，预计明年全球储能装机需求将超过400GWh，至2030年复合增长率保持30%以上。公司今年储能系统发货目标6GWh，海外占比预计超8成，明年储能系统发货目标翻倍增长。在电芯上，公司现有5GWh产能，未来将保持电芯自供比例不超过40%，并储备了下一代58XAh电芯技术，已实现中试线下线。公司最新电池世界纪录基于TOPCon技术平台，采用新型钝化接触等技术，电池转换效率达到27.79%。

2、超卓航科：实控人将变更为湖北省国资委 股票将于12月1日复牌

超卓航科(688237.SH)公告称，公司控股股东、实际控制人李光平、王春晓、李羿含与湖北交投资本投资有限公司签署了《股份转让协议》和《表决权放弃协议》，李光平、王春晓、李羿含将其合计持有的公司1875.84万股股票（占公司目前总股本的20.93%）协议转让给湖北交投资本投资有限公司。同时，李羿含同意将所持有的公司除标的股份外的剩余全部股份对应的提案权、表决权等非财产性权利放弃行使。本次协议转让完成后，公司控股股东将由李光平、王春晓、李羿含变更为交投资本，公司实际控制人将由李光平、王春晓、李羿含变更为湖北省人民政府国有资产监督管理委员会。公司股票将于12月1日开市起复牌。

3、利君股份：全资子公司签订5761万美元高压辊磨机买卖合同 占2024年度经审计合并营业收入的52.53%

利君股份(002651.SZ)公告称，公司全资子公司利君控股与GRANDWAY签订了《买卖合同》，卖方利君控股（含生产方）为买方GRANDWAY负责相关项目选矿厂的整体设计及技术服务，负责提供高压辊磨机及选矿厂其它所需全套设备采购技术支持，并提供相应的现场安调指导和培训指导；买方GRANDWAY向卖方利君控股采购高压辊磨机和配套设备，合同总金额5760.7728万美元，折合人民币约4.08亿元。该合同占2024年度经审计公司合并营业收入的52.53%，预计将对公司未来的经营业绩产生积极影响。

4、天风证券：因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资被证监会立案

天风证券(601162.SH)公告称，公司于2025年11月28日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资，中国证监会决定对公司立案。目前公司生产经营正常，将积极配合调查并履行信息披露义务，此次监管立案与公司2022年年报披露的原民营大股东资金占用事项相关。值得关注的是，该笔占用资金及利息已于2022年底全额归还。天风证券2022年年度报告中披露，公司原直接和间接持股合计5%以上股份的股东武汉当代科技产业集团股份有限公司通过第三方主体占用公司资金，截至2022年12月31日，占用资金及利息已全部归还。

5、寒武纪：选举陈天石为公司第三届董事会董事长

寒武纪(688256.SH)公告称，公司于2025年11月28日召开第三届董事会第一次会议，同意选举陈天石先生为公司第三届董事会董事长，任期自第三届董事会第一次会议审议通过之日起至第三届董事会任期届满之日止。

6、中芯国际：终止出售参股公司中芯宁波股权

中芯国际(688981.SH)公告称，公司全资子公司中芯控股与湖南国科微电子股份有限公司签署协议，国科微拟购买中芯宁波94.366%的股权。但因交易事项无法在预计时间内达成一致，交易各方决定终止本次交易。终止后，中芯控股仍持有中芯宁波14.832%的股权。此次交易终止不会对公司财务状况产生重大影响。

7、凯众股份：拟购买安徽拓盛汽车零部件股份有限公司60%股权 股票复牌

凯众股份(603037.SH)公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买安徽拓盛汽车零部件股份有限公司60.00%的股权并募集配套资金。经向上海证券交易所申请，公司股票、可转债自2025年11月24日开市起开始停牌。2025年11月28日，公司召开第五届董事会第四次会议，审议通过了本次交易相关议案，公司股票及可转债将于2025年12月1日开市起复牌。本次交易尚需满足多项交易条件后方可实施，包括但不限于公司再次召开董事会、召开股东会审议通过本次交易的正式方案、上海证券交易所审核通过、中国证监会同意注册等。

8、厦门钨业：实现核聚变高端核心部件ITER朗缪尔探针全方位突破 彻底打破该领域核心技术进口依赖

厦门钨业在互动平台表示，在ITER朗缪尔探针这一核聚变高端核心部件的开发中，厦钨实现了从技术攻关到知识产权布局的全方位突破，在钨材料制备和加工、精密注射成形技术、先进涂层及连接技术等方面取得多项创新和成果。项目累计申请发明专利5项、实用新型专利2项，构建了完整且独立的知识产权体系，彻底打破了该领域核心技术的进口依赖，实现核聚变高端部件国产化自主可控。

9、中国巨石：振石集团拟增持不低于5.5亿元 不超过11亿元公司股份

中国巨石(600176.SH)公告称，公司持股5%以上股东振石集团计划自公告披露之日起12个月内，以自有及专项贷款资金增持公司股份，增持总金额不低于5.5亿元，不超过11亿元。增持目的是基于对公司未来发展前景的坚定信心及中长期投资价值的认可，为增强投资者对公司的投资信心，促进公司持续、稳定、健康发展。增持方式为通过上海证券交易所系统以集中竞价方式。增持资金来源包括中国建设银行股份有限公司桐乡支行提供的专项贷款及振石集团自有资金。

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