都是AI惹得“祸”！GPU堆满仓，电力成发展瓶颈！

✅宏观消息

1、第八届中国国际进口博览会开幕

11月5日，国务院总理在上海出席第八届进博会开幕式并发表主旨演讲。他强调中国经济与世界经济相通，进博会是中国联结世界的重要桥梁。多国领导人和国际组织代表出席，支持深化与中国的经贸合作，共享机遇、共谋发展。

解读：进博会展示了中国市场活力，也凸显了中国推动全球开放合作的决心。中国愿意在国际舞台上承担更多责任。对投资者来说，这意味着中国经济政策稳定、开放持续，将为全球企业提供长期合作和增长的机会。

2、中国对美关税调整：暂停实施24%税率，保留10%加征关税税率

为落实中美经贸磋商达成的成果共识，自2025年11月10日13时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税措施，在一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率。

解读：上次双方元首会晤的结果，中美两国就经贸关系达成了一项历史性的重大协议（中美吉隆坡经贸磋商联合安排），根据此安排，美国对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的24%对等关税将继续暂停，直至美国东部标准时间2026年11月10日凌晨12:01。

✅行业新闻

1、微软CEO纳德拉与OpenAI CEO奥尔特曼共同表示，AI的困境是电力

微软与OpenAI高管指出，AI行业当前瓶颈不是算力，而是电力不足。美国电力需求因AI数据中心暴增，预计2025-2026年创历史新高。电力紧缺推高电价，催生电网设备更新潮及新能源布局，包括燃料电池、核电等。机构普遍认为，美国正进入“新瓦特时代”，AI正重塑全球能源格局。

解读：AI的发展到头来卡在“用电”上。GPU算力再强，没有稳定的电源也白搭。现在美国的情况有点像“芯片堆在仓库、插不上电”，数据中心疯狂建、用电需求飙升，电价也随之上涨。反过来看，这对电网改造、储能、核电、燃料电池等板块都是机会。可以说，AI点燃的不只是算力竞赛，更掀起了一场“能源革命”，科技的尽头，真成了“电力”。

2、华强北商家称“一天一价” 存储价格仍在涨！业内预测缺货至明年

近期存储产品价格持续上涨，DRAM和NAND闪存涨幅显著，影响PC、手机及SSD等多类电子产品。涨价原因主要是AI算力需求激增导致服务器存储产能紧张，同时原厂产能转向高端产品，造成结构性缺货。行业普遍预计短期内缺货难以缓解，涨价趋势可能延续至2026年甚至2027年。

解读：现在存储涨价是“供不应求”+AI需求双重作用下的必然结果。对于消费者，意味着电子产品成本可能上升；对投资者，则说明相关存储股短期内仍有业绩支撑，但也要留意价格波动。整体来看，这是一场长期的结构性缺货，而非短期炒作。

✅个股公告

1、嘉元科技：就电池负极集流体材料采购事项等与宁德时代签订框架协议

嘉元科技(688388)11月5日公告，公司（乙方）近日与宁德时代（甲方）签订了《框架协议》，在现有业务合作的基础上，双方同意进一步扩大业务关系的深度和广度，乙方在相关方面满足甲方要求的前提下，甲方根据实际需求将乙方作为铜箔产品的优选供应商。双方同意建立长期合作伙伴关系，在新型电池用负极集流体材料（包括但不限于固态电池用铜箔）的供应、研发、生产等方面全方位开展合作。就双方共同合作研发的产品，乙方在相关方面满足甲方要求的前提下，甲方将乙方作为该新产品的优选供应商。甲方根据其经营情况，计划向乙方采购电池负极集流体材料，乙方应确保在协议预估产能上优先保障甲方产品需求并提供有竞争力的价格方案。

2、恒源煤电：拟4.4亿元收购两公司100%股权并承接11.37亿债权

恒源煤电公告称，拟使用自有资金4.3986亿元收购陕西黑猫所持宏能煤业、昌盛能源两公司100%股权，同时承接其对标的公司的债权11.37亿元。本次交易不构成关联交易和重大资产重组，已获董事会通过，无需股东大会审议。截至2025年8月，宏能煤业担保余额为1.155亿元，交易双方约定担保解除为支付部分价款的前置条件。收购完成后或增加公司资源储量，但存在投资回报不及预期和工商登记变更不及时的风险。

3、泸州老窖：拟14.78亿元投资建设历史文化产业园及博物馆项目

泸州老窖公告称，公司第十一届董事会十七次会议审议通过投资建设泸州老窖历史文化产业园暨四川中国白酒博物馆项目的议案。该项目建设工期约数月（含前期准备），总投资约14.78亿元，其中含已购置泸州老窖天府中学凤凰山校区资产4.2亿元，所需资金由公司自筹。

4、三角防务：与西门子能源公司签署燃机项目开发协议及框架订单协议

三角防务公告，公司与西门子能源公司签署了《燃机项目开发协议》及《框架订单协议》。开发协议的主要内容为使公司获得为西门子能源供应特定物项的资格，并规定了资格认证的技术前提、流程及标准。框架订单协议主要内容为公司须按照采购订单、工作说明书及图纸等文件要求，交付相应产品及工装，并确保其质量符合标准。上述协议的签署对公司具有积极、深远的影响，有助于公司拓展国际市场业务，提升公司市场地位，强化公司竞争优势，加快进入国际市场的步伐。

5、西菱动力：拟收购纬湃汽车100%股权

西菱动力(300733)11月5日公告，公司拟通过支付现金的方式收购纬湃汽车电子（上海）有限公司（简称“纬湃汽车”或“标的公司”）100%股权，本次交易完成后，标的公司将成为公司的全资子公司。标的公司主要从事涡轮增压器的生产与销售业务，主要客户为国际知名汽车制造厂商。

6、晶泰科技：就AI赋能双特异性抗体与礼来达成3.45亿美元平台战略合作

晶泰科技11月5日宣布，其全资子公司Ailux与礼来达成多靶点战略合作及平台授权协议，协议总价值最高可达3.45亿美元，其中包括数千万美元的预付款及近期里程碑付款。礼来将借助Ailux的专有平台加速多个治疗领域的双特异性抗体（双抗）发现与开发，同时利用其AI抗体研发平台加速内部管线的研究。

7、卡倍亿：上海卡倍亿机器人已完成工商注册登记手续 加速人形机器人用零部件项目的研发进程和业务布局

卡倍亿(300863)11月5日公告，为加速公司关于人形机器人用零部件项目的研发进程和业务布局，公司以自有资金1亿元投资设立全资子公司上海卡倍亿机器人有限公司（简称“上海卡倍亿机器人”）。公司于今日收到上海市闵行区市场监督管理局颁发的《营业执照》，上海卡倍亿机器人已完成工商注册登记手续。上海卡倍亿机器人将作为公司机器人业务的独立运营主体，为公司持续加大人形机器人业务投入，推进公司人形机器人业务发展奠定基础。

8、永吉股份：首次回购0.1278%公司股份

永吉股份公告，公司于2025年11月5日通过上海证券交易所交易系统集中竞价交易方式首次回购股份53.68万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.1278%，购买的最高价为9.54元/股、最低价为9.26元/股，已支付的总金额为508.56万元（不含交易费用）。本次回购股份将全部用于注销并减少公司注册资本。

9、今世缘：控股股东增持5.40亿元，持股比例升至46%

今世缘公告称，公司控股股东今世缘集团自2024年12月31日起12个月内，通过集中竞价累计增持1248.27万股，占公司股份总数1.0012%，增持总金额5.3997亿元（不含交易费用）。增持前，今世缘集团持有公司5.61亿股，占总股本44.72%；增持后，持股升至5.74亿股，占比46.0003%。本次增持属免于发出要约情形，公司已按规定履行信息披露义务。

10、开立医疗：部分董事、高管合计增持46万股公司股份

开立医疗(300633)11月5日公告，董事兼副总经理黄奕波、董事会秘书兼副总经理李浩分别出具《关于增持公司股份的告知函》，黄奕波于11月4日以自有资金以集中竞价方式增持公司股份16万股，增持股数占公司总股本的0.04%；李浩于11月5日以自有资金以集中竞价方式增持公司股份30万股，增持股数占公司总股本的0.07%。

免责声明：本文由投资顾问张国锋 （执业编号：A0710623060001）进行编辑整理。本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。【五星智投提醒大家】⚠“先排雷，再选股！”ST帕瓦、朗迪科技遭立案调查！持股股民速看索赔通道：①若您不幸“踩雷”亏损，可长按并扫描下方二维码添加啄木鸟客服详询维权路径👇；②若您想查看更多维权标的，点击下方图片可一键维权🤳