黑天鹅来袭？美国政府停摆加剧乱象频发

✅宏观消息

1、黑天鹅来袭？美国政府停摆加剧乱象频发

美国联邦政府停摆时间已经创下历史第二长纪录，但市场仍看不到结束的希望。上周，白宫在社交媒体上宣布，即使政府关门结束，美国10月的通胀数据也很可能无法发布，因为政府无法部署统计员前往现场，这可能造成无法弥补的经济结果。与此同时，美国交通部长达菲警告，空中交通管制员已非常愤怒，随着安全担忧加剧，他无法保证美国居民预定的航班可以正常运行。

解读：11月开始，美国至少还有25个州将因为缺乏资金而关闭营养援助计划，据估将有超过4100万人受到影响。目前，美国有八个州的食品银行和反饥饿组织指出，如果11月的营养援助计划福利金无法发放，这些机构将难以应对暴增的需求，饥饿人口将激增。由于美国近年来的高通胀环境，食品银行已经处于高负荷之中。

2、国家统计局：1—9月份全国规模以上工业企业利润增长3.2%

1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额53732.0亿元，同比增长3.2%。1—9月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额17021.8亿元，同比下降0.3%；股份制企业实现利润总额39923.5亿元，增长2.8%；外商及港澳台投资企业实现利润总额13509.7亿元，增长4.9%；私营企业实现利润总额15131.7亿元，增长5.1%。

解读：1—9月份，各地区各部门认真落实更加积极有为宏观政策，培育壮大新经济增长点，高技术制造业、装备制造业等新质生产力较快增长，叠加低基数效应影响，规模以上工业企业利润增速继续回升。

✅行业新闻

1、外交部介绍中国“人造太阳”！2027年有望竣工

10月25日，外交部发言向国际社会介绍位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置。她表示，预计2027年竣工，有望成为人类历史上首个实现聚变发电的装置。紧凑型聚变能实验装置，又称“BEST项目”，由中国科学院等离子体物理研究所主导设计，聚变新能（安徽）有限公司承建。据央视新闻10月初消息，10月1日，被视作BEST装置主机关键部件的杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在BEST装置主机大厅内。

解读：浙商证券指出，随着近年来高温超导技术的成熟，聚变实验堆成本与建设周期大幅降低，叠加AI对聚变装置设计和控制效率的提升，加快了可控核聚变商业化落地的预期。目前国内规划在建核聚变项目众多，并给出清晰时间规划，规模多在百亿元级别以上，包括CFEDR（中国聚变工程示范堆）、星火一号聚变－裂变混合堆、Z-FFR等。其中，CFEDR项目已启动方案设计，将瞄准建设世界首个聚变示范电站。

2、盛大开幕！2025金融街论坛年会在京举办！系列重要金融政策将发布

2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京金融街举办，主题为“创新、变革、重塑下的全球金融发展”，中国人民银行行长、金融监管总局局长、中国证监会主席等将出席2025金融街论坛年会并作主题演讲。同时，全球30多个国家和地区的400余位重要嘉宾将出席论坛。

解读：金融街论坛年会组委会秘书处执行秘书长、北京市西城区区长介绍，2025金融街论坛年会采取“主论坛+平行论坛+金融科技大会+配套活动”活动框架，主论坛、平行论坛共设置27场议题活动、6场投融资对接活动，金融科技大会共设置11场活动。此前他还表示，年会期间将发布系列重要金融政策。

✅个股公告

1、高德红外：前三季度净利润同比增长1059%

高德红外(002414.SZ)发布2025年第三季度报告，第三季度营收为11.34亿元，同比增长71.07%；净利润为4.01亿元，同比增长1143.72%。前三季度营收为30.68亿元，同比增长69.27%；净利润为5.82亿元，同比增长1058.95%。

2、震裕科技：计划21.1亿元投建人形机器人精密模组及零部件项目等

震裕科技(300953.SZ)公告称，公司拟和宁海县投资促进中心签订《战略合作协议》，计划于2025年—2030年期间在宁海县投资建设精密部件制造装备及工艺装备和精密结构件、人形机器人精密模组及零部件项目，投资总额为21.1亿元。

3、四川黄金：第三季度净利润同比增长184%，本期黄金市场价格上涨

四川黄金公告，第三季度净利润1.6亿元，同比增长184.38%；前三季度净利润3.7亿元，同比增长87.36%。净利变动主要系本期黄金市场价格上涨所致。

4、江山股份：第三季度净利润同比增长11890%

江山股份(600389.SH)发布2025年第三季度报告，第三季度营收为11.57亿元，同比增长2.75%；净利润为8672.53万元，同比增长11890.01%。前三季度营收为45.16亿元，同比增长5.20%；归属于上市公司股东的净利润为4.25亿元，同比增长147.91%。

5、永茂泰：第三季度净利润3041万元，同比增长6320%

永茂泰(605208.SH)发布2025年第三季度报告，公司第三季度营收为16.55亿元，同比增长59.65%；净利润为3040.56万元，同比增长6319.92%。前三季度净利润为5017.52万元，同比增长39.58%。

6、亨通光电：中标总金额18.68亿元海上风电等海洋能源项目

亨通光电(600487.SH)公告称，公司控股子公司陆续收到项目《中标通知书》或签署项目合同，确认中标海洋能源项目，中标总金额为18.68亿元，具体项目包括辽宁丹东东港一期100万千瓦海上风电项目，中标内容为±500kV直流海缆、66kV集电海缆的供货及施工等。

7、海力风电：第三季度净利润同比增长779%

海力风电(301155.SZ)公告称，公司发布2025年第三季度报告，第三季度营收为16.41亿元，同比增长134.73%；净利润为1.41亿元，同比增长779.32%。前三季度营收为36.71亿元，同比增长246.01%；净利润为3.47亿元，同比增长299.36%。业绩增长主要系销售规模增加所致。

8、北方稀土：前三季度净利润同比增长280%

北方稀土(600111.SH)发布2025年三季报，第三季度营收为114.25亿元，同比增长33.32%；净利润6.1亿元，同比增长69.48%。前三季度营收为302.92亿元，同比增长40.50%；净利润15.41亿元，同比增长280.27%。报告期内，公司主要产品的销售价格同比升高，销量同比增加，毛利同比增加。

9、西部矿业：玉龙铜业以86.09亿元竞得茶亭铜多金属矿勘查探矿权

西部矿业(601168.SH)公告称，公司控股子公司西藏玉龙铜业股份有限公司以86.09亿元的价格竞得安徽省宣州区茶亭铜多金属矿勘查探矿权。茶亭铜多金属矿勘查探矿权是安徽省地质勘查基金合作项目的重大找矿成果之一，深部找矿潜力巨大，资源量达到大型铜金矿床规模，获取该资源有利于公司扩大产业规模，增加资源储备，提升公司在国内有色金属行业的地位。

10、宁波富邦：前三季度净利润同比增长299%

宁波富邦(600768.SH)公告称，前三季度实现营业收入8.34亿元，同比增长8.44%；归属于上市公司股东的净利润为1613.86万元，同比增长298.79%。第三季度实现营业收入2.97亿元，同比下降0.80%；归属于上市公司股东的净利润为645.89万元，同比增长121.65%。

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