核聚变+储能+光伏三大概念加持，特变电工有望迎来价值重估之路！

✅核聚变装置，我国取得关键突破

10月1日，位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST项目建设取得关键突破。BEST装置主机关键部件—杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在BEST装置主机大厅内，标志着项目主体工程建设步入新阶段。国际能源署预测，到2030年，全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元，2024至2030年间复合年均增长率为7.4%。

特变电工是我国最大的高压变压器和电抗器研发制造企业，其产品广泛应用于国内外重大能源项目。在核电领域，特变电工已形成涵盖变压器、电缆等核心产品的完整业务链，凭借领先的技术研发能力和严格的生产制造标准，深度参与国内多个核电站建设项目，包括台山核电站、石岛湾第四代核电站、田湾核电站和阳江核电站等。

✅储能行业持续高增长，公司产品可用于储能业务

由于我国新能源发电量发展太过迅速，国家的电力系统短期内难以快速接受不稳定的新能源电力，所以要配上储能，进行电力波峰波谷的调节。即使电力已经经过市场化改革，没有补贴的情况下，储能的经济性依然很好。国家发展改革委、国家能源局联合印发的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，到2027年，全国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上。

海外的储能市场保持高增长，主要是多重原因共振的结果。其中全球向新能源转型这个大趋势占主要因素，其它因素包括，用电量大幅增长，电力系统改革，电力价格上涨带动低成本的新能源电力增长。

在全球能源转型加速推进的大背景下，2030年前，全球新型储能装机将以30%—40%的年复合增长率快速扩张，预计2030年全球新型储能装机总规模将达358—585吉瓦，储能投资总规模最高可达3260亿美元。

公司储能产品包括PCS储能变流器，业务以储能系统为主，目前订单饱满。公司变压器、电线电缆、开关柜、储能一体机等产品可应用于数据中心类项目中。

✅光伏行业“反内卷”，正在走出恶性竞争困境

新能源主要由新特能源运营，包括风光电站的运营和建设，多晶硅生产等。2025年上半年，我国风能及光伏发电装机容量历史性超越火电装机容量，能源供应多元化、绿色化格局加快构建。

在政策持续加码与市场机制的双重作用下，光伏行业“反内卷”已见成效。自7月初以来，硅料、硅片等光伏产业链价格触底回升，持续上涨。9月底，中国有色金属工业协会硅业分会发布的信息显示，硅料价格已经突破5万元/吨。多晶硅价格至今已连续上涨了三个月。据硅业分会数据，6月底，n型复投料、n型致密料、n型颗粒硅成交均价分别为3.44元、3.19元、3.35元。依此计算，三个月来，各类硅料的累计涨幅分别达到54.65%、55.80%、50.75%。

公司在行业低谷期也能维持在40亿以上的利润，如果景气度迎来反转，则有望达到100亿以上的净利润。目前公司估值在15倍左右，估值上依然便宜。技术上看，发出价值龙头的“牛”信号后，一路震荡上行，近期有进入加速期的迹象。底部指标“紫紫红”也是强势共振。

✅风险提示

热门股容易受市场环境、板块热度、资金流向、股民情绪等影响产生较大波动，注意要对仓位合理把控，还有一旦走势不符合预期，该离场就要离场。

免责声明：本文由投资顾问张国锋 （执业编号：A0710623060001）进行编辑整理。本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。【五星智投提醒大家】⚠“先排雷，再选股！”‌‌‌‌‌‌信披违规？股价暴跌？复旦复华、退市龙宇违规事实曝光！我们助你依法索赔！股民索赔通道紧急开启：①若您不幸“踩雷”亏损，可长按并扫描下方二维码添加啄木鸟客服详询维权路径👇；②若您想查看更多维权标的，点击下方图片可一键维权🤳