重磅利好云集！全球市场涨势不断！这个方向迎来投资良机！

1、美联储10月降息25个基点的概率为94.6%

据CME“美联储观察”：美联储10月维持利率不变的概率为5.4%，降息25个基点的概率为94.6%。

独家点评：

美联储10月降息25个基点的概率高达94.6%，这一预期不仅是市场对美联储货币政策转向的强烈信号，更将引发全球资产价格的重新定价。美国8月通胀率降至2.5%，在高关税制度下并没有出现大幅通胀现象，劳动力市场虽略有放缓但未出现衰退，为美国持续降息奠定了宏观基础。

2、央行连续第11个月增持黄金

中国人民银行发布的数据显示，中国9月末黄金储备7406万盎司，8月末黄金储备报7402万盎司，为连续第11个月增持黄金。

独家点评：

我国外汇储备长期以美元资产为主，面临美元信用波动与地缘政治风险的冲击。央行连续增持黄金，可以分散外汇储备的资产集中度。截至2025年9月末，我国黄金储备在官方国际储备资产中的占比约为7.7%，仍远低于全球央行15%的平均水平，还有很大增持空间，进而起到对黄金价格的支撑作用。高盛表示，2025年和2026年央行的黄金购买量将平均达到80吨和70吨，将黄金价格预测上调至4900美元（此前为4300美元）。

3、固态锂电池领域，我国取得突破

中国科学院金属研究所表示：在固态锂电池领域取得突破，为解决固态电池界面阻抗大、离子传输效率低的关键难题提供了新路径。

独家点评：

固态电池因为高安全和高续航，备受市场关注，但因为成本相对较高，还未进入大规模商业化时期。这次技术突破，解决传统固态电池中电极与电解质之间的固-固界面接触不良，导致离子传输阻力大、效率低的问题。该材料不仅具备高离子传输能力，还能在不同电位区间实现离子传输与存储行为的可控切换。对固态电池商业化量产起到促进作用。

4、OpenAI和AMD达成数百亿美元的合作协议

OpenAI和AMD宣布达成一项价值数百亿美元的合作协议，共同开发基于AMD处理器的AI数据中心。

独家点评：

根据协议，AMD向OpenAI提供数十万块人工智能芯片，OpenAI获得AMD认股权证。AMD首席执行官表示，这笔交易将在未来五年内为这家芯片公司带来数百亿美元的新收入。OpenAI与AMD达成AI芯片部署协议及认股权证安排，这一合作不仅是AI行业规模最大的GPU采购交易之一，更标志着AMD在AI芯片领域对英伟达的直接挑战，同时为OpenAI的算力扩张与AI生态构建注入了关键动力。

5、芯片巨头上调产品报价，存储芯片行业将迎超级周期

韩国三星电子公司、美国闪迪等主要厂商近期陆续通知客户调整报价，现货市场价格也在短时间内快速上行。摩根士丹利的最新研报预测，人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来一个“超级周期”。

独家点评：

芯片巨头（如三星、SK海力士、美光）集体上调存储芯片（DRAM、NAND）报价，本质是AI驱动的需求爆发与供给端产能收缩共同作用的结果，标志着存储芯片行业从“产能过剩”进入“供需紧平衡”的超级周期。这一周期的核心驱动力是AI算力需求激增（尤其是AI服务器、数据中心对高带宽、高容量存储的需求），叠加传统制程产能向高端产品（如HBM、DDR5）倾斜，导致旧制程产品（如DDR4、TLC NAND）供应短缺，价格持续上涨。

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

上周虽然只有只有两个交易日，但是也显示出不少的市场关键信息。在十一假期之前，市场走势依然很凌厉，并没有受长假影响。上证指数再度向3900点进攻，而创业板也是再创新高，说明市场做多情绪依然处于亢奋之中。

9月结束，三季度也随之结束。在三季度科技风格最为明显，创业板指和科创50指数表现尤为亮眼，其中创业板指在今年第三季度累计涨幅超过50%。市场的整体上行亦伴随着成交额的放大，今年9月份A股市场沪深北三市合计成交额约53.2万亿元，创出月度成交额历史新高。这一次行情，基本是史诗级的，里面的机会也是超级大的。

板块上看，上周科技和金融联袂上涨，但是券商明显没有科技的强度大和持续性强。经过三季度的走势，想必大家也都看明白了，这次行情就是—科技的盛宴，并没有出现“高切低”现象，一直是“高切高”风格，一个强势板块涨完后就横盘，另一个强势板块接着涨。并且这次科技行情的出发点是—人工智能，AI的超预期发展带动了上下游各个细分环节的上涨，进而向科技全领域进行延伸。而且，三季度科技板块每周基本都有行业大利好刺激，从人工智能开始往外扩散，算力涨完就是新能源、半导体、机器人、消费电子等热点板块。目前看，这些板块有些已经估值不低了，但是有些估值依然不高，还有持续的空间。

这轮行情的发动，始于指数的低估和官方对于科技史无前例的支持。随着指数的上涨和科技产业的突破，进而带动市场的流动性逐步加强，形成良性循环，市场人气也越来越旺。虽然目前指数的低估和科技的突破已经得到一定程度上反应，但是因为时常流动性太过充裕，目前看，还没有停下来的迹象。

目前从十一假期期间港股和外盘的情况看，本周虽然只有两个交易日，但是走势应该是很乐观的。进入十月后，有三大宏观变量需要持续关注。一是美国10月份大概率会再次降息，目前概率已经达到95%左右。二是10月份要开二十届四中全会，关注宏观经济政策变化和“十五五”产业规划的消息。三是三季度业绩马上要来了，有可能是造成市场风格或者细分板块强弱的变化。

本周独家视角：从历史数据看，节后上涨的概率也是比较大，基本能够达到60%-70%的概率上涨，再加上这次流动性十分充裕，上涨概率估计会大大增加。况且上证已经横盘20多个交易日，放量突破有望在本周发生。

板块上看，应该还是以科技为主，有色板块为辅的节奏。但科技具体节奏还是有分化的。其中：算力方面基本是保持横盘了，尤其是光模块三巨头“易中天”走势基本一样，资金都在等待三季报的验证，而且算力龙头都遇到了减持利空，容易对板块造成情绪性的影响。新能源中的固态电池和储能在假期发酵比较明显，固态电池又有技术上的新突破。而且储能板块中的电气方面的标的，估值并不太高，如果三季度业绩再利好加持的话，可能成为大主线。还有芯片中的存储芯片，因为国际巨头持续涨价，国内也有望持续跟随，这次存储涨价不仅仅是行情从周期底部反转，更是AI端拉动了存储的强力需求，所以这是一次“超级周期”。人形机器人在完全跟随特斯拉的消息而波动，要等到特斯拉机器人第三代量产的具体细节。

十一过后，3900点近在咫尺，有望率先攻下，届时指数完成技术上的突破，吸引场外资金继续进场，进而对4000点发起攻击。完成突破后，就要格外关注“十五五”中行业规划的新变量和三季度业绩带来的新机会了。

1、香港金管局：自10月9日起推出“人民币业务资金安排”

2、美联储10月9日公布货币政策会议纪要

3、证监会：将从10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值

4、美国10月密歇根大学消费者信心指数初值将于10月10日公布

5、中国9月M2货币供应年率将于10月10日公布

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、资源股涨价趋势不断，黄金和铜尤为亮眼，有望带动有色板块崛起

热点行业

COMEX黄金期货史上首次升破4000美元/盎司。知名投资巨头表示，在政府债务负担上升、地缘政治紧张局势加剧、各国货币稳定性信心减弱的背景下，黄金是强有力的价值储藏工具。

除了黄金上涨以外，其它有色金属也是“涨声一片”。截止到7号收盘：LME金属期货普遍上涨，LME期铜收涨106美元，报10761美元/吨。LME期铝收涨16美元，报2742美元/吨。LME期锌收涨39美元，报3046美元/吨。LME期铅收涨6美元，报2011美元/吨。LME期镍收涨7美元，报15489美元/吨。

行业点评       

美国政府停摆风险（财政赤字扩大、债务上限问题）、美联储降息周期（10月有望继续降息25个基点）、地缘政治紧张（中东、俄乌冲突）及全球央行购金潮（2024年全球央行购金量超1000吨，中国年内增持120吨），推动投资者转向黄金这一“避险锚点”。

全球第二大铜矿——印尼Grasberg矿发生重大事故，导致2025-2026年全球铜矿供应预期下调；此外，智利EI Teniente铜矿、印尼自由港等矿山的减产事件，进一步加剧了全球铜精矿供应偏紧的局面。新能源单位装机耗铜量是传统能源的2-5倍，数据中心的高能耗也拉动了铜消费。

相关投资     

国内相关企业：赤峰黄金、江西铜业、云南铜业等。

2、固态电池和储能迎来新变化，新能源板块大概率保持强者恒强

热点行业

中国科学院物理研究所联合华中科技大学、中国科学院宁波材料技术与工程研究所等组成的研究团队开发出一种阴离子调控技术，解决了全固态金属锂电池中电解质和锂电极之间难以紧密接触的难题，为其走向实用化提供了关键技术支撑。相关研究成果已于7日发表在国际学术期刊《自然-可持续发展》上。

目前国内储能电芯的需求十分强劲。头部电池企业均表示工厂已处于满产状态，一些订单已经排到明年年初。此外，根据《新型储能规模化建设专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，这将拉动新增项目投资约2500亿元。

行业点评       

固态电池不仅能够逐步替代现有液态锂电池在新能源汽车、储能等领域的应用，更有望开拓低空、机器人和数据中心等新兴市场。根据预测数据，2030年全球固态电池出货量将达到614GWh，我国固态电池市场规模亦有望持续扩大。

储能系统能有效解决光伏消纳和电网稳定性问题，两者结合是能源转型的必然选择。全球能源转型，推动全球储能需求激增，2025年上半年中国储能企业海外订单达163GWh，同比增长246%。未来国内将适当放宽现货市场限价，当电价差拉开，光伏配储将能最大限度地发挥其价值。此外，高自发自用需求场景急需配储，也为光储融合提供了需求场景。

相关投资     

国内相关企业：赣锋锂业、阳光电源、特变电工等。

3、OpenAI近期重磅动作不断，打造“AI版苹果”，相关概念有望走强

热点行业

在OpenAI开发者大会上，OpenAI CEO表示：ChatGPT周活用户突破8亿，较2月时翻了一倍；开发者社区也从200万扩容至400万；API每分钟处理60亿个token。不仅如此，模型API也迎来全面进化，包括强大的GPT-5 Pro和文生视频模型Sora 2。

此外，OpenAI与AMD宣布在AI基础设施领域达成里程碑式合作，双方将会通过“技术+股权”的深度绑定模式，构建长期战略协同的关系。

行业点评       

OpenAI作为全球AI领域的领军企业，近期通过算力基建扩张、消费级硬件布局、AI深化、开源生态完善等重磅动作，全面推动AI技术从“云端”向“端侧”、从“通用”向“垂直”渗透，有望带动芯片、消费电子、AI应用等多个产业进入高速增长期。

而且OpenAI正在从“模型提供商”向“全栈AI生态构建者”的战略进阶，试图重新定义开发者、企业与用户的AI交互方式。目前OpenAI估值达5000亿美元，成全球最值钱初创企业，而且是全球最具竞争力的人工智能大模型公司，该公司的一系列动作，对全球科技方向影响巨大。

相关投资     

国内相关企业：通富微电、立讯精密、深科技等。

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