央行重磅发声！事关货币政策！全球宽松共振有望开启！

1、央行：下阶段建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性

对于下阶段货币政策主要思路，央行建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性，抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应。

独家点评：

央行认为当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我们的经济仍面临国内需求不足、物价低位运行等困难和挑战。美国那面已经降息，而且年内有降三次的预期，如果我们的内需一直受地产拖累，后期还不能有效恢复的话，那么我们的宽松政策有可能也会在不久的时间内到来。政策工具有：降息、降准、发行国债等等。届时，全球宽松周期或将共振开启！

2、统计局：8月份，规模以上工业企业利润同比增长20.4%

国家统计局发布数据，1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元。8月份，规模以上工业企业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4%。

独家点评：

8月规上工业企业利润同比增长20.4%，较7月（-1.5%）大幅改善。这一增长主要由环比改善和低基数效应共同驱动。扭转了自5月以来累计利润持续下降的态势。其中铁路船舶航空航天（37.3%）、电气机械（11.5%）增速领先，消费端，酒饮料茶（19.9%）、农副食品加工（11.8%）贡献显著。

3、摩尔线程IPO刚过会，特朗普欲对半导体加税，国产替代刻不容缓

摩尔线程在披露招股书（6月30日）后仅88天，顺利进入上会阶段。

为推动企业将制造业转移至美国，特朗普政府正在考虑根据每台外国电子设备中的芯片数量征收关税。

独家解读：

之所以把这两个消息放在一起解读，就是让大家看到，高科技国产替代已经到了刻不容缓的地步，没有商量和妥协的余地。不要抱有侥幸心理，用最大力量突破科技瓶颈。国内方面除了用产业基金去投资相关企业外，现在也是正在抓紧推进行业内有盈利，还未上市的企业，抓紧上市，融资研发。如长鑫存储、上海微电子等各领域巨头都有望加快上市节奏。

4、2025人工智能计算大会在京举办，发布超节点智算应用“北京方案”

9月27日，人工智能计算大会在北京举办。沐曦、智谱、摩尔线程等30多家企业联合发布了《基于超节点创新联合体，打造行业智能体—智算应用“北京方案”》。

独家点评：

这是打算把国内有实力的一些企业聚集在一起，打造国内的一套运作体系，利好国产化替代加速。“北京方案”联合系统厂商、大模型开发企业、应用创新企业等，比如国产芯片（壁仞、沐曦、摩尔线程等）与整机厂商（浪潮、移动），打造自主可控的超节点服务器集群进一步发展超节点创新联合体，融合领先的多元模型算法，开发面向特定场景的“行业智能体”，实现“国芯、国连、国用”。

5、工信部：将实施新一轮汽车行业稳增长工作方案

在9月27日举办的世界新能源车大会上，工信部提出，进一步扩大市场消费，实施新一轮汽车行业稳增长工作方案，优化新能源汽车车辆购置税、车船税等优惠措施，深入推进新能源汽车下乡，公共领域车辆全面电动化试点。

独家点评：

新能源汽车既是我国消费行业的支柱产业，也是国家能源安全的保证，更是缓解气候变化的有效途径，同时也是各种高科技的载体（车用大算力芯片、操作系统、大模型、新体系电池等等高新技术）。所以推动新能源汽车继续增长，既是对消费的托底，也是加快科技发展的重要途径。上汽集团董事长表示，预计到2030年，我国新能源汽车渗透率将进一步提升至70%。

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

这周的市场风格和上周差不太多，又是风格极度割裂的一周。分化体现在科技强于传统板块，创业板强于上证指数，上证本周涨0.21%，创业板涨1.96%，主要是周五科技调整了一下，要不然涨幅又要超过5%了。上证已经横盘24个交易日了，能在巨大获利盘下，进行横盘调整，本身就是强势状态。十一之后大概率就该出方向了，节前资金相对比较保守。

这周走势如此，主要是三件大事影响。一是金融三巨头开会，并没有给出新的宏观政策，相当于没有新的利好刺激市场，市场只能重新“摆烂”横盘。二是美联储主席表示，美股已经高估了，造成了美股的调整。而且最新的美国宏观数据显示，除了就业差点，美国消费和GDP增速都挺强的，而通胀又有上涨的苗头，就导致降息的前景没有那么确定了。三是特朗普又重启关税了，创新药要增加100%关税，又增加了全球经济的不确定性。

板块上看，经过近两个月的走势，想必大家也都看明白了，这次行情就是—科技的盛宴。并没有出现“高切低”现象，一直是“高切高”风格，一个强势板块涨完后就横盘，另一个强势板块接着涨。科技板块每周都有行业大利好刺激：OpenAI做硬件刺激消费电子板块，英伟达投资1000亿美元和阿里巴巴投资3500亿人民币刺激算力板块，摩尔线程快速上会刺激半导体板块，新能源需求增加和价格上涨刺激储能、电池、风电等细分行业。大金融板块呢，倒是不杀跌了，横盘震荡了一周。消费板块中，旅游刚“冒头”两天，又被直接干没了，还是没有大资金愿意来。

周末央行再提，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定。而且我们总体估值也不高（除了部分科技板块），目前看没有大幅调整的预期，估计还是会维持“指数震荡、板块轮动”的行情。

目前两大宏观事件（降息和关税）的进展，都在不断地出现变数。降息方面：美国已经开始降了，而且最新的通胀数据看，还算符合预期，没有大幅上升，降息的次数应该是稳定了；我们虽然没有立马跟进，但是看央行的表态，如果内需一直不能提振，未来宽松政策还是有希望跟进的。关税方面：特朗普最近又开始闲不住了，医药和半导体又举起了关税大棒，而且明确说了，来美国投资就没有关税。就是想让世界资本回流美国。

在交易层面：一是，大假临近，资金进攻意愿不强，成交缩量；二是，官方还是想要“慢牛”，“指数横盘、板块轮动”是目前官方最想看到的。

下周独家视角：离假期还有2个完整交易日，资金偏于谨慎，大概率还是横盘。从历史数据看，节后上涨的概率更大，基本能够达到60%-70%的概率上涨，再加上这次流动性十分充裕，上涨概率估计会大大增加。况且上证已经横盘20多个交易日，放量突破有望在节后发生。

板块上看，还有两个交易日，资金风格上很难大幅切换。科技大概率还是主线，但科技具体节奏还是有分化的。其中：算力方面基本是保持横盘了，尤其是光模块三巨头“易中天”走势基本一样，资金都在等待三季报的验证，一旦超预期，估计会继续拉升。新能源中的风电和储能表现亮眼，近期基本是不断新高的，因为行业不断爆出大的订单，推动板块前行。人形机器人在完全跟随特斯拉的消息而波动。消费板块从最新统计局公布的数据来看，中秋叠加十一，行业数据是有所回暖的，不知道是否有资金原因把消费板块拉出一根底部大阳线。等哪天酱香酒王涨5个点以上，带领板块放量，再跟进也不迟。

十一过后，就是快要召开二十届四中全会了。主要议程是，研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。如果能够出现超预期的宏观政策或者板块利好，有望助力指数完成突破。

1、第二届北京数字人才发展大会将于9月29日至30日举办

2、Meta：雷朋智能眼镜将于9月30日起开始发售

3、中国9月官方制造业PMI将于9月30日公布

4、《深圳经济特区促进合成生物产业创新发展若干规定》自10月1日起施行

5、美国9月ADP就业人数(万人)将于10月1日公布

6、美国9月季调后非农就业人口(万人)将于10月3日公布

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、风电在出海和“反内卷”双重利好下，迎来“量价齐升”的辉煌时刻

热点行业

9月26日，国家能源局发布的1至8月份全国电力工业统计数据显示，截至8月底，全国累计发电装机容量36.9亿千瓦，同比增长18.0%。其中，风电装机容量5.8亿千瓦，同比增长22.1%。

在联合国气候变化峰会上，我们宣布了新一轮减排目标：到2035年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%至10%，非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。

行业点评       

目前风电板块迎来“量价齐升”。根据统计，2025 年上半年全国新增风电并网装机容量51.39GW，同比上升98.9%。 除了国内继续扩大新增装机外，国外也是正在加快风电的安装需求。伍德麦肯兹最新发布《全球风电市场展望更新：2025年第三季度》报告预计，未来10年，全球风电市场有望迎来前所未有的增长，实现多个重要里程碑。其中，未来5年内，全球年均新增风电装机容量将超过170吉瓦，到2028年后将进一步提速，并在2034年达到峰值200吉瓦。

在反内卷的背景下，风电设备价格开始回升。中国12家主要风机制造商签署《中国风电行业公平竞争自律公约》，运营商更加关注质量而非价格，禁止恶性竞争。通过行业的自律后，价格开始逐步回升，数据显示，2025年前8个月陆上风机招标价格较2024年上涨8%，海上风机价格上涨12%。

相关投资     

国内相关企业：明阳智能、金风科技、新强联等。

2、新能源储能市场正在爆发 ，“一芯难求”，有望成为市场未来主线

热点行业

央视财经报道，目前国内储能电芯的需求十分强劲。头部电池企业均表示工厂已处于满产状态，一些订单已经排到明年年初。此外，根据《新型储能规模化建设专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，这将拉动新增项目投资约2500亿元。

未来国内将适当放宽现货市场限价，当电价差拉开，光伏配储将能最大限度地发挥其价值。此外，高自发自用需求场景急需配储，也为光储融合提供了需求场景。

行业点评       

储能系统能有效解决光伏消纳和电网稳定性问题，两者结合是能源转型的必然选择。全球能源转型，推动全球储能需求激增，2025年上半年中国储能企业海外订单达163GWh，同比增长246%。中关村储能产业技术联盟发布的数据显示，8月储能系统中标规模创下历史新高。

新能源储能市场的蓬勃发展，本质上是“双碳”目标驱动下能源体系从传统化石能源向清洁能源系统性转型的必然产物。“一芯难求”的核心电芯供应紧张现象，集中暴露了行业需求爆发与产能释放节奏错配的阶段性矛盾；技术突破（大容量电芯迭代、长时储能技术落地）、政策协同（全球碳关税机制与绿电交易体系联动）及商业模式创新（虚拟电厂、共享储能等新业态涌现），正共同推动行业迈向“技术引领、效率优先”的高质量发展阶段。

相关投资     

国内相关企业：阳光电源、特变电工、正泰电器等。

3、半导体行业“内推外堵”，定要分出胜负手，国产替代迎来加速时刻

热点行业

摩尔线程在披露招股书后仅88天，在9月26号，顺利进入上会阶段。沐曦股份，则在9月21日披露第二轮问询函内容。这些都意味着，国产GPU芯片企业的上市正事实上进入加速阶段。9月25日，长江存储科技控股有限责任公司召开股份公司成立大会，标志着其股份制改革全面完成。

特朗普政府正在权衡一项新计划，旨在大幅减少美国对海外制造半导体的依赖，希望借此刺激本土制造业并重塑全球供应链。该政策的目标是要求芯片企业在美国生产的半导体数量，与其客户自海外厂商进口的数量保持一致。那些未能长期维持“1:1”比例的企业将被迫缴纳关税。

行业点评       

目前我们半导体部分高端行业受制于人，而且不管中美经过多少次谈判，特朗普推动制造业回流的本质未变，我们想要突破高端技术的初心也未变。这就注定未来中美两国要在科技领域分出胜负手。

摩尔线程IPO与特朗普加税形成双重倒逼机制：前者加速资本与技术整合，后者强化自主可控必要性。我们需通过差异化技术路径（Chiplet/第三代半导体）、生态标准构建（RISC-V/AI框架）、产业链协同（设备-材料-制造）三管齐下，突破高端瓶颈。尽管短期面临技术差距与地缘风险，但AI、新能源等场景爆发将推动国产替代从“可用”迈向“好用”，最终实现全球半导体产业链格局重塑。

相关投资     

国内相关企业：紫光国微、北方华创、长川科技等。

随着数据化和智能化时代的开启，金融行业也在与时俱进，为此利多星在【五星智投】中推出【五星智投量化擒龙版】和【五星智投龙虎天机版】两大明星产品。为了让投资者快速熟悉相应功能和用法，为此在“周末要闻”中加入“擒龙学堂”栏目，方便投资者学习和了解。

前两周我们讲了讲【擒龙环境】和【龙头板块】的用法。

通过【擒龙环境】中的主图指标：“四级牛熊”可以帮助投资者把握：指数行情什么时候开始，什么时候又是洗盘，什么时候进入下降趋势。进而抓住机会和规避风险。

通过【龙头板块】可以快速发现盘中的热点，投资者可以通过“板块涨幅”和“主力净买”等指标排序比较，进而筛选当下资金进攻的板块和个股。主抓资金最为聚焦的地方，才能提高胜率和盈亏比。因为没有资金的加持，即使基本面看似很好的板块，也不能带来收益。

这周给大家介绍一下用软件如何选股。先讲讲【五星智投量化擒龙版】的【龙头股池】。【龙头股池】目前根据不同走势分为5个不同风格的股池。有“龙头启动”、“龙头主升”、“龙头二波”、“龙头基因”、“趋势龙头”。

今天主要讲讲“龙头启动”。龙头启动在软件中是以“小火箭”的信号为特征。分为“蓝色”、“黄色”、“红色”三个不同的“小火箭”颜色，分别代表超跌板、趋势板、放量板。发出“龙头启动”信号的标的，有机会走出一波上行趋势。如何再配上其它指标，选股胜率会更高。比如图中的例子，在出现“黄色小火箭”后，一路震荡走高。

这周就先讲到这里。平时，每个交易日，会在【五星学堂】栏目中，通过“龙头战法”文章，讲解两大明星产品的用法，大家可以关注一下！

前期文章：【龙头战法】倒车接人？新能源风电板块和汽车电子逆势走强！核心龙头股的逻辑如何？

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