【复盘解码】聪明钱在悄悄行动！风电 + 新能源车逆势暴走，透露节后大动作（附股）

大盘核心逻辑分析

今日 A 股虽遇短期调整，但盘面细节中藏满积极信号。在全球市场多数震荡的背景下，A 股展现出韧性，进一步印证了震荡慢牛格局的坚实基础。

今日A股三大指数集体低开，全天呈现节前蓄势特征，但结构性机会依然活跃：上证指数收报3828.11点，下跌0.65%，坚守3800点关键支撑位，全天振幅仅0.74%，显示抛压有限；

深证成指跌1.76%，创业板指回调2.60%，科创50跌1.61%，科技股短期获利回吐为主因，但中期技术面未破位；

盘中亮点：石化、风电、军工板块逆势走强，传统周期与高端制造共舞，凸显资金均衡布局！

市场虽调整，但权重稳盘、成长休整的格局符合慢牛健康特征，节前缩量整理为后市向上蓄力。

成交量能：缩至2.15万亿，节前资金观望而非撤退

沪深两市全日成交21469亿元，较前一日缩量2242亿元，仍连续31个交易日稳在2万亿上方 。

缩量深意：抛压减轻+节前避险情绪主导，但融资余额维持2.41万亿高位，中长期资金锁仓意愿强烈；

从资金特性来看，如此规模的成交量并非短期投机资金的快进快出，而是中长期资金布局的体现。结合央行 9 月 25 日开展 6000 亿元 MLF 操作形成的流动性宽松环境，充裕的资金供给将持续为市场提供 “活水”，这正是慢牛行情得以延续的核心动力。

市场情绪：超3400股下跌，但赚钱效应未消散

尽管个股跌多涨少，市场内核仍存积极信号：上涨超过9%的家数超过60家，显示局部做多热情不减；

政策敏感型板块率先发力，风电设备板块大涨3.04%，化纤行业上涨2.46%，化肥、保险等板块均实现红盘收涨。这些板块的活跃并非偶然，而是对 9 月 25 日多部委政策 “组合拳” 的积极响应 —— 从数字消费升级到建材行业稳增长，政策红利正逐步渗透到产业链各环节，成为激活市场情绪的关键引擎。

避险与进攻并存：军工（地缘事件催化）+资源（原油涨价预期）板块扛起护盘大旗，短线资金避高就低思路。 

行情总结：震荡是蓄力，结构藏新机

今日行情本质上是正常整理。前期市场在 3900 点附近遭遇箱体上沿抛压，叠加国庆长假临近的谨慎情绪，出现阶段性回调实属情理之中。但从核心逻辑看，支撑市场上行的底层要素并未发生变化：

1、政策托底明确：人社部披露养老保险基金规模2.6万亿，年均收益5.15%，长线资金增配A股趋势不改；

2、产业升级加速：全球风电装机预期突破170吉瓦/年，中国机器人存量突破200万台，新质生产力赛道持续扩容；

3、技术面健康：主要指数回踩均线未破位，科创50仍守稳1450点支撑，上升通道完好！

热点分析

1、业绩高增长

三季度接近尾声，最新业绩预告陆续披露

今日吉宏股份（002803）前三季度业绩预告公布，公司前三季度归属于上市公司股东净利润为2.09亿元至2.22亿元，同比增长55%至65%。

智能化优势+自有品牌发展+全球化布局，驱动双主业高质量成长

跨境电商：（1）自主研发并持续更新迭代“Giikin”平台，在训练和应用中实现自我进化，形成“数据飞轮”效应，铸就“数据+智能算法”核心护城河；（2）继续孵化自有品牌，寻找新的盈利增长点，目前已打造包括SenadaBikes电动自行车、Veimia内衣、Konciwa遮阳伞及PETTENA宠物用品等自有品牌。包装：通过持续研发投入，带动制造技术和运营效率提升，受益即时零售行业快速发展，包装业务向更加高品质、智能化、绿色化方向加速演进。 

2、新能源车概念

从消息面来看，赛力斯昨晚公告，公司发行H股获中国证监会备案。根据公告，赛力斯近日收到中国证监会出具的备案通知书，公司拟发行不超过3.31亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。另外，9月23日晚间，鸿蒙智行举行秋季新品发布会，正式推出全新问界M7。据鸿蒙智行9月24日消息，新问界M7上市24小时大定超4万辆。

华创证券指出，未来，随着新车型的发布，赛力斯的销量、盈利能力有望稳步提升。同时，港股IPO加速国际化进程，公司海外市场拓展未来可期。

相关个股：

蓝黛科技（002765）公司动力传动业务在新能源领域快速放量，新能源减速器齿轮获比亚迪、华为问界等头部客户定点；触控显示业务受益车载与消费电子复苏，车载触控产品与华阳电子等Tier1合作，应用于多款车型，同时消费电子领域随以旧换新政策及AI硬件兴起需求回暖；此外公司积极布局机器人核心零部件业务，参股泉智博切入人形机器人关节执行器领域，新兴业务打开成长空间，长期增长潜力较大，价值龙头指标显示处于趋势走牛。

天汽模（002510）公告，公司控股股东、实际控制人与新疆建发梵宇产业投资基金合伙企业（有限合伙）于9月24日签署股份转让协议，交易将导致公司实际控制人变更为乌鲁木齐经开区国资委。 

3、风能

消息面上，近日，伍德麦肯兹最新发布《全球风电市场展望更新：2025年第三季度》报告预计，未来5年内，全球年均新增风电装机容量将超过170吉瓦，到2028年后将进一步提速，并在2034年达到峰值200吉瓦。

我国于9月24日在联合国气候变化峰会上正式宣布了新一轮国家自主贡献目标：到2035年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%～10%，力争做得更好。非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。

国能能源研究院综合判断，下一个十年，风电装机保守估计将从5.2亿千瓦增长到14.75亿千瓦，风电开发将迎来发展巅峰的10年。

嘉泽新能（601619）小而美风电运营商，价值龙头指标显示处于趋势走牛。

明阳智能（601615）海风装机规模已登顶国内市场。公司海外海风布局领先，目前已实现欧洲多国市场订单突破。价值龙头指标显示处于趋势走牛。 

4、化纤

近年来我国化纤行业呈现恢复性增长态势，根据中国化纤协会数据，2024年化纤产量为7475万吨，同比增长8.8%。其中，涤纶长丝和氨纶产量同比分别增长10%左右，锦纶产量S同比增长6.3%，粘胶短纤产量同比增长5.8%，莱赛尔纤维产量同比增幅达27.4%。

光大证券研报认为，涤纶长丝行业未来新增产能较少，随着油价下行和需求复苏，行业景气度有望提升。在较高的行业集中度背景下，龙头企业有望凭借一体化、规模化、高技术、低成本、强渠道等优势，受益于涤纶长丝行业景气复苏。

相关个股：

神马股份（600810）9月25日，神马股份发布公告称，河南省委、省政府决定对河南能源集团有限公司（以下简称“河南能源集团”）和中国平煤神马控股集团有限公司（以下简称“中国平煤神马集团”）实施战略重组。价值龙头指标显示处于趋势走牛阶段。

新凤鸣（603225）价值龙头指标显示处于趋势走牛阶段。

投资逻辑解析

后市预期：节后反攻可期，两大主线引领慢牛

科技成长（核心引擎）： 

半导体、AI算力短期回调提供低吸机会，美股科技股波动无碍国产替代大趋势；

政策驱动（新主线）：

反内卷（化纤、化工）+新基建（风电、核电）龙头受益供给出清与需求回暖；

核心观点：节前震荡实为资金调仓换股、蓄势待发！慢牛的核心是“稳中有进”，而非一路狂奔。

把投资当成一场修行，在沉潜中积蓄力量；把波动当成一次考验，在理性中坚守初心。

相信再过一段时间，当我们回头看现在的 K 线，会发现此刻的 “低谷”，不过是向上攀登途中的一个小小的山坡。

而我们，终会在坚持之后，等到那场属于自己的向上的抵达。

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