重磅利好！金融三巨头再相聚！A股能否借此完成向上突破？

1、中美双方通电话，释放重磅信息

中美双方就当前中美关系和共同关心的问题坦诚深入交换意见，就下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。通话是务实、积极、建设性的。

独家点评：

此次中美元首通话再次为两国关系发挥把舵定向的作用，有助于双方进一步管控分歧。美国《纽约时报》也表示，两位领导人的对话本身表明，美中关系正趋于稳定。特朗普还透露，将于六周后韩国举办的APEC领导人非正式会议上，中美领导人见面，在2026年初还要来中国访问。从2018年中美贸易战开始，至今7年多过去，中美双方也认识到彼此很难断绝贸易往来，管控分歧，加强合作才是未来。中美关系稳定，对资本市场来说，减少一大不确定性的影响。

2、金融部门负责人将于9月22日召开新闻发布会

国务院新闻办公室将于2025年9月22日下午3时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请中国人民银行行长，金融监管总局局长，中国证监会主席，国家外汇局局长介绍“十四五”时期金融业发展成就。

独家点评：

这不仅让投资者想到了去年9月24号，也是几乎同样的阵容，发布了一系列重磅政策，随后A股“拉直线”上证，推动“924”成为A股历史上一个重要的时刻。这次的时间节点又几乎重合，A股也是横盘一个月，有待借助外力突破。而且美国已经开始降息了，年内有望降息三次，那这次发布会中国央行在降息降准上能否给出比较明确的预期，证监会对A股又有什么新政，都是投资者比较关注的问题，一旦给出超预期政策，可能会刺激A股完成突破。

3、国家医保局：本次集采不再简单选用最低报价

国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购文件。提到，优化价差控制“锚点”，本次集采继续对中选价差作一定控制。为防范个别企业报出异常低价“熔断”其他正常报价的企业，导致整个品种的中选价过低，本次集采优化了价差控制“锚点”的选择，不再简单选用最低报价。

独家点评：

虽然以前我们医药行业靠“仿制药打天下”的时候，确实毛利过高，不太注重研发。后来集采政策一出，基本都给药企打出了“灵魂低价”，但在后来实践过程中发现，政策过于严格也对创新有些不利，所以集采机制不断在进行动态调整。这次政策调整后，相对于最低报价，平均调高34%，最大调高170%，将有效发挥“反内卷”的作用。

4、工信部：研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》

工信部将深化供给侧结构性改革，巩固产业链优势。下一步，将加强产业统筹布局，防范低水平重复建设。面向中长期新型电池产业发展趋势，研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》，加强产业发展统筹规划和系统布局。

独家点评：

《“十五五”新型电池产业发展规划》旨在引导行业高质量发展，防范低水平重复建设。这份规划对新型电池产业是利好的，它意味着国家将从顶层设计上更注重技术创新和产业链协同，而非单纯产能扩张。尤其近些年，新能源行业无序扩张，导致价格战，大家都不赚钱。现在在反内卷的政策推动下和下游旺季的拉动下，行业价格已经有所回升。而且已经有公司实证，三季度电芯价格涨价。

5、人工智能大模型巨头OpenAI进军智能硬件

OpenAI正在开发的神秘硬件包括一款“无显示屏的智能音箱”，另外公司也考虑过开发眼镜、录音笔和“可佩戴别针”。

独家点评：

OpenAI曾作价65亿美元（约合人民币468亿元）收购前苹果首席设计师创办的AI硬件初创公司io，明确表示将推出一批“AI计算机”。现在科技巨头都在投资人工智能的算力硬件，而下游应用，还没有出现重磅级的大幅盈利的应用（无论是软件还是硬件）。OpenAI作为世界级大模型领域的佼佼者，如果能够亲自下场做硬件，有望快速推动人工智能应用的快速落地。

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

这周风格又是分化和横盘震荡的一周。分化体现在科技强于传统板块，创业板强于上证指数。但是指数总体波幅又不大，上证近一个月的波幅也就160个的样子。而且周四盘中，上证指数还差“一丢丢”就能突破3900点。说明股市是不弱的，能够在相对较大的涨幅下，横盘也是一种强势。

这周，宏观头等大事—美联储降息，终于落地。也确实是稍微超出市场预期的，因为2025年大概率要降息三次，美国三大指数也确实是不断新高的。我们国内后期大概率也是要跟随的，所以指数深调的基础不存在，只是短期上涨过快不太符合我们官方想要的“慢牛”效果。

板块上看，大金融板块的下行，成为有效抑制指数过快上涨的主因，银行板块今年的涨幅就剩5%左右了，个别银行股今年涨幅归零，券商和保险板块也同步走弱。消费板块中，总体看还是“萎靡不振”，旅游板块因假期来临，短期走强。科技板块继续承担着我们经济结构转型的重任，依然是市场主力军，这周光刻机、光模块、半导体设备、摄像头、汽车配件、传感器等概念上涨明显。主要是这周国产芯片突破的消息太多，阿里、华为自研的芯片都有非常大的利好，还有英伟达芯片的被禁，国产光刻机的突破。国内的科技正在以一种“势不可挡”的气势加速迈进。

目前是宽松预期存在（跟随美国宽松）和A股的总体估值并不高（A股市值相对GDP来看，每次大级别行情，A股市值和GDP的比值都在1以上，目前在0.7-0.8之间，仍然是相对低估的），但短期过快上涨后，需要调整消化一下，后市有段时间可能会进入“指数震荡、板块轮动”的行情。

在上篇周末要闻中，我们提到要跟踪两大事件：美联储降息和中美关税谈判。目前看，基本上都有了大致的结果，而且都是好结果：宽松会继续（美已经先降息），中美会和谈（中美领导人通电话）。

既然两大结果都是利好，为什么指数还在这里玩起了“太极”，不急不缓的，看的人着急。因为有两件新的事情的边际变化在影响：一是，大假临近，获利盘多，都想在节前先出来观望一下（放假期间，国外在交易，容易对国内相关板块造成不确定的影响）；二是，官方想要“慢牛”已经不是口头表示了，而是开始“动手”了（大金融下行和下周四家股票被ST）。

下周独家视角：离假期还有六个完整交易日，资金偏于谨慎，大概率是指数震荡、板块轮动的格局（除非有重大利好突发）。有可能引起宏观变化的两个事要关注：9月22号，央行公布LPR数据，对利率变化的指引。同样是9月22号，下午3点，央行、证监会、金管局金融三巨头开发布会，关注是否有重磅新政。

板块上看，科技大概率依然是主线，旅游题材有望成为副线。下周一，2025年国际半导体高管峰会中国峰会召开，半导体本来就是市场的热点，这个重磅大会估计会“火上浇油”，而且半导体还喜欢和算力联动。况且新能源、创新药也有利好。工信部发文，要合理规划电池产量，防止无序竞争。创新药集采也是一样，反内卷，不再以低价中标为主。

下周还有国新办举行新闻发布会，金融界的领导悉数出席，规格很高，大概率也都是利好政策。目前指数面临着“下有支撑、上有压力”的格局，似乎有点“骑虎难下”。如果指数再横一周，那么上证就横盘调整了一个月之久，十一之后大概率会选择方向。

1、2025年国际半导体高管峰会中国峰会将于9月22日至23日在上海举办

2、中国央行、金融监管总局、证监会、外汇局负责人将于9月22日召开新闻发布会，介绍“十四五”时期金融业发展成就

3、全新问界M7将于9月23日在深圳正式发布，将首搭“舱内激光视觉”技术

4、2025云栖大会将于9月24日至26日举办

5、2025中国生物制造科技创新论坛将于9月25日至26日举行

6、2025无人机创新应用大会将于9月26日至27日举办

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、医药行业集采政策发生重大变化，创新药行业有望再次走强

热点行业

国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购文件。其中提到，优化价差控制“锚点”。为保证公平，本次集采继续对中选价差作一定控制。同时，为防范个别企业报出异常低价“熔断”其他正常报价的企业，导致整个品种的中选价过低，本次集采优化了价差控制“锚点”的选择，不再简单选用最低报价。

当“最低价”低于“入围均价的50%”时，将以“入围均价的50%”为价差控制的锚点。我们请专家对第7—10批集采200余个品种的报价情况进行了模拟，在最高报价与最低报价大于1.8倍个品种中，如按现有规则，有1/4左右的品种触发调高“锚点”，相对于最低报价，平均调高34%，最大调高170%，将有效发挥“反内卷”的作用。

行业点评       

此前集采中，部分企业通过异常低价报价“熔断”其他正常报价企业，导致中选价远低于合理成本区间，不仅威胁企业生存，还可能引发药品质量隐患。医药企业无需再通过“自杀式降价”争夺市场份额，可专注于提升工艺、控制成本，形成差异化竞争力，引导企业更加注重创新。

此次价差锚点改革标志着集采规则从“单纯控费”向“质量优先、价值导向”的深层转型。短期看，企业需适应新规则调整报价策略；长期看，行业将加速洗牌，具备技术壁垒和成本优势的企业将占据主导地位。这一调整不仅回应了市场对“内卷化”集采的担忧，也为医药产业高质量发展提供了制度保障。

相关投资     

国内相关企业：恒瑞医药、药明康德、京新药业等。

2、工信部对电池行业做出顶层设计，推动新能源行业进入量价齐升阶段

热点行业

9月20号，2025遂宁国际锂电产业大会落幕。工信部宣布将研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》，加强产业发展统筹规划和系统布局，防范低水平重复建设。这一政策信号表明国家将继续大力支持电池产业发展，但重点将转向高质量、差异化、特色化发展，避免无序竞争。

行业点评       

《“十五五”新型电池产业发展规划》的出台，标志着中国电池产业从规模扩张转向高质量发展新阶段。该规划通过技术创新引导、区域协同布局和产业链优化，推动行业突破“内卷化”竞争，加速向高附加值领域转型。

再加上前期，国家能源局发布的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》提出，到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动2500亿投资。预计2025年全球储能电池需求将上修至521GWh，同比增长60%。2026年预计全球储能需求上修至36%增长。

相关投资     

国内相关企业：赣锋锂业、特变电工、腾远钴业等。

3、国际半导体高管峰会召开和摩尔线程即将上会，半导体行业再迎利好刺激

热点行业

2025年国际半导体高管峰会中国峰会将于9月22日至23日在上海举办。为全球半导体产业年度重磅活动之一，此次峰会聚焦功率半导体、AI芯片、先进封装等前沿领域，释放多重行业利好信号。

摩尔线程加速上会。上海证券交易所上市审核委员会定于2025年9月26日召开2025年第40次上市审核委员会审议会议，审议摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（首发）。摩尔线程2020年成立，专注研发设计全功能GPU芯片及相关产品。

行业点评       

近期半导体行业本就是热点，在人工智能带动下，半导体行业迎来新的投资热潮。再加上国内的国产替代不断迎来好消息，阿里、华为的自研芯片，还有国产光刻机的好消息，一直在支撑半导体板块的热度。此次大会，通过汇聚全球顶尖资源，中国在第三代半导体、AI芯片等领域的创新生态将加速成型。

从摩尔线程科创板IPO申请获受理到上会仅仅过了不到3个月时间，说明国家大力支撑科技行业，其成功上市将吸引更多资本进入半导体赛道，加速技术迭代与生态构建，为AI算力自主可控提供战略支撑。

相关投资     

国内相关企业：凯美特气、永新光学、和而泰等。

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上周我们讲了讲【擒龙环境】的用法，通过【擒龙环境】中的主图指标：四季牛熊（判断市场的趋势）：红色K线代表春天，表示上涨；黄色K线代表夏天，表示震荡；绿色K线代表秋天，表示下跌；蓝色代表冬天，表示反弹。

“四级牛熊”可以帮助投资者把握：指数行情什么时候开始，什么时候又是洗盘，什么时候进入下降趋势。进而抓住机会和规避风险。

这周再讲一讲，在判断大环境利好的情况下，如何选择热点板块。

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因为大家都知道，没有资金的加持，即使基本面看似很好的股票，也不能带来收益。只有关注市场上较为热门的板块和龙头个股才能带来操作的机会。我们的软件中还有“龙头个股”的选择，下周给大家在详细讲解。

这周就先讲到这里。平时，每个交易日，会在【五星学堂】栏目中，通过“龙头战法”文章，讲解两大明星产品的用法，大家可以关注一下！

前期文章：【龙头战法】逆势上攻！光刻机、新能源、通信板块强者恒强！核心龙头股的逻辑如何？

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