重磅利好！官方出手强硬反制！这个方向有望得到市场青睐！

1、中美双方将在西班牙会谈，讨论关税措施等问题

经中美双方商定，国务院副总理将于9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。

独家点评：

中美5月在日内瓦经贸高层会谈后宣布暂停征收24％的关税90天；继6月、7月分别在伦敦和斯德哥尔摩举行会谈后，两国8月12日宣布再次暂停实施24%的关税90天。新一轮会谈本是中美关系好转的迹象，但是双方在见面前又在半导体领域互相出招，为谈判结果增加了不确定性。

2、商务部对美产模拟芯片发起反倾销调查

商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。

独家点评：

西方某大国凭借技术优势，不断地对我们进行技术上的封锁，动不动就把我们的科技公司列入管制名单。经过我们多年的奋力追赶，如今攻守之势异也，西方把我们的科技公司列入管制清单，我们也可以对他们发起反倾销调查。国外公司在模拟芯片方面市占率较高，此次反倾销调查，对国产替代十分利好。

3、工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》

《工作方案》从扩大国内消费、提升供给质量、优化发展环境、深化开放合作等4个维度，提出了加快新能源汽车全面市场化拓展、进一步加大力度促进汽车消费、推动智能网联技术产业化应用等。

独家点评：

地产行业沉寂后，汽车行业成为我国经济发展稳定的“压舱石”，不仅仅它是一个“消费大件”，能够有效的带动经济增长。同时汽车还是科技创新的集中地，汽车芯片、操作系统、充电桩、北斗导航、无人驾驶、固态电池、人工智能等等都可以和汽车相关。汽车行业的稳定和发展，成为经济发展的重中之重。

4、国家网信办：鼓励金融机构探索使用数字人民币等开展跨境支付

鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据电子单证特点，探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付，积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。

独家点评：

此举标志着数字人民币从国内试点向跨境金融场景的实质性突破，既能提高货物贸易和运输数字化水平，降低全社会物流成本；又可以有效的解决传统跨境支付效率低、成本高、依赖SWIFT系统等问题。提升人民币在国际上的影响力。

5、国常会审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例（草案）》

会议指出，要推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用，促进生物医药产业提质升级，着力塑造发展新优势。

独家点评：

这些年为了促进国内医药研发水平的提高，国家出了不少政策，从立项、研发、生产到销售，每一环节都有相应的政策支持，旨在提高研发效率的同时，还能降低企业的成本。目前，国内医院很多进口药，既贵又没有国内的替代品。所以我们的医药行业必须要快速进步，打破国外对高端医药的垄断现象。

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

这周股市是蓄势结束，完成突破的一周。股市经过前期的剧烈震荡和分化，又在本周找到了进攻的方向—科技。上证指数最高达到3892点，离3900点一步之遥。创业板则突破3000点这一重要整数关口。市场情绪和强度还在，经过整理后的突破，有望再迎一段新的升势。但是后面的波动幅度应该也会有所加大，这个要做好一定的心理准备。

在上周的“周末要闻”里，我们也讲到过，从历史数据看，每次大的“指数级上涨”行情，中间都会发生剧烈的波动，不是什么稀奇的事情。现在还不到4000点，而且很多板块涨幅不大，甚至有的几乎没涨，市场并没有出现泡沫。而且A股市值相对GDP来讲（历史来看，每次大级别行情，A股市值和GDP的比值都在1以上），目前在0.7-0.8之间，仍然是相对低估的。

板块上看，本周前三个交易日，市场还是处于迷茫期的，资金认为：科技有景气度，但股价不低了；低位的相对便宜，但是业绩又没增速。直到一份甲骨文的“逆天”财报，才打破了这一僵局。甲骨文的超级大订单，说明AI仍在保持高景气度，从而带动光模块、PCB和半导体这些科技人气板块重回升势，创业板也顺势完成了突破。半导体板块除了AI芯片保持强度以外，还延伸到了存储芯片，一旦补涨，强度会很大，有的直接两个“20cm”就完成了修复，所以市场机会是存在的，需要仔细的挖掘。创新药则被一篇“小作文”被打击一下，不过又在国内创新药新政下，收回失地。新能源则被宁德时代锂矿的复产，按住了多头进攻的情绪。人形机器人则仅仅跟随特斯拉的相关进展。

既然市场选择了突破，定然会有其深刻的含义。这波行情是在官方政策呵护（出钱、出政策）和新兴产业崛起下共振发生的，这两大因素没有发生根本变化的话，行情就很难轻言结束。

下周有两件大事需要我们密切跟踪，都是对A股影响比较深远的因素。

一个是中美关税谈判的问题。中美关税谈判已经进行了多次，前几次的结果都是关税暂停征收；这次谈判深度和难度估计会持续加剧，能否彻底结束关税战还是继续保持暂停征收，还未可知。尤其谈判前，中美又在半导体领域打了一个回合，不确定又增加了。

第二个就是我们多次提到的美联储降息的事情。下周就要彻底落地了（北京时间18号凌晨两点），随着近期的美国重磅经济数据的公布，显示美国通胀水平并没有大幅上涨，而就业水平确大幅下滑，这就让美联储的焦点从“防通胀”转移到“救经济”上，市场已经预期降息概率高达100%。但具体降息的幅度和后续降息的次数，还需要关注鲍威尔的后续发言和美联储利率点阵图的变化。

下周独家视角：市场既然选择了突破，有望继续保持上行节奏。针对中美关税和美联储降息的问题，我们国内政策制定者估计也早有应对。财政部部长周五盘后表示：未来财政政策发力空间依然充足。说明我们还留有后手，来应对国内外大事件的发生。

板块上看，半导体无疑会是下周大家关注的热点，不仅涉及到人工智能带动的AI芯片、存储芯片，还涉及到反倾销的模拟芯片，更会由点到面，上升到芯片国产替代的高度。还有创新药、汽车、人形机器人、低空经济等都有利好消息加持。在全球放水背景下，经济有望进入复苏期，大宗商品也有望“水涨船高”；而且国家也有了更大的操作空间，去刺激消费，商超和旅游板块近期都有异动，说明部分资金始终在留意着消费的边际变化。

随着美国的降息来临，全球进入放水时代。而且我们还有降息、降准和提高财政赤字率的空间，相关政策的出台估计也不会和美国差太远。资金流动性提升，有望进一步推动资本市场上行。

1、国新办定于9月15日就2025年8月份国民经济运行情况举行新闻发布会

2、2025世界储能大会将于9月16日至18日在福建省宁德市召开

3、Meta Connect 2025将于9月17日至18日举办

4、第十届华为全联接大会将于9月18日至20日在上海举办

5、美联储主席鲍威尔于9月18召开货币政策新闻发布会

6、2025全国低空经济产教融合发展大会（天津）将于9月19日至21日举办

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、商务部对美模拟芯片展开反倾销调查，半导体行业迎来国产加速替代时刻

热点行业

商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查，本次调查确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日。

此次反倾销调查是应中国国内产业申请发起，调查涉及自美进口的通用接口和栅极驱动芯片。申请人提交的初步证据显示，2022至2024年，申请调查产品自美进口量累计增长37%，进口价格累计下降52%，压低和抑制了国内产品销售价格，对国内产业的生产经营造成损害。

行业点评  

中美在就关税问题进行再一次谈判之际，美国突然把23家中国企业列入实体清单。其中13个实体为半导体与集成电路相关机构，3家来自生物技术与生命科学领域，其他还包括航天遥感、量子、授时系统、工业软件/工程软件、供应链与物流服务等领域。这是打算谈判前进行施压。

‌我们也同样出手反制，开始对美模拟芯片反倾销调查。数据显示，2022至2024年，申请调查产品自美进口量累计增长37%，进口价格累计下降52%，压低和抑制了国内产品销售价格，对国内产业的生产经营造成损害。既然能够反制，说明我们国内这方面的技术已经成熟，而国外的产品具有较高市占率，反倾销调查可以快速推动国产替代。

相关投资     

国内相关企业：圣邦股份、上海贝岭、思瑞浦等。 

2、工信部等八部门支持汽车行业稳增长，有望推动汽车行业产生技术裂变

热点行业

工业和信息化部等八部门关于印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长。2026年，行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。

进一步加大力度促进汽车消费。支持汽车以旧换新、新能源城市公交车及动力电池更新，促进汽车梯次消费、更新消费。鼓励汽车限购地区优化限购政策，逐步实现从购买管理向使用管理转变。

行业点评       

目前汽车产业是我们经济发展的支柱产业，其产业链条长、辐射范围广、经济带动效应显著，发挥着国家经济稳增长的“压舱石”作用。我国新能源汽车快速增长，市场渗透率攀升至50%。但也要看到，我国汽车产业发展面临的内外部环境日趋严峻复杂，海外竞争加剧，有效需求不足、无序竞争等问题仍然存在，行业稳增长任务依然艰巨。

同时，汽车产业也是推动新一轮科技革命和产业变革的重要力量，无人驾驶、固态电池、人工智能等等就是应用都可以在汽车行业使用，推动汽车产业从“交通工具”向“智能终端”跃迁。汽车行业应当继续做大做强，那么托底经济的同时，还可以让前沿技术快速落地。

相关投资     

国内相关企业：三花智控、山子高科、杉杉股份等。

3、医药行业迎来两大重磅政策，创新药行业有望持续走强

热点行业

国常会审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例（草案）》。会议指出，要推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用，促进生物医药产业提质升级，着力塑造发展新优势。

国家药监局正式发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告》，其中提到：为进一步支持以临床价值为导向的创新药研发，提高临床研发质效，对符合要求的创新药临床试验申请，在受理后30个工作日内完成审评审批。

行业点评       

近年来，我国医药行业研发能力进步很大，而且随着经济的提升，我们的生物医药市场规模跃居全球第二。今年来已有64款药物被国家药监局正式纳入突破性治疗品种名单。2022-2024年的进入突破性治疗品种名单的药物数量为56款、69款、94款。

而且多家创新药企业实现了品种出海授权，2025年上半年创新药对外授权总金额已接近660亿美元，全球市场对中国创新药的认可度正在不断提升。虽然特朗普有意限制我们的创新药发展，但是正如限制我们的半导体行业一样，他越限制，我们相关行业发展的越快。

相关投资     

国内相关企业：昭衍新药、恩华药业、皓元医药等。 

随着数据化和智能化时代的开启，金融行业也在与时俱进，为此利多星在【五星智投】中推出【五星智投量化擒龙版】和【五星智投龙虎天机版】两大明星产品。为了让投资者快速熟悉相应功能和用法，为此在“周末要闻”中加入“擒龙学堂”栏目，方便投资者学习和了解。

这周讲讲【擒龙环境】的用法，正所谓“时来天地皆同力，运去英雄不自由”。做过企业的朋友应该了解，没有大环境的加持，企业很难做大做强。我们平时做股票也一样，没有处于一个相对稳定或者上涨的市场中，出现龙头股且抓到龙头股的机会是很难的。

很多投资者把握不了指数行情什么时候开始，什么时候又是洗盘，什么时候进入下降趋势？而通过【擒龙环境】看大盘趋势，则一目了然。

【擒龙环境】中的主图指标：

四季牛熊（判断市场的趋势）：红色K线代表春天，表示上涨；黄色K线代表夏天，表示震荡；绿色K线代表秋天，表示下跌；蓝色代表冬天，表示反弹。

【擒龙环境】参考了自然规律“春夏秋冬”。做股票和种庄稼其实是一个道理，春种-夏长-秋收-冬藏，顺应时节的变化，该出手的时候出手，才能提高胜算。

副图指标：

核心风口（判断市场热点多少）：数量越多，代表热点板块多，操作的机会多

龙头高度（判断市场情绪高低）：数字越高，代表市场情绪越好，资金敢追高

赚钱效应（判断赚钱概率大小）：红色代表赚钱，绿色代表亏钱

这周就先讲到这里。平时，每个交易日，会在【五星学堂】栏目中，通过“龙头战法”文章，讲解两大明星产品的用法，大家可以关注一下！

前期文章：【龙头战法】逆势走强！芯片、创新药、电机和有色勇立潮头！核心龙头股的逻辑如何？

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