关键时刻！证监会重磅发声！为A股保持强势吃下“定心丸”

1、证监会：持续巩固资本市场回稳向好势头

证监会将持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，不断增强市场的吸引力和包容性，积极倡导长期投资、价值投资、理性投资理念。

独家点评：

在3850附近这可上可下的点位上，证监会此时重磅发声，意义深远。说明官方认可当前的市场走势，给市场吃了一个定心丸。但官方明显也不想市场走势太激进，要宣扬长期投资、价值投资、理性投资理念。后期，随着一些强势板块的获利兑现，市场风格可能会发生变化。

2、中央汇金大举加仓股票ETF，持仓市值达1.28万亿元

截至6月末，中央汇金投资有限责任公司及其子公司中央汇金资产管理有限责任公司等“国家队”合计持有股票ETF市值1.28万亿元，较去年底增加近23%。

独家点评：

目前，国内ETF总规模差不多在5万亿左右，中央汇金一家就持有近3成。中央汇金万亿级ETF增持既是政策维稳的“强心剂”，也是市场价值发现的“指南针”。其背后反映的是国家对资本市场战略地位的再确认，以及通过市场化手段优化资源配置的决心。

3、阿里巴巴AI芯片获得新突破

该芯片主要面向AI推理任务，旨在填补英伟达在中国市场的空白。该芯片由国内代工厂生产，显著降低了对海外供应链的依赖。

独家点评：

阿里巴巴AI芯片技术的最新突破，标志着中国在高端芯片领域迈出关键一步，其战略意义远超企业层面，对全球AI产业格局和国产替代进程产生深远影响。而阿里的“全能推理芯片”，最关键的价值就在于—不仅能算，还能让AI生态无缝迁移。解决了国产芯片的技术短板。

4、国务院常务会议审议通过《医疗卫生强基工程实施方案》

会议指出，要推动医疗、医保、医药政策协同发力，加大对基层医疗卫生机构的投入倾斜力度，完善医保支付等政策，扩大用药种类，提升基层看病就医保障能力。

独家点评：

“三医”联动是破解基层医疗资源不足、服务能力薄弱的关键。必须通过体制机制创新，推动医保支付向基层倾斜，优化药品配备使用管理，打通政策落地“最后一公里”，让基层医疗机构“接得住、留得下、看得好”。基层医疗设备采购、信息化建设、远程医疗服务等细分领域将迎来增量需求，利好相关企业。

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

这周股市呈现大幅震荡和分化走势，上证指数连续突破3700点、3800点两个关键点位后，暂时止步于3886点，周二更是大幅回撤，随后又两根阳线实现反包。而创业板指数则基本没影响，反而愈战愈强，本周涨幅高达7.74%，比上周还猛。

本周成交量最低2.68万亿，还时不时的上3万亿，流动性非常充足，市场稍微调整，就有资金买入。说明越来越多的场外资金，正在认同和参与这场财富效应变大的过程。而且市场分化也比较严重，基本是“几十家权重科技股”在主导这次的行情，投资者体验感差距较大。

板块上看，本周在中国算力大会召开和国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》这两大事件影响下，算力中的英伟达产业链和国内AI芯片产业链实现联袂上涨。英伟达服务器代工龙头突破万亿市值，光模块龙头也来到了4000亿的水平，国产AI芯片龙头股价挑战“酒王”，演绎了一场时代“新王”和“旧王”碰撞的命运交响曲，更是中美竞争大环境下的国内资本必然选择，这种“宏观叙事”远超当下业绩对个股的影响，是资本市场的典型特点。这次算力的强度远超当年的新能源的风光，或许未来人形机器人、低空经济等前景广阔的行业也会如此。

随着官方对资本市场改革的深入推进和中国经济结构的重大转变，A股上市公司的质量和前景都发生了很大的变化，而且“国家队”大幅增持，保险资金松绑入场，都是A股的“压舱石”，况且很多板块的涨幅这次并没有很大，即使后面指数是震荡的状态，资金也会寻找其它板块的机会。指数越高，后期就越考验投资者对市场的判断能力。

我们前期多次讲过，目前宏观上的消息，影响最大的就是美联储的降息预期了。而且这个时间点，已经不太远了，美联储将在9月16日至17日召开下一次利率会议。

虽然，随着鲍威尔态度的转变，9月降息的概率已经很大了。但是这期间的经济数据变化对降息的幅度和节奏影响也比较大。下周五将要发布的美国8月非农就业数据，就是影响降息节奏的一个很大变量，如果数据很差，美国降息的幅度就不是简单的25个基点了，这个数据投资者要重点关注。

从周末的最新消息看，美国在科技领域压制我们的想法还是没有变，美国商务部将英特尔半导体（大连）有限公司、三星中国半导体有限公司以及SK海力士半导体（中国）有限公司移出“经验证最终用户”授权名单。美国不仅不让卖高端设备给国内企业，连在国内的外资企业也不卖。

下周独家视角：从宏观角度讲，随着全球大放水的概率增加，股市还会很强势。从行业上来看，中美科技博弈这个格局短期内不会有变化，只会加快我们对科技的投入和突破。科技板又是这一波行情的发动和奠基者，所以要想获得超额收益，还得深挖科技链。

科技领域周末影响比较大的就是阿里的AI芯片了，这次阿里AI芯片的独特点在于，可以兼容英伟达的CUDA平台，这样一来，用惯英伟达H20芯片的国内企业的迁移成本就没那么高。这样可以快速的占领英伟达在国内留下的空缺。对国产算力板块是一大提振。

现在市场在官方政策呵护和真金白银买入下，很难出现以前的那种大起大落的情况，况且还有全球宽松的预期。未来可能是慢涨，或者在某个位置横盘震荡的概率加大，这里面板块轮动的机会还是很多的。

1、国家网信办等四部门印发《人工智能生成合成内容标识办法》，自2025年9月1日起施行

2、2025全球氢能投资峰会将于9月2日至3日在伦敦举行

3、9月3日，北京天安门广场将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会

4、2025航空工业大会暨航空产业质量基础设施建设大会将于9月4日至5日召开

5、华为官宣将于9月4日举办华为Mate XTs 非凡大师及全场景新品发布会，将发布新款华为三折叠屏手机

6、美国8月季调后非农就业人口(万人)将于9月5日公布

7、2025低空经济发展大会将于9月5日至7日在芜湖举办

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、阿里巴巴AI芯片获得新突破，国产算力产业链有望充分受益

热点行业

外媒报道，阿里巴巴正在开发一款新的人工智能芯片，旨在填补英伟达在中国市场的空白。由中国企业代工生产，有别于阿里巴巴此前委托台积电生产的AI处理器。

目前该芯片已进入测试阶段，主要面向更广泛的AI推理任务，并与英伟达架构兼容。随着AI在中国加速普及，推理运算需求正急剧增长。阿里巴巴这款新晶片正是为推理任务设计，而这类运算通常无需依赖最先进的晶片。

行业点评       

在美国对我们进行科技封锁和英伟达芯片陷入“安全门”的影响下，我们国内高端算力是短缺的，只能用国内的相对还能用的芯片，这也是A股某AI芯片巨头业绩大幅上升和股价大涨超过“酒王”的重要原因。

但是，目前国内的芯片都是奔着全产业链自主去研发的，所以进程相对缓慢，而且国际高端芯片都是基于英伟达CUDA平台开发的，想跳过这个平台，就会导致某些指标不兼容。而阿里的这个AI芯片不太一样，它是兼容英伟达的开发平台的，这一策略既规避了像华为昇腾那样重建生态壁垒，又解决了国产芯片“不兼容、不好用”的痛点。

相关投资     

国内相关企业：长电科技、通富微电、数据港等。 

2、《医疗卫生强基工程实施方案》发布，沉寂许久的医药有望强势归来

热点行业

国常会审议通过《医疗卫生强基工程实施方案》，要把强化基层医疗卫生服务功能摆在更加突出位置，进一步优化服务内容，加强慢性病防治、康复护理等能力建设，提高基层常见病多发病诊治水平，便利群众就近就医，更好满足群众多层次、多样化、高品质健康服务需求。

要推动医疗、医保、医药政策协同发力，加大对基层医疗卫生机构的投入倾斜力度，完善医保支付等政策，扩大用药种类，提升基层看病就医保障能力。

行业点评       

随着国家经济的发展和医疗水平的提高，虽然医疗总体的大环境已经改善，但依然存在分化问题。好的资源集中在大城市。目前基层医疗还面临资源不足、药品种类受限等问题。除一些常见药品外，患者仍需要去上级医院看病、开药。对于偏远农村地区特别山区而言，患者在家门口看病就医仍存阻碍。

在国力日渐昌盛和大城市越来越拥挤的情况下，国家就有财力支持县级医院、重点中心乡镇卫生院建设，推进县域医学影像、心电诊断、医学检验、消毒供应、中心药房（共享中药房）等五大资源共享中心提标扩能，实现“乡镇检查、县级诊断、结果互认”，减少患者跨区域就医需求。

相关投资     

国内相关企业：药明康德、恒瑞医药、鱼跃医疗等。

3、固态电池迎来10万级别的量产汽车，商业化突破近在眼前

热点行业

2025成都车展上，上汽MG品牌以一枚“技术重磅炸弹”引爆市场——全新MG4正式上市，其中最具冲击力的亮点在于，顶配半固态电池版本仅售9.98万元，此举或将彻底改写电动车行业的技术竞争规则。

值得关注的是，MG4半固态安芯版搭载了由上汽与清陶新能源联合研发的半固态动力电池，其液态电解质含量仅5%，远低于行业主流的10%-15%。该电池成功通过360度全方位针刺测试，安全性拉满。性能表现上，这款半固态电池能量密度达180Wh/kg，相较传统液态电池提升30%。

行业点评  

随着时代的发展，消费者对新能源汽车要求越来越高，不仅有续航问题、快充问题、还有汽车安全问题。但现有的锂离子电池采用了易燃的液态电解质，难以同时满足电动汽车、储能、电动航空、智能终端等行业对高能量密度、高安全性、长寿命和低成本锂电池的迫切需求。

‌固态电池的能量密度较传统三元锂电池大幅提升，不仅满足新能源车的安全、续航和快充问题，未来还能能够满足低空飞行器等高能量需求场景的需求。人形机器人对电池要求也很高，固态电池的高能量密度特性可以提供更持久的续航能力，满足人形机器人长时间运行的需求‌。但是碍于固态电池成本较贵，商业化之路受阻，这次上汽能够把固态电池汽车价格打到10万级别，说明商业化之路获得比较大的突破。

相关投资     

国内相关企业：国轩高科、先导智能、当升科技等。 

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