重磅！资金跑步入场！三个“2万亿”有望推动A股攀向更高峰！

1、非银存款新增2.14万亿元流向A股？

央行公布的7月存款数据中，非银存款新增2.14万亿元，同比多增达1.39万亿元。另一方面， 7月居民存款净减少1.11万亿元，同比多降0.78万亿元。

独家点评：

非银存款统计的是，流向证券、基金、信托、理财等渠道的资金。随着A股赚钱效应的好转，和房地产市场低迷、市场上存款利率和理财产品收益的降低，存款资金开始有往股市搬家的迹象。目前A股面临3个“2万亿”的加持，一是市场融资余额突破2万亿，二是成交量连续三个交易日突破2万亿，三是非银存款增加超2万亿。要知道，2024年末人民币存款余额达302.25万亿元，这里面的资金往资本市场挪个1%的话，就高达3万亿。

2、特朗普抛出300%半导体关税核弹

美国总统特朗：“我将在下周和下下周设定关税，针对芯片和半导体的关税，我设定的税率可能会是200%、300%！”

独家点评：

特朗普计划在未来两周内宣布对进口芯片和半导体征收200%-300%的高额关税，并豁免在美国本土建厂的企业。此举延续其“美国优先”战略，旨在通过极端关税手段重构全球半导体产业链，迫使企业回流美国，减少贸易逆差。短期内或加速企业回流，但长期将削弱美国技术霸权，推动全球供应链多极化。我们则需抓住技术窗口期，强化自主创新与区域合作，加速国产替代，来应对“去美国化”挑战。

3、特朗普称暂不针对中国购买俄油加征关税

最近，美方威胁或因购买俄罗斯石油对中国征收关税。据报道，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京会晤后表示，暂无针对中国购买俄罗斯石油加征关税的计划。

独家点评：

特朗普做出这个决定大概率受两个原因影响，一是俄美现在处于谈判窗口，而且这次交流虽然没有达成什么协议，但是俄美关系“破冰”了，比一直切断联系的好。在谈判之际，如果因为俄石油加税的话，难免会使俄美会晤增加阻碍。二是美国目前仍忌惮我们对稀土的严格把控，如果稀土的问题不解决，那么对我们加关税，就只是一种“口号式”威胁。但是美国对遏制我们经济发展的战略没变，我们也要抓紧改变国内能源结构，避免过度进口导致能源安全问题。

4、上海临港首批无人驾驶智能网联出租车正式开放运营

上海临港首批无人驾驶智能网联出租车正式向公众开放运营服务。营运时间每日8时-20时，居民可通过“临港出行”小程序进行预约。收费规则为，小于5公里均为起步价16元，超过5公里的里程费用为4元/公里，无其他费用。

独家点评：

上海临港新片区通过全国首创的立法保障与全周期管理制度，为自动驾驶商业化铺平道路。车辆搭载激光雷达、高精地图及V2X车路协同系统，实现L4级自动驾驶能力，支持复杂路况下的主动避让与决策。临港的实践标志着中国自动驾驶从“技术验证”迈向“规模化商业落地”，未来或成为万亿级智能交通产业的引爆点。

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

这周股市走的真是太猛了，上证指数一度突破3700点。创业板指数更是强的离谱，周涨幅超过8%。而且成交量也跟上来了，连续几天稳定在2万亿以上，妥妥的量价齐升的行情。

板块上看，基本是各大有实力的板块都出了一份力，人形机器人、军工、半导体、算力、数字货币、电子、新能源等等。在大金融板块中，牛市旗手券商周五发力大涨，顶住了银行板块的颓势。

在上篇的周末要闻中，就聊到，机器人板块要多多留意。因为它属于消息和订单共振的板块，三大盛会几乎占满整个8月，而且王兴兴讲到，行业订单有望连年翻番。人形机器人板块既有故事性，又有成长性，而且订单能真的落地。这周也是人形机器人表现的很好，尤其PEEK材料板块，基本强了整整一周，比较符合我们对机器人的分析逻辑。

对创业板指数影响比较大的算力和创新药出现了分化，算力板块依然强势，而且资金从光模块、PCB、高速铜缆扩展到了液冷服务器，主要是算力实打实的业绩可见，中报高增长的几乎都是这个板块的。而创新药都是BD出海，算业绩的话，还要推算折现现金流，再去估值，还面临研发新药失败的风险，所以逻辑上没有算力硬。算力唯一的隐忧就是，业绩好的标的都是英伟达产业链上的，容易跟随英伟达的消息而产生大波动。

目前指数已经不是慢牛的节奏了，有点进入“快牛”的味道了，3700点一旦站稳，4000点指日可待。随着量能的增加，一些低位的板块也在蠢蠢欲动。做短线的高手，可以随热点而动。中长线的投资者，可以耐心等待板块的轮动。

在A股突破3674的压力后，下一目标就是突破2021年的高点—3731点了。这个难度应该不大，4000点才是我们真正的目标。目前一些宏观事件上的利空也逐步消化了。而且美国有望在9月再度开启降息之路，数据显示，降息25个基点的概率为92.1%。美国一旦降息，我们有望跟随。

下周独家视角：指数维持上涨趋势，成交量也持续放大，妥妥量价齐升行情。目前在3700的整数点位有点小压力，在此整固后，有望进入加速期。

从板块上来讲，大金融板块有点高切低的意味了。随着其它板块赚钱效应的好转，银行板块里的资金也有了进行轮动的迹象。这样既可以抑制指数不要“太疯”，同时还能助力其它板块的崛起。银行调整的同时，券商开始走强。

算力板块呈现强者恒强的局面，光模块、PCB中的几大巨头每次都是领衔上涨。而且资金从光模块、PCB、高速铜缆挖掘到液冷服务器，主要是算力大基建时期，业绩增长的确实好。即使股价涨了很多后，但发布的最新业绩总是超预期，估计要等到某次季度业绩出现放缓的时候，这个板块才会停歇。

在新兴行业中，人形机器人、低空经济、脑机接口、稳定币、固态电池等这些前景广阔的行业，都在快速发展中。我们也多次说过，目前结合行业数据看，机器人是最有希望在近几年商业化落地的板块，它是受技术突破和订单转化两个大要素支撑的。而且市场空间巨大，足以支撑产生万亿企业，可能比新能车的前景还要好。

现在市场不缺资金，市场的信心也逐渐从关税打击下的低迷期中恢复，随着赚钱效应的增加，场外资金也有望加速进场。

1、AI For Health高峰论坛将于8月18日至20日召开

2、2025可信数据空间推进大会将于8月20日至21日举办

3、谷歌将于8月20日举办发布会，推出新的Pixel品牌硬件

4、《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》自8月21日起生效

5、智元机器人8月21日将召开首届合作伙伴大会

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、半导体将迎美国的巨额关税，国产替代之路加速崛起

热点行业

美国总统特朗普表示，他将在未来两周内对进口芯片和半导体征收关税。特朗普说，一开始税率会更低，以允许公司在美国建立制造工厂，之后税率会大幅上升，税率可能会是200%，又或许是300%。

美国的行为有着三重战略目标：一是制造业回流，强制台积电、三星等国际巨头扩大美国本土产能。二是技术遏制，限制中国获取先进制程芯片。三是供应链重构，推动西方建立“去中国化”的半导体供应链。

行业点评       

美国对进口芯片和半导体征收高额关税，无疑是把“双刃剑”。一方面，它可能迫使部分企业回流美国或在美投资；另一方面，反而会加速“去美国化”，其他国家也可以避开美国市场构建本土供应链。特别是我们国家的半导体行业，在覆盖面上比较全，虽然在技术的高度上还比不上美国。但加征高额关税，只会加快我们的国产替代步伐。

全球知名研究机构也曾表示，如果美国强制半导体产业回流，其芯片产业规模或将跌至世界第二或第三位。因为芯片产业包含设计、设备、材料、晶圆、封装测试等七大全球分布环节，美国仅占全球供应链35%的份额。

相关投资     

国内相关企业：北方华创、凯美特气、长电科技等。 

2、人形机器人加速从“运动健将”到“家庭助手”，商业化之路渐近

热点行业

首届世界人形机器人运动会于8月15日至17日在北京国家速滑馆“冰丝带”和国家体育场“鸟巢”举办，来自全球的“钢筋铁骨”运动员们在此展开竞技。

在这场人形机器人的“奥林匹克”赛场上，形态各异的机器人比拼田径、足球、舞蹈、拳击等体育项目。与此同时，搬运货物、分拣药品等适用于工厂、仓库、医院和酒店等应用场景的专项竞赛也在考验人形机器人的“劳动技能”。

行业点评       

人形机器人行业可以通过竞技赛事，暴露技术上的短板，进而加速技术迭代。比如，在5V5足球赛中，机器人需实时处理视觉定位、多机协同决策及动态避障等挑战，倒逼感知-决策-执行链路的优化。

高强度比赛成为检验产品性能的重要舞台，更推动着整个产业链的发展。未来3-5年，随着AI大模型与具身智能的深度融合，人形机器人将加速从“运动健将”向“家庭助手”进化，催生万亿级服务市场。而这场运动会，或许正是产业从技术验证迈向规模化商用的关键里程碑。

相关投资     

国内相关企业：金田股份、绿的谐波、科达利等。

3、首批无驾驶人智能网联出租正式接单，稳步推进规模化发展

热点行业

上海强生出租汽车有限公司在临港新片区向公众开放运营临港首批无驾驶人智能网联出租车，服务范围覆盖临港主城区高校、办公、商业等58个点位，营运时间为每日8：00—20：00，居民可通过“临港出行”小程序进行预约。

截至目前，临港新片区累计实现386平方公里产城融合区245条、551.7公里自动驾驶测试道路开放，累计有22家企业364辆车开展道路测试、示范应用、示范运营及无驾驶人测试，并向5家企业的41辆车颁发了无驾驶人路测牌照，其中14辆已取得示范运营资质。

行业点评  

随着技术进步，无人驾驶商业化运营开始逐步走近老百姓的日常生活之中，同时对相关产业链也带来利好。有乘客实测发现，Robotaxi行驶过程中，转弯、变道、掉头等都十分丝滑，正常行驶在空旷马路上时，速度保持在60公里/小时左右。当遇到前车紧急变道时，Robotaxi也能做出预判，立即减速。

在今年6月，全球电动车巨头，也同样开启了无人驾驶商业化之路。特斯拉在美国奥斯汀率先推出Robotaxi无人驾驶出租车服务。一旦获得监管批准并验证安全性后，特斯拉将在多数市场推出无人驾驶出租车服务。计划到今年年底，特斯拉无人驾驶出租车服务将覆盖美国约半数人口。

相关投资     

国内相关企业：宇瞳光学、银轮股份、均胜电子等。 

免责声明：本文由投资顾问路波（执业编号：A0710625070006）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。本文信息资料均自公开市场消息，内容仅供参考，不构成对所述证券投资建议。投资者不应以本文作为投资决策的参考因素；据此投资，责任自负。请谨记；市场有风险，投资须谨慎。