政策海啸来袭：美联储9月降息概率超9成，中美关税暂停90天，个人消费贷款贴息，

提示：第四部分热点题材核心必读！

无

1、中美双方发布《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》。美方承诺继续调整对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征关税的措施，自8月12日起继续暂停实施24%的对等关税90天。中方自8月12日起继续暂停实施24%对美加征关税以及有关非关税反制措施90天。在不可靠实体清单方面，中方继续暂停4月4日公告相关措施90天，停止4月9日公告相关措施。

2、三部门联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，明确2025年9月1日至2026年8月31日期间，符合条件的个人消费贷款可享受财政贴息。贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育等重点领域消费。每人在同一家机构最高可享3000元贴息。

3、财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，明确对符合条件的餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域服务业经营主体贷款给予财政贴息。单户享受贴息的贷款规模最高可达100万元。

4、美国7月CPI同比持平于2.7%，低于预期的2.8%，环比则上涨0.2%符合市场预期。7月核心CPI同比上涨3.1%，高于预期的3%，创2月份以来新高。数据公布后，市场预计美联储在9月会议上降息的概率超过90%。

国内宏观 

1、美国总统特朗普称，可能会允许英伟达在中国销售“特供版”Blackwell人工智能芯片，该版本芯片性能很可能比H20芯片更为强大。外交部对此回应称，中方已多次表明在美输华芯片问题上的原则立场，希望美方以实际行动维护全球产供链稳定畅通。

2、商务部初步裁定，原产于加拿大的进口油菜籽、原产于加拿大和日本的卤化丁基橡胶存在倾销，8月14日起对进口上述产品实施征收保证金的临时反倾销措施。商务部还决定，对原产于加拿大的进口豌豆淀粉进行反倾销立案调查。

3、财政部、税务总局发布公告明确，快递企业提供快递服务取得的收入，按照“收派服务”缴纳增值税。

4、市场监管总局公布数据显示，今年上半年，全国新设经营主体1327.8万户。国产IP火爆全球，上半年新设“文化、体育和娱乐业”企业增速高达17.5%，居国民经济行业首位。

5、A股融资余额时隔十年突破2万亿元。截至8月11日，A股融资余额报20122亿元，创2015年7月2日以来新高。电子、医药生物、电力设备、机械设备、有色金属、计算机等行业获得较多杠杆资金青睐，融资净买入额均超过120亿元。

6、A股市场并购重组潮持续升温，近一周已有超过40家上市公司披露重组进展，立讯精密、滨海能源、光库科技等企业均在稳步推进。据统计，今年以来，首次披露并购重组事项的上市公司已突破百家。

7、抵制“内卷式”恶性竞争，中国有色金属工业协会锂业分会发布倡议书提出，坚决抵制无序竞争、垄断市场、虚假宣传等行为。积极研判市场发展趋势，合理布局新建产能。通过签订长期合作协议等方式稳定市场供应。

8、华为正式发布AI推理创新技术UCM，融合多类型缓存加速算法工具，通过分级管理推理过程中产生的KV Cache记忆数据，扩大推理上下文窗口，实现高吞吐、低时延的推理体验。这项突破性成果有望降低中国AI推理对HBM技术的依赖。

上证指数短线保持多头格局、回调意愿不强。距离前期高点3674一步之遥，如果成交量能保持，短线有望突破前期高点，打开新的空间。

指数回调意愿不大、下方承接力较强，震荡上涨的慢牛行情可期。

只是1.8万亿的成交量仍不足以支撑全面上涨，热点快速轮动。

短线哪些概念或板块有望走好呢？关注《题材前瞻》部分的短线热点解读及机会发掘。

1、算力概念：

消息面上，福建通信管理局近日印发新型信息基础设施高质量发展三年行动计划。其中提出，到2027年，数据中心布局进一步优化，规模实现显著增长，全省互联网数据中心算力规模达9 EFLOPS。此外，今日A股收盘后，广州也传来算力领域的利好消息。广州市人民政府近日印发《关于贯彻落实金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见实施方案》。其中提到，加强对区块链、人工智能等关键数字服务机构的招商引资力度，培育本土优质数字服务机构。

有券商表示，AI应用驱动的算力需求持续高增长，看好下半年乃至明年国产算力的投资机会。

相关个股：

烽火通信600498，光通信为基，算力服务作为新增长引擎未来可期。

浪潮信息000977，　服务器行业龙头地位稳固，AI服务器、液冷服务器服务器一枝独秀。

2、光刻胶：

今年以来，光引发剂价格持续走高。据百川盈孚数据，8月11日，光引发剂（TPO）价格再度上调，最新报价至95元/公斤，价格上调5.56%。8月以来，光引发剂累计涨幅近15%，今年以来累计上涨26.67%。作为制造光刻胶所需的核心原材料，光引发剂国产替代空间广阔。

东吴证券研报指出，近期，国内光引发剂行业供给端出现收缩，宁夏沃凯珑因安全环保问题停产，扬帆新材子公司火灾事故导致停产整顿，行业产能受限。与此同时，下游新兴领域如PCB、3D打印等需求持续增长，供需格局改善或推动产品价格上行，具备产能优势的龙头企业有望受益。

相关个股：

飞凯材料（300398），互动平台回复，TMO作为新一代光引发剂，其应用范围涵盖了LED固化、电子器件制造以及3D打印等领域，主要被应用于UV光固化涂料、油墨、胶黏剂等精细化工产品之中，为这些行业提供了高效、环保的解决方案。

3、券商：

中航证券分析认为，近期定增市场持续扩容，券商作为定增市场的核心参与主体，将迎来多重业务机遇。一方面，作为主承销商的券商投行业务将直接受益于承销规模的扩大，带动相关收入显著提升；另一方面，具备雄厚资本实力的券商可通过自有资金或资管产品参与优质标的的战略配售，在市场估值处于历史低位时布局，有望在未来获得超额投资收益。

国盛金控（002670）预计2025年上半年实现净利润1.5亿元~2.2亿元，最大业绩增幅高达394.05%

全球动态

1、美国关税收入在7月创出新高，但新的进帐没能阻止当月预算赤字进一步扩大，表明联邦政府仍面临着财政挑战。美国财政部发布的数据显示，7月收取的关税飙升至280亿美元，同比大增273%。与此同时，经日历调整后，当月预算赤字达到2910亿美元，较去年同期扩大了10%。

2、美国总统特朗普再次督促美联储降息，并威胁称正考虑允许对美联储主席鲍威尔提起重大诉讼，理由是美联储总部翻修工程成本严重超支。另外，特朗普称将提名保守派经济学家E.J.安东尼担任劳工统计局局长。安东尼曾多次称赞特朗普的政策、批评前总统拜登的政策。

3、美国总统特朗普在与英特尔CEO陈立武会晤后态度软化，不再要求其辞职，并赞扬陈立武的个人奋斗史是一个“惊人的故事”。英特尔就此次会面发表声明称，期待与特朗普及其政府紧密合作。

4、美国财长贝森特表示，美联储应考虑在9月降息50个基点。希望找到一个可以“革新”美联储的人。特朗普对美联储主席人选持“开放态度”。如果获得了准确的数据，美联储本可能在6月份就降息。

5、澳洲联储将关键利率下调25个基点至3.60%，为2023年4月以来最低水平，符合市场预期。这是澳洲联储今年第三次降息，该行表示未来决策将取决于经济数据表现。

6、美国三大股指全线收涨，道指涨1.1%，标普500指数涨1.13%，纳指涨1.39%。其中，标普500指数、纳指均创历史新高。联合健康集团、高盛集团涨超3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨1.12%，脸书涨超3%，市值逼近2万亿美元，微软涨逾1%。中概股普遍上涨，腾讯音乐涨近12%，小牛电动涨超11%。 最新消费者价格指数报告强化了市场对美联储几乎肯定会在9月降息的预期。 

温馨提示：感恩大家抬爱，每天分享干货知识，花6-8小时撰写文章不易，请点赞分享，就是对我最大的支持和鼓励！一个立志花10年让1亿粉丝轻松学会股票的男人，关注【昨夜今晨】，我们手拉手一起向上成长！

免责声明：本文由投资顾问张国锋 （执业编号：A0710623060001）进行编辑整理。本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。【五星智投提醒大家】⚠“注册制时代 ：先排雷，再选股！”监管出手！时隔7年汇洲智能再爆“信披违规”，股民索赔通道紧急开启：①若您不幸“踩雷”亏损，可长按并扫描下方二维码添加啄木鸟客服详询维权路径👇；②若您想查看更多维权标的，点击下方图片可一键维权🤳