无人驾驶+车联网+业绩大增，德赛西威能否成为价值龙头？

✅无人驾驶龙头，业绩持续超预期，价格处于低位，有望成为价值龙头

8月12日公司披露2025年半年度报告。数据显示，2025年上半年，公司实现营业总收入146.44亿元，同比增长25.25%；归母净利润12.23亿元，同比增长45.82%；扣非净利润11.52亿元，同比增长45.94%；经营活动产生的现金流量净额为16.38亿元，同比增长166.17%。业绩和经营现金流增长，同样炸裂。不愧是无人驾驶龙头。

德赛西威深度聚焦于智能座舱、智能驾驶及网联服务三大领域的全栈融合。

智能座舱这块业务是公司营收的大头，也是现金奶牛。2025年上半年营收占比超过60%，毛利率维持在20%左右，增速是18%左右，是目前公司主要的利润来源。公司信息娱乐系统、显示系统、液晶仪表等已在国内取得领先地位。

目前公司已经推出第五代智能座舱产品，迎合AI时代出行需求，推动汽车迈向人工智能时代，产品已经进入小米、理想、吉利、上汽等新老汽车巨头产业链。

智能驾驶这块业务是公司的王牌级产品，目前增速极快。2025年上半年这块业务营收超40亿，增速超55%。营收基数不低，增速也很高。而且在辅助驾驶域控制器领域，公司继续保持国内市场占有率第一。智能驾驶传感器方面，公司拥有多款摄像头、雷达、智能天线产品，覆盖高中低端汽车产品。在汽车智能化、无人化的大环境下，公司这块的业务正是“如鱼得水”。

这块业务是公司前两个业务中的协同业务，占比公司营收不太大，在10%以下，而且增速也不太快，有点像“去饭店吃饭，饭店赠送饮料”的感觉。主要是起到增强公司的全面服务的作用。

✅汽车在政策支持下依然维持双位数增长，智能化也是大势所趋

由于汽车行业的产值比重，在国民消费中占比比较大。所以国家拉动消费的话，往往会在汽车这方面出政策。目前，汽车行业在国补的支持下，也是在维持双位数增长，远远高于GDP增速。根据中国汽车工业协会数据，2025 年上半年中国汽车产销分别完成 1562万辆和 1565万辆，同比分别增长12.5%和 11.4%，汽车产销量首次半年度双超1500万辆。尤其新能源汽车，还起到对传统油车替代和保护能源安全的作用，产销量分别为696万辆和 693万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，增速更是高的离谱。

目前汽车智能化和无人化是大势所趋，虽然技术上还停留在辅助驾驶的层面，但随着行业进步，尤其人工正能的发展，这一块会迎来很大的升级。目前新能车巨头特斯拉已经在无人驾驶这块进行商业化运作，国际巨头的模式一旦成熟，后期无人驾驶有望迎来爆发阶段。

技术上看，受业绩利好刺激，股价跳空高开。由于公司市值也不算太小，有600亿左右，所以在走势的风格上，应该会是以机构为主，走“慢慢上行”的模式。而且前期曾经发出“价值龙头”中的“牛”信号，上行趋势逐渐凸显。

免责声明：本文由投资顾问张国锋 （执业编号：A0710623060001）进行编辑整理。本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。【五星智投提醒大家】⚠“注册制时代 ：先排雷，再选股！”监管出手！元隆雅图定性“信披违规”，股民索赔通道紧急开启：①若您不幸“踩雷”亏损，可长按并扫描下方二维码添加啄木鸟客服详询维权路径👇；②若您想查看更多维权标的，点击下方图片可一键维权🤳