单季破2000亿！工业富联AI服务器狂飙，​CPI转涨0.4%、核心通胀三连升：消费复苏的信号?

提示：第四部分热点题材核心必读！

1、工业富联发布的2025年半年报显示，受益于AI相关业务强势增长，上半年实现营收3607.6亿元，同比增长35.6%，归母净利润121.1亿元，同比增长38.6%，均创同期历史新高。其中，第二季度单季营收首次超过2000亿元达2003.4亿元，同比增长35.9%；净利润为68.8亿元，同比增长51.1%，也均创下同期历史新高。

2、据中国证券报，上周，A股三大指数周线集体飘红。上证指数在上周五盘中续创今年以来新高，全周上涨逾2%；深证成指、创业板指周涨幅分别为1.25%、0.49%。在业内机构看来，在流动性驱动下，大盘上行趋势稳固。同时，随着政策组合拳持续发力，供需格局将持续优化，全A盈利与ROE有望企稳改善；当前市场风格正从传统周期性板块逐步转向科技板块，优质科技资产在三季度或有显著超额收益。

3、北京亦庄发布“具身智能机器人十条”，全方位支持企业发展。此次出台的政策，聚焦软硬技术协同攻关、数据要素先行先试、应用场景牵引推广、新业态全链条培育等关键领域，全国首创数据采集实训场奖励、二次开发社区支持、“打样券”、人形机器人销售补贴、供应链响应平台支持等支持措施，加快推动具身智能机器人创新发展，抢占全球机器人产业制高点。

4、国家统计局发布数据显示，7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。7月PPI环比下降0.2%，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同。国家统计局解读称，CPI环比涨幅略高于季节性，核心CPI同比持续回升；CPI同比持平，主要受食品价格较低影响。PPI环比降幅收窄，一是季节性因素叠加国际贸易环境不确定性影响部分行业价格下降，二是国内市场竞争秩序持续优化带动相关行业价格降幅收窄。PPI同比降幅与上月相同，一是产业转型升级带动相关行业价格同比回升，二是内需潜力持续释放拉动部分行业价格同比上涨。

5、新华社发文解码如何理解“增强国内资本市场的吸引力和包容性”。文中指出，针对包容性增强会否造成IPO大规模扩容的担忧，监管部门将继续严把发行上市入口关，做好逆周期调节，不会出现大规模扩容的情况。证监会未来将进一步全面深化资本市场改革开放，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，着力巩固资本市场回稳向好势头。

6、北京进一步优化住房限购政策，符合条件的家庭在五环外不再限制购房套数。同时，从四方面加大住房公积金支持力度，包括：调整公积金贷款首套房认定范围，上调二套房公积金贷款额度并统一最低首付款比例，提高每缴存公积金一年可贷额度，支持公积金“可提可贷”。

国内宏观 

1、据中国证券报，近期，一批重大外资项目又有新的进展。今年以来，不少外资重大项目稳步推进，稳外资政策不断加力，鼓励外商投资企业境内再投资一系列举措落地。国家发展改革委近日表示，下一步，将适时推出新一批重大外资项目，研究出台新版《鼓励外商投资产业目录》，形成更大力度吸引和利用外资工作合力。

2、温州、大连、徐州上半年GDP增速均超过6%，GDP总量分别为4831.9、4647和4509.3亿元，其中温州、大连的总量还超过了去年新晋的“万亿城市”唐山。如果按照当前增速，这三座城市年底均有望晋级“万亿俱乐部”。值得一提的是，如果大连能成功晋级，则将历史性地成为东北地区首个“万亿城市”。

3、广东省疾控中心传染病预防控制所所长康敏指出，佛山市基孔肯雅热本地病例快速上涨势头已得到初步遏制。广东全省新增报告病例数呈现连续下降趋势，但疫情波及面广，加上全球基孔肯雅热疫情高发，广东省对外交流频繁，境外输入风险持续存在；同时叠加汛期台风、降雨等天气影响，蚊媒活动频繁，疫情防控还不能松劲。

4、7月份，受扩内需政策效应和暑期出游旺季等因素影响，广东居民消费价格指数环比由负转正，广东工业生产者出厂价格指数环比降幅收窄。从环比看，CPI上涨0.5%；PPI下降0.2%。

5、香港特区行政长官李家超表示，截至7月底，注册香港本地公司总数逾150万家，注册非香港公司逾1.5万家，两项数字均创历史新高。自2023年1月至今年7月，投资推广署已协助1333间企业在香港开设或扩展业务，引入1740亿港元首年直接投资，并创造逾1.9万个新增职位。李家超表示，特区政府招商引资的步伐不会停，只会越走越稳、越快；未来会继续开发更多具有潜力的新兴市场。

6、中信建投研报表示，短期A股继续超预期上行面临一定阻力，但仍处于牛市中继，回调带来配置良机。近期行业轮动加速，建议关注新赛道低位细分品种。行业重点关注国防军工、AI算力、半导体、人形机器人、有色、交运、券商、创新药等。

7、湖北脑机接口产业创新发展联盟在光谷成立。此外，湖北率先发布全国首个脑机接口医疗服务价格标准，加速技术向临床转化。

8、农业农村部最新调度显示，当前，我国生猪产能阶段性偏高，为防范生产大起大落、价格大涨大跌风险，将实施生猪产能综合调控，引导调减约100万头能繁母猪。

9、宇树科技创始人王兴兴在2025世界机器人大会上表示，正在推动中规中矩的上市流程；当机器人能大量干活时，没准可以考虑“收税”；机器人能大量干活的时代到来，大概率不会超过十年；人形机器人ChatGPT时刻快的话未来一两年或2-3年有可能实现；“具身智能机器人大模型”落后AI大模型一到三年；未来几年全行业人形机器人出货量有望每年翻番；过去几年业绩50%来自海外市场。

10、内蒙古自治区发展改革委制定印发《关于加强旧设备折旧处置管理推动超长期特别国债资金支持设备更新项目建设的通知》，《通知》聚焦超长期特别国债资金支持设备更新项目旧设备处置、管理与新设备更新、改造，提出4个方面要求，一是规范旧设备处置，二是加强新设备管理，三是强化档案管理，四是形成监督合力。

周末公布的CPI数据逐渐有起色，宏观层面对指数走势有支撑。

短线前期热点的分化及上方3674一线的压力，指数短期需要震荡。但是指数回调意愿表现的并不强。

上周五上证指数看似“惊心”，实则暗藏良机！3635点微跌0.12%，盘中却创下3645点年度新高💪，说明多头实力犹在！

短线的震荡、主力只为低位吸筹。

3645新高非终点，主力洗盘送良机；政策风口握在手，散户巧胜这一局！

短线哪些概念或板块有望走好呢？关注《题材前瞻》部分的短线热点解读及机会发掘。

1、新疆基建：

消息面上，据国家企业信用信息公示系统显示，8月7日，新藏铁路有限公司成立，法定代表人为马殷军，注册资本950亿元。

今年2月，交通运输部编制印发了《加快建设交通强国重大工程和重大项目(2025年版)》，谋划了包括新藏铁路在内的45个重大项目。此外，包括新藏铁路等项目前期工作正在加快推进，力争年内开工建设。

据新疆日报去年3月报道，记者从新藏铁路相关设计单位了解到，目前新藏铁路初步测量工作已经完成，正在加紧推进项目剩余前期工作。对于进藏通道，国家规划了5条进藏铁路，为新藏铁路、青藏铁路、甘藏铁路、川藏铁路和滇藏铁路。目前青藏铁路已经建成通车，川藏铁路自从2020年动工以来，正在如火如荼地建设当中。

相关个股：

青松建化600425，新疆供给端格局较优，区位优势有望支撑公司水泥业务维持较好盈利水平

（参考研报：天风证券-2025年3月16日-青松建化(600425)-水泥量价基本持平，化工板块仍有拖累，静待下半年中吉乌铁路启动放量）

西部建设002302，公司深耕混凝土行业多年，综合竞争优势突出，行业利好政策持续加码，业绩拐点向上可期。

（参考研报：西南证券-2025年4月22日-西部建设(002302)-毛利率持续承压，营收降幅收窄）

2、电力：

消息面上，全国统一电力市场建设取得重要标志性成果—— 南方区域电力市场启动连续结算。该政策通过打破省间壁垒、推动新能源全量入市、优化价格机制，显著提升电力资源配置效率。

相关个股：

华银电力（600744），湖南虚拟电厂投运+火电转型。大唐集团旗下湖南电力平台 积极转型新能源。

3、雅下水电：

雅江集团是总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程的项目业主。据新华社，雅下工程7月19日正式开工，主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。

国电南自（600268）8月8日在官微发文称，近日成功中标中国雅江集团林芝重点项目配套供电工程。本次中标项目是雅江集团为满足林芝地区快速发展及重点产业布局而规划建设的关键能源基础设施，项目位于平均海拔3000米以上的西藏林芝地区，国电南自负责提供项目多座变电站的二次整体设备。项目建成后，将为具有重大战略意义的雅下水电站提供稳定可靠的电力保障。

国电南自为五大发电央企之一的华电集团直属企业，主要在电力、工业、新能源等领域提供配套自动化、信息化产品、集成设备及整体解决方案。预计2025年上半年实现归属于母公司所有者的净利润1.45亿-1.74亿元，同比增长171.89%-225.66%。

4、创新药

中信证券：长期坚定看好创新药板块。

中信证券研报称，国家医保局首次公开确认制定“新上市药品首发价格机制”，“新上市药品首发价格形成机制”推出后将给予高质量创新药更高的定价自由度、效率更高的挂网流程以及更长的首发价格稳定周期。新靶点/新机制的高质量创新药研发厂商有望迎来更快的现金流回报，创新药企业有望持续享受到监管政策在真支持创新、支持真创新、支持差异化创新等方向的全链条支持。2025年以来医药政策环境向好，全面支持创新药发展。建议横向维度上，下半年围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域进行布局，尤其是最具贝塔效应的创新药领域。长期坚定看好创新药板块，持续建议关注创新药领域的核心标的。

相关个股：

万泽股份（000534），公司是我国医药微生态活菌龙头。（参考研报：民生证券-2024年10月31日-万泽股份(000534)-2024年三季报点评：3Q归母净利润增长16%；稳步推进生产基地建设）

全球动态

1、美国财长贝森特在接受采访时表示，美国总统特朗普的关税政策旨在将制造业带回美国。贸易方面，他认为到10月底前就能基本完成相关工作。贝森特称，下任美联储主席应获市场信任，希望美联储主席具备 “前瞻性思维”。

2、美国政府从今年9月30日起将不再为电动汽车提供税收抵免。为了在最后期限前享受每辆7500美元的税收抵免，美国消费者正在竞相购买电动汽车。数据显示，7月电动汽车销量占当月全部乘用车总销量的比例达到9.1%，创下历史新高。另外，美国7月二手电动汽车销量也接近36700辆，同样创下单月新高。美国考克斯汽车咨询公司预计，第三季度可能会创下电动汽车销量纪录；而今年第四季度，美国电动汽车销量可能会“暴跌”。

3、景林资产在美国证券交易委员会（SEC）公布了截至2025年二季度末的美股持仓情况。公司前十大重仓股名单出现显著调整，在继续重仓中国资产的基础上，加仓脸书母公司META、英伟达、谷歌等科技股，清仓苹果、辉瑞、传奇生物、中通快递等公司。

4、上周五美国三大股指全线收涨，道指涨0.47%，标普500指数涨0.78%，纳指涨0.98%，创收盘新高。苹果涨超4%，思科涨逾2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨1.52%，谷歌、特斯拉涨超2%。中概股涨跌不一，新蛋涨超34%，联掌门户跌逾9%。本周，道指涨1.35%，标普500指数涨2.43%，纳指涨3.87%。分析认为，美股上涨主要受市场对特朗普关税政策的支持预期，以及部分科技巨头业绩改善带来的提振作用。

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