重磅！八一来临，兵种军旗发布！

大盘核心逻辑分析

今天A股整体走出了一根放量中阴线，三大指数集体回调，盘中几乎没有像样的反弹机会，市场情绪也转为谨慎。沪指跌1.18%，报3573.21点。全天成交额达到1.94万亿元，较昨日放量近千亿，显示资金在回调中明显流出。

从走势结构来看，这一次调整和前几次不同。以往的下探常常伴随着快速反拉，而今天则是一路震荡下行，反映出资金出逃意愿更强。

背后有几个关键原因：

一是昨天的重磅会议兑现了此前市场对政策利好的预期，但由于结果低于市场想象，反而形成了“利好落地即兑现”的压力；

二是商品期货市场出现了大面积杀跌，焦煤跌停，玻璃、硅铁等跌幅超过6%，带动周期股集体下行；

三是技术上指数此前一直处于缓慢上攻状态，昨天已收出长上影线，今天这根中阴线则正式击穿短期均线支撑，释放出调整信号。

板块方面，市场呈现普跌格局，下跌家数接近4300只。周期股是重灾区，属于前期涨幅较大的热点板块集中调整，短期需回避。大金融全天低迷，也拖累了指数表现。不过，医药方向整体表现相对强势，部分个股创出新高，尤其是辅助生殖和三胎概念盘中有明显异动，政策催化频出，是当前少数逆势的方向。

从资金流向和节奏上来看，这已经是自4月反弹以来的第三次明显调整，但这次调整的结构更完整，资金出逃更持续，可能是产业资本集体兑现所致。后续如果这部分抛压逐步被市场消化，行情仍有机会重新企稳。

从短期策略来看，市场当前正面临方向选择。一种可能是快速探底后出现修复，走出类似低开高走的V型结构；另一种是继续向下寻找支撑位，像3500点、3450点等整数关口都可能提供支撑。技术上短期虽进入调整区，但中长期趋势仍在，调整反而为重新布局提供了时机。

整体来看，市场短期有调整压力，但结构性机会仍在。建议投资者下周前半周重点观察市场是否能快速修复，如果走出反包走势，则有望继续上行；若修复力度不足，则调整可能延续。八月整体胜率偏低，操作上宜以谨慎为主，适当逢低布局、避免追高。

热点分析

1️⃣算力

昨天美股收盘英伟达涨2.14%，总市值逼近4.4万亿美元，更炸裂的是，盘后Meta和微软业绩双双超预期，Meta暴涨12%、微软暴涨9%。

点评：从A股市场来看，算力今日成为核心主线之一。一方面，美股AI相关龙头股集体走强；另一方面，OpenAI首席执行官奥特曼近日透露，其团队计划于8月发布新版旗舰大模型，若进展顺利，发布时间可能提前至8月初。市场对大模型迭代的预期升温，带动相关概念板块持续走强。

值得关注的是，算力赛道的扩散效应明显。以液冷技术为代表的硬件支持环节表现活跃。随着AI模型训练与推理阶段对高算力和高密度部署的需求激增，传统风冷散热方案逐渐无法满足功耗与热能管理要求，液冷作为高效散热解决方案成为趋势性方向。

操作思路方面，除直接参与头部AI标的外，亦可关注产业链中“铲子型”环节，包括电源模块、PCB（印刷电路板）、CPO（光电共封装）这类，以布局低位的思路为主。此外，AI智能体、Deepseek等与大模型具直接关联或存在竞争关系的方向也具备博弈价值。

概念股：英维克—— 公司在高算力服务器及AI基础设施领域，已完成液冷系统全链条布局，具备较强技术与产品交付能力。

2️⃣商业航天

昨日，我国在海南商业航天发射场，成功使用长征八号甲运载火箭将“卫星互联网低轨06组”卫星送入预定轨道；此前05组卫星刚于7月27日完成发射，发射间隔显著缩短，行业节奏明显提速。

此外，7月29日，中国证监会官网披露，民营运载火箭独角兽蓝箭航天启动上市辅导。

点评：长征八号甲的成功发射，标志着我国具备完全自主知识产权的中型商业运载火箭正式投入市场化应用。该火箭在28个月内完成研发，突破44项关键核心技术，运载能力提升达55%，彰显我国航天工程高效推进能力。

随着发射频次加密，我国低轨卫星部署正逐步进入常态化阶段。G60科创走廊已开启新一轮招标计划，预计带动包括卫星本体、运载系统、关键零部件等全产业链需求同步增长。

产业预期方面，华为Mate 80或于10月发布，市场猜测其将首发支持低轨卫星通信功能，有望带动终端应用加速落地。与此同时，海外星链（Starlink）系统在轨卫星数量接近8000颗，用户体验持续优化。在太空算力、轨道数据中心等新兴领域，中美企业均加快战略布局，商业航天正逐步拓展“通信+数据+算力”新范式。

概念股：航天晨光，公司主要为航天发射任务配套金属软管。近年来公司研发的发动机用金属软管、箭体增压管路用金属软管、航天伺服机构用金属软管等核心产品，为国家多项航天任务的完成提供了保障。

投资逻辑解析

1️⃣军工

事件驱动：8月1日建军节来临，并在今天发布军事航天部队、网络空间部队、信息支援部队、联勤保障部队军旗旗面式样。

核心逻辑：兵种军旗，自2025年8月1日启用。标志我军构建起新时代人民军队军旗体系，必将激励鼓舞广大官兵为如期实现建军一百年奋斗目标、加快把人民军队建成世界一流军队不懈奋斗，

8月1日建军节来临和9月3日阅兵将至。今天军工板块仅仅只有一些热门股走势不错，并没有出现普涨的行情，而且军工板块也调整了近一个月，军工板块可能会在8月迎来一波比较不错的行情，军贸，无人机系列等分支都有表现机会。重点多留意新质战斗力相关概念。

后市展望：在经历了2023、2024年的人事调整影响、订单节奏放缓后，目前军工行业正迎来“回血时刻”，目前已有多家军工企业主动披露订单落地。

在新质战斗力的催化之下，叠加军工订单回暖、政策支撑、国产替代的多重因素之下，可以长期留意。

重点公司：北方导航

很多人学巴菲特，学来学去学的却是“怎么选股”“怎么买卖”，可其实，巴老身上最值得学、最该学、最能学的，恰恰是他不做什么。他不频繁交易、不碰看不懂的东西、不随大流、不在能力圈之外出手。

这些“克制”，才是真正的高手心法。

但现实是，大多数人学巴菲特，反而去追逐成长股、搞高频操作——正好和他反着来。为什么？因为克制太难，坚持能力圈更难。每个人的能力圈本就不同，不是你看了几本书、听了几场课，就能变成“巴菲特2.0”。

所以，不是模仿巴菲特买了什么，而是理解他为什么不买，为什么他几十年如一日坚持自己的节奏。如果你非要学，那就从“少做一点事”开始学起。投资路上，越是聪明的动作，往往越“无为”。

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免责声明：本文由投资顾问张国锋 （执业编号：A0710623060001）进行编辑整理。本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。【五星智投提醒大家】⚠“注册制时代 ：先排雷，再选股！”美丽生态连环造假坑惨股民，信披雷区需警惕！股民索赔通道紧急开启：①若您不幸“踩雷”亏损，可长按并扫描下方二维码添加啄木鸟客服详询维权路径👇；②若您想查看更多维权标的，点击下方图片可一键维权🤳