创新药领涨！还有这个概念已经在蓄势！

大盘核心逻辑分析

今天A股整体延续了震荡上行的节奏，三大指数全线收红，其中深证成指和创业板指双双刷新年内新高。沪指涨0.33%，报3609.71点。全天成交额突破1.8万亿元，较昨日放量。

盘面上来看，行业板块涨多跌少，尤其是创新药方向，几乎成了“中阳线收割机”；CRO、算力硬件、雅江电站概念等也都有不错的表现。而大金融板块今天选择了“后台休息”，但也没有明显砸盘，属于战略保存实力的状态。

技术上看，指数虽然是震荡节奏，但下探的时候都有资金接力承接，而且尾盘还有明显上推动作，这种缓慢抬升的结构，很典型地说明：市场短期虽然犹豫，但整体还是处于偏强的震荡上行区间。值得一提的是，当前正值7月收官之际，上证指数月线已经实现三连阳，并逐步靠近历史重要关口3649-3731点，这个区域曾多次成为大行情的起点或阶段高点，这次能不能突破，值得持续关注。

板块轮动方面，资金并没有全面开火，而是围绕几条主线不断轮动推进。科技、军工、医药三大中线主线依然是资金关注重点，尤其创新药的走势，非常典型的“洗盘后继续上行”，技术上看反弹结构还没走完，甚至还有补涨板块跟进。

从宏观环境来看，中美关系阶段缓和，国内政策层面又临近关键会议期，叠加稳定币、军工、育儿等方向政策密集释放，给市场托了一层底。在这个背景下，市场走得不急不躁，一边消化旧热点，一边试探新逻辑。

总的来说，当前A股正处在一个震荡向上的慢节奏窗口期。预计在关键会议前整体会相对谨慎，所以可能要接受轮动带来的结构性行情，短线资金可以利用回调做快进快出，中线则要看准主线、选好节奏。说白了，现在不是闭着眼满仓冲刺的时候，但也不是观望的点，稳中带干，是主旋律。

热点分析

1️⃣育儿

7月28日，国家育儿补贴制度实施方案公布，从2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。

2025年1月1日前出生、不满3周岁的婴幼儿，也可享受政策，仍可按月数折算领取相应补贴。

点评：计算下来，国家层面一年就要掏出一千多亿，加上地方提标的，总盘子起码1500亿。虽然这钱可能不够覆盖所有育儿开销，但起码能减轻点压力，尤其是奶粉尿布这些刚需，估计也能顺带拉动一波消费——有机构算了一下，社零可能能多增长0.2个百分点。

不过说实话，这波补贴可能不会马上让大家疯狂去生娃，但能延缓生育率一路向下的速度，对整个经济和消费信心来说算是个缓冲器。现在很多地方，比如呼和浩特这种地方已经自己加码搞补贴了。

当然，除了给钱这事，大家更期待的是后面配套政策，比如女职工的弹性工作、托育服务、医疗保障这些真正能解决养娃难的地方。毕竟现在生孩子不只是钱的问题，更是时间、精力和社会支持的问题。这一步先迈出来了，接下来就看能不能把“生得起”变成“养得好”了。

操作逻辑上，重点可留意育儿服务、乳业这类板块，不过这个事情已经提了很久了，基本现在都是在炒兑现，短期不会有太多的催化，长期倒是可以多多留意。

概念股：孩子王，母婴童商品的零售及增值服务吗，主要产品是母婴童商品奶粉、用品类、食品类、纺织类、玩具类、车床椅。

2️⃣创新药

国家药监局表示今年上半年我国批准创新药43个、创新医疗器械45个，同比分别增长59%和87%，改革政策红利正在转化为产业发展动力。

去年以来，国家药监局在11个省级局开展优化药品补充申请改革试点，需要核查检验的补充申请审评时限由200个工作日缩短为60个工作日，同时，探索在30个工作日内完成重点创新药临床试验审评审批。上半年，新批准儿童药品70个、罕见病用药21个。

点评：今年基本可以算是创新药的爆发的一年，无论是从政策上、研发上、商业应用上、直至资本市场上，都是动不动就会有行情出现。创新药概念基本上算是我们《复盘解码》栏目中出现频率最高的概念了，其实有时候催化因素也并不是很明显，大部分都属于是资金面的催化，能看出来今年资金对创新药的青睐。

作为今年下半年的最大主线之一，后续如果受到消息催化，或将可能继续有行情出现，不过咱们也需密切关注各个药企的临床试验进度、注册审批节奏以及商业化落地能力。

概念股：恒瑞医药，2024年公司创新药销售收入达138.92亿元，实现了同比30.60%的增长。报告期内公司2款1类创新药（富马酸泰吉利定、夫那奇珠单抗）获批上市，截至报告期末，公司已在中国获批上市17款新分子实体药物、4款其他创新药。

3️⃣影视

7月28日，据猫眼专业版数据，电影《南京照相馆》上映第4天，累计综合票房已超4.8亿。据猫眼平台数据，《南京照相馆》预测总票房将达32.05亿。

点评：这个电影成为了今年暑期档的一批黑马，预计这个电影票房可能会破20亿，甚至更高。

其实这部片子讲的是南京大屠杀的题材，本身不太讨好，大部分人会铭记但是不愿意去看这段伤疤，所以电影爆火也是挺不容易的。

市场方面基本今天只带动了出品方幸福蓝海的涨停，近期已经翻倍，其他出品方今天都大跌，其实电影这个板块不适合长期留意，很容易出现股价暴跌的情况。因为市场因素太多，一个是一般行情都是某一部电影带动，但是一部电影的档期有限，一旦结束后很容易回落。二是这两年电影并不景气，票房很容易不及预期。

所以操作上不建议追高。

投资逻辑解析

1️⃣稳定币

事件驱动：8月1日，一项针对无牌法币挂钩稳定币活动的新加密法将在香港生效。今年5月通过的《稳定币条例》规定。在香港对数字资产的整体监管框架中，这一举措是重要的一步。

核心逻辑：近期，稳定币概念在资本市场备受追捧。香港《稳定币条例》正式成为法例，条例实施后，任何人如在业务过程中在香港发行法币稳定币，或在香港或以外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，必须向金融管理专员申领牌照，更体现了全球当前对于金融创新、虚拟资产生态的积极态度。

产业前景：稳定币概念在上个月作为市场的绝对主线，目前已经调整了近半个月，仅有部分趋势核心比较强势，比如东信和平。不过随着《稳定币条例》的正式发布，市场有望会再度迎来一波催化。

本次牌照发放的并不多，可以看出香港对此也是比较谨慎的，更加体现了这一牌照的含金量。不过咱们也要注意，目前，多数企业的稳定币相关业务仍处于早期布局阶段，并未产生实际业绩。

可重点叠加稳定币和区块链金融融合相关的概念进行留意。

重点公司：海联金汇，公司拥有第三方支付牌照，能够发挥行业经验及现有支付产品技术、丰富的客户资源及多元化的交易场景等优势。

巴菲特曾说过：“价格是你付出的，价值才是你真正得到的。”

很多人买股票，只盯着当前的股价贵不贵，却忽略了这个公司到底值不值。你花100块买了一个5块钱的故事，那是赌博；但你花100块买到了200块的未来，那才叫投资。

价格是市场给的标签，可能一时高、一时低，带着情绪、夹杂噪音；而价值，是企业真正的赚钱能力，是它未来能带给你的回报。

聪明的投资者不会被短期的涨跌牵着走，而是会花时间去理解公司的业务模式、护城河、管理层以及它能不能穿越周期。

不要被热闹的市场迷了眼，更不要只为便宜而买入，也别因为贵就错过好东西。长期来看，市场会用时间给出公平的答案——你买进的到底是便宜货，还是价值宝。

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免责声明：本文由投资顾问张国锋 （执业编号：A0710623060001）进行编辑整理。本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。【五星智投提醒大家】⚠“注册制时代 ：先排雷，再选股！”ST岭南信披乱象曝光！股价暴跌的背后是信披违规，你会选择沉默还是维权？股民索赔通道紧急开启：①若您不幸“踩雷”亏损，可长按并扫描下方二维码添加啄木鸟客服详询维权路径👇；②若您想查看更多维权标的，点击下方图片可一键维权🤳