雅下水电概念分化，主线将由谁接棒？

大盘核心逻辑分析

今天A股继续演绎普涨行情，三大指数再创年内新高。上证指数涨0.65%，成功站上3600点，收报3605.73点。沪深两市合计成交额达1.84万亿元，虽较昨日略有缩量，但依旧保持高位，说明市场热度不减，量能支撑依旧扎实。

盘面上，板块呈现普涨格局，稀土概念、海南板块、券商等板块涨幅居前，仅贵金属和银行板块小幅回调。雅江电站概念也多次反复拉升，市场赚钱效应进一步扩散，但是明显较前几天有所分化。个股方面，上涨家数接近4400只，涨停近80只，热度可见一斑。

从技术角度看，上证指数再次收出一根放量阳线，日内虽有跳水洗盘动作，但盘中资金承接力明显，底部支撑扎实，3500点至3600点区间形成多个技术支撑，短期向下调整的空间并不大。

创业板也突破多个关键点位，正向上挑战2358点压力，估值修复逻辑仍在推进，创蓝筹开始轮动，趋势整体向上。

这一轮反弹与去年10月8日的“快冲快回”不同，当前市场运行更显有节奏、有耐心。从结构上来看，这波反弹是从底部低估值、低位置板块启动的，具备扎实的基本面支撑。反内卷、供给侧改革、涨价逻辑成为资金重点挖掘主线。例如近期有色、稀土、光伏等涨价题材叠加期货上行催化，正在进入主升浪阶段，带动相关资源股补涨机会频出。

资金面上，尽管今日成交略有收敛，但结构性轮动并未停歇，当前更像是“犹豫中前行”的节奏。券商、金融等板块的启动则是市场冲关3600点的重要助力，一旦继续放量突破，将有望挑战去年10月的高点3674点。

策略上看，市场似乎进入慢牛中段，震荡中继续抬高底部。对于空仓或轻仓的投资者而言，期望指数大幅回踩后再低吸的机会可能并不容易等到。当前正是考验选股与节奏判断能力的阶段。顺势挖掘低位题材、搭配热点轮动节奏，才是当前环境中最优的参与方式。短期仍有上涨空间，中期也没有明显风险信号，整体市场氛围积极，值得把握。

热点分析

1️⃣海南概念

国家发展改革委副主任7月23日在国新办发布会上表示，关于海南自贸港封关的具体时间，经党中央批准，定于2025年12月18日正式启动。

随后发布了2025海南自由贸易港进口征税商品目录。

点评：前两天海南概念炒了一波预期，市场热度大涨，昨天利好出尽市场出现了调整，昨天我们就认为这是一个不错的上车机会，因为海南概念并不是一个小的题材，是能为当地带来实打实的经济带动的。

特别是“零关税”政策大幅扩容，从21%直接提升到74%，岛内企业间还可“免税流通”，加上30%增值免税销往内地的安排，为产业链引入、加工制造提供了巨大利差空间和政策红利，前景值得长期留意。

概念股：中国中免、凯撒旅业

2️⃣医药

广东省佛山市通报，从7月8日监测发现首例输入引起的基孔肯雅热病例以来，截至7月22日，佛山市累计报告基孔肯雅热确诊病例2934例，主要集中在顺德区。

另据北京市疾控中心7月22日介绍，目前，北京市偶有境外输入病例，随着国际交流的日益频繁，病例输入的风险持续存在。中疾控表示：基孔肯雅热没有人传人迹象。

点评：搜集了一下相关资料，这个疾病主要通过伊蚊（俗称花斑蚊）叮咬传播，病毒会在其体内繁殖（2~10天），之后带毒伊蚊再去叮咬健康人时，就会造成病毒的传播。

潜伏期为1~12天，多为3~7天。症状主要包括高烧、伴有头痛、恶心，并出现皮疹，甚至出现部分关节疼痛。不过这种无需太担心，及时就医，注意防蚊没什么大问题。

市场方面，这个概念属于是短期因素，持续性一般，而且也不是突发疾病，短期留意，谨慎追高。

概念股：彩虹集团，公司在家用卫生杀虫领域拥有丰富的产品线，涵盖灭蚊、驱蚊、防蚊等全场景需求。包括电蚊拍、驱蚊液、驱蚊手环、捕蚊机等产品。

投资逻辑解析

1️⃣人形机器人

事件驱动：7月18日，中国证监会官网显示，杭州宇树科技股份有限公司已在浙江证监局办理辅导备案。

周末，优必选也中标觅亿汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目。同时，上周宇树科技和智元机器人同时中标中国移动合计1.24亿元订单。

核心逻辑：当前市场雅下水电站概念热度退去，市场开始分化，今天资金主要开始布局海南概念。而机器人概念作为近期的市场热点，叠加多重因素催化，将有望再度得到市场的青睐。

产业前景：短期来看，7月下旬还将迎来特斯拉财报、人工智能大会、世界机器人大会等多重催化窗口期。

长期来看，宇树科技IPO是一个长线的事件，后续会进行多次IPO流程的催化，有可能阶段性点燃机器人产业链的行情，可以长期留意。

重点公司：中大力德

2️⃣人工智能

事件驱动：7月26日至28日，以“智能时代 同球共济”为主题的世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议，将在上海浦东世博中心、世博展览馆及徐汇西岸同步举行。

核心逻辑：本次大会由外交部、国家发展改革委、教育部、科技部等多部门共同主办，国务院总理将出席并致辞，可见其级别之高。

国家层面密集布局、顶级资源集中亮相，人工智能已被视为战略性新引擎，不只是技术展示，更是全球话语权和标准制定的前沿阵地，尤其是全球治理议题，暗示“AI规则”未来中国要有更大参与度。

产业前景：大会不仅展示了大模型、机器人等前沿成果，还牵线搭桥投资、孵化、产业落地，几乎涵盖了AI从“实验室”到“市场端”的全路径。

对于AI芯片、算力基础设施、智能制造、人形机器人等细分领域，是一次全面的“集中催化”，未来发展值得期待。

重点公司：海康威视、通富微电

很多人习惯盯着对手，研究别人怎么涨、怎么火、怎么圈钱。但其实，真正的高手，从不把“打败对手”当目标。

因为你会发现，今天刚冒出来一个竞品，明天又换一批新的“对手”登场，这仗永远打不完。与其天天在意别人，不如沉下心来，专注把自己该做的事做好，把自己的基本面、护城河、商业模式打磨扎实。

毕竟，市场最后买不买账，不是看你“卷”得多猛，而是看你能不能真正解决客户的需求。投资也是一样，别老想着踩别人上位，而要问问自己，这家公司有没有用户思维，能不能持续交付价值。如果答案是肯定的，那你就不用太在意短期的股价波动，更不用每天盯着同行动向起起伏伏。

方向对了，时间就是朋友。真正的胜利，不是赢了对手，而是赢了自己。

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免责声明：本文由投资顾问张国锋 （执业编号：A0710623060001）进行编辑整理。本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。【五星智投提醒大家】⚠“注册制时代 ：先排雷，再选股！”ST岭南信披乱象曝光！股价暴跌的背后是信披违规，你会选择沉默还是维权？股民索赔通道紧急开启：①若您不幸“踩雷”亏损，可长按并扫描下方二维码添加啄木鸟客服详询维权路径👇；②若您想查看更多维权标的，点击下方图片可一键维权🤳