大盘回踩，别被“洗”了！科技继续开小灶

大盘核心逻辑分析

今天的市场，有点“冰火两重天”的感觉。沪指这边，全天跌了0.42%，收在3505点，好歹收在了3500点上方，算是保住了“颜面”，创业板，直接一波“大反攻”。

分歧为什么这么大？其实一看盘面就懂了。今天科技板块是绝对主角，尤其是CPO方向。新易盛一个300%+的中报预告，把整个光模块板块点燃了，再加上英伟达CEO访华，顺手恢复了H20供货，整个AI产业链跟着起来，创业板因此被一把抬升。反过来看沪指，今天银行、保险、电力、煤炭这些传统大块头都在调整，出现分化也就不奇怪了。

从成交量来看，今天依旧保持在1.6万亿以上，比昨天放量1500多亿，资金活跃度不低。但背后更像是一次典型的“震荡洗盘”——上证盘中两次跳水、放量下探，把短线浮筹洗了一遍，盘面上4000多只个股收跌，几乎是全面普跌。

这次跳水更多是技术性的调整。上证这波从3040点涨到3555点，涨了500多点，是需要喘口气的。今天回踩10日线、盘中最低到3483点，但收盘还是守住了3500点，说明趋势没坏，节奏还在。创业板这一波反攻，也验证了此前资金“轮动推进”的逻辑——上证涨一段，换创业板涨，指数轮番来一轮，不至于一下子就结束行情。

从热点来看，今天最强的是科技线，低位的科技股走得更强，这和之前“主力偏爱低位补涨”的风格是一致的。前期涨多的资源类今天都在补跌，高位兑现的信号很明显。

策略上，高位不追、仓位适中、顺势做T。行情震荡是为了洗掉不坚定的筹码，关键是你能不能把波段的节奏抓住。当前市场整体处于高位震荡阶段，资金博弈加剧，情绪容易反复。

光模块这类题材在前期积累动能后，借助消息催化走出加速行情，更多是短线资金集中抱团的结果。在这种节奏下，追高往往面临高位震荡甚至回吐的风险，反而是那些前期调整充分、刚开始放量异动的板块，更容易成为下一阶段资金轮动的目标。

总的来说

今天是典型分化的行情，结构轮动还算健康，只要成交量不掉、节奏不断，震荡也好、洗盘也罢，都还在可控范围内。接下来盯紧科技线会不会继续带来新的行情，同时看中小盘是否会从明天开始接力个股表现——只要轮动不断，就没必要轻易下车。

热点分析

1️⃣CPO

新易盛昨晚披露202年半年度业绩预告，公司预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润37亿元-42亿元，同比增长327.68%-385.47%；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润36.91亿元-41.91亿元，同比增长326.84%-384.66%。

新易盛表示，上半年公司受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加，预计销售收入和净利润均较上年同期大幅增加。

点评：业绩预期再度带动了市场的情绪，之前咱们也提到过业绩这边要多留意留意CPO、PCB、消费电子这些板块，因为他们一季度业绩本身就非常好，二季度业绩有着不错的支撑。

今天新易盛这个行业龙头不仅带动了CPO板块、同时5G概念、光通信、算力等概念的行情都被点燃。

长期来看，展望下半年随着以太网800G需求的持续爆发和英伟达1.6T需求的放量，全年业绩仍有上修空间，所以后续仍可阶段性留意。

不过，中报业绩的预期差不多走完了，今天是沪深交易所规定的“中报预告强制披露截止日”，符合条件的企业需在7月15日前预告业绩大幅变动，比如业绩增速正负50%以上的，没有发布预告的，那就意味着业绩没有惊喜，但也没有惊吓。业绩这条线下一阶段就要等8月中旬中报正式报告了。

2️⃣英伟达概念

7月14日，澎湃新闻获悉，英伟达CEO黄仁勋将参加第三届中国国际供应链促进博览会，并于16日会见媒体。14日当天，社交媒体上流传出黄仁勋和小米CEO雷军的两张合照。虽然北京当天气温高达35度，黄仁勋依然身着标志性皮衣。在一张照片中，黄仁勋与雷军共同站在一辆小米汽车旁边。第三届链博会将于7月16日在北京开幕，英伟达首度参展。

点评：黄仁勋年内第三次访华，展现了英伟达对中国市场的坚定重视。而且，据说黄仁勋亲自站台，表示将恢复H20在中国销售，还说要出专为中国定制的新AI芯片，这说明英伟达在想办法继续在中国卖货，哪怕被美国限制得很死。那些跟英伟达有合作的公司、服务器供应链、AI芯片代工厂，可能会带来一定的机会。

黄仁勋还和雷军同框、小米汽车亮相，释放出跨界合作的可能性，对智能汽车、算力基础设施这些赛道也是情绪上的加分。在中美博弈的大背景下，能看到科技巨头主动“靠近”，市场信心有望被再次提振。

昨天咱们复盘解码中也提到了英伟达概念，近期不少事件驱动，科技主线渐渐清晰，短期内可多留意可以市场行情机会。

概念股：沪电股份、中电港

投资逻辑解析

1️⃣人形机器人

事件驱动：国新办今天下午3时举行“新征程上的奋斗者”中外记者见面会！主题聚焦“弘扬企业家精神，坚定做优秀中国特色社会主义事业建设者”。宇树科技创始人王兴兴等5位民营企业家亮相。

核心逻辑：王兴兴排在出席企业家第一位，彰显了对机器人企业的重视。此外人形机器人近期催化因素非常多，上周智元机器人并购催化上纬新材仍在连板，周末机器人大订单再度带动市场情绪。

产业前景：巨大的潜在市场需求牵引以及人工智能技术深度赋能的带动下，人形机器人已进入智能化发展阶段；国内机器人市场规模有望在2045年后达10万亿元级。

重点公司：中大力德

2️⃣航空发动机

事件驱动：第十二届航空动力和燃气轮机聚焦大会暨展览会（简称GTF聚焦展）将于7月16日至18日在中国上海举行

核心逻辑：GTF聚焦展围绕航空发动机及燃气轮机研发、设计、制造、维保等全产业链，汇聚“产-学-研-用-政”多方力量，届时现场预计将有国家部委及地方政府领导、两院院士、行业领军人物、国央企高层、知名专家及学者等200位演讲嘉宾，1,500位参会代表，超过250家展商。

产业前景：低空经济与商业航天等新增长引擎被写入政府工作报告，展现出战略性新兴产业的广阔前景。当前，国家重大专项持续投入，新型工业化技术日新月异，资本不断涌入，地方政府积极优化营商环境，使中国航空发动机及燃气轮机及大飞机产业迎来了前所未有的发展机遇。

重点公司：航发动力

有一位游资大佬说过 “会买是徒弟，会卖才是师傅”。

这句话听起来简单，却道尽了市场的真谛。买入时，人人都能喊口号、画饼图，讲估值、谈逻辑，看似信心满满；但真正到了该落袋为安的时候，很多人却会犹豫、贪心、幻想再多涨一点——直到利润回吐甚至被深套。

这就是差距。

会买是基础，会卖是智慧。卖得太早，赚了个“寂寞”；卖得太晚，悔不当初。高手的出场不是追涨杀跌，而是能在情绪高点中保持冷静、在风口浪尖中落袋为安。高手不仅看懂了趋势，更读懂了人性。

与其追求每一笔交易都卖在最高点，不如学会“知足常乐”——把握大概率，把控好节奏，才是走得更远的关键。投资不是赌勇气，而是比谁更有耐心和纪律。

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免责声明：本文由投资顾问张国锋 （执业编号：A0710623060001）进行编辑整理。本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。【五星智投提醒大家】⚠“注册制时代 ：先排雷，再选股！”云内动力财务造假实锤！股价暴跌的背后是财务造假，你会选择沉默还是维权？股民索赔通道紧急开启：①若您不幸“踩雷”亏损，可长按并扫描下方二维码添加啄木鸟客服详询维权路径👇；②若您想查看更多维权标的，点击下方图片可一键维权🤳