【新科技】凤凰涅槃！几经磨难的CRO龙头药明康德（603259）将要浴火重生？

公司概念：新科技

边际变化：半年度业绩预告超预期，行业下滑和国外打压的双重利空，在业绩发出后，一扫而空！股价涨停，得到二级市场资金认可

投资逻辑如下：

✅业绩超预期，经过多重利空的CRO龙头终于重回增长

公司最新公告称，预计2025年半年度实现营业收入约人民币 208亿元，同比增长约20.64%，其中持续经营业务收入同比增长约24.24%。公司预计本期实现归属于本公司股东的净利润约人民币85.6亿元， 同比增长约101.92%。扣除非经常性损益的净利润约人民币55.8亿元，同比增长约26.47%。

利润大幅增长主要是，主营业务增长和出售部分股票收益，即使扣除卖股票的短期收益，利润增长也近30%。比起去年的近乎零增长的利润，已经大超预期了。要知道这还是在多重利空下，取得的成绩。

药明康德经历过“行业下行和美国打压”的双重利空。

行业下行！在国内医药反腐整顿和医药集采政策下，医药行业利润大幅下滑，医药外包也跟随下行，国内CXO企业关厂、裁员的事件频频传出。

美国打压！2024年，一则关于美国拟出台《生物安全法案》的消息，把药明康德推上风口浪尖。该法案旨在确保外国生物技术公司无法获得美国纳税人的资金，其中特别针对药明康德，公司估计曾经也接连跌停。

连续经历两次利空打击，药明康德经历了腰斩再腰斩的过程。

✅双重利空现状如何？隐患是否还在持续？

1、行业全面转型创新药，CRO行业更为受益。

在国家抑制仿制药，鼓励创新药的大背景下，经过几年坎坷，国内创新药终于迎来了曙光。今年国内创新药以BD形式出海的规模，越来越大，数据显示，1-5月，中国创新药企对外授权交易总金额已达455亿美元。2020年至2023年，我国医药企业对外授权许可项目的交易金额逐年上涨，分别为78.91亿美元、156.76亿美元、311.51亿美元、472.67亿美元。

创新药上市节奏也在加快，审批时间缩短，自2025年初至5月底，共计有53款新药在我国获批上市，其中有30款国产创新药、23款进口创新药，广泛覆盖肿瘤、自身免疫性疾病、代谢等治疗领域，还涉及部分罕见病用药。

2、公司出售子公司，来规避美国政策风险

药明康德公告表示，将WuXi ATU资产出售给美国一家专注于医疗健康领域的投资机构Altaris，目的是确保所有迫切需要WuXi ATU细胞治疗服务的客户和患者得到不受中断的服务和及时救治。另外还将爱尔兰的疫苗工厂，出售给默沙东。让公司业务更加聚焦。

双重利空都在逐步消退，公司以更崭新的面目回归。公司是CRO行业国际性的龙头企业，公司拥有庞大、多样且富有粘性的客户群，覆盖所有全球前20大制药企业，截至2024年末，公司整体活跃客户约6000家。

在利空渐行渐远的情况下，公司业绩恢复高增长，迎来凤凰涅槃的时刻！

✅风险提示

热门板块龙头股容易受市场环境、板块热度、资金流向、股民情绪等影响产生较大波动，注意要对仓位合理把控，还有一旦走势不符合预期，该离场就要离场。

免责声明：本文由投资顾问张国锋 （执业编号：A0710623060001）进行编辑整理。本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。【五星智投提醒大家】⚠“注册制时代 ：先排雷，再选股！”ST华通连续5年造假商誉值，欺骗投资者，迎来监管重罚！股民紧急索赔通道开启：①若您不幸“踩雷”亏损，可长按并扫描下方二维码添加啄木鸟客服详询维权路径👇；②若您想查看更多维权标的，点击下方图片可一键维权🤳