大盘跳水？不，可能是主线来了！

大盘核心逻辑分析

今天A股整体出现回调，三大指数小幅收跌，沪指下跌0.22%，报3448.45点。成交额方面，沪深两市合计成交1.58万亿元，较昨日略有缩量，但仍维持在较高水平，市场活跃度未明显减弱。

从盘面看，行业板块涨少跌多，船舶制造、旅游酒店、银行等逆势上行，个股方面，上涨家数1621只，涨停股72只，市场略有降温。

技术上来看，今天的这根阴线属于预期中的震荡整理。昨天我们也说过，三红兵之后有很大概率下跌，但是不必过度担忧，此前沪指三连阳逼近3492-3511点压力区域，短期获利盘回吐、市场主动休整，是为蓄势更有力的上攻埋下伏笔。目前也正在用时间换空间的方式进行消化，当前正处于一个合理的横盘蓄力区间。

从热点来看，军工与数字货币形成了阶段性的轮动逻辑。此前证券、保险推升指数突破阻力位，今日银行股稳住指数下沿，军工题材则凭借利好预期持续吸引资金关注，是目前人气的重要载体，并且在大阅兵之前，军工都会易受到市场催化，有望成为新的主线。

固态电池板块仍是短线题材中的明星，呈现出资金扩散的明显特征，也意味着局部赚钱效应依然存在。但整体来看，目前市场并非处于主升浪阶段，热点轮动快，结构性行情特征突出。

总的来说

今天的调整更多是良性的洗盘和技术回踩，从量能和市场节奏判断，当前大盘仍有机会维持震荡向上的格局。短线投资者可关注回踩中的低吸机会，但需注意节奏切换，防止追高踏空，中线投资者则不妨继续“持股待涨”，等待更明朗的突破信号出现。

热点分析

1️⃣军工

今年9月3日在北京天安门广场隆重举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会，包括检阅部队，重要领导人发表重要讲话、文艺晚会等活动。

点评：值得注意的是，本次阅兵不一样的地方在于，将既有传统主战力量展示，又有新域新质力量参阅，体现我国适应科技发展和战争形态演变、打赢未来战争的强大能力。

这也就意味着，届时或出现无人战车、战场机器人、机器狗等，空军歼-35也可能亮相，此外主题为反法西斯战争，可能会出现由俄罗斯等国家组成的外军方队。

相关活动引发广泛关注，催化军工行情，而近期也有国际地缘冲突的影响，此外今年也有去年积压的军工订单释放，因此在9.3之前，军工可能会作为市场主线之一，建议叠加国产自主可控、新质战斗力等题材，长期留意。

概念股：北方导航

2️⃣虚拟货币

近日，国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司正式获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。此次牌照升级后，客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币等虚拟资产。

点评：这标志着传统大金融在虚拟资产领域的拓展，而随着香港稳定币监管框架的正式实施，相关市场进入合规化发展阶段。另一方面，据证券时报报道，在中资券商阵营中，具备国际业务子公司的头部券商，如中信证券、海通国际等正密切关注，或将加速跟进相关业务布局。

券商通过与持牌虚拟资产交易所合作或利用自身平台，为投资者提供加密货币的买卖通道和充提服务，将传统证券账户与虚拟资产交易连接起来。

另一方面，有观点说这波券商行情起来，券商一涨大盘就会跟着热，或许有可能迎来一波“大行情”，我们认为可能性不大，因为这种是需要政策支持的，目前券商的行情属于是“题材”概念，不具备引领整个市场的动能。

之前我们说过，虚拟货币这边主要叠加金融科技相关概念关注，但是目前券商布局，可进一步关注大金融板块，比如券商、金融服务相关标的。

概念股：金证股份

投资逻辑解析

1️⃣固态电池

事件驱动：日前美股固态电池公司QuantumScape宣布，其下一代固态锂金属电池技术取得突破性进展，已成功将其先进Cobra隔膜工艺整合到基础电芯生产中。

核心逻辑：近期固态电池技术屡获突破、叠加政策支持、量产计划加速及资金涌入等多重利好推动，该板块获得了高预期注入。如德福科技表示，公司目前为半/全固态电池提供的负极集流体解决方案有雾化铜箔、微孔铜箔、镀镍铜箔等，以上产品均已实现批量供货。孚能科技表示，当前能量密度高达400Wh/kg～500Wh/kg的全固态电池研发进展顺利，其中60Ah的硫化物全固态电池计划于2025年底向战略合作伙伴小批量交付。

此外，7月多场固态电池的技术交流会也将会召开，于7月3日固态电池大会暨硅基负极产创大会；7月9日将在浙江宁波召开2025电解液创新发展论坛暨固态电池研讨会。

产业前景：长期来看，政策端4月工信部印发建立全固态电池标准体系，此前投入60亿全固态专项研发资金；应用端终端路试电池龙头中试逐步落地，商业化进展超预期，建议中长期关注具备核心技术与产能储备的龙头企业。

重点公司：诺德股份，公司开发了一批适用于固态电池的集流体产品，为固态电池多路线发展提供材料支撑。

2️⃣AI芯片

事件驱动：长鑫存储科技已完成HBM3样品的开发

核心逻辑：长鑫存储近期已与多家中国A硬件初创公司完成测试，并与中国领先的AI公司签署了试点合同，并计划于2026年初开始向AI加速器、GPU和数据中心客户供货。

产业前景：HBM为高带宽内存，是一种专为高性能计算设计的新型内存技术。他主要用于AI大模型训练、高端显卡和服务器这类地方，中国芯片行业这几年在追赶全球先进水平，但高端内存一直是短板。长鑫能把HBM3的样品开发出来，意味着中国在AI芯片产业链的“关键一环”——高端内存，正在补上来。这不仅是技术的突破，更是国家级战略的进步，对未来国产AI芯片生态、自主可控，都是一块重要拼图。

重点公司：柏诚股份

很多人都听过巴菲特的一句话：“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”但真正让他走到今天的，并不是一句金句，而是几十年如一日的耐心与坚持。

20世纪70年代，美国股市经历低迷，不少人割肉出逃。而巴菲特却在那个时候悄悄买入了可口可乐的股票。彼时没人能想到，这笔投资几十年后会为他带来数百倍的回报。不是因为他比别人聪明，而是他比别人更能熬。

投资就像种树，春天播种，夏天浇水，秋天收获，但很多人却在夏天焦虑地刨开土看树苗长得快不快，甚至干脆拔掉。市场短期波动很吓人，但长期趋势却很诚实。

所以，当你在市场浮浮沉沉中焦躁不安时，不妨问问自己：你是来投机的，还是来种树的？不靠一夜暴富，而是靠穿越时间的定力。

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