放量下跌，这是在憋大招！业绩预期或成后市主线

大盘核心逻辑分析

今天A股三大指数全线收跌，沪指下跌0.79%，收报3362点。市场情绪偏弱，两市超4600只个股下跌，仅700余股上涨。不过，成交额却逆势放大至1.25万亿元，说明市场并非“彻底躺平”，而是情绪波动下的主动博弈加剧。

板块方面，油气、燃气等资源类板块走出了逆势行情，背后是国际油价的持续上行和地缘政治风险的扰动支撑了市场对资源类资产的关注。短剧概念午后异动，固态电池也曾冲高一波，说明热点虽弱，但并非全无。相较之下，创新药、核电部分前期强势股出现资金集中出逃迹象。

从技术面看，上证指数依然处于一个复杂的震荡结构中，目前正运行在此前提到的周线时间窗口附近。此前多次尝试突破上方3417-3439点压力区未果，说明市场短期缺乏突破的动能。这次选择向下调整，并跌破了3365点的重要支撑，下一步可能会考验3340点附近的周线关键支撑位。我们认为，当前的调整更多是技术上积压已久的压力和获利盘的释放，而非恐慌式的下跌。

当前国际因素确实对情绪产生了压制。美联储释放出“年内或不急于降息”的信号，加上中东局势紧张带来避险情绪升温，这些外部变量一时难以消化。但同时我们也要看到，今天并未出现强力“护盘”的迹象，反而说明市场在自我调整、出清浮筹，等待更扎实的反弹基础。

总体来看

今天虽然指数走弱，但这可能正是市场修整和蓄势的过程。如果前期已经做好仓位管理，目前无需过度恐慌。当前阶段宜“多看少动”，耐心等待情绪释放和技术面筑底完成。市场仍有结构性机会，尤其是部分资源类、低位防御类板块值得跟踪。另一方面，未来一个月要关注业绩因子，特别是创业板和中小100这俩板块中报业绩预期，目前已有部分资金在走中期业绩预期了。

热点分析

1️⃣机器人

2025杭州国际人形机器人与机器人技术展将于明日在杭州召开，展览将持续3天，该展会将作为中国地区的首个人形机器人产业链专业展，促进人形机器人技术创新，展品范围覆盖机器人关键零部件、整机制造、系统集成等产业链与应用服务。

点评：本次展会中，特斯拉、宇树等行业头部企业及杭州“六小龙”企业都将参展，规模和含金量都是比较高的，而且作为第一个产业链展，展览的覆盖面也是很广的。

昨天我们《复盘解码》中也解析了机器人板块，我们主要是考虑到板块轮动和陆家嘴金融论坛的影响，这两天大概率是科技板块是热门板块，而叠加到明天的重磅展览，资金大概率会向机器人板块倾斜，而且机器人板块也沉静了很久。

据相关数据预测，2024年中国人形机器人市场规模达到27.6亿元，到2029年达到750亿元，将占到世界总量的32.7%，位居世界第一。操作逻辑上，机器人作为今年科技板块的热门，长期逻辑依旧存在。

概念股：江苏雷利，已经将产品线延伸到了滚珠丝杠以及行星滚珠丝杠。

2️⃣消费电子

华为开发者大会2025将于明天在松山湖召开，下一代鸿蒙系统—HarmonyOS 6有望成为本次大会的核心话题。而从HarmonyOS动向和华为在HDC 2025之前的硬件布局（鸿蒙电脑，Pura 80系列）来看，互联互通、应用生态和系统级AI应该会是即将亮相的HarmonyOS 6的三大重点。

点评：这两天陆家嘴金融论坛释放出了科技利好信号，今日消费电子板块继续活跃，随着时间步入6月下旬，市场开始博弈中报行情。从一季报数据来看，消费电子行业整体盈利稳定，且市场普遍预期二季度将延续增长态势。板块中期仍具一定配置价值，建议关注业绩确定性强、技术创新能力突出的细分龙头。

3️⃣稳定币

京东科技旗下京东币链科技CEO近期表示，正在香港金管局“沙盒”内测试锚定港元及其他币种的合规稳定币，计划最早于今年第四季度上线，并首先应用于京东全球售港澳站结算场景。刘鹏指出，京东稳定币将重点面向传统跨境贸易市场，以合规、安全、可审计等优势连接亚太、中东、非洲等地的真实支付需求。6月19日，京东方面回应称，相关说法是准确的，但前面那个时间点是有明确前提的：具体时间表取决于监管，“我们期望今年第四季度初获发牌照，并同时推出京东稳定币。京东稳定币将于公链发行，届时任何人均可公开查阅发行量等数据。”

点评：今天稳定币板块整体一般，但是有个股表现相对还不错，本身我们有所预料但是也是有些错愕的，因为稳定币作为最近的热门板块，可以算作市场主线之一，昨晚美股稳定币第一股circle又暴涨，涨幅达33个点，盘后继续上涨，目前已近200美元，自6月5日上市以来，已经翻了6倍！错愕是因为目前国际形式不够明朗，像这种A股“低关联”性股理论上应该爆发性不太足，但是市场确实也是让人无法预料。

我们也依旧保持此前的看法，A股多多关注金融科技这一底层逻辑，重点是区块链基础设施、支付清算系统、数据安全与隐私保护等核心领域，可以考虑个股配合ETF、指数型投资方式参与。

概念股：楚天龙，基于数字人民币智能合约平台，公司与业内伙伴紧密合作，积极研发数字人民币在跨境应用、资金结算等领域的应用。

投资逻辑解析

1️⃣苹果链

事件驱动：据苹果知名分析师郭明錤爆料，苹果供应商富士康预计将于2025年第三季度末或第四季度初正式开始生产“折叠屏iPhone”。郭明錤还指出，最近市场传闻称苹果已订购1500-2000万部“折叠屏iPhone”，但根据其基于对多个组件的了解，“这一数量可能反映了产品2-3年生命周期内的累积需求，而不仅仅是2026年”。

核心逻辑：折叠屏曾长期局限于安卓厂商“利基市场”，增长乏力，苹果入场有望“正名”折叠屏赛道，重塑产品形态，刺激需求回升。

产业前景：苹果折叠屏iPhone的推出，但其战略意义重大，有望推动折叠屏行业迈入高端普及化阶段，从而带动关键环节（铰链、电池、柔性屏）国产供应链加速升级。

重点公司：领益智造，消费电子结构件全产业链布局。

2️⃣5G-A

事件驱动：华为常务董事：5G-A网络建设进入快车道

核心逻辑：5G-A具备网速更快、反应更快、定位更准等优点。更厉害的是，它还能支持亿级别数量的设备连接，无论是工业大机器，还是家里的智能冰箱、电饭锅，未来都能更轻松联网。

产业前景：目前，全国31个省份已经部署了5G-A的测试网络，覆盖能力不断扩大。以中国移动为例，首批支持的试点城市已经超过100个，预计今年会扩展到300多个城市。

重点公司：灿勤科技，主要从事微波介质陶瓷元器件的研发，公司产品能够适用于包括5G、5G-A/5.5G在内的各架构通信网络，并且正在跟踪5G-A/5.5G、6G技术发展，做好预研和技术储备。

在股市最沉默的时候，我常想起一位朋友的故事。那年市场低迷，指数连连下挫，朋友圈里再没人讨论股票，连平日热衷分享K线图的他，也改聊起了看牙的经历，说牙钻的声音比股市暴跌还让人心惊。

那时，他叹了口气说：“现在谈股票，好像是件不合时宜的事。”但正是在这种“人人避谈”的冷清中，市场悄然转向。几个月后，反弹如期而至，很多人还没来得及反应，就错过了起飞的列车。

投资从来不是一场喧嚣的狂欢，而是一种对情绪的掌控和时间的信仰。当市场低迷、情绪冰点，反而是播种信心的好时机。别怕无人谈股，别因孤独而恐慌——最黑的夜，往往孕育着最美的晨曦。保持耐心，保持理性，风暴终会过去，而你，只需静静守候春天的第一缕阳光。

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免责声明：本文由投资顾问张国锋 （执业编号：A0710623060001）进行编辑整理。本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。【五星智投提醒大家】⚠“注册制时代 ：先排雷，再选股！”ST爱康连续5年信披重大违规！证监会正式对ST爱康及相关人员开出罚单！股民紧急索赔通道开启：①若您不幸“踩雷”亏损，可长按并扫描下方二维码添加啄木鸟客服详询维权路径👇；②若您想查看更多维权标的，点击下方图片可一键维权🤳