【新科技】6亿资金封涨停！航天彩虹（002389）军用无人机业务有望迎来春天！

公司概念：新科技（无人机）

边际变化：我们的歼-10c飞机得到央视报道，公司无人机业务有望大幅增加，公司股价涨停，得到市场认可

投资逻辑如下：

✅我们的军工产品在实战中得到了验证，也得到了国内外认可

国外：过去，中国的先进战机，包括歼-10C，一直面临出口过程中的种种挑战，尤其是缺乏实战检验这一核心问题。这使得一些国家在购买时产生了疑虑。不仅欧美这些军工大国小瞧我们的产品，就连那些周边小国家，对我们的产品也有疑虑。这次实战得到验证，军工板块的逻辑得到重构。

国内：近期央视公开宣布了歼-10C在空战中一举击落多架战机，自己无一损失的消息，瞬间引起了各方的关注和讨论，二级市场更为重视，因为这是得到了官方的印证，所以军工板块在二级市场热度不减。

国内外对我们的军工产品都进行了肯定，军工板块的逻辑已经不是短期的“概念”了，而是有望成为一个不断涌出白马股的行业。

✅公司的彩虹无人机有望加大出口

2024年公司无人机整体出口收入约为13亿元人民币，国内收入约为4亿元，出口毛利率约36%，综合毛利率约为28%。是国内实现察打一体无人机出口的龙头企业，也是国内兼具无人机整机与机载武器研制能力的上市公司。

中国航天科技集团有限公司第十一研究院控股的上市公司，是我国证券市场军用无人机第一股。

公司在公告中表示：国际市场上，彩虹系列无人机系统已出口“一带一路”沿线 10 余个国家及地区，是我国最早实现军贸出口和出口量最大的无人机产品。

无人机方面，公司持续深耕军贸传统市场，成功落实多批次增续订，产品实现交付即作战；新增2个用户国，在中亚市场实现突破；CH-9和 CH-3D成功获得出口立项批复，为后续公司扩大出口打下坚实基础。

2024年全球军用无人机行业市场规模预计达到227亿美元，且预计未来五年行业市场规模复合增速将达到15.35%。

✅我们的国防费用，有望保持高增长

国际局势变乱交织，百年变局加速演进，地缘政治冲突加剧，提高了全球各国的安全诉求，也加速了国际军贸市场的恢复。

我们正处于现代化建设新时期，据公开信息显示，我们2025年军费同比增长 7.2%，增幅保持去年水平，国防预算达到1.81万亿元，仅占美国军费的27%，占中国GDP 比重不到1.5%。

为确保2027年实现建军一百年奋斗目标，我国军费的GDP占比或将缓慢抬升，军费持续稳步增长可期。综合考虑国家安全和发展全局需要、我军现代化进程有序衔接等各方面因素，随着国际形势的复杂化，各国对军事装备的需求不断增加，中国军队的现代化建设也带动了国内军事智能武器市场的扩大。

风险提示：

军工行业不仅受产品本身质量影响，也受国际复杂政治关系影响，具有一定不确定性。

未来展望：

公司作为国内军工无人机龙头，在国外局势动荡不安，国内军工行业大发展之际。公司的国内外订单有望取得快速增长，为公司带来较好的业绩。