5月15日星期四A股早间大盘分析：三大利好消息，助力科技国产替代迎来新机遇

一、央行公布经济数据

广义货币(M2)余额325.17万亿元，同比增长8%(预期7.2%，前值7%)。狭义货币(M1)余额109.14万亿元，同比增长1.5%(预期3.2%，前值1.6%)；

前4个月社会融资规模增量累计为16.34万亿元，预期165771亿元，前值151800亿元；

前4个月人民币贷款增加10.06万亿元(预期104746亿元，前值97800亿元)

独家点评：

整个数据基本是中性，只有M2超出了市场预期，前4个月社融和人民币贷款都是低于预期。M2高于预期说明市场上资金充足了，企业就更容易拿到贷款去扩大生产，增加投资，这个可能跟降息降准有关系，但物价也会上涨。所以，后期对产业链涨价概念构筑利好影响。

二、高盛预言：未来90天中国出口将爆火

业内人士预计，未来90天中美两国之间的贸易将大幅增长。因为在双方谈判人员努力达成进一步协商进展的同时，企业将竞相加大力度储备库存，尤其是美国进口商可能将再度发起一轮新的抢购潮。高盛预计，“未来90天，中国的出口将爆火。

独家点评：

昨晚吹的最多是港口和集运，现在90天的缓和期，不少美国客户在疯狂的下单。主要每年6~9月份是美国零售商补库的旺季，一下给集装箱价格干爆了！近期走势最强的就是港口航运，宁波海运、南京港、凤凰航运、宁波远洋等都是出现了连续两个涨停，国航远洋、华光源海等出现了30CM，市场预期，下周航运将到高峰，但A股市场喜欢利好兑现，所以，短期大涨以后，下周就要注意风险了，此时不建议追涨。

三、七部门：设立国家创业投资引导基金

昨天晚上最大的消息就是，科技部等七部门联合发布：《加快构建科技金融体制，有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。其中提出，要设立“国家创业投资引导基金”，优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资。

独家点评：

盘后科技金融利好来了，7部门设立“国家创业投资引导基金”正式落地，从7个方面提出15项科技金融政策举措。这是一个级别很高的文件，值得重视！其中有几个表述超出预期：

第一，明确提出：进一步增强资本市场对于科技创新企业的支持力度；

第二、投资规模更大，此次基金将吸引带动地方、社会资本近1万亿元。（大力出奇迹）；

第三、投资领域更聚焦：覆盖人工智能、航空航天、半导体芯片、生物技术、量子通信等前沿领域。（重点是"卡脖子"技术攻关）

第四、资金来源更丰富。正式提出建立债券市场“科技板”，将AIC股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份。（极大拓宽了直接融资渠道）

第五、 支持外商投资境内科技型企业，提高外资在华开展股权投资、创业投资便利性。（吸引外资投资中国科技企业）。

总之，设立“国家创业投资引导基金”，一方面通过政府引导撬动社会资本，为科技企业提供长期稳定的资金支持；另一方面政策明确要求建立投早、投小、投长期，尽量打通产业化的全部环节，不被人卡脖子的战略思路，主要利好科技。

四、大盘简评

周三指数低开高走，各大指数均收阳；大金融权重带领上证指数站上3400点，中小创科技股总体弱势；大部分投资者周三是赚指数不赚钱的，这是基金新的考核标准导致机构调仓换股后的分化。后期指数的突破，需要大金融和大科技合力才能有效突破，但靠大金融周三站上3400点，基础不牢靠，大金融的强势更容易造成市场的大波动；预计周四指数应该弱势盘整，中小创科技股应该轮动起来了！尤其是国产替代+自主可控的华为产业链、芯片半导体、国产软件、Ai应用、人形机器人等概率最大；周四、五看好科技股活跃了！ 

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