关税骤降 91%！A 股这些方向或迎 "黄金窗口期"，附短线强势股名单

5月A股新气象，我们希望可以更好的回馈读者，在热点解读部分增加短期热点的解读及短线强势案例附股，欢迎多多关注。

大盘分析

红五月可期。今天三大指数（上证、创业板指数、沪深300指）强势反弹，市场成交放量超过1.3万亿。军工概念继续表现，机器人、消费电子等科技方向活跃。

盘后重磅利好，中美周末在瑞士的谈判结果远超预期，美方取消了共计91%的加征关税。修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保留。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。关税成本大幅降低 + 贸易不确定性消退。

消息是在A股盘后发布，港股仍在交易时间。消息发布后港股恒生科技指数拉涨至6%以上，至收盘上涨5.16%。出口方向短期迎来修复预期。

今天军工概念继续强势，但是结构性行情背景下，短期涨幅较大，加消息面利好出口方向的修复，短期市场的热点方向预计有变化。军工概念不宜追高，但是军工的核心逻辑已经发生变化，未来的变量主要来着军贸的预期，短线若有分化应该不是行情的结束，更多是给投资者逢低关注的机会。

同时，我们需注意双方各保留10%关税作为筹码，若90天内谈判未达预期，24%关税可能重启。仍需保持一份警醒，整体仓位需保持合理水平。 

指数技术方面，今天上证指数上涨，不断验证我们近期关于指数“保持震荡上涨”的研判。

根据我们的经验，短线上涨的态势保持较好，日线MACD指标继续向零轴上的多头区间发展，短期走势预计震荡向上突破压力。

热点分析

短期市场热点：军工、消费、医药、电力、科技等轮动表现。以上热点也是我们近期跟踪的主要方向。

1、新科技方向-新材料概念

光大证券认为，国产新材料产品凭借更高的性价比、更及时的技术响应服务等将更受下游客户的青睐。此外，为了保证自身供应链安全，集成电路、面板等高技术领域的下游客户也在加速针对国产新材料产品进行验证，加快了国产新材料的导入进度。

附股一：火炬电子603678，新材料、军工概念。

作为我国新一代武器装备基础支撑，新材料的发展多依赖于科研院所多年的技术预研攻关，跟随新型号研发后具有较高的排他性，具有较大的技术壁垒。公司特种高性能新材料具有耐高温、密度低、优异的高温抗氧化性能等突出优势，可作为基体制造陶瓷基复合材料（CMC）。CMC材料应用领域包括航空航天、国防、能源与电力、电路与电子等，其中航空航天领域的应用发展较快，其低密度、耐高温、抗氧化等特性，成为航空发动机用高温材料的热点。公司特种高性能新材料作为其关键原料，也将迎来更加广阔的发展空间和商业机遇。

技术走势上符合我们看长做短的逻辑标准。

参考研报《2025年05月07日华鑫证券-火炬电子603678-公司事件点评报告：电容销售逆势增长，特种高性能新材料空间广阔》

附股二：三祥新材603663，固态电池、新材料概念

作为国内锆基材料的领军生产企业，具有较大的规模优势、技术优势和产业链协同优势。公司前驱体材料锆基氯化物，在卤化物固态电解质中已得到验证，具备一定的产能规模优势。目前公司已向清陶能源等固态电池头部企业供货，性能达到行业领先水平，随着固态电解质各个技术路线的发展，具备较大发展潜力；

受宏观经济环境影响，传统锆系列产品承压下行，但随着锆铪分离和固态电池等新的应用方向的延伸，以及镁铝合金新业务的推进，公司业绩有望重拾增长趋势。

技术走势上符合我们看长做短的逻辑标准。

参考研报《2025年05月05日中航证券-三祥新材603663-2024年报&2025Q1点评：传统锆基产品承压，关注新业务进展》

2、新科技方向-航天航空、军工概念

在这次南边两个邻居的冲突中，巴铁的 “中式装备三件套”—— 歼 - 10CE、红旗 - 9P、翼龙无人机 —— 表现堪称完美。歼 - 10CE 的氮化镓雷达能看到 200 公里外的目标，PL-15 导弹射程 145 公里，直接在超视距外把对手战机打下来。更绝的是，我们的电子战系统有能力让对手雷达变成 “瞎子”。这种 “降维打击” 让全球都看到了我们军工的实力。

根据斯德哥尔摩国际和平研究所的数据，2024 年全球军贸销售额达 1116 亿美元，美国占了 37.92%，但中国凭借 5.9% 的份额稳居第四，而且增长势头最猛。更重要的是，中国军贸的结构在悄悄变化：以前卖的是导弹、坦克这些 “大件”，现在开始出口无人机、电子战系统、卫星互联网等 “高科技”。比如彩虹无人机在中东市场占了 30% 的份额，连美国都承认 “中国无人机性价比碾压全球”。

中国装备的价格有多香？歼 - 10CE 单价 4000 万美元，只有法国 “阵风”（2.7 亿美元）的零头，但性能却毫不逊色。红旗 - 9BE 防空系统射程 260 公里，单价只有美国 “爱国者” 的 1/5，但拦截成功率超过 90%。这种 “白菜价 + 高性能” 的组合，让第三世界国家简直欲罢不能。埃及一口气买了 48 架歼 - 10CE，阿根廷、孟加拉国也跟着下单，中东国家更是排着队来考察。

更厉害的是，中国开始在军贸领域制定规则。比如 Link-17 数据链系统，已经成为巴基斯坦、土耳其等国防空体系的标配。在无人机领域，中国的 “蜂群战术” 和 AI 自主作战技术，直接让美国的 “捕食者” 无人机显得落后。连俄罗斯都不得不承认，中国的无人机技术已经领先他们 5 年以上。

从全球来看，军费开支正在进入上升周期。2024 年全球军费达 2.718 万亿美元，创冷战后新高，其中欧洲军费增长 17%，中东增长 15%。中国作为全球最大的工业国，凭借技术和产能优势，有望在未来 5 年将军贸份额提升至 10% 以上。更重要的是，随着中美博弈加剧，国家安全被提到前所未有的高度，军工行业的战略地位只会越来越重要。

综合来看，军工股这波上涨不是短期炒作，而是长期逻辑的兑现。政策支持、订单回暖、技术突破、地缘冲突这四大因素，共同推动军工行业进入 “戴维斯双击” 阶段（业绩增长 + 估值提升）。

在中美关税谈判超预期的背景下，出口方向的反弹修复可期。目前市场结构性、轮动行情，军工概念连续大涨后短线有分化的风险，但是长期逻辑保持不变的情况下，分化回调应该是逢低关注的机会。

附股三：中航高科600862，航天航空概念。

中航工业集团旗下航空高性能复合材料龙头。公司是目前我国航空领域唯一专业从事复合材料研发工程化的单位，先后承担了我国多型飞机的复材原材料/结构件研制任务，高性能树脂及预浸料等产品代表了我国航空高性能复合材料最高水平，具有显著的核心竞争力和稳固的行业地位。

军用领域，复合材料的应用有助于军用飞机减轻重量、增强隐身能力，从而显著提升其战斗效能。目前我国最先进的第四代战斗机歼-20的航空复材使用比例为27%，较美国同代际战机F-35的36%仍有一定差距。我们认为，长期来看我国军机无论是数量还是质量均要与美国看齐，在现有型号订单追加+新型号批量列装双需求下军用航空市场或将迎来快速发展期，对航空复材的需求或将持续旺盛。

同时，国产航空发动机和低空经济正处于加速产业化落地阶段，有望成为航空复材需求的新增长点。

技术走势上符合我们看长做短的逻辑标准。

参考研报《2025年04月21日华源证券-中航高科600862-国内航空复材龙头，军民多领域景气共振业绩有望加速释放》。

3、新科技方向-消费电子

一方面，关税谈判超预期利好落地，概念有望迎来修复。

另一方面，日前从供应链公司人士处获悉，苹果给供应商提供的出货目标指引为2026年下半年推出首款折叠屏手机，是一款“大折叠屏iPhone”，该供应链公司表示，希望进入折叠屏iPhone的关键部件供应商名单，近期相关部件已送样测试。

附股四：领益智造002600，碳纤维结构件作为屏幕支撑板的关键零件，具备高强度、低密度、模量好，兼具导电及散热佳的特性，逐步替代不锈钢材料进入折叠手机行业。

折叠屏方面，领益智造顺应高端折叠屏手机发展趋势，专注于为全球头部客户提供一站式解决方案。核心产品涵盖中框、VC均热板、屏幕支撑层、模切功能件、结构件、充电器、折叠屏转轴模组等关键组件，广泛应用于双折叠屏手机、三折叠屏、折叠屏笔记本电脑、车载柔性屏等终端电子产品。其中，折叠屏屏幕支撑层材料主要包括不锈钢、钛合金、碳纤维等。

参考研报《2025年05月01日华安证券-领益智造002600-人眼折服多维共进》。

核心观点

今天指数上涨，后市预计保持震荡上涨的格局，中美关税谈判超预期，对市场影响积极。

机会方面，市场预计继续保持结构性行情，热点轮动，短线出口方向的修复反弹可期。

但是我们仍需保持谨慎，后续的继续谈判仍有不确定性。

关税大棒暂缓，但科技铁幕未消——A股反弹窗口已至，但长跑仍需硬科技突围！ 

随着市场情绪逐渐走好，短线资金有望活跃，有能力跟上市场节奏的投资者建议积极把握。

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2025年巴菲特股东大会于美国当地时间5月3日举行。巴菲特建言年轻人，不要期待你每次做的决定都是正确的，尽量跟有智慧的人在一起，向他们学习。

巴菲特称，如果能够找到他们，就要珍惜他们。如果找不到，也没关系，继续做想要做的事情。不要去放弃，继续努力，最终会找到一些愿意跟你做有意义事情的人。

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