量价齐升！有望打入巨头旗舰机！兆易创新（603986）迎来蜕变？

公司概念：新科技（半导体）

边际变化：产品价格上涨+有望进入巨头产业链，股价昨日涨停，得到市场认可

投资逻辑如下：

✅国内存储行业龙头，产品量价齐升

首先公司有三大拳头产品，NOR Flash、DRAM和MCU。先用通俗语言解释一下，这三个产品，以便下文内容，方便阅读和理解。

⭕ NOR Flash：一种存储产品，可以长期存储数据。可以用在手机、耳机和家电等领域，比如电脑硬盘。

⭕ DRAM：也是一种存储产品，临时存储运行中的程序和数据。例如你用电脑浏览多个网页时，就占用大量DRAM空间。当你关了网页，存储数据也就没了。

⭕ MCU不是存储产品，它是一个集成了很多产品的一个功能模块，你可以理解成家里的遥控器，控制开关信号就行了。

兆易创新主要做存储产品的，现在行业复苏，公司迎来量价齐升。

2024年，整体产品出货量创出新高，达到43.62亿颗，同比增长39.72%。主要产品上，NOR Flash继续在消费、网通、计算、汽车等领域实现较快增长，总出货容量创历史新高，2024年度公司 Serial NOR Flash市占率稳居全球第二位。在 DRAM 产品上，营收及出货量实现了同比超过翻倍的增长幅度。MCU 及模拟产品上，年销售量达到5.4亿颗，创历史新高，同比增长87.84%。

图片来源：公司官网

✅存储产品，有望打入巨头体系，向旗舰机供货

公司的产品虽然用途十分广泛，但以前一直没有用在高端产品之中。近期公司在投资者关系活动记录表中，明确表明，公司产品有望进入高端旗舰机产品中。虽然没有公布具体的手机厂家，但产品能打开高端市场，已经是具备了很大的想象空间。这一点对市场很有新引力

图片来源：公司公告

✅“AI+”推动万物智能化，公司产品迎来广阔空间

公司产品可以用于AI眼镜、电脑、服务器、汽车、机器人等先进领域。

⭕ AI眼镜：尚未被电子产品替代的穿戴品，如果能够在功能、功耗、 续航、重量等方面寻找到平衡点，则有潜力成为新的爆品。

⭕ AIPC：BIOS 旁边的NOR容量从256Mb向512Mb逐渐升级。

⭕ 服务器：进一步推动在国内市场渗透率提升，积极与云厂商开展合作。

⭕ 汽车：近期观察到中大容量的品类呈现较好的需求态势，公司车规类产品在未来3年里有望成为 Flash产品的重要增长支柱。

⭕ 机器人：公司之前已经在 MCU、flash 等多个产品线积累了性能、工艺、解决方案等方面的优势，相信未来在大大小小的机器人中，都可以看到公司的产品。

风险提示：

公司产品的价格有一定的周期性，价格因素的变化，对公司有一定影响。

未来展望：

公司的产品用途广泛，随着万物智能化开启，公司产品有望迎来出货量增加。再加上公司产品有望进入高端市场，前景可期。

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