重磅会议落地！股市迎来“稳定+活跃”利好双击，催生三大投资方向

1、重要会议要求积极出台有关政策，稳定和活跃资本市场

会议强调加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。持续稳定和活跃资本市场。

独家点评：

这次重要会议，再次提到股市，而且除了提到稳定股市以外，又再次升级了目标，就是要活跃股市。这次是继去年9-24后，再次新提法，这两年资本市场有五次最高场合的定调，这次是第五次，市场预期效果会比9-24那次低很多；但不要轻视管理层的决心；A股不太可能会再出现上次十日疯牛，大概率会进入一个震荡上行的周期；预计“稳定+活跃”出来后，相关的政策力度会加大，大概率五一前会释放一些，不排除五一前来个利好过节也是合理的。

2、适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济

围绕货币政策，会议提出，适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。

独家点评：

这次重磅会议，有一个非常重要的细节，之前是“择机”，这次变成了“适时”，说明急迫性降低了！今年大概率会有降息降准的，具体时间不好说。不过，强调要加紧实施更加积极有为的宏观政策！“加紧实施”四个字，说明政策不会少，而且很快就会落地的。A股现在不缺钱，不缺政策，缺的是信心。整体来说，这是关税后第一次以经济为主题的高层会议，重要性无须多言。显然这次保持了克制，没有把大招都放出来。所以，A股通稿出来后A股反倒“跳水”，也就不难理解了。总之，关税战对经济真正的影响主要体现在二季度。现在我们保持定力，就是给自己留足空间！所以大概率上，出大招也是7月的会议，所以还是那句话，对后市不悲观，守得云开见月明！

3、管理层再次明确人工智能的战略地位

管理层指出，人工智能作为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，深刻改变人类生产生活方式，要高度重视人工智能发展。

独家点评：

人工智能产业对我们来说，不仅是对科技的再次升级，也是对我们国内高端芯片领域的突破和完善提出了要求。对广大老百姓来说，更是一个史诗级的产品应用。人工智能上游连着高端制造，下游连着广大民生，意义重大。此次国家对人工智能的战略性定位，将深刻改变我们的高端制造和国产替代领域。

4、国务院扩大跨境电子商务综合试验区

国务院同意在海南全岛和秦皇岛市、保定市、二连浩特市、丹东市、滁州市、三明市、开封市等15个城市（地区）设立跨境电子商务综合试验区。同时，撤销在海口市、三亚市、阿拉山口市设立的跨境电子商务综合试验区。

独家点评：

对外贸市场，美国使出“小院高墙”政策，我们则用“更加开放”来应对。只有更加开放，才能不断扩大我们的外贸朋友圈，让我们的货物能够更顺利的走出去。此次扩大跨境电子试验区，有利于统一大市场中的跨境电商、跨境物流、跨境支付等板块。

5、新能源车迎来政策和市场的双重利好

交通运输部等十部门指出，目标到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆主流，新能源营运重卡规模化应用，交通运输绿色燃料供应体系基本建成。

比亚迪一季报，实现营业收入1703.6亿元，同比增长36.35%；归属上市公司股东的净利润为91.55亿元，同比增长100.38%。

独家点评：

碳中和背景下，新能源车继续保持高速发展，比亚迪的业绩就是市场的证明。而且政策未来目标是，纯电动车要成为市场的主流。目前还有插电混动的比较多，政策对市场提出了新的目标，那么未来电车、电池和充电桩领域有望迎来大发展。

6、特朗普要求我们做出让步，否则不会取消关税

美国总统特朗普在“空军一号”专机上对记者表示，除非中国做出实质性让步，否则不会取消对华加征的关税。

独家点评：

特朗普近一个月对关税的一再反复，频繁隔空喊话，其实也是一种互相试探、沟通交流！不算是坏事吧。但是对于这块，我们还是倾向于是一场持久战，没那么容易谈妥的。但5~6月份前中美估计会有缓和的余地，不排除会坐下来谈一谈，然后特朗普宣布“重大利好”，并且有概率6月份美联储要降息！从股市的角度，在5月份的消息面转好的背景下，A股也有望迎来向上突破的契机。另外要提醒，如果中美缓和+俄乌坐下来谈，注意短期黄金见顶风险。但是对于统一大市场、提振内需、科技自主、军工自强这些依然会成为市场的主角。

（新闻已看完，喘口气。接下来重点来了：一周复盘和下周投资观点明晰）

这周股市保持震荡上行，短暂承压于3300-3320区域关口，毕竟跳空下跌留下的缺口，对市场还是有一定的心理上的影响。不过积极因素也在显现，就是关税对市场的边际影响正在大幅递减，因为投资者意识到，我们和美国的这场贸易战注定是一场持久战，我们就认真的把自己的事情做好就行了。本周指数看似不强，但其实已经走出小碎步似的上涨趋势。离回补缺口3342仅一步之遥，市场信心稍一提振，便可轻松拿下。三周来，我们一直提示，这是黄金坑，目前此观点还是不会变。

上周提到的三大投资机会，在本周得到验证。资金经过两周的无序乱攻后，本周也逐步找到了清晰的方向。基本明确了“对内”和“对外”两条主线，“对内”就是提振内需、高端制造、科技自主等板块；尤其寒武纪的超预期业绩，提振了投资者对芯片领域的信心，“人工智能+”也衍生出了人形机器人和AI医疗两个细分方向。“对外”则是，一带一路、人民币国际化、自贸区等，上周的敦煌网和本周的跨境支付都是对外这个主线的延伸，其中跨境支付龙头海联金汇走出4天4板。

所以市场还是有不少操作机会的，只要我们认真分析，弄清市场方向，获利自然水到渠成。抱元守一，无论是对内或对外，都是服务于“民族复兴”这一大主线。

如果说上几周的板块之间超快轮动，还是市场资金对贸易战模糊下的被动选择。那么重磅会议召开之后，市场方向将会相对明确，相信资金会主动出击。

下周独家视角：市场资金会在“对内”和“对外”这两大主线中打明牌，让大家知道什么叫做阳谋，至诚则无敌。

美国把关税提高到无法再提的数字之后，霸权尽显，美方底牌已经亮明。所以特朗普后期才会言不由衷，反反复复，试图放出烟雾弹，但已无效。我们丝毫不虚，对等反制，国内领导层也把各种方向和各种政策讲的清清楚楚，明明白白，市场信心乍起。市场在没有大的信息差之后，则不再需要“暗度陈仓”，而是“明修栈道”，让大家清晰方向，形成合力，共同打造“民族复兴”大主线。让世界明白，我们向前发展的历史使命，定然是浩浩荡荡、大势所趋、势不可挡。

对于下周A股的走势，“活跃股市”是主题，“对内自主”和“对外开放”是主线。落到具体行业上，统一大市场、自主可控、跨境贸易、跨境支付等大概率还是市场的主线。国企改革下的能源自主，尤其是电力板块也是市场的一个重要分支。还有业绩释放也来到了最后一周，一季报超预期的都基本得到了市场的正反馈。

1、华为官微：2025创新数据基础设施论坛将于4月28日至29日在德国慕尼黑举行

2、Meta宣布将于4月29日举行首届LlamaCon——专门面向生成式人工智能的开发者大会

3、OpenAI：GPT-4将于4月30日从ChatGPT中“退役”，被GPT-4o完全取代

4、4月30号，公布美国3月核心PCE物价指数年率

5、5月2号，公布美国4月季调后非农就业人口(万人)

（歇会儿，重重重点再来袭：下周实战板块有哪些？）

1、人工智能战略地位被认可，迎来投资机会 

热点行业

领导层在第二十次集体学习时提出，人工智能作为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，深刻改变人类生产生活方式。要高度重视人工智能发展，近年来完善顶层设计、加强工作部署，推动我国人工智能综合实力整体性、系统性跃升。同时，在基础理论、关键核心技术等方面还存在短板弱项。要正视差距、加倍努力，全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用，完善人工智能监管体制机制，牢牢掌握人工智能发展和治理主动权。

人工智能领域要占领先机、赢得优势，必须在基础理论、方法、工具等方面取得突破。要持续加强基础研究，集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术，构建自主可控、协同运行的人工智能基础软硬件系统。以人工智能引领科研范式变革，加速各领域科技创新突破。

行业点评       

领导再次强调，“坚持自立自强、突出应用导向，推动人工智能健康有序发展”。为什么领导层单独把人工智能这一板块提出来讲，足以说明人工智能板块对我们的重要性。

人工智能，是科技竞争的战略高地，里面涉及到高端芯片、基础软件、数据资源和算力建设等，成熟后还要进行产业融合，比如AI+机器人，AI+医疗，AI+高端制造等等。关联产业之多，行业空间之大，难以定量。只能说“AI+”一点不亚于当年的“互联网+”。

想想当年“互联网+”催生出了多少国内外互联网巨头，人工智能也将深刻改变人类生产生活方式。看看目前的大模型，对老百姓和企业影响多么大，生活中和工作中，基本全在使用。这里面估计也会诞生大量的千亿，甚至万亿企业。

相关投资     

国内相关企业：拓维信息、杭齿前进、深信服等。

2、跨境电商再扩容，统一大市场加速前行

热点行业

《国务院关于同意在海南全岛和秦皇岛等15个城市（地区）设立跨境电子商务综合试验区的批复》发布，是继此前多轮跨境电商综试区设立后，我国在推动外贸创新发展方面迈出的又一重要步骤。

具体实施方案由所在地省级人民政府分印发布与推进。这些试验区的设立，意味着这些城市将获得包括政策、资金、平台、税收等多维度的支持，有助于打造集“境内外联动、线上线下融合、产业链配套”的跨境电商生态。

行业点评       

跨境贸易是我们在对外开放和对美反制中的重要选择，而且这个市场空间也明显越来越大。2024年数据显示，我国跨境电商进出口总额超2.3万亿元，同比增长15.6%，这增速相比GDP来讲，还是比较快的。很多企业通过“卖全球”实现转型升级，也让本来只服务于国内的小企业，完成了数字化与国际化融合。

跨境贸易的同时，也推动了人民币国际化这一战略大目标。我国目前是全球第四大支付货币和第三大贸易投资货币。2024年，CIPS系统全年处理金额高达175万亿元人民币，同比增长43%。人民币市场份额大概是3.9%附近，不到4%。离美国还有比较大的空间，要知道美国市占率高达接近50%。凭借国际资金清算系统（SWIFT）随意制裁他国，所以我们的人民币跨境支付系统（CIPS）要通过跨境贸易发展起来，才能不被霸权轻易拿捏。

相关投资

国内相关企业：京北方、华峰超纤、龙头股份等。 

3、新能源车继续保持高速发展，市场结构也在发生积极变化

热点行业

碳中和背景下，新能源车行业继续保持快增长。‌2024年中国新能源汽车销量达到1286.6万辆，同比增长35.5%，市场渗透率连续五个月突破50%，全年渗透率为46%，较去年提升12个百分点‌‌。此外，新能源汽车在汽车新车总销量中的占比达到40.9%，连续10年位居全球第一。

新能源车快速发展的同时，政策也对行业提出新要求。交通运输部等十部门表示，2035年我国将初步建立以清洁低碳能源消费为主、科技创新为关键支撑、绿色智慧节约为导向的交通运输用能体系，纯电动汽车成为新销售车辆主流，新能源营运重卡规模化应用，基本建成交通运输绿色燃料供应体系等发展目标。‌

行业点评       

新能源车不仅是对环境保护下的一种新选择，也是我们能源安全和汽车行业弯道超车的重要途径。

我国每年进口大量的石油，2024年，我国进口原油5.53亿吨，全球排名第一。进口金额2.31万亿元，占全年进口贸易总额的12.56%。在目前的全球竞争格局下，这个对外依赖度太过庞大，能源安全问题始终牵扯着我们的精力。

还有就是，在燃油汽车时代，我们始终攻克不下汽车的关键技术，所以才被迫提出，“市场换技术”。想不到，合资一二十年，市场给了，但是技术还是没学来。电车独特的三电技术，正好避开了国外的优势领域，加上我们强大的制造能力，短短几年时间，就实现了弯道超车。现在新能源车中还有不少插电混动，后期如果行业转向纯电动车，那么龙头车企、电池和充电桩领域又要迎来新变化。

相关投资     

国内相关企业：比亚迪、宁德时代、双林股份等。 

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