（附股）振江股份封板，关税战下看好内需机会，具体行业关注题材前瞻

今日新股申购：

证券简称：肯特催化

证券代码：603120（上市后）

申购代码：732120

申购时间：2025 年 4 月 7 日（周一）

发行价格：15 元 / 股

发行数量：2260 万股，其中上网发行 904 万股

市盈率：16.76 倍（低于行业平均市盈率 23 倍左右）

主营业务：主要从事季铵（鏻）化合物产品研发、生产和销售，产品广泛应用于精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品等领域，是国内相转移催化剂领军企业。

全球动态

1、美国商务部长卢特尼克表示，关税（生效时间）不会延迟；关税将在未来几天和几周内持续实施。 

2、越南第一季度GDP同比增长6.93%，预期增长7.10%。 

3、越南纺织服装协会的数据显示，2024年越南纺织品服装出口额达440亿美元，美国是其最大市场，耐克、露露乐蒙等服装品牌超过35%的产能聚集在越南。随着美国所谓“对等关税”措施即将实施，这些服装品牌将被迫提价。 

4、韩国官员表示，韩国政府计划向当地汽车行业注入3万亿韩元（20亿美元）的紧急援助，以缓解美国25%的新关税带来的打击。韩国是受美国政府关税影响最严重的国家之一，其对美国的汽车出口占其海外汽车总销量的近一半。韩国财政经济部有关人士表示，虽然具体金额尚未确定，但预计将达到3万亿韩元左右。 

5、美国消费者正因关税而“疯狂采购”各类商品。由于购车者试图避开4月3日生效的、对所有进口汽车征收25%关税的政策，美国3月份汽车销量飙升11.2%。 

6、美国商务部将对越南镀锌钢产品征收初步反倾销税，税率从40%到88.12%不等。 

7、澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯承诺投入23亿澳元（13.9亿美元），以帮助房主购买用于储存太阳能的电池，从而降低他们的能源成本。 

8、瑞银发布报告指出，欧洲经济增长将放缓，尽管放缓幅度小于美国。如果整个夏天关税都保持在目前的水平，与关税取消的情况相比，经济增长可能会降低50-100个基点。到6月份，欧洲央行可能将利率下调至低于此前预期的2%。

 国内宏观  

1、新华社发表题为《坚定不移推进高水平对外开放维护多边主义促进开放合作》的文章称，中方持续加强对外开放法律法规体系建设，有效实施外商投资法，为外国投资者打造透明、稳定、可预期的政策环境。正是因为这种难能可贵的确定性，越来越多的国际投资者看多看好中国市场和发展前景。中方欢迎全球各国企业来华投资兴业，共同分享中国市场发展的巨大机遇。

2、中国物流与采购联合会公布的数据显示，3月份全球制造业采购经理指数为49.6%，较上月下降0.4个百分点。综合指数变化来看，全球制造业恢复力度较上月有所偏弱，全球经济继续呈现低速增长的特征。专家表示，从全球经济演变来看，美国加征关税使得贸易摩擦不可避免，对美国和全球各国的影响都是负面的，短期内将会造成全球贸易成本上升以及全球供应链混乱的“多输”局面。

3、中国商业联合会发布的数据显示，4月份，中国零售业景气指数（CRPI）为50.5%，环比微升0.3个百分点，维持在扩张区间运行。

4、国家信息中心发布的高频数据显示，今年一季度，在各项促消费政策加速显效叠加春节假期效应带动下，我国消费市场加速升温，呈现向好势头。线下消费的快速回暖成为一季度消费市场的一大亮点。国家信息中心线下消费热度指数今年一季度同比增长14.2%，较上季度升高9.1个百分点。

5、交通运输部的数据显示，清明假期三天，预计全社会跨区域人员流动量约7.9亿人次，创清明假期出行量新高。初步统计显示，清明假期三天，预计全社会跨区域人员流动量约7.9亿人次，日均2.64亿人次，比去年同期增长7.1%。

6、在“两新”政策拉动下，浙江制造业加速向“新”。1月至2月，工业投资同比增长8.9%、技术改造投资同比增长12.8%、制造业投资同比增长8.5%，分别高于全社会固定资产投资6.8个、10.7个、6.4个百分点，为一季度“开门红、开门好”打下良好基础。

上周五晚间美股道琼斯指数下跌5.5%即2231点，关税战和海外市场的表现短线预计会拖累A股表现，今天A股市场低开高走概率更大，建议投资者切勿过于悲观。

指数方面，短线预计上证指数低开反弹，重点关注下午2点以后指数的走势。

技术面，上证指数短线建议关注3300-3320区间支撑；3300是日线级别前期低点的支撑，3320一线是周线级别BOLL轨道线支撑，若低开后能快速站上3300支撑、强势的情况下能站稳3320一线支撑，短线海外市场的影响有望淡化、东升西降继续。观察MACD指标，指数回调但是绿柱较短，显示做空力量较弱。

行业机会方面，关税战背景下，政策面扩内需可期。

1、物流行业：

概念解读：3月份中国物流业景气指数为51.5%，较上月上升2.2个百分点。主要分项指数全面上升，部分行业物流需求回升势头较好。3月份中国仓储指数为50.8%，较上月上升0.6个百分点，连续五个月保持在扩张区间。

目前市场环境下，各行业复苏速度不同，接下来率先复苏的方向更容易被市场关注；

相关概念股：

中创物流603967.公司核心货代和物流业务稳健，叠加出海战略进一步明确，我们看好未来的发展. 

2、农牧饲渔行业，

概念解读：4月2日美国政府将对全球开始征收“对等关税”，针对性较强.  商务部表态坚决反制。我们是美农产品进口大国，第一次贸易战时针对美进口粮食进行反制。

相关概念股：

蔚蓝生物603739，公司是酶制剂龙头，成长边际有望逐步打开。饲料替抗政策落地后，替抗产品需求正在增加，目前主流替抗方案以酶制剂、微生态制剂和药用植物提取物的组合应用为主。

3、绿色电力，

概念解读：　近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》，就健全市场价格形成机制、创新价格引导机制、完善价格调控机制、优化市场价格监管机制等内容作出指导。中信证券指出，随着价格改革进一步深化以及治理机制逐步完善，电力、水务、燃气等公用事业价格有望更加市场化；

长期的技术指标逐渐走好，政策支持及技术走势走好，夏季用电高峰即将来临，后市有望走好。 

相关概念:

浙江新能600032，来水改善，公司水电发电量高增，叠加风光装机增长,业绩有望保持增长。

1、美国“关税风暴”扰动全球股市，国内清明节小长假后，A股表现备受市场关注。业内认为，外部负面因素短期或对A股有一定影响，但国内政策和流动性宽松对A股存在支撑，短期防御思维占优，建议关注核心资产配置机会。具体配置方面，机构建议短期聚焦内需、红利等方向以及部分政策支持、产业趋势向上的成长行业。 

2、自美国政府宣布关税以来，标普500指数在两天内下跌了10%以上，纳指下跌了11%以上。根据美国个人投资者协会（AAII）的最新调查，悲观情绪（定义为对未来六个月股价下跌的预期）在最近一周上升了9.8%，达到61.9%。这是有记录以来的第三高水平，也是自2009年3月5日以来的最低水平。 

3、美国政府关税仍在影响全球资本市场。沙特全指收盘暴跌6.78%，创下2020年3月以来最大跌幅，沙特阿美股价一度大跌超6%，市值蒸发约900亿美元。投资者对全球贸易战和油价低迷的双重威胁作出反应。 

4、Wind数据显示，截至4月6日，A股共有42家上市公司披露了2025年一季度业绩预告，其中的41家业绩预喜，占到总体的98%，其中预增20家，续盈3家，扭亏5家，略增13家，整体业绩表现亮眼。

5、基金经理在关税反击战中，已开始对一个长期杀跌、公募低配严重的高科技、高价值赛道虎视眈眈。随着国产替代、关税反击以及AI算法拥抱高端医疗器械设备研发，高价值、高技术投入以及刚性需求的医疗器械设备，将成为公募挖掘产业变革的又一潜力赛道，具备技术突破与成本优势的国产器械赛道可能面临着公募低配后的估值反击。

6、A股进入“年报时间”。截至4月3日，已有1180家上市公司披露了2024年年报，其中1021家实现盈利，占比近九成。永赢基金李文宾表示，比较关注AI国内资本开支、半导体国产化、新能源汽车和智能驾驶领域，从年报可以看到这三大领域的众多代表性企业表现极为出色。 

7、美国关税政策落地对A股上市公司影响几何？一些来自钢铁、信息通信、汽车、电力设备、农药化肥、家电、食品饮料行业的公司均表示，整体影响有限。因为有些公司对美业务收入占比较小，也有一些商品暂不受此次“对等关税”约束，还有些公司则持续加快国产替代进程。 

8、围绕此轮关税“冲击波”，各大券商纷纷组织专题会议深入探讨，“内循环”“科技自主”成关键词。就相关热点话题，多位资深行业分析师表示，近年来，对美出口金额占我国外贸比例持续走低，此次关税影响整体可控。此外，A股当前整体估值仍处在底部区域，权益资产具有很好的投资性价比。

财经日历

2025-04-07 星期一

上汽通用五菱技术进化日官宣将于4月7日举行，将首发五菱智驾技术矩阵；

今日有785亿元7天期逆回购到期；

欧元区4月Sentix投资者信心指数；

上期所调整氧化铝期货交易手续费。

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