对等反制！纳斯达克两天下跌超11%，下周关注因关税战而受益的板块！

1、我国在关税方面实行对等反制

国务院关税税则委员会公告称，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。

独家点评：

美国对我国关税一加再加，仅2025年加的关税已超50%，再加上以前的关税，实际税率远超预期。我们基本已经没有再谈的必要，为了维护我们国家的相关利益，有必要做出相应的回击。

世界第一生产国和世界第一消费国，互相进行贸易断绝，短期内肯定会有较大的影响，投资者情绪上也会非常的脆弱，但是危中藏机，有些受益于贸易战的板块反而会成为市场中的亮点，比如内需、国产替代等。

2、非农数据超预期，美联储主席表示不急于降息

美国3月季调后非农就业人口增22.8万人，预期增13.5万人，超出市场预期。美联储主席鲍威尔表示，受新一轮大规模关税政策的影响，美国经济正面临“比数周前预想更严重”的价格压力与增长放缓风险。关税上调幅度很明显将远超预期，经济影响也可能如此，包括通胀上升和经济增长放缓。这些影响的规模和持续时间仍不确定。美联储有条件等一等，再考虑是否调整政策。

独家点评：

目前一季度美国经济数据尚好，再加上关税从4月开始起征，后面的具体影响，需要经济数据进行验证。从美联储的视角来看，若第二季度PCE或核心通胀显著突破3%，且劳动力市场同步释放疲软信号，政策层或不得不重新评估路径。

美联储不降息，则会持续压制美股反弹，美股占美国人民资产较大的比重，如果持续下行，势必对特朗普形成较大压力，为将来贸易战的缓和留下转机的机会。

如果一直维持高利率，则对股市的高股息板块有利。

3、我国对美国重点领域进行出口管制和调查

商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。据公告，实施出口管制措施的7类中重稀土相关物项涵盖金属、合金、靶材、氧化物、化合物等多种形态。

商务部公告，对进口医用CT球管发起产业竞争力调查。还暂停了几家企业禽肉产品输华。

独家点评：

我国不仅在关税方面实行对等反制，还在关键领域进行重点打击，包括稀土、农产品、医药等领域。尤其稀土领域估计影响比较大，毕竟我们作为全球唯一具备稀土全产业链产品生产能力的国家，占据重要的市场额度，而且成本相对不高。

实行管控的话，短期内国外难以实现低成本的自给自足，稀土价格有望上行。

4、马克龙呼吁法企暂停对美投资，欧盟也有望反制

法国总统马克龙强烈批评美国对主要贸易伙伴加征“对等关税”，呼吁法国企业暂停在美投资。马克龙在与受关税影响的行业团体举行会议之前说，在美国打击欧洲的背景下，企业在美国投资几乎没有道理。法国官方召集受美国“对等关税”影响的出口商和企业举行紧急会议，研究相关应对措施。

欧盟贸易主管声明称，欧盟准备对美国关税计划采取反制措施。

独家点评：

目前我国和欧盟对美国关税政策强硬，毕竟都是影响力较大的经济体，有实力抗住外部风险，目前我国已经实行对等反制，欧盟政策还没出来，不过态度上已经很强硬。如果中欧能够形成抵抗联盟，无疑会对美国产生更大影响，我国外贸板块调整的压力也会相应减少。

这周行情投资者虽然情绪低迷，成交量还曾跌破万亿，但是我们依然抗住了美国关税对我们的影响。3320的坚守，让投资者看到了曙光。美国的荒唐和我们的智慧形成鲜明对比，东升西落态势渐起。市场虽是残酷的，但信心远比黄金更重要，不被市场吓倒，积极寻找机会，才是我们应该做的事。

本周虽有外贸板块的陨落，但是也有内需板块的崛起，市场周期轮回，此起彼伏，终有规律。永辉超市的涨停，山西汾酒的崛起，向世人宣告内需的回归。我国以内需安天下，已是必经之路。内需的崛起在提醒我们——真正的机会，往往诞生在多数人放弃寻找的时刻。市场的寒冬里，最可怕的不是寒冷本身，而是我们忘记了春天如何破土。

当前的市场格局虽然有点孱弱，但是我已经看到了更多隐藏在背后的坚强，短期看我们的货币和财政有较大的宽松空间，足以缓解市场的利空。长期看我们拥有世界上最强的制造能力和潜力无穷的消费空间，假以时日，国力终将再次蜕变。让我们一起携手，穿越风雨，看到A股市场未来那耀眼的时刻！

这周又见证历史了，美股，日股、韩股，欧洲股市等几乎都创下5年以来最大的跌幅！这个太吓人了。美国三大指数大幅收跌，纳指本周累计10%的下滑，标普500指数9%的下跌，连稳健的道琼斯也有近8%的跌幅。这是1985年以来第三大跌幅，前两次是2008，2020年！面对这样的市场，有的人只会怨天尤人，而智者会懂得危中藏机！

下周的A股市场又将如何演绎呢？是继续延续本周的颓势，还是能够迎来反弹的曙光？这无疑是所有投资者都关心的问题。

下周独家视角：面对美股的大跌，有的投资者就开始慌了，我知道有的投资者已经看到3000点了，甚至看“千股跌停”的。无论下周低开多少，我只知道一点：只要A股敢大跌，那么砸出来的很可能就是黄金坑，就是投资者进场的好机会。

首先是经过第一次贸易战之后，美国已经沦为我们的第三大贸易伙伴，占比约为11.2%。再加上美国对其他国家征关税，这样反而促进中国和欧盟、俄罗斯等经济体的贸易往来。其次是我国还有很多的政策空间去缓冲利空，择机的降准降息和宽松的财政政策都是备用的大招。再次是，我国14亿人口的国内市场，具有巨大的内循环挖掘潜力。国内统一大市场一旦建立，即使外部环境发生变化，仍然可以依靠国内市场来保持经济的稳定增长。

对于下周A股的走势，虽然存在短期情绪波动的影响，但回调也是蕴藏黄金机会。尤其关注贸易战受益的板块、分红和盈利都优秀的个股。

1、2025第十三届中国电子信息博览会将于4月9日至11日在深圳举行

2、2025全球6G技术与产业生态大会（原全球6G技术大会）将于4月10日至12日在南京召开

3、美国3月未季调CPI年率 将于4月10日公布

4、联发科天玑开发者大会2025将于4月11日在深圳举办

5、第五届中国国际消费品博览会将于4月13日至18日在海南海口举行

1、稀土板块受我国反制政策影响，有望崛起     

热点行业

稀土是全球争夺的战略性矿产资源，在航空航天、国防、电子信息等高精尖产业发挥着重要作用。随着新一轮科技革命和产业变革的加速演进，全球供应链安全风险凸显，稀土的战略价值迅速提升，已经成为大国资源竞争和产业博弈的重要对象。我国作为全球唯一具备稀土全产业链产品生产能力的国家，系列政策出台推动稀土产业高质量发展，保障国内稀土安全供给。

商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。据公告，实施出口管制措施的7类中重稀土相关物项涵盖金属、合金、靶材、氧化物、化合物等多种形态。

行业点评       

数据显示，我国主导全球稀土供应链，控制着约70%的全球稀土产量及90%的稀土精炼产能。我国2023年稀土产量达24万吨，约占全球三分之二，而储量达4400万吨，占全球40%。贸易战和特别制裁，将使供应紧张的局面将进一步加剧，从而推动稀土价格上涨。

我国掌控全球92.3%的稀土冶炼分离产能，提纯技术达到99.9999%的行业超高水平，远超美国的99%水平。且美国精炼成本是我国的3倍。美国稀土精矿需经我国加工后返销，形成“开采-出口-进口”的闭环模式，如果严格限制，可能会导致其本土产业链断裂。 

相关投资     

国内相关企业：中国稀土、北方稀土、盛和资源等。

2、农牧板块有内需崛起和关税反制双重利好    

热点行业

春节后餐饮行业复苏明显，家庭消费及旅游需求带动肉类、水产等农产品需求增长。国家统计局数据显示，2025年1-2月餐饮收入同比增长12.5%，显著高于去年同期，为农牧提供需求支撑。

2025年3月起，我国对美国进口的鸡肉、小麦、玉米、棉花等29类商品加征15%关税，另对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品等711类农产品加征10%关税。再加上这次关税的对等反制，对美国农产品关税已达接近50%的水平。进口成本抬升推动国内豆粕、玉米等价格上行。

行业点评       

根据我国海关数据显示，2024年中美两国间的农产品贸易总额为398.7亿美元，占我国农产品贸易总额的12.5%。中国对美国农产品的进口总额则为275.3亿美元。短期来讲，影响还是比较大的。

农作物方面，我国大豆年进口量约1亿吨，其中美国占比21.1%（2024年为2214万吨）。加征关税后，美国大豆进口完税成本将显著高于巴西，迫使企业转向南美采购。但巴西等国的供应弹性有限，短期内可能面临升水压力和物流瓶颈，推高豆粕价格。其它农作物也是同理。

肉禽方面，我国会大幅减少对美国猪肉的进口，白羽鸡方面不仅会影响鸡肉的进口，也会大幅影响鸡的引种规模。再加上原材料涨价，肉类价格也有望升高。

相关投资     

国内相关企业：北大荒、登海种业、圣农发展等。 

3、国产替代领域会迎来加速时刻   

热点行业

2024年，我国芯片进口总额高达2.74万亿元。与此同时，我国芯片出口额达到1.13万亿元，仍存在1.61万亿元的逆差。作为全球最大的芯片消费市场，中国市场对芯片的需求庞大。我们进口最多的芯片，主要集中在处理器、控制器和存储芯片，占比高达75%！这些都是全球最核心的半导体产品。

尽管国产智能手机已取得世界领先地位，但在智能手机的操作系统上仅有鸿蒙一系。目前谷歌的Android操作系统市场占比高达60%，苹果IOS占比20%，美国几乎垄断了整个智能手机的操作系统市场。

还有电脑操作系统、应用软件、医疗器械、进口药和民用飞机等等。

行业点评       

我国目前还有很多高端领域对外依存度依然较高，尤其芯片领域，进口额度比原油还大，基本每年都排在进口额度第一的位置。虽然国产芯片近些年有崛起之势，但是重要的生产设备光刻机还是掌控在外国制造商手里。

还有电脑操作系统、手机操作系统和重要的办公软件，美国制造商都占据着超大的市场份额，尤其电脑操作系统，微软的地位几乎是全球垄断。手机软件，目前鸿蒙有待崛起。办公软件，国产的也可以拿来应急。但是就怕，一旦美国荒唐起来，全部立即停用的话，那损失可是无法估计。

相关投资     

国内相关企业：北方华创、中国软件、金山办公等。 

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